Publicado el: 2026-01-30
Se han anunciado los resultados de XOM del cuarto trimestre de 2025, y el panorama es evidente. El petróleo ha alcanzado máximos de varios meses debido al renovado riesgo geopolítico, mientras que las acciones de XOM ya han estado subiendo tras la publicación de los resultados.
El precio de las opciones implica un movimiento relativamente modesto, con un margen de beneficio considerable, para las acciones de XOM. Con XOM en torno a los $140,51, esto equivale aproximadamente a ±$3,09, o entre $137,42 y $143,60.
Por lo tanto, los inversores buscan no sólo indicadores financieros sólidos, sino también evidencia de que Exxon puede seguir aumentando sus resultados incluso cuando los precios del crudo caen y los márgenes de refinación fluctúan.
XOM planea publicar sus resultados del cuarto trimestre de 2025 aproximadamente a las 5:30 a. m., hora central (6:30 a. m., hora del Este) el viernes 30 de enero de 2026, a través de su sitio web y una presentación 8-K.
La conferencia sobre resultados comienza a las 8:30 a. m., hora central (9:30 a. m., hora del Este) del mismo día, y los comentarios preparados estarán disponibles más temprano en la mañana.
Los presentadores principales incluyen al director ejecutivo Darren Woods, la directora financiera Kathy Mikells y otros líderes senior.
Está prevista una transición para el director financiero, y Neil Hansen asumirá el cargo a partir del 1 de febrero de 2026, lo que puede afectar las prioridades de la empresa para 2026.
El informe 8-K de XOM describió los impactos direccionales estimados en relación con el tercer trimestre de 2025.
| Conductor (vs Q3) | Dirección esperada | Rango de impacto estimado |
|---|---|---|
| Precios de líquidos (Upstream) | Viento en contra | -$1.2 mil millones a -$0.8 mil millones |
| Precios del gas (Upstream) | Mezclado | -$0.3 mil millones a +$0.1 mil millones |
| Márgenes de la industria (Upstream) | Viento de cola | +$0.3 mil millones a +$0.7 mil millones |
| Márgenes de la industria (productos energéticos) | Viento en contra | -$0.4 mil millones a -$0.2 mil millones |
| Márgenes de la industria (química/especialidad) | Viento de cola modesto | $0.0B a +$0.2B |
| Mantenimiento programado (múltiples segmentos) | Viento en contra | Se revelaron rangos negativos |
| Efectos de inventario de fin de año | Mezclado | Se revelan rangos mixtos |
| Artículo | Línea base del mercado (aprox.) | Por qué es importante |
|---|---|---|
| EPS | $1,68 a $1,70 | Una pequeña mejora en los resultados por acción rara vez es suficiente si los márgenes o el flujo de caja decepcionan. |
| Ganancia | Alrededor de 81 mil millones de dólares | Los ingresos ayudan a definir los precios realizados y la combinación de productos y servicios, pero no son el principal factor decisivo para XOM. |
Las previsiones de resultados por acción (EPS) se sitúan entre 1,68 y 1,70 dólares, con unos ingresos de unos 81.000 millones de dólares para el trimestre.
Las principales prioridades son el flujo de caja y los comentarios sobre el segmento, ya que XOM tiende a negociar en función de la durabilidad de los retornos y la disciplina de capital, no de la óptica de un trimestre.
El Brent y el WTI se han estado negociando cerca de máximos de cuatro meses debido a que los mercados descontaron una prima de riesgo geopolítico vinculada a las crecientes tensiones entre Estados Unidos e Irán.
Esto es importante porque XOM a menudo se comporta como una acción de "macro más ejecución".
Cuando el petróleo crudo sube y genera resultados, los inversores exigen una confirmación de que la empresa está aprovechando ese viento de cola macroeconómico mediante precios realizados, volúmenes y una conversión de efectivo limpio.
A diferencia de muchos sectores, XOM proporcionó una descripción clara de las variables que se espera que afecten los resultados del cuarto trimestre en comparación con los del tercer trimestre.
Para ponerlo en contexto, la presentación de Exxon antes de los resultados indicó que los precios más bajos de los líquidos podrían reducir los resultados upstream en aproximadamente 800 millones de dólares a 1.200 millones de dólares en comparación con el trimestre anterior, y que las fluctuaciones en los precios del gas también impactarían los resultados.
Esto significa que el mercado juzgará la impresión en relación con un marco proporcionado por la propia empresa, no solo en relación con el consenso.
El RSI diario de XOM ronda los 75, lo que suele asociarse con condiciones de sobrecompra. Al mismo tiempo, los indicadores de tendencia siguen apuntando al alza.
Cuando una acción se expande, un informe "bueno" aún puede generar una toma de resultados si la decisión suena defensiva o si el flujo de caja es menor a lo que la acción del precio ya estaba implicando.
Upstream sigue siendo el principal impulsor de los resultados, por lo que es la sección que generalmente mueve las acciones primero.
En el tercer trimestre de 2025, Exxon informó:
resultados upstream: aproximadamente 5.700 millones de dólares (resultados del tercer trimestre)
Producción neta: alrededor de 4,8 millones de barriles equivalentes de petróleo por día
Récords en áreas de crecimiento clave, incluida la producción bruta de Guyana por encima de 700.000 barriles por día y la producción del Pérmico cerca de 1,7 millones de barriles equivalentes de petróleo por día.
Antes de los resultados de hoy, XOM indicó que los precios de líquidos más bajos podrían reducir los resultados upstream en aproximadamente $0.8 mil millones a $1.2 mil millones en comparación con el tercer trimestre, y los precios del gas agregarían otro rango de alrededor de -$0.3 mil millones a +$0.1 mil millones.
Lo que los comerciantes escucharán:
Si los volúmenes, la combinación y la ejecución operativa compensan el viento en contra de los precios de los líquidos.
Si Guyana y el Pérmico continúan mostrando ventajas en costos y productividad que protejan los márgenes de efectivo.
Exxon informa sus operaciones de refinación y combustibles bajo Soluciones de Productos, y los resultados trimestrales pueden variar dependiendo de las condiciones de margen.
En el tercer trimestre de 2025, Exxon destacó la mejora de los resultados de refinación, con resultados en productos energéticos en aumento en comparación con el trimestre anterior, respaldadas por mayores volúmenes y fortaleza de márgenes.
Sin embargo, XOM estimó que los márgenes de la industria podrían afectar los productos energéticos en aproximadamente -$0,4 mil millones a -$0,2 mil millones en comparación con el tercer trimestre.
De esta forma, el mercado se centrará en dos cosas:
Captura de márgenes: ¿El sistema de Exxon superó a sus pares en un entorno de precios más suaves?
Confiabilidad operativa: ¿El tiempo de inactividad, el mantenimiento o las interrupciones no planificadas afectaron el rendimiento?
Los productos químicos rara vez acaparan los titulares, pero pueden cambiar la combinación de resultados en el margen, especialmente cuando los precios del petróleo no son los que hacen todo el trabajo.
Los resultados del tercer trimestre de Exxon hicieron referencia a márgenes químicos débiles, describiéndolos como cerca del final del ciclo, lo que pesó sobre los resultados del año hasta la fecha.
Para ponerlo en contexto, XOM advirtió un impacto potencial de entre $0.0 mil millones y +$0.2 mil millones en los márgenes de la industria de productos químicos y especializados, lo que sugiere que la compañía no estaba dando señales de un colapso.
Sin embargo, los mercados suelen exigir algo más que "no empeorar". Quieren pruebas de que el segmento ya ha tocado fondo, sobre todo porque los productos químicos pueden suponer un lastre durante varios trimestres cuando la capacidad global es alta.
Para muchos inversores a largo plazo, la historia de retorno en efectivo de Exxon es el ancla.
En el tercer trimestre de 2025, Exxon informó:
$14.8 mil millones en flujo de caja de operaciones
9.400 millones de dólares devueltos a los accionistas (dividendos más recompras)
El dividendo del cuarto trimestre se aumentó a 1,03 dólares por acción.
El plan corporativo actualizado de Exxon también reiteró que la compañía espera recomprar 20 mil millones de dólares en acciones y mantener ese ritmo hasta 2026, asumiendo condiciones de mercado razonables.
Por lo tanto, si el trimestre es favorable, pero el flujo de caja es mayor de lo esperado, XOM aún puede recuperarse, ya que las recompras y los dividendos parecen más seguros. Si el flujo de caja no cumple con las expectativas, el mercado podría entrar en pánico rápidamente, dadas las ya altas expectativas de valoración.
XOM señaló posibles deterioros y otros elementos identificados como parte de sus consideraciones del cuarto trimestre.
Estos elementos con frecuencia no son operativos, pero pueden afectar las acciones a medida que los operadores evalúan si la asignación de capital de la empresa se está volviendo más restrictiva o más cautelosa durante el trimestre.
Aunque hoy la atención se centra en el cuarto trimestre, los inversores también buscan pruebas de que el plan 2030 de Exxon sea viable.
En su plan corporativo actualizado, Exxon dijo que espera:
25 mil millones de dólares en crecimiento de resultados y 35 mil millones de dólares en crecimiento de flujo de caja de 2024 a 2030 sobre una base de precio y margen constantes
Un objetivo mayor de ahorro de costos estructurales
Enfoque continuo en activos ventajosos como el Pérmico, Guyana y GNL.
Si la gerencia vincula la ejecución del cuarto trimestre con esos objetivos a largo plazo de manera práctica, puede respaldar las acciones incluso si el trimestre no es perfecto.
Antes de los resultados, el panorama técnico de XOM ha sido sólido, pero también limitado.
| Indicador | Nivel | Lo que implica |
|---|---|---|
| RSI (14) | 74,99 | El impulso es fuerte, pero la acción está técnicamente sobrecomprada. |
| MA20 (simple) | 138.02 | El soporte de la tendencia está aumentando rápidamente; los retrocesos en esta área a menudo atraen a compradores en tendencias fuertes. |
| MA50 (simple) | 135.62 | Soporte de tendencia a mediano plazo; una ruptura por debajo puede cambiar el tono posterior a los resultados. |
| MA200 (simple) | 125.74 | Línea de tendencia alcista a largo plazo, muy por debajo del punto, lo que muestra cuán extendida ha sido la tendencia. |
| Pivote clásico | 140.36 | “Línea en la arena” inmediata alrededor de los niveles comerciales actuales. |
| Clásico S1 / R1 | 139,57 / 140,95 | Primeras bandas de soporte y resistencia para la primera reacción posterior a los resultados. |
Si los resultados son limpias y el tono de orientación es estable, los operadores a menudo utilizan el primer retroceso hacia el soporte pivote como prueba.
Si la llamada introduce incertidumbre en torno a los márgenes posteriores o las recompras, un RSI sobrecomprado hace que sea más fácil para los vendedores presionar las acciones hacia la zona de promedio móvil de $138 a $136.
Sí. XOM planea publicar los resultados del cuarto trimestre de 2025 aproximadamente a las 5:30 a. m., hora central (6:30 a. m., hora del Este) el 30 de enero de 2026, seguido de una llamada de resultados a las 8:30 a. m., hora central (9:30 a. m., hora del Este).
Las estimaciones de consenso rondan entre 1,68 y 1,70 dólares para el cuarto trimestre de 2025.
Exxon ha indicado que la caída de los precios de los líquidos podría reducir los resultados del sector upstream en aproximadamente 800 millones de dólares, a 1.200 millones de dólares, en comparación con el trimestre anterior.
El rendimiento upstream es generalmente el factor más significativo, especialmente la combinación de volúmenes de producción y precios obtenidos del petróleo y el gas.
En conclusión, los resultados de XOM hoy no solo dependen de si Exxon supera el consenso. Deben demostrar un rendimiento estable en el sector upstream, un flujo de caja confiable y una rentabilidad disciplinada para los accionistas en un panorama complejo de precios de las materias primas.
Si estos tres factores se alinean, las acciones de XOM pueden subir incluso después de un buen desempeño. Si alguno de ellos falla, especialmente el flujo de caja, la reacción puede ser más drástica, ya que las expectativas ya son altas.
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