Publicado el: 2025-12-15
Actualizado el: 2025-12-16
En el contexto de los mercados financieros globalizados, la bolsa de valores de Estados Unidos se erige como una opción fundamental para la asignación de activos de los inversores globales debido a su inmensa escala, su amplia gama de valores y su alta liquidez. Para los inversores chilenos, a pesar de la distancia geográfica que los separa de Estados Unidos, los avances en tecnología financiera han derribado las barreras geográficas, lo que ha facilitado cada vez más la participación en la bolsa de valores de Estados Unidos.
Este artículo ofrece un análisis exhaustivo de los aspectos fundamentales que hay que tener en cuenta para operar con acciones estadounidenses desde Chile, incluyendo los pasos preparatorios, los procedimientos operativos, las precauciones clave y la gestión de riesgos. Su objetivo es ayudar a los inversores a iniciar sin problemas su andadura en la inversión en acciones estadounidenses.
Antes de participar formalmente en el trading de la bolsa de valores de Estados Unidos, los inversores chilenos deben completar dos pasos preparatorios: acumular reservas de conocimientos cognitivos y someterse a revisiones de calificación. Esto constituye la base para garantizar el cumplimiento normativo y la fluidez operativa de las operaciones.
La bolsa de valores de Estados Unidos difiere significativamente de las bolsas nacionales chilenas. Comprender estas características de antemano ayuda a evitar sesgos cognitivos. En primer lugar, los horarios de negociación son diferentes: el horario habitual de negociación en EE. UU. es de 9:30 a 16:00. hora del este, lo que corresponde a las 11:30 a 18:00. hora chilena (UTC-3).
Los inversores deben ajustar sus horarios de trading en consecuencia. En segundo lugar, las regulaciones del mercado son diferentes. Las acciones estadounidenses operan bajo un sistema de negociación T+0. que permite múltiples operaciones en el mismo día sin límites diarios de fluctuación de precios, lo que puede dar lugar a una mayor volatilidad de los precios de las acciones.
Por otra parte, los mercados estadounidenses aplican mecanismos de exclusión de cotización más estrictos, lo que se traduce en una mayor probabilidad de exclusión de cotización de las empresas en comparación con los mercados chilenos.
Los inversores chilenos que participen en el trading de la bolsa de valores de Estados Unidos deben completar la verificación de identidad y los preparativos para el cumplimiento de los requisitos sobre fondos.
Identidad: se debe presentar una cédula de identidad chilena o un pasaporte válidos. La mayoría de los corredores internacionales exigen además una prueba de domicilio (como facturas de servicios públicos, extractos bancarios o recibos de impuestos municipales emitidos en los últimos tres meses), en los que los nombres y direcciones coincidan con los datos de registro de la cuenta.
Financiación: Chile mantiene controles de divisas relativamente liberales, lo que permite a los particulares comprar libremente divisas extranjeras e invertir en el extranjero sin límites anuales. Sin embargo, en virtud de la normativa contra el blanqueo de capitales, los bancos deben informar de las transacciones que superen los 10 000 dólares estadounidenses (o su equivalente) a la Unidad de Análisis Financiero (UAF). Los inversores deben asegurarse de que los fondos proceden de fuentes legítimas y conservar la documentación justificativa para su verificación.
Fiscalidad: los corredores suelen exigir que se rellene el formulario W-8BEN para declarar la condición de residente no estadounidense y solicitar el Acuerdo para evitar la doble imposición entre Estados Unidos y Chile. En virtud de este acuerdo, los residentes chilenos que cumplan los requisitos pueden reducir el tipo de retención fiscal sobre los dividendos de acciones estadounidenses del 30 % al 15 %. Asegúrese de que todos los datos del formulario sean correctos y envíelo electrónicamente a través de la plataforma de corretaje.
A la hora de operar en la bolsa de valores de Estados Unidos desde Chile, más allá de los procedimientos operativos, los riesgos relacionados con el cumplimiento normativo, la declaración de impuestos y el tipo de cambio son cuestiones que se pasan por alto fácilmente, pero que son de vital importancia y afectan directamente a la seguridad y la rentabilidad de las inversiones.
Los inversores deben cumplir con las regulaciones financieras tanto de Estados Unidos como de Chile. En Estados Unidos, actividades como el uso de información privilegiada y la manipulación del mercado están prohibidas. Las empresas de corretaje supervisan los patrones de negociación inusuales (por ejemplo, operaciones frecuentes a corto plazo, colocaciones de órdenes grandes seguidas de cancelaciones), y los casos graves pueden dar lugar a restricciones en las cuentas.
En Chile, los inversores deben declarar oportunamente los ingresos por inversiones en el extranjero al Servicio de Impuestos Internos (SII). Además, los bancos deben presentar informes de transacciones sospechosas a la Unidad de Análisis Financiero (UAF) en el caso de transferencias transfronterizas que superen $10.000. Por lo tanto, los inversores deben asegurarse de la legitimidad de las fuentes de los fondos y conservar la documentación justificativa.
Se recomienda a los inversores novatos que primero adquieran experiencia en la negociación de acciones antes de aventurarse en productos complejos como las opciones o los futuros. Se pueden ampliar los conocimientos leyendo bibliografía relevante, asistiendo a cursos en línea o consultando a asesores financieros.
La fiscalidad sigue siendo un reto fundamental en las inversiones transfronterizas, y los inversores chilenos deben prestar especial atención al impuesto sobre los dividendos y al impuesto sobre las ganancias de capital. En Estados Unidos, los no residentes suelen estar sujetos a una retención fiscal del 30 % sobre los dividendos de las acciones estadounidenses.
Sin embargo, en virtud del Tratado Fiscal entre Estados Unidos y Chile, los inversores chilenos pueden solicitar que se reduzca este tipo al 15 % rellenando y presentando correctamente el formulario W-8BEN a su empresa de corretaje al abrir la cuenta. Al rellenar el formulario W-8BEN, asegúrese de que toda la información sea veraz y precisa, y conserve los registros de presentación para futuras consultas.
Los inversores chilenos operan utilizando pesos convertidos a dólares estadounidenses, por lo que las fluctuaciones del tipo de cambio repercuten directamente en la rentabilidad real. Por ejemplo, cuando el dólar estadounidense se aprecia frente al peso, la conversión de las ganancias de las acciones estadounidenses a pesos genera rendimientos adicionales; por el contrario, la depreciación del dólar erosiona los beneficios.
Aquí hay dos soluciones:
Inversión a largo plazo
Ampliar el horizonte de inversión (por ejemplo, de 1 a 3 años) suaviza el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio a corto plazo, lo que resulta adecuado para los inversores en acciones de crecimiento de alta calidad.
Uso flexible de instrumentos de tipo de cambio
Algunas agencias de valores admiten operaciones de cobertura de divisas (por ejemplo, la compra de contratos a plazo en dólares estadounidenses) para fijar los tipos de cambio futuros, lo que resulta adecuado para el comercio a corto plazo o para los inversores con un capital mayor.
Además, los inversores pueden optar por cambiar dólares estadounidenses por lotes para evitar conversiones únicas de alto valor, reduciendo así los costes del tipo de cambio. Los inversores deben seguir de cerca los factores macroeconómicos que influyen en los tipos de cambio y programar estratégicamente las conversiones.
Dada la considerable volatilidad de la bolsa de valores de Estados Unidos, es fundamental establecer un marco sólido de gestión de riesgos adaptado a las características del capital y la tolerancia al riesgo de los inversores chilenos para lograr una rentabilidad sostenida.
Los inversores deben evitar concentrar todo su capital en una sola acción o sector estadounidense para mejorar la resiliencia de la rentabilidad. Al mismo tiempo, la integración de las acciones estadounidenses con los activos nacionales chilenos permite una diversificación transfronteriza e intersectorial, lo que mitiga el riesgo global de la cartera.
Se recomienda a los inversores chilenos que mantengan las acciones dentro del 10 %-30 % del total de los activos familiares. Las asignaciones específicas deben ajustarse en función de la edad, la estabilidad de los ingresos y la tolerancia al riesgo: los inversores más jóvenes pueden aumentar la exposición para aprovechar el crecimiento compuesto a largo plazo; los inversores de mediana edad y mayores deben reducir la exposición para dar prioridad a la preservación del capital.
La bolsa de valores de Estados Unidos se ve influido de manera significativa por factores como los datos económicos de EE. UU., la política de la Reserva Federal y la evolución internacional. Los inversores chilenos deben establecer canales de información, como seguir medios de comunicación autorizados como The Wall Street Journal y Bloomberg, o acceder a informes de investigación de corredurías para comprender las tendencias del mercado.
Son de 9:30 a 16:00, lo que equivale a 11:30 a 18:00 horas en Chile. Los inversores chilenos deben ajustar su horario de operación a este lapso para realizar transacciones en tiempo real.
Sí, los inversores chilenos pueden operar en la bolsa de valores de Estados Unidos sin restricciones legales significativas. Gracias a las plataformas de corretaje internacional y la apertura del mercado cambiario en Chile, es posible abrir una cuenta con un broker regulado, transferir fondos y comprar acciones de empresas cotizadas en EE.UU., como Apple, Microsoft o Tesla.
Sí. Aunque EE.UU. no grava las ganancias de capital de inversores no residentes, Chile sí las considera parte de tus ingresos globales y las grava según tu tramo impositivo (hasta un 35 %).
Sí, pero con precaución. Se recomienda comenzar con acciones de empresas grandes y estables o con ETFs diversificados, evitar productos complejos como opciones o futuros hasta tener experiencia.
Operar en la bolsa de valores Estados Unidos desde Chile requiere que los inversores realicen una exhaustiva investigación y documentación preparatoria, familiarizándose con todo el proceso, desde la apertura de cuentas y las transferencias de fondos hasta la ejecución de las operaciones. Igualmente importante es abordar cuestiones potenciales como el cumplimiento normativo, la fiscalidad y los tipos de cambio, al tiempo que se establece un marco sólido de gestión de riesgos.
Si bien el mercado bursátil estadounidense ofrece importantes oportunidades, también conlleva riesgos elevados. Los inversores chilenos deben abandonar la mentalidad especulativa a corto plazo y adoptar un enfoque de inversión de valor a largo plazo. Deben asignar sus activos de forma racional en función de su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión.
A medida que los mercados financieros mundiales continúan integrándose, la inversión transfronteriza se convertirá en una opción cada vez más popular para los inversores chilenos. Solo mediante una preparación exhaustiva y manteniendo un juicio racional se puede lograr una apreciación constante de los activos en la bolsa de valores de Estados Unidos.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
