Publicado el: 2025-10-10
La inteligencia artificial ha evolucionado de una curiosidad de laboratorio a un motor de crecimiento global. Redacta nuestros correos electrónicos, diseña nuestras ciudades e incluso gestiona nuestras carteras. Sin embargo, detrás de cada aplicación de IA, desde las respuestas de ChatGPT hasta el piloto automático de Tesla, se encuentra una base física: los semiconductores.
En 2025, los semiconductores serán el nuevo petróleo de la era digital. Impulsan centros de datos, supercomputadoras y teléfonos inteligentes por igual. Mientras los inversores buscan la próxima ola de innovación impulsada por la IA, un instrumento se encuentra en la encrucijada de esta transformación: el ETF SMH (VanEck Semiconductor).
El ETF SMH no solo posee acciones de chips; rastrea toda la arquitectura de la economía moderna. Pero con las elevadas valoraciones, la aparición mensual de nuevos ETF de IA y la intensificación de la competencia, surge la pregunta: ¿sigue siendo el ETF SMH la forma más inteligente de invertir en inteligencia artificial en 2025?
El ETF SMH sigue el índice MVIS US Listed Semiconductor 25, que incluye a 25 de las empresas de semiconductores más grandes y con mayor liquidez del mundo. Abarca toda la cadena de suministro, desde los diseñadores de chips hasta las fundiciones, los fabricantes de equipos y los proveedores de materiales, lo que lo convierte en uno de los reflejos más completos del mercado global de semiconductores.
Datos clave (a octubre de 2025)
Activos bajo gestión: USD 16.100 millones
Ratio de gastos: 0,35%
Volumen diario promedio de negociación: alrededor de 5,2 millones de acciones
Las 10 principales participaciones: aproximadamente el 70% del peso del fondo
Rentabilidad hasta el año 2025: +28%
Rendimiento por dividendo: 0,8%
Fecha de lanzamiento: 2011
Sus principales activos parecen una lista de la revolución de la IA: Nvidia, TSMC, Broadcom, AMD, ASML, Qualcomm, Intel, Micron, Texas Instruments y Applied Materials.
En resumen, el ETF SMH ofrece una forma sencilla de invertir en las empresas que fabrican los chips que construirán el futuro.
Tras tres años de volatilidad, la industria de los chips ha entrado en un nuevo ciclo de crecimiento. El fin de la escasez de suministro ha dado paso a una reinversión masiva, mientras que la inteligencia artificial, los vehículos autónomos y la computación en la nube se han convertido en fuentes dominantes de demanda.
Ingresos mundiales por semiconductores: 620 mil millones de dólares en 2025, frente a los 545 mil millones de dólares en 2024 (datos de SEMI).
Chips específicos para IA: ahora representan el 25% de las ventas totales y valen aproximadamente USD 155 mil millones.
Gasto de capital: más de 200 mil millones de dólares a nivel mundial este año.
Construcción de fábricas: 23 nuevas plantas de semiconductores comenzarán a operar antes de finales de 2026.
Nodos de vanguardia: chips de 3 nanómetros en producción en masa, de 2 nanómetros en etapa piloto para su lanzamiento en 2026.
Nvidia: registró ingresos trimestrales récord superiores a USD 30 mil millones y márgenes netos cercanos al 55%, los más altos en la historia de la compañía.
TSMC: utilización de nodos avanzados superior al 90%, impulsada por chips de IA y contratos automotrices.
ASML: cartera de pedidos superior a 45.000 millones de euros, un incremento interanual del 20%.
Micron: volvió a ser rentable gracias a la demanda de memoria IA.
El índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) ha subido aproximadamente un 24 % en 2025, en comparación con el 7 % del S&P 500. A diferencia de los repuntes especulativos de 2021, este aumento se basa en el crecimiento de las ganancias y la expansión de la infraestructura.
Cuando la pandemia desencadenó una explosión de la demanda digital, el precio de los chips de memoria (ETF SMH) aumentó de USD 130 a más de USD 320, lo que representa un aumento de más del 140 %. El teletrabajo, la computación en la nube y la minería de criptomonedas generaron una escasez de chips sin precedentes.
A medida que la inflación se disparó y los bancos centrales endurecieron sus políticas, las valoraciones de las empresas tecnológicas cayeron drásticamente. Los inventarios de semiconductores aumentaron y los ETF SMH disminuyeron aproximadamente un 37%, tocando fondo cerca de los 200 USD en octubre de 2022.
Para 2023, la demanda de centros de datos y clústeres de entrenamiento de IA reactivó el sector. El dominio de Nvidia y la eficiencia de TSMC impulsaron el crecimiento del ETF SMH un 70 % hasta 2024, superando ampliamente los índices tecnológicos más generales.
En 2025, el ETF SMH avanzó un 28% adicional, fluctuando entre USD 210 y USD 280. La volatilidad a mediados de año, derivada de la toma de beneficios, se vio compensada por los pedidos constantes de hardware de IA. En los últimos cinco años, el ETF ha tenido una rentabilidad de aproximadamente el 200%, superando al Nasdaq 100 en casi 70 puntos porcentuales.
Este desempeño confirma el lugar del ETF SMH como referencia para la exposición a semiconductores en los mercados globales.
Cada modelo de IA consume una potencia de procesamiento extraordinaria. Un único modelo de lenguaje grande puede utilizar más de 20 000 GPU durante el entrenamiento y miles más para tareas de inferencia.
Fase de entrenamiento: Nvidia, AMD y TSMC dominan la producción de GPU de alto rendimiento y aceleradores de IA.
Fase de inferencia: Qualcomm, Broadcom e Intel diseñan chips eficientes que se utilizan en teléfonos, vehículos y servidores en la nube.
Según IDC, el gasto global en hardware de IA superará los 250 000 millones de dólares para 2026, con un crecimiento anual de la demanda de chips del 18 %. Esta demanda se canaliza directamente hacia las empresas subyacentes del ETF SMH.
La IA no es solo un catalizador; es la nueva base de la economía de los semiconductores. Sin IA, la demanda de chips se estanca. Con ella, el mercado se expande exponencialmente.
Los inversores del ETF SMH poseen la base física del aprendizaje automático, no el software especulativo, sino el silicio que hace posible la IA.
Entre 2015 y 2025, la rentabilidad total del ETF SMH superó el 440%, lo que se traduce en una tasa anualizada de aproximadamente el 19%. Esta cifra supera la del Nasdaq 100 (aproximadamente el 14%) y el S&P 500 (aproximadamente el 10%).
Una facturación diaria promedio superior a USD 1.000 millones garantiza spreads ajustados, lo que hace que el ETF SMH sea adecuado tanto para posiciones a largo plazo como para operaciones a corto plazo.
Aunque cotiza en Nueva York, el ETF SMH incluye líderes mundiales en Taiwán, Corea del Sur y Europa, lo que proporciona una genuina diversificación geográfica.
Cuando los principales proveedores de la nube aumentan su inversión en IA, el ETF SMH históricamente aumenta a la par. La correlación entre el ETF SMH y el precio de las acciones de Nvidia en los últimos 24 meses ha promediado +0,84.
Dos participaciones, Nvidia y TSMC, representan más del 30% del peso total del ETF. Una sola decepción en los resultados puede tener un impacto descomunal.
Con una relación precio-beneficio a futuro de 28x, el ETF SMH cotiza con una prima respecto de la de 20x del S&P 500. Se requiere un crecimiento sostenido para defender ese múltiplo.
Los semiconductores siguen sujetos a ciclos de auge y caída. Una desaceleración en el gasto en infraestructura de IA podría desencadenar una corrección.
Más de la mitad de la producción de chips avanzados aún se realiza en Taiwán. Cualquier interrupción en el estrecho de Taiwán podría repercutir en las propiedades del ETF SMH.
El contexto macroeconómico respalda una demanda sostenida de semiconductores, pero con un impulso moderado.
Pronóstico de crecimiento mundial del FMI: alrededor del 3,3% para 2025 y 2026.
Crecimiento de la producción industrial de la OCDE: 2,8% a nivel mundial, liderado por Asia.
Gasto de capital en hardware de IA: se prevé que supere los USD 250 mil millones para 2026 (IDC).
Nueva capacidad de fabricación: se espera que amplíe el suministro mundial de chips en un 15% en dos años.
Un cambio clave es la regionalización. Estados Unidos y la UE representan ahora más del 25 % de la inversión mundial en fabricación, frente al 18 % en 2020, a medida que los gobiernos impulsan la resiliencia nacional.
Para los comerciantes, esto significa que el ETF SMH se beneficia tanto de la demanda principal como de los vientos favorables de las políticas respaldadas por el Estado.
Asigne entre el 5% y el 10% de su cartera de acciones al ETF SMH para obtener exposición al crecimiento del hardware de IA. La amplitud del ETF reduce el riesgo de una sola acción.
Los ciclos trimestrales de resultados de Nvidia, AMD y TSMC generan ventanas de volatilidad predecibles. Los traders suelen comprar cerca de los retrocesos y salir tras los repuntes posteriores a los resultados.
El ETF SMH versus QQQ sigue siendo un par popular. Cuando los semiconductores superan al software, una posición larga en el ETF SMH y corta en QQQ permite aprovechar la fortaleza relativa.
El ETF SMH puede servir como cobertura para carteras con un alto componente de software durante ciclos alcistas impulsados por el hardware o, a la inversa, como cobertura corta durante un enfriamiento cíclico.
Los Contratos por Diferencia (CFD) permiten una exposición apalancada en ambas direcciones, lo que resulta útil para el trading táctico durante períodos de volatilidad. Un control estricto del riesgo es esencial, ya que el ETF SMH puede fluctuar bruscamente en cuestión de horas.
Identifique la estructura de tendencias: utilice gráficos diarios o de cuatro horas para detectar retrocesos en las tendencias establecidas.
Confirmar con indicadores: la divergencia entre RSI y MACD a menudo señalan reversiones a corto plazo.
Elija el tamaño de sus posiciones con prudencia: limite la exposición al 3 % del capital por operación para absorber la volatilidad.
Esté atento a los catalizadores: las ganancias de Nvidia o TSMC, los datos de exportación de Taiwán y las actualizaciones de la política estadounidense mueven el ETF rápidamente.
Plan de salida: La resistencia técnica se sitúa cerca de USD 285 a 295; el soporte alrededor de USD 240 a 245.
Operar con éxito en el ETF SMH significa tratarlo como un barómetro del sentimiento de la IA, rápido, poderoso, pero predecible dentro de su estructura.
Los analistas esperan que la industria de semiconductores alcance los 720 mil millones de dólares en ingresos anuales para 2027, expandiéndose entre un 8 y un 10% por año.
La IA sigue siendo el motor principal del crecimiento. TSMC y Samsung están en camino de iniciar la producción con procesos de 2 nanómetros a finales de 2026, lo que mejorará el rendimiento y la eficiencia energética en un 25 %.
Es probable que nuevos participantes en el sector de memoria y empaquetado, incluidos SK Hynix y ASE Technology, se unan al índice MVIS, lo que le dará al ETF SMH una nueva exposición a los subsectores emergentes.
Las tendencias a largo plazo también incluyen:
Crecimiento de la IA en los dispositivos: los procesadores para teléfonos inteligentes y automóviles formarán la próxima ola multimillonaria.
Diversificación de chips: más allá de las GPU, los ASIC personalizados y los procesadores neuromórficos ampliarán los flujos de ingresos.
La eficiencia energética como limitación: el consumo de electricidad de los centros de datos podría alcanzar el 4% de la demanda energética mundial en 2026, lo que impulsará la innovación en semiconductores de bajo consumo.
Incluso si el entusiasmo por la IA se enfría temporalmente, los requisitos de hardware seguirán aumentando a medida que la digitalización se profundice en todo el mundo.
Controles de exportación: Las restricciones estadounidenses a las ventas de chips avanzados a China podrían reducir los mercados a los que pueden acceder Nvidia y AMD.
Tasas de interés: si la inflación resurge, los rendimientos más altos podrían comprimir los múltiplos de las acciones.
Exceso de oferta: la sobreconstrucción de nuevas fábricas podría desencadenar una competencia de precios en 2027.
Cambios de política: Los cambios en los marcos de subsidios podrían afectar los márgenes.
Sin embargo, la demanda estructural de IA, vehículos eléctricos, 5G y computación de defensa ofrece una fuerte resiliencia ante posibles caídas.
Los semiconductores ya no son solo una industria; son una forma de influencia geopolítica. Las naciones consideran la capacidad de fabricación de chips un activo estratégico. Desde Washington hasta Tokio, los responsables políticos ahora consideran el control sobre la litografía y la fabricación avanzadas como vital para la soberanía económica.
Esta realidad otorga mayor peso a la composición del ETF SMH. No es simplemente un ETF, sino una instantánea de la competencia industrial global. Sus rentabilidades reflejan tanto el rendimiento corporativo como el equilibrio de poder tecnológico.
El ETF SMH se centra en empresas líderes de semiconductores dedicadas al diseño, fabricación y suministro de equipos de chips. Sus participaciones incluyen nombres importantes como Nvidia, TSMC, AMD y ASML, que en conjunto representan alrededor del 70 % de su cartera. Esta estructura ofrece a los inversores una exposición diversificada a toda la cadena de valor de los semiconductores.
Dado que la inteligencia artificial requiere una enorme capacidad de procesamiento, la demanda de chips avanzados se ha disparado. El ETF SMH se beneficia directamente de esta tendencia, ya que sus principales componentes producen el hardware que sustenta los centros de datos y dispositivos de IA. Esto lo convierte en una de las formas más eficientes de obtener exposición al auge del hardware de IA sin tener que elegir acciones individuales.
Como la mayoría de los fondos sectoriales, el ETFSMH ofrece una exposición concentrada. Está fuertemente influenciado por unas pocas empresas y los ciclos globales de demanda de chips. Si bien ofrece un sólido potencial a largo plazo, los inversores deben ser conscientes de su volatilidad, que puede superar el 25 % anual. El uso de estrategias disciplinadas de tamaño de posiciones y stop loss ayuda a gestionar estos riesgos eficazmente.
El ETF SMH se sitúa en el centro de uno de los temas de inversión más potentes de la década. Captura la base de la inteligencia artificial: los semiconductores que hacen posible cada algoritmo.
Para los inversores que buscan exposición exclusiva al hardware de IA, el ETF SMH ofrece liquidez, diversificación y escalabilidad inigualables por los fondos temáticos más recientes. Su volatilidad exige respeto, pero su potencial de crecimiento estructural es innegable.
En el equilibrio entre el riesgo y la innovación, el ETF SMH sigue siendo una de las formas más inteligentes de utilizar la IA.
EBC Financial Group brinda acceso comercial al ETF SMH y a más de 100 CFD de ETF de EE. UU., lo que brinda a los traders una ruta directa para interactuar con los sectores tecnológicos globales a través de una plataforma confiable.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
