Publicado el: 2025-12-11
Los rumores sobre una SpaceX IPO (Oferta Pública Inicial) han circulado durante años, pero los acontecimientos recientes han cambiado el tono de "algún día" a "de hecho, nos estamos acercando". Varios medios informan que SpaceX está preparando una salida a bolsa en 2026, con una valoración superior al billón de dólares y una recaudación de más de 25 000 a 30 000 millones de dólares, lo que la convertiría en una de las mayores salidas a bolsa de la historia del mercado.
Fundamentalmente, el propio Elon Musk acaba de responder "exacto" a un artículo de Ars Technica que argumentaba que SpaceX pronto saldría a bolsa, confirmando efectivamente que se está preparando activamente una cotización, incluso si la compañía aún no ha presentado nada ante la SEC.
Para los inversores, esto plantea tres grandes preguntas: ¿qué tan real es una SpaceX IPO en 2026?, ¿cuál es un rango de valoración sensato y cómo lograr exposición sin hacer algo tonto en la cima?
Aún no hay declaración de registro de la SEC ni un calendario oficial de la oferta pública de SpaceX. Lo que sí tenemos es una imagen bastante consistente de los principales medios de comunicación:
SpaceX está trabajando con bancos en una IPO que podría lanzarse a mediados o fines de 2026.
El acuerdo está enmarcado como una recaudación de entre 25 y 30 mil millones de dólares, con valoraciones que van desde "más de 1 billón de dólares" hasta la ambición declarada de Musk de 1,5 billones de dólares.
Esta IPO podría ser la segunda más grande de la historia después de la cotización de Saudi Aramco por aproximadamente 1,7 billones de dólares en 2019.
Además, el propio comentario de Musk de que el informe de que SpaceX está planeando una IPO "pronto" es "preciso" es lo más cercano a una confirmación que se puede obtener de él en esta etapa.
En resumen, los planes aún pueden cambiar debido a los mercados, las regulaciones o los caprichos de Musk. Pero la idea de que SpaceX siga siendo privada durante otros cinco años ahora parece mucho menos creíble que hace apenas un mes.
En los distintos informes, el uso esperado de los fondos es bastante consistente:
Expansión de Starlink : densificación de la constelación de satélites y expansión hacia servicios marítimos, de aviación y directos a móviles.
Infraestructura y datos orbitales : centros de datos espaciales, infraestructura de chips e inteligencia artificial conectada por satélite y más capacidad para clientes gubernamentales y de defensa.
Ambiciones de naves espaciales y espacio profundo : mayor capacidad de carga para Marte, misiones lunares y carga a granel en órbita.
Esta no es una IPO de software ordenada y con pocos activos. Se trata de una inversión industrial y de infraestructuras intensiva en capital, con un largo camino por recorrer y una demanda sustancial de hardware.
| Año / Evento | Valoración aproximada | Ingresos/previsión | Notas |
|---|---|---|---|
| Ventas secundarias de mediados de 2024 | 150.000–210.000 millones de dólares | ~Miles de millones de un solo dígito (est.) | En plena fase de crecimiento privado. |
| Oferta pública de adquisición de 2025 (verano) | ~$400 mil millones | Crecimiento rápido de Starlink | Todavía no se ha anunciado ningún plan formal de salida a bolsa. |
| Proceso de venta de información privilegiada 2025 (diciembre) | ~$800 mil millones | 2025 rev. est. ~$15 mil millones | Convierte a SpaceX en una de las empresas privadas más valiosas del mundo. |
| Rumores sobre la valoración de la IPO (objetivo para 2026) | 1–1,5 billones de dólares | 2026 rev. est. $22–24 mil millones | Sería uno de los listados más grandes de la historia. |
En los últimos 18 a 24 meses, la valoración privada de SpaceX ha pasado de ser una "megaunicornio" a una "megacapitalización en la sombra":
Febrero de 2024 : Acuerdo interno por aproximadamente 127 mil millones de dólares.
Junio de 2024 : La oferta pública de adquisición valora a SpaceX en alrededor de 200.000 a 210.000 millones de dólares, mientras que las acciones de los accionistas internos se venden a alrededor de 108.000 a 112 dólares por acción.
Noviembre de 2024 : Nuevas conversaciones secundarias apuntan a aproximadamente 255 mil millones de dólares.
Mayo de 2025 : la oferta pública de adquisición de SpaceX a 185 dólares por acción implica una valoración cercana a los 350 mil millones de dólares.
Diciembre de 2025 : una venta secundaria a 420 dólares por acción, lo que implica valoraciones cercanas o superiores a 800 mil millones de dólares.
Se trata de una capitalización compuesta asombrosa para una empresa privada. Sirve como punto de partida esencial para cualquier valoración creíble de una IPO.
Las últimas transacciones privadas de SpaceX nos muestran lo rápido que ha cambiado su valoración:
2023-mediados de 2024 : Se informa que las ventas secundarias valoraron a SpaceX en alrededor de 150.000 a 210.000 millones de dólares.
Verano de 2025 : una oferta pública de adquisición valorada en 400 mil millones de dólares.
Diciembre de 2025 : una nueva venta de acciones de información privilegiada que apunta a un valor de 800 mil millones de dólares, duplicando efectivamente nuevamente el valor privado.
Ese nivel de 800 mil millones de dólares es el trampolín para la valoración de SpaceX IPO de entre 1 y 1,5 billones de dólares.
Además, informes recientes ofrecen una visión decente de los resultados principales:
Se espera que la oferta pública de SpaceX genere alrededor de 15 mil millones de dólares en ingresos en 2025, cifra que aumentará a 22-24 mil millones de dólares en 2026.
Gran parte de eso proviene de Starlink, la división de Internet satelital, y el negocio de lanzamiento y el trabajo gubernamental constituyen el resto.
Según se informa, la empresa ha tenido un flujo de caja positivo durante años, recomprando acciones a personas con información privilegiada dos veces al año para crear liquidez.
Entonces, estamos hablando de una empresa que genera entre decenas y miles de millones de dólares en ingresos, no cientos.
Ponga algunos múltiplos simples en ese rango de ingresos de 2026:
| Guión | Valor patrimonial implícito | 2026 rev (punto medio $23 mil millones) | Precio implícito/ventas | Comentario |
|---|---|---|---|---|
| Últimas conversaciones sobre ofertas públicas de adquisición | $800 mil millones | 23 mil millones de dólares | ~ 34,8× | Donde ya están circulando los mercados secundarios. |
| Rumores de IPO de gama baja | $1.0T | 23 mil millones de dólares | ~ 43,5× | Ya sería una de las empresas de gran capitalización más ricas del planeta. |
| Charla sobre IPO de alto nivel | 1,5 billones de dólares | 23 mil millones de dólares | ~ 65,2× | La cifra aspiracional reportada por Musk: territorio totalmente "de cuentos". |
Incluso con $800 mil millones, estás pagando ventas a plazo de entre 30 y 50 mil millones. Con $1 billón y $1,5 billones, estás en un rango de 40 a 65 veces tus ingresos, lo cual solo se justifica si crees que:
Starlink domina la banda ancha satelital global y la conectividad B2B,
SpaceX puede construir un centro de datos espacial significativo y un negocio informático, y
Starship abre líneas de ingresos completamente nuevas (espacio profundo, punto a punto, defensa).
Eso no hace que esas valoraciones sean imposibles, pero son agresivas según cualquier métrica tradicional.
Posiblemente. El consenso actual de los principales medios apunta a mediados de 2026 como fecha para la salida a bolsa, aunque algunos informes amplían la ventana hasta mediados o finales de 2026.
Algunos informes han hecho alusión a lugares de cotización en Nueva York, pero no se ha tomado ninguna decisión final entre NYSE y Nasdaq.
El tamaño de la oferta está enmarcado en $25 a $30 mil millones en acciones primarias y/o secundarias, superando potencialmente el récord de 2019 de Saudi Aramco en términos de dólares.
Sin embargo, Musk siempre ha sido cauteloso respecto a los mercados públicos para sus negocios espaciales:
Durante la última década, dijo repetidamente que SpaceX permanecería privada el mayor tiempo posible, para evitar que la presión trimestral interfiriera con proyectos de largo plazo.
En cuanto a Starlink específicamente, les dijo a sus empleados que una IPO se realizaría solo una vez que el crecimiento de los ingresos fuera "fluido y predecible", y luego pospuso esa fecha hasta "2025 o más tarde", y su director financiero en 2024 dijo que una IPO se realizaría en los "próximos años".
Así que la ventana de 2026 no es una promesa vinculante. Es el primer momento en que Musk parece cómodo incluso considerando la posibilidad de cotizar en bolsa, en gran parte porque:
Starlink ha alcanzado escala material.
SpaceX ahora tiene un flujo de caja positivo.
Siendo realistas, cuatro grandes factores podrían retrasar una IPO:
Condiciones de mercado
Fricción regulatoria o política
Riesgo de ejecución
La propia preferencia de Musk
Por lo tanto, consideremos el año 2026 como un objetivo de trabajo creíble y no como una fecha fija en el calendario.
Las plataformas y corredores especializados realizan ofertas públicas de adquisición secundarias con nombres privados como SpaceX, lo que facilita las transacciones entre accionistas existentes y nuevos inversores.
Puntos clave si eres elegible:
El acceso normalmente está limitado a inversores acreditados o profesionales.
La liquidez es escasa y los precios son opacos; a menudo se puja en una cartera de órdenes pequeña y negociada.
Estás comprando en valoraciones de etapa tardía; si los precios de la IPO son inferiores, instantáneamente estarás bajo el agua.
Con valoraciones privadas actuales que ya se acercan a los 800 mil millones de dólares, este no es el lugar donde los cazadores de valor normalmente encuentran gangas.
Aquí es donde realmente actúan la mayoría de los inversores no acreditados.
XOVR es un ETF cruzado que incluye explícitamente participaciones privadas como SpaceX, xAI y OpenAI.
A fines de 2024 o principios de 2025, se reveló que SpaceX era la principal tenencia de XOVR, y notas de relaciones públicas e investigación confirmaron esa exposición.
XOVR es el único ETF que cotiza en EE. UU. que informa exposición directa a SpaceX.
XOVR cotiza alrededor de $20,3 por acción, con una ganancia de 1 año de aproximadamente 6-7% y un rendimiento acumulado en el año superior al 10%.
Obtendrás una canasta de tecnología pública y privada, no una mirada pura a SpaceX, pero es una de las rutas listadas más limpias.
Destiny Tech100, un fondo cerrado centrado en inversiones de riesgo en etapa avanzada, incluye SpaceX, OpenAI y otras participaciones destacadas.
El DXYZ cotiza alrededor de $31,85, con un rango de 52 semanas de $19,71 a $77,00. En otras palabras, es muy volátil.
DXYZ ofrece información sobre el sentimiento de mercado de las grandes empresas privadas: puede dispararse cuando aparecen titulares sobre SpaceX u OpenAI, y puede desplomarse cuando el entusiasmo se desvanece. Es un vehículo de negociación, no un indicador de bonos.
No. SpaceX no ha presentado una declaración de registro S-1 ni ha emitido un anuncio formal.
Los informes actuales apuntan a mediados o finales de 2026, aunque algunas fuentes añaden que podría extenderse hasta 2027 dependiendo de las condiciones del mercado y los hitos internos.
SpaceX apunta a una valoración de entre 1 y 1,5 billones de dólares y una recaudación de más de 25.000 y 30.000 millones de dólares, lo que la convertiría en una de las mayores IPO de la historia.
No se encuentra en una cuenta de corretaje regular. SpaceX es una empresa privada. Solo los empleados y los grandes inversores suelen acceder a las rondas de licitación primarias o internas.
En conclusión, la historia de la SpaceX IPO finalmente ha pasado de ser una ilusión a una preparación concreta, al menos si los últimos informes del mandato bancario son correctos.
Una cotización en 2026 por entre 1 y 1,5 billones de dólares sería un acontecimiento generacional y una prueba de cuánto están dispuestos a pagar los mercados públicos por la visión a largo plazo de Musk.
Por ahora, sin embargo, sigue siendo solo eso: una historia. Si lees esto como inversor, lo más sensato es seguir los fundamentos, las valoraciones privadas y el contexto regulatorio, en lugar de invertir en cada titular.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
