Как хеджировать свой портфель с помощью обратных ETF в 2025 году

Управление риском снижения имеет решающее значение для обеспечения роста на таком нестабильном и непредсказуемом рынке, как 2025 год. Одним из эффективных инструментов защиты портфеля является использование обратных биржевых фондов (ETF).

Эти инструменты рассчитаны на рост стоимости при снижении базового индекса или актива, что делает их идеальным средством хеджирования рисков рыночных спадов.

В этом руководстве объясняется, как работают обратные ETF, почему инвесторы обратятся к ним в 2025 году, какие стратегии помогут им эффективно использовать их, а также какие риски должен понимать каждый инвестор, прежде чем приступить к работе.

Что такое обратные ETF?

Обратные ETF, также известные как «короткие ETF» или «медвежьи ETF», предназначены для обеспечения противоположной доходности определенного бенчмарка или индекса. Например, если S&P 500 падает на 1%, ожидается, что обратный ETF S&P 500 вырастет примерно на 1% в тот же день.

Эти фонды достигают своей эффективности, используя комбинацию производных инструментов, включая свопы, фьючерсные контракты и другие финансовые инструменты. Они сбрасываются ежедневно, что означает, что их обратная корреляция сохраняется только для однодневных движений, что делает их идеальными для краткосрочной торговли или тактического хеджирования, а не для долгосрочного инвестирования.

Как это работает: механика и ежедневный сброс

Как упоминалось выше, обратные ETF используют сложные инструменты для ежедневного воспроизведения обратной доходности индекса. Они ребалансируются в конце каждого торгового дня, чтобы сбросить свою обратную экспозицию. Этот ежедневный сброс показывает, что эффекты компаундирования могут оказывать значительное влияние на доходность в течение нескольких дней.

Например, если S&P 500 падает на 1% в первый день и растет на 1% во второй день, чистое изменение не равно нулю из-за природы обратного ETF. Со временем это может привести к ошибкам отслеживания, если удерживать дольше, чем предполагалось.

Вот почему обратные ETF рекомендуются в первую очередь для краткосрочного хеджирования. Инвесторы, которые держат их в течение нескольких дней или недель, должны внимательно следить за результатами, особенно на волатильных рынках.

Перспективы обратных ETF в 2025 году

Поскольку волатильность останется важной темой в 2025 году из-за неопределенности ставок, геополитической нестабильности и замедления мирового роста, обратные ETF будут по-прежнему пользоваться высоким спросом. Институциональное использование значительно возросло, особенно среди хедж-фондов и фирм с собственным трейдингом, использующих их в арбитражных и волатильных стратегиях.

Розничные инвесторы также стали более искушенными. Образовательные платформы и брокерские конторы теперь предлагают больше инструментов для мониторинга и управления обратными ETF-экспозициями в режиме реального времени. С ростом популярности систем управления портфелями на основе ИИ многие робо-советники даже включают тактическое хеджирование с использованием обратных ETF в периоды рыночного стресса.

Типы, доступные в 2025 году

Как уже упоминалось, спектр доступных обратных ETF значительно расширился. Теперь инвесторы могут найти обратные ETF, привязанные к широким индексам, секторам, товарам, облигациям и даже криптовалютам. Некоторые из наиболее часто используемых обратных ETF включают:

• SPDN – Обратный S&P 500 ETF

• SH – ProShares Short S&P 500

• PSQ – Короткий Nasdaq-100

• SDS – UltraShort S&P 500 (кредитное плечо 2x)

• СОБАКА – Короткая позиция по Dow 30

• SJB – короткие высокодоходные облигации

В 2025 году также набрали обороты нишевые обратные ETF, охватывающие такие секторы, как технологии, энергетика и развивающиеся рынки. С ростом популярности секторов искусственного интеллекта и биотехнологий новые обратные ETF также отслеживают эти сегменты для тактического хеджирования.

Зачем хеджировать с помощью обратных ETF в 2025 году?

1) Нестабильные экономические перспективы

По состоянию на середину 2025 года рынки испытывают возросшую неопределенность. Постоянная инфляция, высокие процентные ставки и геополитическая напряженность породили волатильность. Хотя основные индексы восстановились, резкие откаты продолжают угрожать портфелям с большим содержанием акций.

2) Защита без продажи основных активов

Обратные ETF позволяют инвесторам защищать прибыль или компенсировать убытки без продажи своих долгосрочных позиций. Это особенно полезно в налогооблагаемых счетах, где продажа может привести к налогообложению прироста капитала или нарушить распределение активов.

3) Быстрая реакция на события на рынке

С помощью обратных ETF трейдеры могут быстро реагировать на новости рынка — неожиданные данные о доходах, заявления ФРС или экономические данные — без необходимости прибегать к сложным стратегиям коротких продаж или торговли опционами.

Популярные стратегии хеджирования с использованием обратных ETF

1. Хеджирование наложения портфеля

Инвесторы могут выделить процент от своего общего портфеля — скажем, от 10% до 20% — обратному ETF, соответствующему их первичному вложению. Например, если большая часть вашего портфеля соответствует S&P 500, покупка SPDN или SH может служить хеджем.

2. Защита конкретных секторов

Если вы вложили значительные средства в технологии, обратный технологический ETF, такой как REW (ProShares UltraShort Technology), может помочь смягчить спады в конкретных секторах, не ликвидируя ваши основные позиции.

3. Торговля, ориентированная на события

Трейдеры, ожидающие резкой реакции рынка на определенные события, такие как заседания Федеральной резервной системы или сезоны отчетности, могут использовать обратные ETF, чтобы извлечь выгоду из краткосрочных спадов, не прибегая к производным инструментам, таким как путы или короткие продажи.

4. Торговля парами обратных ETF

Некоторые инвесторы используют обратные ETF вместе с длинными ETF с кредитным плечом в стратегии парной торговли. Например, во время высокой волатильности они могут продавать в шорт ETF с кредитным плечом 2x и покупать его обратный эквивалент, чтобы нейтрализовать рыночный риск и при этом получать прибыль от снижения волатильности.

Преимущества и риски

Обратные ETF предлагают ряд преимуществ как розничным, так и институциональным инвесторам:

• Нет необходимости в коротких позициях по ценным бумагам : вы получаете возможность рисковать медвежьим рынком без необходимости занимать акции или использовать маржинальный счет.

• Доступность : доступно через обычные брокерские счета; не требуется никаких специальных разрешений или соглашений о марже.

• Прозрачность : как и другие ETF, обратные ETF публикуют ежедневные активы и обеспечивают полную прозрачность.

• Ликвидность : большинство основных обратных ETF обладают высокой ликвидностью и узкими спредами между ценой покупки и продажи.

• Налоговая эффективность : на налогооблагаемых счетах обратные ETF позволяют осуществлять хеджирование без возникновения налогооблагаемого события при продаже основных позиций.

Несмотря на свою привлекательность, обратные ETF не лишены рисков. Инвесторы должны понимать эти недостатки, прежде чем использовать их в качестве инструмента хеджирования.

• Риск ежедневного сброса : из-за ежедневной ребалансировки долгосрочные держатели могут столкнуться со значительными ошибками отслеживания, особенно на нестабильных рынках.

• Эффект сложного процента : в течение нескольких дней доходность может отклоняться от ожидаемой из-за эффекта сложного процента, что может увеличить убытки.

• Не подходит для стратегии «купи и держи» : обратные ETF предназначены для тактических краткосрочных действий, а не для долгосрочного хеджирования или инвестирования.

• Смещение сектора или индекса : обратные ETF, ориентированные на узкие сектора или волатильных активах, могут столкнуться с усиленными ошибками отслеживания.

• Психологический стресс : Наблюдение за падением обратного ETF на фоне роста рынка может привести к принятию эмоциональных торговых решений, которые повлияют на долгосрочное состояние портфеля.

Когда следует использовать?

1) Во время ожидаемых краткосрочных спадов на рынке

Если вы ожидаете краткосрочной коррекции из-за публикации экономических данных, геополитической напряженности или решений центрального банка, обратные ETF могут помочь вам быстро и эффективно хеджировать риски.

2) Как тактическое укрытие

Некоторые инвесторы используют обратные ETF для хеджирования части своего портфеля (обычно активов с высоким уровнем бета-коэффициента), сохраняя при этом основные позиции в акциях, облигациях или паевых инвестиционных фондах.

3) В подтверждении нисходящего тренда

Технические трейдеры часто ищут подтверждение медвежьего импульса перед добавлением обратных ETF. Такие инструменты, как скользящие средние, MACD, RSI или свечные паттерны, могут помочь подтвердить точки входа для этих сделок.

Заключение

В заключение, обратные ETF могут быть мощными инструментами для хеджирования рыночных рисков, защиты прибыли или получения прибыли от краткосрочных коррекций. Однако их следует использовать с осторожностью и пониманием их механики. Они не идеальны для долгосрочного инвестирования, но могут обеспечить значимую защиту при тактическом использовании.

Несмотря на это, в рыночной среде 2025 года, характеризующейся неопределенностью, высокими ставками и нестабильными настроениями, обратные ETF предоставляют инвесторам гибкий и доступный способ защитить свои инвестиции.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.