Características y función de los warrants.

2024-02-02
Resumen:

Los warrants son certificados que se pueden convertir para aumentar acciones, otorgar el derecho a comprar acciones de la empresa a un precio específico dentro de un período, proporcionar fondos, motivar al personal y permitir inversiones flexibles y diversificadas con cobertura y apalancamiento.

Hay muchos instrumentos financieros disponibles en el mercado de inversión y cuál elegir depende de las preferencias y decisiones comerciales del inversor. Por ejemplo, quienes desean altos rendimientos pero no temen el alto riesgo pueden elegir acciones, y quienes temen el riesgo y desean rendimientos estables a largo plazo pueden elegir bonos. En el mercado de valores existe una herramienta de inversión adecuada que puede soportar un alto riesgo y generar una alta rentabilidad: los warrants. Ahora veremos las características de los warrants y su función.

warrant ¿Qué significa la orden?

Es un certificado que otorga a su titular el derecho a poder comprar acciones de una empresa a un precio determinado en un momento determinado en el futuro. Sin embargo, no es una obligación, lo que significa que su titular puede elegir si desea o no ejercer este derecho, dando al inversor cierta flexibilidad. Al mismo tiempo, tiene un plazo determinado, que generalmente vence en una fecha específica en el futuro. Durante el plazo, el inversor puede optar por ejercer o no el derecho.


No es ni patrimonio ni pasivo y, por lo general, se clasifica como un instrumento de patrimonio en los estados financieros de una empresa. Esto se debe a que los warrants otorgan a sus titulares el derecho, no la obligación, de la empresa de realizar pagos o servicios. Un inversor que posee un warrant tiene el derecho, pero no la obligación, de ejercer el derecho para comprar acciones de la empresa.


Los tres elementos de una garantía son el precio de ejercicio, el período de ejercicio y el activo subyacente. Especifica el precio de ejercicio de las acciones que se van a comprar, también conocido como precio de ejercicio, que es el precio que pagará el inversor que posee la garantía para comprar las acciones en el futuro. Fija un precio predeterminado al cual el titular puede ejercer el derecho a comprar acciones de la empresa.


El plazo de ejercicio, por su parte, es el plazo en el que el titular de ese warrant puede ejercer el derecho. Tiene un plazo específico dentro del cual el titular debe decidir si ejercita o no el derecho. Vencido el plazo, el derecho caducará. El activo subyacente es el activo subyacente al que está vinculado, normalmente las acciones ordinarias de la empresa. Los inversores que posean el warrant pueden comprar el activo subyacente al que está vinculado al precio de ejercicio.


Juntos, estos tres elementos forman sus características básicas y determinan las condiciones bajo las cuales el titular puede comprar acciones de la empresa en el futuro. Es importante tener en cuenta que su valor de mercado fluctúa según las condiciones del mercado y los cambios en el precio de las acciones subyacentes. Los fondos recibidos por la empresa al emitir warrants se consideran parte del capital social, pero los warrants en sí no representan acciones de la empresa. Sólo cuando el titular ejerce el derecho y compra acciones de la empresa se produce un aumento del capital social.


Los warrants se pueden clasificar en warrants de empresa y warrants de estructura. Una empresa emite una garantía de empresa para comprar nuevas acciones de accionistas a un precio específico y por un período de tiempo específico. En pocas palabras, es una orden fija que se puede convertir en acciones madre por un período de hasta 10 años, y si no se convierte antes de su vencimiento, pierde su valor.


Los warrants estructurados son emitidos por un tercero, como una institución económica o financiera cualificada, y otorgan a su titular el derecho a comprar o vender el activo subyacente a un precio fijo en el futuro. Puede emitirse sobre índices de fondos cotizados en bolsa o cestas de acciones; Básicamente, invertir en él significa que está predeterminado comprar o vender una cantidad específica de un activo a un precio específico.


También hay dos tipos de warrants estructurados. El primero es una garantía de compra, que permite al titular comprar las acciones subyacentes a un precio acordado durante un período acordado. El segundo es una garantía de venta, que permite al titular vender las acciones subyacentes a un precio acordado durante un período acordado.


La diferencia entre los dos es que uno se aplica a un mercado alcista y el otro a un mercado bajista. El titular de una garantía de compra espera que el precio de la acción subyacente aumente para que, cuando se ejerza la garantía, pueda comprar la acción a un precio de ejercicio más bajo y obtener una ganancia. El titular de una garantía de venta quiere que el precio de las acciones subyacentes baje para poder vender las acciones a un precio de ejercicio más alto y obtener ganancias cuando se ejerza la garantía.


La existencia de warrants brinda a los inversores la oportunidad de comprar acciones de una empresa en el futuro y proporciona una forma para que la empresa obtenga capital. Sin embargo, en comparación, los warrants de las empresas se negocian por un período de tiempo más largo y no vencen tan rápido. Se negocian a 3,5 o incluso 10 años, por lo que el riesgo es menor. Los warrants estructurados, por otro lado, se negocian por un período de tiempo más corto y vencen rápidamente. El período de negociación no es mucho más de un año, por lo que el riesgo es mayor.

Los warrants se pueden clasificar según el período de tiempo permitido para comprar acciones.
Duración Órdenes de llamada europeas Órdenes de llamada americanas Órdenes de compra asiáticas
Hora de ejercer derechos Ejercitable al llegar a la madurez. Ejercicio en el período especificado. Ejercicio de precio medio.
Flexibilidad Más bajo Más alto Más bajo
Período de ejercicio Fecha de finalización del vencimiento fijo Fijo, la fecha de vencimiento termina Fecha de finalización del vencimiento fijo
Liquidez del mercado Generalmente más bajo Generalmente más alto Generalmente más bajo
Escenarios aplicables Estrategia alcista fija. Para estrategias flexibles. Ajuste de la estrategia de precio medio.

Diferencias entre warrants y opciones

Mucha gente piensa que son lo mismo porque comprar una garantía significa obtener el derecho de comprar o vender un activo a un precio determinado en el futuro. Suena muy similar a una opción y mucha gente la considera una opción de compra. Pero son dos instrumentos financieros diferentes. Si bien existen similitudes en algunos aspectos, existen algunas diferencias clave.


En primer lugar, depende de si tiene un aspecto de emisión. En cuanto al método de emisión, los warrants los emite directamente la empresa. Y debe haber un aspecto de emisión: un emisor. Es decir, la empresa debe elegir un día determinado y una fecha determinada y luego emitir una orden determinada. De hecho, también es el vendedor uniforme de warrants; el vencimiento futuro de los titulares de warrants que quieran ejercer el poder es encontrar al emisor; es el caso de muchos a uno para ejercer el derecho.


Las opciones, por otro lado, se negocian más comúnmente en el mercado de opciones que cotiza en bolsa, aunque algunas son emitidas por empresas. Los compradores y vendedores de opciones son inversores y no tienen nada que ver con la emisión directa de la empresa. Esto significa que las opciones no tienen ningún aspecto de emisión, siempre que el intercambio pueda comenzar a negociar las opciones.


Todo lo que el intercambio tiene que hacer es anunciarlo y luego el contrato puede comenzar a negociarse. Luego, en el mercado, tan pronto como alguien compra y alguien vende, se hace una coincidencia y la operación se denomina posición abierta. Tan pronto como algunas personas más abren puestos, el número de opciones comienza a aumentar. Y tan pronto como algunas personas más cierran sus posiciones, el número de opciones disminuye. Por lo que no tiene un proceso de emisión formal; simplemente se basa en transacciones espontáneas en el mercado.


Y entonces, en consecuencia, eso lleva a la segunda diferencia: ¿hay un límite en el número? Los warrants se anunciarán el día de su emisión. ¿Cuántas unidades en total se emitirán? Por ejemplo, si se emiten 100 millones de warrants, el número de warrants no aumentará en el futuro. A menos que se cree adicionalmente, la cantidad será de 100 millones. Normalmente, la denominada negociación de warrants se encuentra entre los 100 millones que se han emitido, y el número de cambios de manos no puede superar este límite.


Pero en el caso de las opciones, una vez que el contrato puede negociarse, todos empiezan a igualar la transacción. Entonces aumentará el número de contratos abiertos por dos personas más y disminuirá el número de contratos cerrados por dos personas más. Así, el límite inferior del número de contratos de una opción podría ser cero, mientras que el límite superior no es límite; Cuanta más gente abre puestos, más contratos hay.


Entonces se puede ver la tercera diferencia: si hay especulación. Al igual que la experiencia pasada de China, es fácil especular con los warrants porque su número es limitado. Cuando a todo el mundo le guste comprar warrants, el mercado seguirá la tendencia y los comprará todos. En ese caso, es fácil que se especule el precio a un nivel muy alto.


Pero a diferencia de las opciones, no existe un límite superior para la cantidad de opciones. Incluso si hay mucha gente comprándolos, se pueden suministrar continuamente. En este caso, el grado de especulación en esta opción es en realidad más difícil que las garantías, por lo que es difícil especular y manipular un fenómeno.


Estas son las tres diferencias básicas, que también muestran que existen algunas diferencias esenciales entre ellas. Además, también existen diferencias entre ellos en cuanto al objeto subyacente, el ejercicio de los derechos y la liquidez del mercado. Por ejemplo, en términos de objetos subyacentes, los warrants suelen estar asociados con las acciones ordinarias de una empresa, lo que otorga al titular el derecho a comprar las acciones de la empresa. Los tipos de opciones son más diversos e involucran una amplia gama de activos como acciones, índices bursátiles, divisas y materias primas.


En cuanto a las condiciones para ejercer el derecho, una línea de garantía suele implicar la compra de acciones de la empresa a un precio predeterminado en una fecha determinada. Las opciones, por otro lado, pueden implicar una fecha específica y un precio específico, pero también pueden implicar otras condiciones, dependiendo del contrato de opción.


En términos de liquidez del mercado, los warrants suelen negociarse relativamente menos y pueden ser menos líquidos. Las opciones se cotizan en bolsas y se negocian ampliamente en mercados abiertos, donde la liquidez del mercado suele ser alta. Mientras tanto, los warrants pueden negociarse a través de los mercados de valores, pero con volúmenes de negociación inferiores a los de las opciones. Las opciones se negocian en mercados de opciones especializados y tienen una base de mercado más sofisticada.


Como puedes ver, hay una gran diferencia entre ambos. Y si los warrants son tan ilíquidos, ¿por qué alguien elegiría invertir en ellos? El hecho es que también tiene su propio papel y función únicos.

Difference between warrants and options

Características y funciones de las garantías

Este instrumento financiero tiene una serie de características y funciones que le confieren un papel y función en el mercado. Sus características incluyen proporcionar apalancamiento, actuar como herramienta de recaudación de fondos e incentivar a los empleados. Su función implica especulación, cobertura, mejora de la liquidez del mercado y recaudación de fondos corporativos.


Otorga al titular el derecho a comprar una determinada cantidad de acciones a un precio predeterminado en un momento específico en el futuro, y el inversor que posee el warrant tiene el derecho, pero no la obligación, de ejercer este derecho. También especifica el precio de ejercicio al que el titular puede adquirir acciones de la empresa. Y tiene un plazo determinado, es decir, un plazo dentro del cual el titular puede ejercer el derecho. Vencido el plazo, el derecho caducará.


Los warrants suelen ser emitidos directamente por la empresa. La empresa recauda fondos mediante la emisión de warrants a inversores, y la compra de warrants por parte de inversores significa capital adicional para la empresa. Su emisión suele dar lugar a una entrada de capital, que es importante para que la empresa emprenda expansión, inversión u otros proyectos de capital.


Para los inversores, un warrant es una herramienta que les permite participar en el mercado de valores de una empresa y beneficiarse del aumento de los precios de las acciones. A menudo se compra como parte de una estrategia alcista porque los inversores que compran warrants significan que esperan que el precio de las acciones subyacentes aumente, lo que les permite comprar las acciones a un precio de ejercicio más bajo cuando ejerzan sus derechos en el futuro.


La negociación de warrants añade un instrumento financiero al mercado y aumenta su liquidez. Los inversores pueden comprar y vender warrants en el mercado, lo que da como resultado un mercado más activo. Sin embargo, cabe señalar que la liquidez de los warrants puede ser relativamente baja porque no se negocian en el mercado con tanta frecuencia como las acciones. Sin embargo, mientras se puedan comprar y vender warrants en el mercado de valores, los inversores tendrán la flexibilidad de ajustar sus posiciones cuando sea necesario.


Para los inversores, es una herramienta de inversión que puede utilizarse para participar en el movimiento alcista de las acciones de una empresa limitando al mismo tiempo las pérdidas potenciales del inversor. Su precio de mercado refleja las expectativas del inversor sobre el movimiento futuro de la acción subyacente. Los altibajos están estrechamente relacionados con la percepción que tiene el mercado de las perspectivas de la empresa.


Se utiliza como parte de una estrategia alcista. Los inversores compran warrants para indicar que esperan que aumente el precio de las acciones subyacentes. Esta estrategia permite al inversor obtener ganancias cuando las acciones suben sin tener que comprarlas. Además, si el inversor espera que el desempeño de la empresa mejore y que el precio de las acciones suba, el warrant también puede ser una herramienta para expresar esta expectativa del mercado.


También es una herramienta de apalancamiento que permite a los inversores adquirir una mayor posición en acciones con una inversión de capital menor. Cuando el precio de las acciones aumenta, el valor de la garantía puede aumentar rápidamente, lo que resulta en un mayor retorno de la inversión. También ofrece un alto grado de flexibilidad en el sentido de que el titular puede ejercer el derecho a comprar acciones en cualquier momento durante el período especificado. Esta flexibilidad permite a los inversores responder mejor a las fluctuaciones y cambios del mercado.


También es importante tener en cuenta que su precio de mercado se ve afectado por una serie de factores, incluido el desempeño del mercado de las acciones subyacentes, el precio de ejercicio y el plazo restante. Además, su valor de mercado cambiará con la fluctuación del precio de la acción subyacente. Cuando el precio de las acciones subyacentes aumenta, el valor de mercado del warrant suele aumentar y viceversa.


En general, los warrants tienen un propósito específico en el mercado, tanto para proporcionar capital a una empresa como como herramienta para que los inversores participen en el mercado y expresen sus puntos de vista sobre los futuros movimientos alcistas y bajistas de una acción. Como herramienta especulativa, las ganancias potenciales se obtienen a través de opiniones alcistas sobre el precio futuro de las acciones de una empresa. Además, los warrants se pueden utilizar para cubrir el riesgo en una cartera de inversiones.


Los inversores optan por invertir en warrants debido al capital limitado disponible y a la menor cantidad de dinero necesaria para hacerlo. Más bien, se debe al menor desembolso de capital y, por lo tanto, a menores costos de transacción y comisiones. Tres es para la diversificación. En cuarto lugar está el deseo de liberar capital de inversión en acciones manteniendo al mismo tiempo la exposición al mercado.

Valor por orden
Elementos Factores que afectan el valor Impactos específicos
Precio de las acciones subyacentes (S) Precio de mercado actual Lo positivo sube, lo negativo cae.
Precio de ejercicio (X) Precio de compra obligatorio de acciones Precio más bajo, valor más alto.
Término de ejercicio (T) Tiempo restante de ejercicio A más largo plazo, mayor potencial.
Tipo de interés libre de riesgo (I) Descuenta efectivo futuro con intereses. Mayor tarifa, menor valor.
Volatilidad (0 ) Volatilidad de la acción subyacente Mayor volatilidad, mayor valor
Valor de garantía Valor del modelo de valoración de opciones. El valor fluctúa con los mercados.

Descargo de responsabilidad: Este material tiene fines de información general únicamente y no pretende (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión dada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.

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