¿Qué tipos de transacciones hay en swap?

2024-02-02
Resumen:

Un swap implica que dos partes acuerdan intercambiar un conjunto de activos o pasivos en el futuro, incluidas monedas, tasas de interés y acciones. Ayuda a la reducción de costos, la gestión de riesgos y la diversificación, pero implica riesgo crediticio.

En las sociedades primitivas donde los materiales eran extremadamente pobres, no había dinero ni comercio desarrollado. Pero si dos personas estuvieran interesadas en lo que la otra tenía a mano, comerciarían entre sí, haciendo trueques para conseguir lo que necesitaban. Este tipo de intercambio todavía se practica ampliamente en la actualidad. En el mercado de capitales existe un instrumento financiero tan popular como los swaps. Averigüemos: ¿qué tipos de transacciones existen en el swap?

swap ¿Qué es un canje?

También se conoce como transacción de swap, que es una forma de transacción en la que ambas partes acuerdan intercambiar ciertos activos entre sí en un momento determinado en el futuro. Como dice el refrán, un gobernante tiene sus propias fortalezas y debilidades. Ya sea una organización comercial o un país, cada uno tiene diferentes fortalezas y debilidades en el mercado financiero. Si puede encontrar un socio que esté dispuesto a intercambiar y ambas partes pueden intercambiar sus fortalezas por sus debilidades, muchos problemas se pueden resolver.


Los contratos de swap generalmente estipulan términos clave como el momento del intercambio, la frecuencia de los pagos y la cantidad o cantidad de activos a intercambiar y pueden usarse para protegerse contra una variedad de riesgos, como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasa de interés. y las fluctuaciones de los precios de las materias primas. Al intercambiar activos o pasivos con otra parte, un participante puede reducir el impacto de un riesgo particular en su posición financiera. Por ejemplo, si dos contrapartes intercambian flujos de efectivo en monedas diferentes, a menudo se utiliza para protegerse contra el riesgo de tipo de cambio, lo que permite a las empresas gestionar mejor las fluctuaciones monetarias en transacciones transfronterizas.


Y puede ayudar a los inversores a diversificar sus carteras. Al intercambiar diferentes tipos de activos, los inversores pueden diversificar su riesgo de inversión y mejorar la solidez de su cartera general. Por ejemplo, dos contrapartes intercambian participaciones en empresas. Estas transacciones se pueden utilizar para diversos fines, incluida la diversificación de carteras de inversiones, la realización de fusiones y adquisiciones corporativas y la gestión de estructuras accionariales.


También puede ayudar a las empresas a reducir sus costos de endeudamiento. Al intercambiar diferentes tipos de pagos de tasas de interés con otra parte, las empresas pueden adaptarse mejor a los cambios en las tasas de interés del mercado y obtener condiciones de financiamiento más competitivas. Por ejemplo, dos contrapartes intercambian una serie de pagos futuros de tipos de interés en efectivo. El intercambio mutuo de tipos de interés fijos y flotantes se utiliza para protegerse contra las fluctuaciones de los tipos de interés y reducir los costos de endeudamiento o los rendimientos de las inversiones.


Un contrato de este tipo no sólo puede adaptarse a las necesidades específicas de los participantes, sino que también puede ofrecer ventajas fiscales. Esta flexibilidad le permite satisfacer las necesidades únicas de diferentes industrias, empresas o inversores, brindando una solución más personalizada. Y al diseñar inteligentemente la estructura, las empresas también pueden obtener algunos beneficios fiscales.


También proporciona una fuente adicional de liquidez, permitiendo a los participantes una mayor flexibilidad en la gestión de activos o pasivos. Esto es particularmente importante para las grandes instituciones y corporaciones financieras. Por esta razón, este tipo de mercado suele estar dominado por grandes instituciones y corporaciones financieras, y por esta razón, estas transacciones pueden implicar mayor riesgo y capital.


Hoy en día, está cada vez más diversificado y se extiende desde las monedas y tipos de interés tradicionales hasta una amplia gama de categorías como acciones y bonos. El uso del cuerpo principal ya no se limita a las empresas; Los bancos centrales, las exportaciones y las instituciones de crédito se han convertido en una fuerza en este tipo de comercio.


Tiene sus propias ventajas en diferentes variedades; por ejemplo, en el cambio de divisas, ambas partes pueden recaudar el dinero que necesitan en un período de tiempo más corto. Y puede ahorrar el costo de obtener capital al eliminar las tarifas de transacción y las tarifas de suscripción incurridas a través de préstamos bancarios, emisión de bonos, etc. Además, el acuerdo de swap acordó de antemano que un tipo de cambio fijo podría evitar efectivamente el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio, reduciendo así la pérdida de divisas.


Sin embargo, aunque es bueno, existen ciertos riesgos, de los cuales el riesgo crediticio es el mayor enemigo. Por lo tanto, antes de la transacción de intercambio, ambas partes deben intentar mejorar los términos y condiciones del acuerdo de intercambio para maximizar la protección de sus propios intereses. Es importante señalar que es un instrumento financiero complejo y los participantes deben comprender completamente los términos y riesgos del contrato, buscar asesoramiento profesional y asegurarse de que el contrato cumpla con las regulaciones y requisitos legales.

intercambio
Características Descripción
Definición Acuerdos financieros que intercambian flujos, por ejemplo, tipos de interés.
Objetivo Gestión de riesgos, reducción de costes, diversificación, etc.
Participantes Generalmente una institución financiera, empresa o inversor.
Proceso Firme acuerdos, establezca términos, realice pagos regulares.
Riesgos y beneficios Herramienta de riesgo: Riesgo de interés, mercado y crédito.

Intercambio de acciones

Este es un tipo de transacción financiera que involucra a dos empresas que intercambian participaciones accionarias entre sí. En este tipo de transacciones, las dos empresas acuerdan intercambiar un determinado número o porcentaje de acciones entre sí, cambiando así su estructura accionarial. Esta transacción generalmente se basa en un acuerdo alcanzado entre las dos partes con fines que pueden incluir cooperación estratégica, integración comercial, diversificación de riesgos, etc. También puede tratarse de un canje de acciones de propiedad total o de una transferencia de parte de las acciones, dependiendo de la negociación entre las partes.


Las ventajas de tales transacciones incluyen la posibilidad de fortalecer las relaciones de cooperación, optimizar la estructura corporativa y compartir recursos comerciales, pero también van acompañadas de ciertos riesgos y consideraciones de cumplimiento legal.


Las empresas pueden integrar sus respectivos recursos, como tecnología, canales de mercado, marcas, etc., mediante el intercambio de participaciones accionarias para obtener ventajas complementarias y mejorar la competitividad general. También puede reducir el riesgo de un solo negocio o industria de una empresa y diversificar el impacto de las fluctuaciones comerciales y del mercado en la empresa al tener participaciones en diferentes empresas.


Suele ir acompañado de un acuerdo de cooperación estratégica, que facilita una cooperación más profunda entre empresas para abordar conjuntamente los desafíos del mercado y crear más oportunidades de negocio. Si los respectivos negocios de los dos socios se complementan, la valoración global puede aumentar. El mercado puede ver con buenos ojos el crecimiento potencial y las sinergias de la cooperación entre las dos empresas.


Mediante el intercambio de participaciones accionarias entre las empresas, las empresas pueden compartir canales de financiación, reducir los costos de financiación y mejorar la eficiencia de la recaudación de fondos. Si la cooperación después del intercambio genera sinergias, tendrá un impacto positivo en el desempeño de las empresas y se espera que cree más valor para los accionistas y aumente su satisfacción.


Como ejemplo, supongamos que la empresa A y la empresa B pertenecen a la misma industria, pero cada una enfrenta algunos desafíos comerciales. Para abordar estos desafíos juntos, deciden participar en un intercambio de acciones. La empresa A tiene una ventaja en innovación tecnológica, mientras que la empresa B sobresale en expansión de mercado y ventas. Llegan a un acuerdo mediante el cual la empresa A acuerda intercambiar una parte de su propio capital con la empresa B, y la empresa B acuerda intercambiar un porcentaje correspondiente de su capital con la empresa A. Las dos empresas acuerdan intercambiar una parte de su propio capital con la empresa A.


Como resultado de este intercambio de participaciones, la empresa A gana una mayor cuota de mercado y una red de ventas y comparte los éxitos de la empresa B. La empresa B, a su vez, recibe apoyo a la innovación tecnológica para hacer su negocio más competitivo.


Este intercambio de participaciones permite a las dos empresas compartir recursos, ventajas y riesgos, fortalece su relación de cooperación y abre más posibilidades para el desarrollo empresarial. Sin embargo, dichas transacciones también requieren una cuidadosa consideración de los aspectos legales y financieros para garantizar el cumplimiento y la sostenibilidad.

Interest Rate Swap (IRS) Swap de tasa de interés (IRS)

Este es un instrumento financiero que permite a dos contrapartes intercambiar pagos de tasas de interés durante un período de tiempo en el futuro. Por lo general, implica que una de las partes pague una tasa de interés fija y la otra parte pague una tasa de interés flotante para cubrir o ajustar su exposición a diferentes riesgos de tasas de interés sobre deuda o inversiones.


Supongamos que hay dos empresas, la Empresa 3A y la Empresa 3B, y ambas quieren pedir prestado un préstamo de 10 millones de dólares con un plazo de cinco años. Supongamos que la empresa 3A desea pedir prestado un préstamo a tasa variable, mientras que la empresa 3B desea pedir prestado un préstamo a tasa fija. Sin embargo, debido al crédito y otras razones, la Compañía 3A tiene una ventaja relativa en el mercado de tasa fija, mientras que la Compañía 3A tiene una ventaja relativa en el mercado de tasa flotante.


Suponiendo que dichos contratos no se utilicen, entonces la Compañía 3A pediría prestado un préstamo a tasa flotante a un costo de amortización de 6 meses (fluctuación de la tasa de interés) menos 0,1%. La empresa 3B, por otro lado, concedería un préstamo a tipo fijo al 5,2%. El costo total para ambas empresas es de 6 meses de fluctuaciones en las tasas de interés más el 5,1% del costo total.


Luego, con este contrato de swap, la Compañía 3A puede prestar el préstamo a tasa fija al 4%, mientras que la Compañía 3B puede prestar el préstamo a tasa flotante a un costo de LIBOR a 6 meses más 0,6%, y luego intercambiar flujos de efectivo entre las dos. compañías.


Entonces, para la empresa 3A, el costo real de la intervención es la tasa a 6 meses menos 0,35%, que es un 0,25% menor en comparación con el costo de intervenir directamente en un préstamo a tasa variable. Entonces, para la empresa 3B, el costo real de los ingresos es del 4,95%, que es un 0,25% menor que el costo de la intervención directa sobre un préstamo a tasa fija del 5,2%. El costo total es Libor más 4,6%, que es un 0,5% menor que el costo total sin el swap.


Por lo tanto, podemos decir que el swap de tasas de interés mejora el bienestar de las partes participantes al reducir su costo de financiamiento a través de un enfoque similar al comercio internacional. Como herramienta eficaz, puede utilizarse para cubrir el riesgo debido a diferentes estructuras de tipos de interés. Las empresas o los inversores pueden utilizarlo para cubrir sus flujos de efectivo, especialmente en un entorno en el que las tasas de interés aumentan o disminuyen.


Proporciona una forma de aumentar la liquidez, permitiendo que una empresa o institución financiera se adapte mejor a las condiciones del mercado y a las necesidades de financiación. Y permite a los participantes obtener las condiciones de financiación que necesitan a un costo relativamente bajo. Al pagar una tasa de interés fija y cobrar una tasa variable, una parte puede obtener condiciones de financiamiento más competitivas en el mercado, reduciendo así el costo de la financiación.


El contrato se puede personalizar para satisfacer las necesidades de los participantes. Esta flexibilidad le permite adaptarse a los requisitos específicos de diferentes industrias, empresas o inversores, proporcionando una solución de gestión de riesgos más personalizada. También ayuda a diversificar el balance de la empresa o inversor. La elección de la estrategia de swap adecuada puede conducir a una estructura financiera más equilibrada y estable.


Intercambio de divisas

Es un instrumento financiero que implica el intercambio de una cierta cantidad de monedas diferentes entre dos contrapartes y el intercambio nuevamente en una fecha futura acordada. A modo de ejemplo, se trata del intercambio de dos sumas de dinero con la misma cantidad y método de cálculo del tipo de interés pero en diferentes tipos de monedas.


Por ejemplo, en octubre de 2014, los bancos centrales de China y Rusia firmaron un acuerdo de intercambio de divisas de tres años en el que las dos partes negociaron tipos de cambio y tipos de interés, en el que el banco central chino entregó 150 mil millones de yuanes al banco central ruso y el El banco central ruso entrega al banco central chino el equivalente a 815 mil millones de rublos.


Al final del período de tres años, Rusia devolvió 150 mil millones de yuanes y el banco central chino devolvió 815 mil millones de rublos a Rusia. En el proceso, los dos países reciben la moneda extranjera que necesitan, que pueden utilizar los bancos para completar préstamos en moneda extranjera y China y Rusia para liquidar el comercio y mantener la liquidez en sus mercados de divisas.


Permite a las partes intercambiar divisas en una fecha fija en el futuro a un tipo de cambio negociado, con el objetivo principal de lograr un despliegue flexible de fondos entre diferentes divisas y la gestión de riesgos. Esto ayuda a mitigar los riesgos asociados con las fluctuaciones del tipo de cambio y es particularmente importante para las transacciones internacionales y las operaciones comerciales transfronterizas.


Al tomar prestada una moneda a una tasa de interés relativamente baja y luego convertirla a la moneda local deseada a través de una estructura de intercambio mutuo, permite a las empresas obtener condiciones de financiamiento más competitivas. y proporciona un medio para aumentar la liquidez, particularmente para las instituciones financieras y las empresas que operan en los mercados internacionales. Las necesidades de liquidez y pagos pueden gestionarse de forma más flexible intercambiando divisas con otras contrapartes.


También proporciona una fuente diversificada de financiación, lo que permite a las empresas adaptarse mejor a las condiciones del mercado y a las necesidades de financiación. Esto es particularmente importante para las empresas internacionales, que pueden necesitar desplegar fondos entre diferentes países o regiones. Además, este tipo de contrato se puede personalizar según las necesidades de los participantes. Esta personalización permite adaptarlo a los requisitos específicos de diferentes industrias, negocios o comerciantes, brindando una solución más personalizada.


Los swaps también pueden utilizarse como herramienta de financiación a largo plazo, permitiendo a las empresas circunscribir su estructura de financiación para adaptarla mejor a su flujo de caja y sus necesidades de financiación. Sin embargo, cabe señalar que, como cualquier otro instrumento financiero, conlleva ciertos riesgos, incluidas las fluctuaciones del tipo de cambio, el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez.

Beneficios de los swaps de divisas
Beneficios Descripción Ejemplo
Gestión de riesgos Cubra el riesgo cambiario y reduzca el impacto cambiario. Las empresas A y B intercambian para fijar el tipo de cambio.
Menores costos de financiamiento Obtenga mejores condiciones de financiación y menores costes. Fondos locales de la empresa C, intercambio de bajo interés de la empresa D.
Financiamiento diversificado Diversificar las fuentes de financiación, mejorar la flexibilidad. La empresa E hace swaps por una financiación más amplia.
Aumentar la liquidez Proporcionar herramientas para las necesidades de liquidez de divisas. La empresa F garantiza liquidez monetaria anticipada.
Cooperación estratégica Promover la cooperación global para el crecimiento empresarial. La empresa G intercambia moneda con un proveedor extranjero.

Descargo de responsabilidad: Este material tiene fines de información general únicamente y no pretende (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión dada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.

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