Gestionar el riesgo a la baja es crucial para lograr el crecimiento en un mercado volátil e impredecible como el de 2025. Una herramienta de protección eficaz para una cartera es el uso de fondos cotizados en bolsa (ETF) inversos.
Estos instrumentos están diseñados para aumentar su valor cuando el índice o activo subyacente disminuye, lo que los hace ideales para protegerse contra las caídas del mercado.
Esta guía explicará cómo funcionan los ETF inversos, por qué los inversores recurrirán a ellos en 2025, las diferentes estrategias para implementarlos de manera eficaz y los riesgos que todo inversor debe comprender antes de sumergirse en ellos.
¿Qué son los ETF inversos?
Los ETF inversos, también conocidos como "ETF cortos" o "ETF bajistas", están diseñados para ofrecer el rendimiento opuesto al de un índice de referencia o índice específico. Por ejemplo, si el S&P 500 cae un 1%, se espera que un ETF inverso del S&P 500 suba aproximadamente un 1% ese mismo día.
Estos fondos obtienen su rentabilidad mediante una combinación de derivados, como swaps, contratos de futuros y otros instrumentos financieros. Se reajustan diariamente, lo que significa que su correlación inversa solo se aplica a movimientos de un solo día, lo que los hace ideales para operaciones a corto plazo o cobertura táctica, en lugar de inversiones a largo plazo.
Cómo funciona: Mecánica y reinicio diario
Como se mencionó anteriormente, los ETF inversos utilizan instrumentos complejos para replicar diariamente la rentabilidad inversa de un índice. Se reequilibran al final de cada jornada bursátil para restablecer su exposición inversa. Este reajuste diario indica que los efectos de la capitalización pueden tener un impacto significativo en la rentabilidad a lo largo de varios días.
Por ejemplo, si el S&P 500 cae un 1 % el primer día y sube un 1 % el segundo, el cambio neto no es cero debido a la naturaleza de capitalización del ETF inverso. Con el tiempo, esto puede generar errores de seguimiento si se mantiene más tiempo del previsto.
Por eso, los ETF inversos se recomiendan principalmente para cobertura a corto plazo. Quienes los mantengan durante varios días o semanas deberían supervisar de cerca su rendimiento, especialmente en mercados volátiles.
Perspectivas para los ETF inversos en 2025
Dado que la volatilidad seguirá siendo un tema importante en 2025 debido a la incertidumbre sobre las tasas, la inestabilidad geopolítica y la desaceleración del crecimiento global, los ETF inversos mantendrán una alta demanda. Su uso institucional ha aumentado significativamente, especialmente entre los fondos de cobertura y las firmas de trading por cuenta propia que los utilizan en estrategias de arbitraje y volatilidad.
Los inversores minoristas también se han vuelto más sofisticados. Las plataformas educativas y las casas de bolsa ahora ofrecen más herramientas para supervisar y gestionar la exposición a ETFs inversos en tiempo real. Con el auge de los sistemas de gestión de carteras basados en IA, muchos robo-advisors incluso incorporan cobertura táctica mediante ETFs inversos durante periodos de tensión en el mercado.
Tipos disponibles en 2025
Como se mencionó, la gama de ETF inversos disponibles se ha ampliado significativamente. Los inversores ahora pueden encontrar ETF inversos vinculados a índices, sectores, materias primas, bonos e incluso criptomonedas. Algunos de los ETF inversos más utilizados incluyen:
SPDN – ETF inverso del S&P 500
SH – ProShares Short S&P 500
PSQ – Posición corta en el Nasdaq-100
SDS – UltraShort S&P 500 (apalancamiento 2x)
PERRO – Corto Dow 30
SJB – Bonos de alto rendimiento a corto plazo
Los ETF inversos más especializados también han cobrado impulso en 2025, abarcando sectores como la tecnología, la energía y los mercados emergentes. Con la creciente popularidad de los sectores de la inteligencia artificial y la biotecnología, los nuevos ETF inversos también están siguiendo estos segmentos para la cobertura táctica.
¿Por qué cubrirse con ETF inversos en 2025?
1) Perspectivas económicas volátiles
A mediados de 2025, los mercados experimentan una mayor incertidumbre. La inflación persistente, las altas tasas de interés y las tensiones geopolíticas han generado volatilidad. Si bien los principales índices se han recuperado, las fuertes caídas siguen amenazando las carteras con una alta concentración de acciones.
2) Protección sin vender activos fundamentales
Los ETF inversos permiten a los inversores proteger ganancias o compensar pérdidas sin vender sus posiciones a largo plazo. Esto resulta especialmente útil en cuentas sujetas a impuestos, donde la venta generaría impuestos sobre las ganancias de capital o interrumpiría la asignación de activos.
3) Reacción rápida a los acontecimientos del mercado
Con los ETF inversos, los operadores pueden responder rápidamente a las noticias del mercado (sorpresas de ganancias, anuncios de la Reserva Federal o datos económicos) sin tener que recurrir a estrategias complejas de venta en corto o de negociación de opciones.
Estrategias de cobertura populares que utilizan ETF inversos
1. Cobertura de superposición de cartera
Los inversores pueden asignar un porcentaje de su cartera total (por ejemplo, entre el 10 % y el 20 %) a un ETF inverso que corresponda a su exposición principal. Por ejemplo, si la mayor parte de su cartera está alineada con el S&P 500, invertir en SPDN o SH puede servir como cobertura.
2. Protección sectorial
Si ha invertido mucho en tecnología, un ETF de tecnología inverso como REW (ProShares UltraShort Technology) puede ayudar a mitigar las caídas específicas del sector sin liquidar sus posiciones principales.
3. Comercio impulsado por eventos
Los traders que anticipan reacciones bruscas del mercado a eventos específicos, como reuniones de la Reserva Federal o temporadas de ganancias, pueden usar ETF inversos para capitalizar caídas a corto plazo sin recurrir a derivados como opciones de venta o posiciones cortas.
4. Negociación de pares de ETF inversos
Algunos inversores utilizan ETF inversos junto con ETF apalancados en posiciones largas en una estrategia de trading de pares. Por ejemplo, durante periodos de alta volatilidad, podrían vender en corto un ETF apalancado 2x y comprar su equivalente inverso para neutralizar el riesgo de mercado y aprovechar la caída de la volatilidad.
Beneficios y riesgos
Los ETF inversos ofrecen una gama de ventajas tanto para inversores minoristas como institucionales:
No es necesario vender valores en corto : obtiene exposición bajista sin necesidad de tomar prestadas acciones o utilizar una cuenta de margen.
Accesibilidad : Disponible a través de cuentas de corretaje regulares; no se requieren aprobaciones especiales ni acuerdos de margen.
Transparencia : al igual que otros ETF, los ETF inversos publican sus tenencias diariamente y ofrecen visibilidad total.
Liquidez : la mayoría de los principales ETF inversos son altamente líquidos con diferenciales de oferta y demanda ajustados.
Eficiencia fiscal : En cuentas imponibles, los ETF inversos permiten la cobertura sin desencadenar un evento imponible por la venta de posiciones principales.
A pesar de su atractivo, los ETF inversos no están exentos de riesgos. Los inversores deben comprender estas desventajas antes de utilizarlos como herramienta de cobertura.
Riesgo de reinicio diario : debido al reequilibrio diario, los tenedores a largo plazo pueden experimentar errores de seguimiento importantes, especialmente en mercados volátiles.
Efecto compuesto : a lo largo de varios días, los rendimientos pueden desviarse del rendimiento esperado debido al efecto compuesto, lo que puede magnificar las pérdidas.
No apto para comprar y mantener : los ETF inversos están diseñados para movimientos tácticos a corto plazo, no para coberturas o inversiones a largo plazo.
Sesgo sectorial o de índice : los ETF inversos centrados en sectores estrechos o activos volátiles pueden experimentar errores de seguimiento amplificados.
Estrés psicológico : ver caer un ETF inverso mientras el mercado sube puede provocar decisiones comerciales emocionales que afectan la salud de la cartera a largo plazo.
¿Cuándo deberías usarlo?
1) Durante caídas anticipadas del mercado a corto plazo
Si espera una corrección a corto plazo debido a la publicación de datos económicos, tensiones geopolíticas o decisiones del banco central, los ETF inversos pueden ayudarle a cubrirse de manera rápida y eficiente.
2) Como cobertura táctica
Algunos inversores utilizan ETF inversos para cubrir una parte de su cartera (normalmente los activos con mayor beta) mientras mantienen posiciones principales en acciones, bonos o fondos mutuos.
3) En una confirmación de tendencia bajista
Los operadores técnicos suelen buscar la confirmación del impulso bajista antes de añadir ETFs inversos. Herramientas como las medias móviles, el MACD, el RSI o los patrones de velas pueden ayudar a validar los puntos de entrada para estas operaciones.
Conclusión
En conclusión, los ETF inversos pueden ser herramientas poderosas para cubrir el riesgo de mercado, proteger las ganancias o aprovechar las correcciones a corto plazo. Sin embargo, deben usarse con cautela y conociendo su funcionamiento. No son ideales para la inversión a largo plazo, pero pueden brindar una protección significativa cuando se utilizan estratégicamente.
De todos modos, en el entorno de mercado de 2025, definido por la incertidumbre, las tasas elevadas y el sentimiento frágil, los ETF inversos ofrecen a los inversores una forma flexible y accesible de mantenerse protegidos mientras invierten.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
