게시일: 2026-02-13
ABNB는 이번에 트레이더들에게 전형적인 혼재 신호를 제시했습니다. EPS는 기대에 못 미쳤지만, 2026년 가이던스의 톤은 상향됐고 성장 가속 가능성도 시사했기 때문입니다. 주가 반응이 크게 출렁인 이유도 여기에 있습니다. 한 축의 시장 참여자는 EPS 미스에 집중했고, 다른 축은 가이던스와 수요 흐름에 주목했습니다.
해당 세션에서 주가는 장중 변동폭이 크게 확대됐으며, 고점 $124.64, 저점 $110.89를 기록한 뒤 최근 체결가는 약 $115.96 부근에서 형성됐습니다.
실적 시즌을 거래해 보셨다면 익숙한 원칙이 있습니다. 주가는 대개 지난 분기보다 향후 3~6개월의 경로를 먼저 반영합니다. 이번 리포트의 핵심 질문도 간단합니다.
2026년 가이던스 상향이 EPS 미스보다 더 중요한가, 그리고 이 조정 이후 ABNB는 매수 구간인가?
이번 실적을 가장 정확히 읽는 방법은 사업 모멘텀과 회계/비용 노이즈를 분리하는 것입니다.
| 지표 | 2025년 4분기 | 2025년 연간 |
|---|---|---|
| 매출 | $28억 | $122억 |
| 순이익 | $3.41억 | $25억 |
| 희석 EPS | $0.56 | $4.03 |
| 조정 EBITDA | $7.86억 | $43억 |
| 잉여현금흐름(FCF) | $5.21억 | $46억 |
| 총 예약액(GBV) | $204억 | $913억 |
| 예약된 숙박일수·좌석수 | 1억 2,190만 | 5억 3,300만 |
*수치는 회사가 공시한 실적 기준입니다.
ABNB의 4분기는 활동량과 예약액의 가속이 확인됐고, 2025년 전체를 큰 폭의 현금창출로 마감했습니다.
매출: 4분기 $28억, 전년 동기 대비 +12%
총 예약액(GBV): 4분기 $204억, 전년 동기 대비 +16%
예약된 숙박일수·좌석수: 4분기 1억 2,190만, 전년 동기 대비 +10%
조정 EBITDA: 4분기 $7.86억, 마진 28%
잉여현금흐름: 4분기 $5.21억, 연간 $46억
이는 “생존형 숫자”라기보다, 운영 레버리지 + 수요 내구성을 시사하는 숫자입니다.
4분기 희석 EPS는 $0.56으로 전년 동기 $0.73 대비 낮았고, 순이익도 전년 대비 감소한 $3.41억을 기록했습니다. 회사는 감소 원인으로 계획된 투자, 정책 관련 이슈, 비용 및 세금 항목 변화를 제시했습니다.
이런 헤드라인은 알고리즘 매도와 단기 자금 재배치를 촉발하기 쉽습니다.
다만 EPS 미스가 곧 수요 문제를 의미하지는 않습니다. ABNB는 4분기 순이익 압박 요인으로 계획된 투자와 약 $9,000만 규모의 비소득세 관련 항목을 언급했습니다.
이는 “가격이 무너지고 있다”거나 “수요가 급랭하고 있다”는 메시지와는 성격이 다릅니다.
장기 투자자에게 더 중요한 포인트도 있습니다. 경영진은 최근 세법 변화와 연계해, 2026년부터 장기 유효세율이 중·후반대 10%대로 하락할 것으로 기대한다고 밝혔습니다. 이 가정이 유지된다면 중장기 이익체력에는 조용하지만 유의미한 순풍이 됩니다.
주가가 눌려 있고 포지셔닝이 보수적인 구간에서는, 시장이 선행 가시성에 프리미엄을 부여하는 경향이 있습니다.
ABNB의 2026년 1분기 가이던스:
매출 $25.9억~$26.3억
전년 동기 대비 +14%~+16% 성장 시사
헤지 반영 후 완만한 환율 순풍
암시적 테이크레이트전년 대비 소폭 상승
ABNB의 2026년 연간 가이던스:
매출 성장률이 최소 두 자릿수 초반까지 가속
조정 EBITDA 마진은 전년 대비 안정적으로 유지(절감 비용은 성장 투자로 재배치)
이 조합이 있었기 때문에, EPS 라인이 약했음에도 발표 직후 시간외에서 주가가 상방 반응을 보일 수 있었습니다.
수요는 경영진이 방어가 아닌 성장 논의를 할 수 있을 만큼 안정적으로 보입니다.
마진은 패닉성 훼손이 아니라 관리 가능한 범위에서 운용되고 있습니다.
테이크레이트는 환율·시차 노이즈에도 구조적으로 붕괴하는 신호가 아닙니다.
4분기 암시적 테이크레이트는 13.6%로 전년 14.1% 대비 하락했습니다.
회사는 이를 주로 환율 변동과 예약일/투숙일 간 시차 영향으로 설명했습니다.
이 수치는 이상적이진 않지만, 구조적 단절)로 해석하기엔 이릅니다. 1분기 테이크레이트가 “소폭 상승”으로 확인된다면, 시장의 핵심 우려를 완화하는 데 도움이 됩니다.
트레이더들이 주목하는 괴리는 다음과 같습니다.
현금창출력은 여전히 탁월: 연간 FCF $46억
주식 수(희석) 압력 관리: 4분기 자사주 매입 $11억, 잔여 승인 한도 $56억
주가 위치: 연간 밴드 하단 인접(52주 범위 $99.88~$163.93)
보고된 숫자로 단순 밸류에이션 체크를 해보면:
연간 희석 EPS $4.03, 주가 $115.96 기준 후행 PER은 약 28.8배
연간 FCF $46억을 희석주식수로 환산하면 주당 약 $7.38
현재가 기준 FCF 수익률은 대략 6.4%(러프 계산)
이 때문에 “EPS 미스”만으로 주가가 자동 붕괴하지는 않았습니다. 현금흐름 스토리가 여전히 유효하기 때문입니다.
| 지표 | 최신값 | 판독 |
|---|---|---|
| RSI (14) | 30.12 | 약세 / 과매도 근접 |
| MACD (12,26) | -1.25 | 약세 모멘텀 |
| ADX (14) | 26.376 | 추세 강도 유의미 |
| ATR (14) | 1.2692 | 변동성 확대 |
| Williams %R | -93.824 | 과매도 |
| CCI (14) | -136.0214 | 약세 |
현재 기술적 그림은 전형적인 실적 이후 피로 구간에 가깝습니다.
RSI(14): 30.12, 과매도 근접
MACD(12,26): -1.25, 약세 지속
ATR(14): 1.2692, 변동성 고조
| 이동평균 | 레벨 | 시그널 |
|---|---|---|
| MA20 | 118.99 | 매도 |
| MA50 | 120.71 | 매도 |
| MA200 | 130.51 | 매도 |
의미는 명확합니다.
ABNB는 주요 이동평균선 아래에서 거래 중이므로, 구조를 재정비하기 전까지 반등이 빠르게 꺾일 수 있습니다.
급락 이후에는 피벗 레벨이 촘촘해지는 경향이 있습니다.
| 레벨 유형 | 지지 | 저항 |
|---|---|---|
| 클래식 피벗 | $116.21 / $115.82 / $115.39 | $117.03 / $117.46 / $117.86 |
트레이더 관점에서의 해석:
RSI가 30 부근이면 기술적 반등이 나올 수 있습니다. 다만 주가가 $120.71(MA50)을 회복하지 못하고, $130.51(MA200) 아래에 크게 머무는 동안에는 반등마다 차익·매도 물량이 유입될 가능성이 큽니다.
과매도는 “저평가”가 아니라 “과도하게 늘어진 상태”를 뜻합니다.
현재 ABNB는 양방향 모두 트레이딩 가능한 구간이며, 다음 방향성은 헤드라인 자체보다 후속 흐름이 결정할 가능성이 큽니다.
시장이 EPS 미스를 “오늘의 투자, 내일의 성장”으로 재해석하고, 1분기 예약 데이터가 견조하게 유지될 때입니다.
트리거: 단기 이동평균 재돌파 후 수일간 안착
상방 경로: 50일/100일대 저항 테스트
가능 레벨: ~$115 상단 안착 → ~$121~$122 회복 → 다음 목표 ~$130
권고: 실적 변동성 구간은 오신호가 잦습니다. 저점 갱신 중단 + 장중/종가 강세 확인 이후 공격적으로 접근하는 편이 유리합니다.
가이던스가 하방을 지지하지만, 마진 전망이 평탄하고 기술 모멘텀이 약해 투자자 심리가 중립에 머무는 경우입니다.
지지에서 빠른 반등, 저항에서 빠른 되밀림이 반복
이런 장에서는 스토리보다 레벨이 중요
가능 레벨: 대략 ~$110~$125 박스, ~$121이 의사결정 지점
권고: 포지션 사이즈를 줄이고, 장중 구조가 선명할 때만 집중하는 편이 효율적입니다. 박스권은 고집스러운 매매를 벌하기 쉽습니다.
거시 리스크가 확대되거나, 저가 구간 여행 수요가 약해지거나, 시장이 성장 프리미엄을 낮출 때 발생합니다.
트리거: 지지 이탈 + 변동성 재확대
이후 경로: 상위 매도세가 더 큰 과거 수요대까지 압박
가능 레벨: $111 하향 이탈 시 $100(52주 저점권) 테스트 리스크
권고: 실적 이후 공백 구간은 낙폭이 급해질 수 있습니다. RSI가 이미 약한 상황에서는 손절 규율을 더 엄격히 적용해야 합니다.
정답은 시간축과 규율에 따라 달라집니다.
투자자 관점:
가이던스 톤, 현금흐름 규모, 자사주 매입 여력은 ABNB를 “약세 시 분할 축적)” 리스트에 남겨둘 이유가 됩니다. 이번 EPS 미스는 수요 훼손보다 세금·투자 집행 영향에 가깝게 보입니다.
트레이더 관점:
기술적으로는 여전히 하락 추세 성격이 우세합니다. ABNB가 $120~$121 구간을 회복하지 못하면 과매도 반등은 빠르게 실패할 수 있습니다.
가장 깔끔한 매수 셋업은 보통 실적 직후 첫 반등이 아니라,
변동성이 한 차례 진정된 뒤 핵심 이동평균 위에서 가격이 유지되는 ‘두 번째 반등’에서 나옵니다.
시장이 과거 분기 실적보다 선행 가이던스에 더 큰 가중치를 뒀기 때문입니다. 경영진은 1분기 매출 $25.9억~$26.3억과 2026년 두 자릿수 초반 이상 성장을 제시했습니다.
4분기 GBV +16%와 1분기 중반대 매출 성장 가이던스(14~16%)의 조합입니다. 이는 수요 둔화보다 수요 지속 가능성을 더 강하게 시사합니다.
기술적 리스크입니다. 주가가 주요 이동평균선 아래에 있고, 여러 일봉 지표가 여전히 “강한 매도” 성격을 유지하고 있습니다.
장기 관점이라면 한 분기 EPS 노이즈보다 가이던스, 현금창출력, 자사주 매입 지속성을 더 중시할 수 있습니다. 다만 리스크 민감형 투자자라면, 가격 안정과 핵심 이평 회복 확인 후 비중을 늘리는 접근이 더 보수적입니다.
ABNB는 이번에 트레이더들이 말하는 “사업은 좋지만 분기 숫자는 지저분한” 실적을 냈습니다. EPS 미스는 분명하고, 차트도 그 부담을 반영하고 있습니다. 동시에 2026년 가이던스는 개선됐고 4분기 수요 지표도 견조했습니다.
스윙 진입을 원한다면 성급함보다 인내가 우위입니다. 주가가 핵심 이동평균 위 구조를 재건하고, 장중 급반전 없이 지지를 유지할 수 있는지 먼저 확인하는 것이 좋습니다. 중장기 투자 관점에서는, 헤드라인 미스 이후에도 현금흐름 체력과 2026년 성장 메시지가 ABNB를 매수 관찰 리스트에 남겨두는 핵심 근거가 됩니다.
면책사항: 본 자료는 일반적인 정보 제공만을 목적으로 하며, 의존되어야 할 재무, 투자 또는 기타 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 개인에게 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
