Publicado el: 2025-12-31
Con un tipo de cambio actual de aproximadamente 12.06 pesos mexicanos por dólar australiano, cualquier pronóstico creíble para el tipo de cambio de AUD a MXN en 2026 debe responder a una pregunta clave: ¿qué factores podrían sostenerlo en niveles elevados, impulsar una ruptura sostenida o, por el contrario, desencadenar una corrección significativa?
La respuesta se encuentra en la intersección de la política monetaria, los precios de las materias primas, los diferenciales de crecimiento y la dinámica específica de la economía mexicana, con los niveles técnicos actuando como el marcador del mercado.
El tipo de cambio actual de 1 dólar australiano por 12.05 pesos mexicanos se encuentra cerca del límite inferior de su rango de cotización del último año. Los datos muestran que el mínimo de 52 semanas del par se situó en torno a 11.83. mientras que su máximo de 52 semanas alcanzó los 13.00.
La importancia de este punto para las perspectivas del tipo de cambio de AUD a MXN en 2026 se refleja de dos maneras:
1. A juzgar por valoraciones históricas recientes, el dólar australiano ya no tiene ventaja de valoración sobre el peso mexicano. Si el dólar australiano quiere subir más, debe apoyarse en el soporte fundamental, no solo en el impulso.
2. La resiliencia del peso mexicano debe explicarse racionalmente, no asumirse pasivamente. El Banco de México siempre ha mantenido amplios colchónes externos y ha gestionado activamente la liquidez del mercado. Por lo tanto, la fortaleza del dólar australiano a menudo requiere un entorno favorable en el mercado global en lugar de depender únicamente de noticias positivas procedentes de Australia.
El factor más directo que impulsa el tipo de cambio AUD a MXN es la diferencia en la trayectoria esperada de los tipos de interés entre Australia y México.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) tiene actualmente un objetivo de tipo de interés en efectivo del 3.60%.
La tasa de recompra de la política monetaria de Banxico es del 7%, y la declaración oficial sigue siendo neutral, por lo que la elaboración de políticas debe encontrar un equilibrio entre el apoyo al crecimiento económico y el control de la inflación.
México es significativamente superior en cuanto a niveles nominales de tipo de política monetaria, que normalmente apoyan al peso mexicano mediante carry trades y demanda de bonos internos. Sin embargo, la lógica central del mercado de tipos de cambio es responder a los cambios en las expectativas, no simplemente al nivel de los tipos de interés.
La cuestión clave en 2026 es si México seguirá rebajando los tipos de interés a un ritmo más rápido que Australia, reduciendo así la diferencia entre ambos países; O Australia se ve obligada a mantener tipos de interés restrictivos durante más tiempo debido al estancamiento de la inflación.
El nivel de inflación determina si los tipos de interés nominales pueden traducirse en un soporte real para la moneda.
El último índice mensual de precios al consumidor (IPC) de Australia muestra que la tasa de inflación general alcanzó el 3.8% interanual, y la tasa media de inflación reducida también está en un nivel alto, y la inflación es persistente.
Los últimos datos del IPC de México muestran que la inflación es del 4.2% interanual, lo que es significativamente inferior al máximo pero sigue por encima del límite superior del rango objetivo del banco central del 2%-4%.
Qué implicaciones tiene esto para las perspectivas del tipo de cambio AUD-MXN de 2026:
El nivel de inflación en México aún no está completamente controlado, lo que limita el margen del banco central para recortar los tipos de interés. Si el ritmo de recortes de tipos de interés es más lento de lo que se espera del mercado, el atractivo del peso mexicano continuará, apoyando el tipo de cambio.
Si Australia no puede recortar los tipos de interés rápidamente debido a la inflación persistente, las expectativas de tipos de interés apoyarán al dólar australiano, aunque el crecimiento económico siga siendo solo moderado.
1. Estructura de exportaciones de Australia (datos de 2025)
mineral de hierro: 21.5% (aproximadamente 114.000 millones de dólares australianos, ≈74.000 millones de dólares estadounidenses) de las exportaciones de materias primas;
Carbón + GNL: representando aproximadamente el 25% en total;
Comercio de servicios (educación, turismo): representando el 22% del total de exportaciones
2. Perspectivas para los ingresos por exportación de recursos (Informe REQ de octubre de 2025 del DISR)
Ingresos por exportación de mineral de hierro para el año fiscal 2025–26: 114.000 millones de dólares (↓3% interanual);
Previsión para el año fiscal 2026-27: 107.000 millones de dólares australianos (↓4% interanual);
La razón principal es la caída de precios (precio medio de unos 95 dólares estadounidenses por tonelada en 2025 → previsión de 85 dólares por tonelada en 2026), en lugar de la reducción del volumen de exportaciones.
1. Reevaluación del estado energético de México
Producción de crudo: una media de 1.6 millones de barriles diarios en 2025 (una caída de aproximadamente un 20% respecto a 2020);
Exportaciones de crudo: unos 700.000 barriles al día, vendidos principalmente a Estados Unidos;
Las importaciones de petróleo refinado: han aumentado drásticamente (debido al envejecimiento de las refinerías nacionales), y en general los productos petrolíferos se han convertido en importaciones netas;
Dependencia fiscal: Los ingresos relacionados con el petróleo representan aproximadamente el 12% del presupuesto federal (a través de impuestos y concesiones de Pemex).
2. Perspectiva del precio del petróleo y transmisión del tipo de cambio
Previsión del precio medio del crudo Brent para 2026 (consenso IEA/EIA): 60–65 dólares por barril, con algunos escenarios bajando a 55 dólares;
Si los precios del petróleo están por debajo de 60 dólares durante mucho tiempo:
La presión sobre el déficit fiscal en México aumenta;
el superávit por cuenta corriente se redujo (15.000 millones de dólares en 2025. 0.8% del PIB);
MXN está bajo una leve presión de depreciación, pero no bajo riesgo sistémico.
Riesgo de estrechamiento del margen: Si Banxico recorta los tipos de interés más rápido que la Fed debido a la caída de la inflación, la actual ventaja del diferencial de 440 puntos básicos se comprimirá, debilitando la atractividad de los carry trades.
Espada de doble filo en el precio de la energía: Aunque México se ha convertido en importador neto de productos petrolíferos, las fuertes fluctuaciones en los precios del petróleo aún pueden afectar el sentimiento del mercado y aumentar la volatilidad del peso mediante cambios en los ingresos fiscales y la transmisión interna de la inflación.
Optimización de la estructura exportadora: Las exportaciones de servicios educativos y turísticos representaron el 22% del total de exportaciones, convirtiéndose en un importante amortiguador frente a la caída del ciclo de materias primas.
Mercado laboral estable: La tasa de desempleo se ha mantenido estable en el 4.3% durante muchos trimestres consecutivos, lo que indica una alta posibilidad de un aterrizaje suave para la economía y reduce el riesgo de cambios bruscos en las políticas.
Credibilidad relativa en política: El RBA mantiene una postura cautelosa ante la inflación persistente y, si reduce a un ritmo más lento que los principales bancos centrales globales, apoyará al dólar australiano mediante un diferencial de expectativas de tipos de interés.
1. Datos de inflación y salarios en Australia
El IPC del cuarto trimestre y el posterior Índice de Precios Salariales (WPI) del 30 de enero de 2026 determinarán si el RBA suspenderá los recortes de tipos de interés y si el tipo del 3.60% podrá mantenerse.
2. Ritmo de recortes de tipos entre México y Fed
Si Banxico rebaja los tipos de interés antes que la Fed, comprimirá el diferencial; Su operación de intervención en divisas también es un indicador del sentimiento del mercado.
3. Precios del mineral de hierro y señales de demanda china
En el corazón de los términos de intercambio de Australia, las tendencias del mineral de hierro dominan la dirección a medio plazo del dólar australiano.
4. El impacto de los precios del crudo en las finanzas de México
La continuidad de los precios del petróleo por debajo de 60 dólares minará la credibilidad fiscal y elevará las primas de riesgo de MXN; Los aumentos repentinos agravan la incertidumbre inflacionaria.
5. Resiliencia de la balanza de pagos de México
El superávit de la cuenta corriente y el nivel de reservas de divisas son la piedra angular de los "atributos de refugio seguro" de MXN, y cualquier deterioro minará la confianza del mercado.
Esta perspectiva se basa en el tipo de cambio spot del mercado a finales de diciembre de 2025. es decir, 1 dólar australiano ≈ 11.85–11.90 MXN. Este nivel está cerca del máximo anual (12.07) establecido el 13 de diciembre de 2025. pero aún no ha superado efectivamente la cifra de 12.00 rondas.
Es posible un aumento del tipo de cambio AUD MXN, pero no es una tendencia determinista. Se requiere uno de los siguientes catalizadores:
El ciclo manufacturero global se recuperó más de lo esperado, impulsando un repunte significativo en los precios de materias primas como el mineral de hierro
El ritmo de recortes de tipos de interés por parte del Banco de México es significativamente más rápido que el del RBA, lo que ha provocado un rápido estrechamiento de la diferencia de tipos entre ambos países y debilita el atractivo del peso carry appeal.
La dimensión temporal determina los factores dominantes:
A corto plazo: Las expectativas de tipos de interés, la retórica de los bancos centrales y las tendencias de política de la Fed dominan el sentimiento del mercado;
A largo plazo: Los términos de intercambio de Australia (impulsados por los ingresos por exportación de mineral de hierro, carbón, etc.) tienen un impacto más profundo en el AUD.
Al mismo tiempo, las reservas de divisas de México, el superávit de cuenta corriente y la credibilidad política forman un "ancla estable" para el peso, limitando su baja.
La resiliencia del peso mexicano proviene no solo de los niveles de tasas de interés, sino también de sus sólidos fundamentos externos:
las reservas de divisas pueden superar los 202.000 millones de dólares, cubriendo más del doble de la deuda externa;
La cuenta corriente ha logrado un superávit durante dos años consecutivos (aproximadamente +15.000 millones de dólares estadounidenses en 2025. o el 0.8% del PIB);
Se implementa el sistema de tipo de cambio libre flotante, y la deuda externa del gobierno está principalmente en moneda local, sin que exista un riesgo serio de desajuste monetario.
Como resultado, el mercado ve la rebaja de tipos de Banxico como una "normalización ordenada de la política monetaria" más que como una señal de crisis, manteniendo así la confianza.
En resumen, es más probable que el tipo de cambio de AUD a MXN muestre las características de "alta volatilidad y operación por rango" en 2026. y el mercado de tendencias debe apoyarse en un giro significativo en el entorno macro externo. Los inversores deberían prestar mucha atención a las trayectorias inflacionarias de ambos países, la diferencia en el ritmo de los bancos centrales y la relación entre los precios del mineral de hierro y del crudo para aprovechar las oportunidades por fases.
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