प्रकाशित तिथि: 2025-10-10
कृत्रिम बुद्धिमत्ता एक प्रयोगशाला की जिज्ञासा से वैश्विक विकास के इंजन में विकसित हो गई है। यह हमारे ईमेल लिखती है, हमारे शहरों का डिज़ाइन तैयार करती है और यहाँ तक कि हमारे पोर्टफोलियो का प्रबंधन भी करती है। फिर भी, चैटजीपीटी की प्रतिक्रियाओं से लेकर टेस्ला के ऑटोपायलट तक, हर एआई अनुप्रयोग के पीछे एक भौतिक आधार छिपा है: अर्धचालक।
2025 में, सेमीकंडक्टर डिजिटल युग का नया तेल होंगे। ये डेटा सेंटर, सुपर कंप्यूटर और स्मार्टफ़ोन, सभी को समान रूप से शक्ति प्रदान करेंगे। जैसे-जैसे निवेशक एआई-संचालित नवाचार की अगली लहर की तलाश में हैं, एक उपकरण इस परिवर्तन के चौराहे पर खड़ा है: वैनएक सेमीकंडक्टर ईटीएफ (एसएमएच)।
एसएमएच सिर्फ़ चिप स्टॉक ही नहीं रखता; यह आधुनिक अर्थव्यवस्था की पूरी संरचना पर नज़र रखता है। लेकिन ऊंचे मूल्यांकन, हर महीने नए एआई ईटीएफ के आने और बढ़ती प्रतिस्पर्धा के साथ, सवाल उठता है: क्या एसएमएच ईटीएफ 2025 में भी आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस का सबसे स्मार्ट तरीका है?
एसएमएच ईटीएफ, एमवीआईएस यूएस लिस्टेड सेमीकंडक्टर 25 इंडेक्स का अनुसरण करता है, जिसमें दुनिया भर की 25 सबसे बड़ी और सबसे अधिक तरल सेमीकंडक्टर कंपनियाँ शामिल हैं। यह चिप डिज़ाइनरों से लेकर फाउंड्री, उपकरण निर्माताओं और सामग्री प्रदाताओं तक की पूरी आपूर्ति श्रृंखला को कवर करता है, जिससे यह वैश्विक सेमीकंडक्टर बाजार का सबसे संपूर्ण प्रतिबिंब बन जाता है।
मुख्य तथ्य (अक्टूबर 2025 तक)
प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियां: 16.1 बिलियन अमरीकी डॉलर
व्यय अनुपात: 0.35%
औसत दैनिक ट्रेडिंग मात्रा: लगभग 5.2 मिलियन शेयर
शीर्ष 10 होल्डिंग्स: फंड भार का लगभग 70%
2025 YTD रिटर्न: +28%
लाभांश उपज: 0.8%
लॉन्च तिथि: 2011
इसकी शीर्ष होल्डिंग्स एआई क्रांति की सूची की तरह हैं: एनवीडिया, टीएसएमसी, ब्रॉडकॉम, एएमडी, एएसएमएल, क्वालकॉम, इंटेल, माइक्रोन, टेक्सास इंस्ट्रूमेंट्स और एप्लाइड मैटेरियल्स।
संक्षेप में, एसएमएच भविष्य का निर्माण करने वाली चिप्स बनाने वाली कंपनियों में निवेश करने का एक सरल तरीका प्रदान करता है।
तीन साल की अस्थिरता के बाद, चिप उद्योग एक नए विकास चक्र में प्रवेश कर गया है। आपूर्ति की कमी के अंत ने बड़े पैमाने पर पुनर्निवेश का मार्ग प्रशस्त किया है, जबकि कृत्रिम बुद्धिमत्ता, स्वचालित वाहन और क्लाउड कंप्यूटिंग मांग के प्रमुख स्रोत बन गए हैं।
वैश्विक सेमीकंडक्टर राजस्व: 2025 में 620 बिलियन अमेरिकी डॉलर, जो 2024 में 545 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक है (सेमी डेटा)।
एआई-विशिष्ट चिप्स: अब कुल बिक्री का 25%, जिसका मूल्य लगभग 155 बिलियन अमेरिकी डॉलर है।
पूंजीगत व्यय: इस वर्ष वैश्विक स्तर पर 200 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक।
फैब निर्माण: 23 नए सेमीकंडक्टर संयंत्रों का संचालन 2026 के अंत से पहले शुरू करने की योजना है।
अग्रणी नोड्स: 3-नैनोमीटर चिप्स का बड़े पैमाने पर उत्पादन हो रहा है, 2-नैनोमीटर चिप्स का 2026 में रिलीज के लिए पायलट चरण में है।
एनवीडिया: 30 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक का रिकॉर्ड तिमाही राजस्व और 55% के करीब शुद्ध मार्जिन दर्ज किया, जो कंपनी के इतिहास में सबसे अधिक है।
टीएसएमसी: उन्नत नोड्स का उपयोग 90% से अधिक, एआई चिप्स और ऑटोमोटिव अनुबंधों द्वारा संचालित।
एएसएमएल: बकाया राशि 45 बिलियन यूरो से अधिक, वर्ष-दर-वर्ष 20% की वृद्धि।
माइक्रोन: एआई मेमोरी की मांग के कारण लाभप्रदता पर लौट आया।
फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स (SOX) 2025 में लगभग 24% ऊपर है, जबकि S&P 500 में 7% की वृद्धि होगी। 2021 की सट्टा तेजी के विपरीत, यह उछाल आय वृद्धि और बुनियादी ढाँचे के विस्तार पर आधारित है।
जब महामारी ने डिजिटल मांग में भारी उछाल ला दिया, तो SMH 130 अमेरिकी डॉलर से बढ़कर 320 अमेरिकी डॉलर से ज़्यादा हो गया, यानी 140% से ज़्यादा की बढ़त। रिमोट वर्क, क्लाउड कंप्यूटिंग और क्रिप्टोकरेंसी माइनिंग ने चिप की कमी को एक पीढ़ी में एक बार होने वाली घटना बना दिया।
जैसे-जैसे मुद्रास्फीति बढ़ी और केंद्रीय बैंकों ने नीतियाँ सख्त कीं, प्रौद्योगिकी मूल्यांकन में तेज़ी से गिरावट आई। सेमीकंडक्टर इन्वेंट्री बढ़ी, और एसएमएच लगभग 37% गिरकर अक्टूबर 2022 में 200 अमेरिकी डॉलर के निचले स्तर पर पहुँच गया।
2023 तक, डेटा सेंटरों और एआई प्रशिक्षण समूहों की मांग ने इस क्षेत्र को फिर से जीवंत कर दिया। एनवीडिया के प्रभुत्व और टीएसएमसी की दक्षता ने 2024 तक एसएमएच को 70% तक बढ़ा दिया, और व्यापक तकनीकी सूचकांकों को आसानी से पीछे छोड़ दिया।
2025 में, SMH ने 28% की और बढ़त हासिल की है, जो USD 210 और USD 280 के बीच उतार-चढ़ाव करता रहा है। मुनाफ़ाखोरी से उत्पन्न मध्य-वर्ष की अस्थिरता की भरपाई निरंतर AI हार्डवेयर ऑर्डर्स ने की। पिछले पाँच वर्षों में, ETF ने लगभग 200% रिटर्न दिया है, जो नैस्डैक 100 से लगभग 70 प्रतिशत अंकों से बेहतर प्रदर्शन करता है।
यह प्रदर्शन वैश्विक बाजारों में सेमीकंडक्टर एक्सपोजर के लिए बेंचमार्क के रूप में एसएमएच के स्थान की पुष्टि करता है।
प्रत्येक AI मॉडल असाधारण प्रसंस्करण शक्ति का उपभोग करता है। एक बड़ा भाषा मॉडल प्रशिक्षण के दौरान 20,000 से अधिक GPU और अनुमान कार्यों के लिए हज़ारों GPU का उपयोग कर सकता है।
प्रशिक्षण चरण: एनवीडिया, एएमडी और टीएसएमसी उच्च प्रदर्शन वाले जीपीयू और एआई त्वरक के उत्पादन में अग्रणी हैं।
अनुमान चरण: क्वालकॉम, ब्रॉडकॉम और इंटेल ने फोन, वाहनों और क्लाउड सर्वरों में उपयोग किए जाने वाले कुशल चिप्स डिजाइन किए।
आईडीसी के अनुसार, 2026 तक वैश्विक एआई हार्डवेयर खर्च 250 अरब अमेरिकी डॉलर से ज़्यादा हो जाएगा, और चिप की मांग सालाना 18% की दर से बढ़ेगी। यह मांग सीधे एसएमएच की अंतर्निहित कंपनियों तक पहुँचेगी।
एआई सिर्फ़ एक उत्प्रेरक नहीं है; यह सेमीकंडक्टर अर्थशास्त्र की नई आधारशिला है। एआई के बिना, चिप की मांग स्थिर हो जाती है। इसके साथ, बाज़ार का तेज़ी से विस्तार होता है।
एसएमएच निवेशकों के पास मशीन लर्निंग का भौतिक आधार है, न कि सट्टा सॉफ्टवेयर, बल्कि वह सिलिकॉन जो एआई को संभव बनाता है।
2015 से 2025 तक, SMH का कुल रिटर्न 440% से ज़्यादा रहा, यानी लगभग 19% की वार्षिक दर। यह नैस्डैक 100 (लगभग 14%) और S&P 500 (लगभग 10%) से भी ज़्यादा है।
1 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक का औसत दैनिक कारोबार तंग स्प्रेड सुनिश्चित करता है, जिससे SMH दीर्घकालिक स्थिति और अल्पकालिक व्यापार दोनों के लिए उपयुक्त हो जाता है।
यद्यपि न्यूयॉर्क में सूचीबद्ध, एसएमएच में ताइवान, दक्षिण कोरिया और यूरोप के वैश्विक नेता शामिल हैं, जो वास्तविक भौगोलिक विविधीकरण प्रदान करते हैं।
जब प्रमुख क्लाउड प्रदाता एआई पर खर्च बढ़ाते हैं, तो एसएमएच ऐतिहासिक रूप से उसके साथ-साथ बढ़ता है। पिछले 24 महीनों में एसएमएच और एनवीडिया के शेयर मूल्य के बीच सहसंबंध औसतन +0.84 रहा है।
दो होल्डिंग्स, एनवीडिया और टीएसएमसी, ईटीएफ के कुल भार का 30% से ज़्यादा हिस्सा हैं। कमाई में एक भी निराशा का बहुत बड़ा असर हो सकता है।
28x के अग्रिम मूल्य-से-आय अनुपात पर, SMH, S&P 500 के 20x के मुकाबले प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है। इस गुणक को बनाए रखने के लिए निरंतर वृद्धि आवश्यक है।
सेमीकंडक्टर क्षेत्र में उतार-चढ़ाव का दौर जारी है। एआई इंफ्रास्ट्रक्चर पर खर्च में मंदी से इसमें सुधार आ सकता है।
उन्नत चिप का आधे से ज़्यादा उत्पादन अभी भी ताइवान में होता है। ताइवान जलडमरूमध्य में कोई भी व्यवधान SMH की होल्डिंग्स को प्रभावित कर सकता है।
वृहद परिदृश्य सेमीकंडक्टर की मांग को निरंतर बनाए रखने में सहायक है, लेकिन इसकी गति धीमी है।
आईएमएफ का वैश्विक विकास पूर्वानुमान: 2025 और 2026 के लिए लगभग 3.3%।
ओईसीडी औद्योगिक उत्पादन वृद्धि: वैश्विक स्तर पर 2.8%, एशिया सबसे आगे।
एआई हार्डवेयर कैपेक्स: 2026 तक 250 बिलियन अमेरिकी डॉलर को पार करने का लक्ष्य (आईडीसी)।
नई निर्माण क्षमता: दो वर्षों में वैश्विक चिप आपूर्ति में 15% की वृद्धि होने की उम्मीद है।
एक महत्वपूर्ण बदलाव क्षेत्रीयकरण है। वैश्विक फ़ैब्रिक निवेश में अमेरिका और यूरोपीय संघ की हिस्सेदारी अब 25% से ज़्यादा है, जो 2020 में 18% थी, क्योंकि सरकारें घरेलू लचीलेपन पर ज़ोर दे रही हैं।
व्यापारियों के लिए, इसका मतलब है कि एसएमएच को शीर्ष-स्तरीय मांग और राज्य-समर्थित नीतिगत अनुकूलता दोनों से लाभ होगा।
एआई हार्डवेयर विकास के लिए इक्विटी पोर्टफोलियो का 5 से 10% एसएमएच को आवंटित करें। ईटीएफ की व्यापकता एकल-स्टॉक जोखिम को कम करती है।
एनवीडिया, एएमडी और टीएसएमसी में तिमाही आय चक्र पूर्वानुमानित अस्थिरता की खिड़कियाँ उत्पन्न करते हैं। व्यापारी अक्सर रिट्रेसमेंट के निकट खरीदारी करते हैं और आय के बाद की तेजी के बाद बाहर निकल जाते हैं।
SMH बनाम QQQ एक लोकप्रिय जोड़ी बनी हुई है। जब सेमीकंडक्टर सॉफ़्टवेयर से बेहतर प्रदर्शन करते हैं, तो SMH में लॉन्ग और QQQ में शॉर्ट रहना सापेक्षिक मजबूती हासिल कर सकता है।
एसएमएच हार्डवेयर-आधारित अपसाइकल्स के दौरान सॉफ्टवेयर-भारी पोर्टफोलियो के लिए हेज के रूप में काम कर सकता है, या इसके विपरीत, चक्रीय शीतलन के दौरान एक लघु हेज के रूप में काम कर सकता है।
अंतर अनुबंध दोनों दिशाओं में लीवरेज्ड जोखिम की अनुमति देते हैं, जो अस्थिर अवधियों के दौरान सामरिक व्यापार के लिए उपयोगी है। सख्त जोखिम नियंत्रण आवश्यक है क्योंकि SMH कुछ ही घंटों में तेजी से बढ़ सकता है।
प्रवृत्ति संरचना की पहचान करें: स्थापित प्रवृत्तियों में गिरावट का पता लगाने के लिए दैनिक या चार घंटे के चार्ट का उपयोग करें।
संकेतकों से पुष्टि करें: आरएसआई और एमएसीडी विचलन अक्सर अल्पकालिक उलटफेर का संकेत देते हैं।
स्थिति का आकार बुद्धिमानी से तय करें: अस्थिरता को अवशोषित करने के लिए प्रति व्यापार पूंजी के 3% तक जोखिम को सीमित रखें।
उत्प्रेरकों पर नजर रखें: एनवीडिया या टीएसएमसी की आय, ताइवान निर्यात डेटा और अमेरिकी नीति अपडेट ईटीएफ को तेजी से आगे बढ़ाते हैं।
योजना से बाहर निकलें: तकनीकी प्रतिरोध 285 से 295 अमेरिकी डॉलर के आसपास है; समर्थन 240 से 245 अमेरिकी डॉलर के आसपास है।
एसएमएच का सफलतापूर्वक व्यापार करने का अर्थ है इसे एआई भावना के बैरोमीटर के रूप में मानना, जो तेज, शक्तिशाली है, लेकिन संरचना के भीतर पूर्वानुमान योग्य है।
विश्लेषकों का अनुमान है कि सेमीकंडक्टर उद्योग का वार्षिक राजस्व 2027 तक 720 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच जाएगा, जो प्रति वर्ष 8 से 10% की वृद्धि के साथ होगा।
एआई अभी भी केंद्रीय विकास इंजन बना हुआ है। टीएसएमसी और सैमसंग 2026 के अंत तक 2-नैनोमीटर प्रक्रिया उत्पादन शुरू करने की राह पर हैं, जिससे प्रदर्शन और ऊर्जा दक्षता में 25% सुधार होगा।
मेमोरी और पैकेजिंग क्षेत्र में एसके हाइनिक्स और एएसई टेक्नोलॉजी सहित नई कंपनियां एमवीआईएस सूचकांक में शामिल हो सकती हैं, जिससे एसएमएच को उभरते उप-क्षेत्रों में नया अवसर मिलेगा।
दीर्घकालिक रुझानों में ये भी शामिल हैं:
डिवाइस पर एआई विकास: स्मार्टफोन और कारों के लिए प्रोसेसर अगली बहु-अरब डॉलर की लहर का निर्माण करेंगे।
चिप विविधीकरण: GPU के अलावा, कस्टम ASIC और न्यूरोमॉर्फिक प्रोसेसर राजस्व धाराओं को व्यापक बनाएंगे।
ऊर्जा दक्षता एक बाधा: 2026 तक डेटा केंद्रों की बिजली खपत वैश्विक बिजली मांग के 4% तक पहुंच सकती है, जिससे कम बिजली वाले अर्धचालकों में नवाचार को बढ़ावा मिलेगा।
भले ही एआई का प्रचार अस्थायी रूप से ठंडा पड़ जाए, लेकिन दुनिया भर में डिजिटलीकरण बढ़ने के साथ हार्डवेयर की आवश्यकताएं बढ़ती रहेंगी।
निर्यात नियंत्रण: चीन को उन्नत चिप की बिक्री पर अमेरिकी प्रतिबंध एनवीडिया और एएमडी के लिए लक्षित बाजारों को कम कर सकते हैं।
ब्याज दरें: यदि मुद्रास्फीति पुनः बढ़ती है, तो उच्च प्रतिफल इक्विटी गुणकों को संकुचित कर सकता है।
आपूर्ति की अधिकता: नए फैबों के अत्यधिक निर्माण से 2027 में मूल्य प्रतिस्पर्धा शुरू हो सकती है।
नीतिगत बदलाव: सब्सिडी ढांचे में परिवर्तन से मार्जिन पर असर पड़ सकता है।
हालाँकि, एआई, ईवी, 5जी और रक्षा कंप्यूटिंग से संरचनात्मक मांग मजबूत नकारात्मक लचीलापन प्रदान करती है।
सेमीकंडक्टर अब सिर्फ़ एक उद्योग नहीं रह गए हैं; ये भू-राजनीतिक लाभ का एक ज़रिया बन गए हैं। देश चिप निर्माण क्षमता को एक रणनीतिक संपत्ति मानते हैं। वाशिंगटन से लेकर टोक्यो तक, नीति-निर्माता अब उन्नत लिथोग्राफी और निर्माण पर नियंत्रण को आर्थिक संप्रभुता के लिए ज़रूरी मानते हैं।
यह वास्तविकता एसएमएच की संरचना को और भी मज़बूत बनाती है। यह सिर्फ़ एक ईटीएफ नहीं है, बल्कि वैश्विक औद्योगिक प्रतिस्पर्धा का एक नमूना है। इसका रिटर्न कॉर्पोरेट प्रदर्शन और तकनीकी शक्ति के संतुलन, दोनों को दर्शाता है।
एसएमएच ईटीएफ चिप डिज़ाइन, निर्माण और उपकरण आपूर्ति में शामिल अग्रणी सेमीकंडक्टर कंपनियों पर केंद्रित है। इसकी होल्डिंग्स में एनवीडिया, टीएसएमसी, एएमडी और एएसएमएल जैसी प्रमुख कंपनियाँ शामिल हैं, जिनका कुल मिलाकर इसके पोर्टफोलियो भार में लगभग 70% हिस्सा है। यह संरचना निवेशकों को संपूर्ण सेमीकंडक्टर मूल्य श्रृंखला में विविध निवेश प्रदान करती है।
चूँकि कृत्रिम बुद्धिमत्ता के लिए अत्यधिक कंप्यूटिंग शक्ति की आवश्यकता होती है, इसलिए उन्नत चिप्स की माँग में भारी वृद्धि हुई है। एसएमएच ईटीएफ को इस प्रवृत्ति से सीधा लाभ होता है क्योंकि इसके सबसे बड़े घटक एआई डेटा केंद्रों और उपकरणों के लिए हार्डवेयर का उत्पादन करते हैं। यह इसे व्यक्तिगत स्टॉक चुने बिना एआई हार्डवेयर बूम का लाभ उठाने के सबसे प्रभावी तरीकों में से एक बनाता है।
अधिकांश क्षेत्र-केंद्रित फंडों की तरह, एसएमएच (SMH) में भी केंद्रित निवेश होता है। यह कुछ कंपनियों और वैश्विक चिप मांग चक्रों से काफी प्रभावित होता है। हालाँकि इसमें दीर्घकालिक क्षमताएँ प्रबल हैं, लेकिन व्यापारियों को इसकी अस्थिरता के प्रति सचेत रहना चाहिए, जो सालाना 25% से भी अधिक हो सकती है। अनुशासित पोजीशन साइज़िंग और स्टॉप-लॉस रणनीतियों का उपयोग इन जोखिमों को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने में मदद करता है।
एसएमएच ईटीएफ इस दशक के सबसे शक्तिशाली निवेश विषयों में से एक के केंद्र में है। यह कृत्रिम बुद्धिमत्ता की रीढ़, यानी हर एल्गोरिथम को संभव बनाने वाले अर्धचालकों को समाहित करता है।
एआई हार्डवेयर में विशुद्ध निवेश चाहने वाले निवेशकों के लिए, एसएमएच नए थीमैटिक फंडों की तुलना में बेजोड़ तरलता, विविधीकरण और पैमाना प्रदान करता है। इसकी अस्थिरता सम्मान की मांग करती है, लेकिन इसकी संरचनात्मक विकास क्षमता निर्विवाद है।
जोखिम और नवाचार के संतुलन में, एसएमएच एआई का उपयोग करने के सबसे स्मार्ट तरीकों में से एक बना हुआ है।
ईबीसी फाइनेंशियल ग्रुप एसएमएच ईटीएफ और 100 से अधिक यूएस ईटीएफ सीएफडी तक ट्रेडिंग पहुंच प्रदान करता है, जिससे व्यापारियों को एक विश्वसनीय प्लेटफॉर्म के माध्यम से वैश्विक प्रौद्योगिकी क्षेत्रों के साथ जुड़ने का सीधा मार्ग मिलता है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
