2025年にインバースETFでポートフォリオをヘッジする方法

2025 年のような不安定で予測不可能な市場で成長を追求するには、下落リスクの管理が極めて重要です。ポートフォリオの効果的な保護手段の 1 つは、インバース型上場投資信託 (ETF) を使用することです。

これらの商品は、原資産の指数または資産が下落すると価値が上昇するように設計されており、市場の下落に対するヘッジに最適です。

このガイドでは、インバース ETF の仕組み、2025 年に投資家がインバース ETF に注目する理由、インバース ETF を効果的に運用するためのさまざまな戦略、そしてすべての投資家が投資を始める前に理解しておくべきリスクについて説明します。

インバースETFとは何ですか？

インバースETF（「ショートETF」または「ベアETF」とも呼ばれる）は、特定のベンチマークまたは指数と逆のパフォーマンスを実現するように設計されています。例えば、S&P 500が1%下落した場合、インバースS&P 500 ETFは同日に約1%上昇すると予想されます。

これらのファンドは、スワップ、先物契約、その他の金融商品を含むデリバティブ商品の組み合わせによってパフォーマンスを達成します。これらのファンドは毎日リセットされるため、逆相関は1日の動きにのみ適用されます。そのため、長期投資よりも短期取引や戦術的ヘッジに最適です。

仕組み：仕組みと毎日のリセット

前述の通り、インバースETFは複雑な金融商品を用いて指数の逆リターンを日次で再現します。各取引日の終了時にリバランスを行い、逆リターンのエクスポージャーをリセットします。この毎日のリセットは、複利効果が数日間のリターンに大きな影響を与える可能性があることを示しています。

例えば、S&P 500が1日目に1%下落し、2日目に1%上昇した場合、インバースETFの複利効果により、純変動はゼロにはなりません。これは、意図したよりも長く保有した場合、時間の経過とともにトラッキングエラーにつながる可能性があります。

インバースETFが主に短期ヘッジに推奨されるのはそのためです。数日または数週間保有する投資家は、特にボラティリティの高い市場においては、パフォーマンスを注意深く監視する必要があります。

2025年のインバースETFの見通し

2025年も金利の不確実性、地政学的不安、そして世界経済成長の鈍化により、ボラティリティは依然として大きなテーマであり、インバースETFの需要は高いままとなるでしょう。機関投資家による利用は大幅に増加しており、特にヘッジファンドや自己勘定取引会社が裁定取引やボラティリティ戦略にインバースETFを活用しています。

個人投資家もより洗練された投資手法を採用するようになりました。教育プラットフォームや証券会社は、インバースETFのエクスポージャーをリアルタイムで監視・管理するためのツールを数多く提供しています。AIベースのポートフォリオ管理システムが普及するにつれ、多くのロボアドバイザーは、市場のストレス時にインバースETFを用いた戦術的ヘッジも行っています。

2025年に利用可能なタイプ

前述の通り、インバースETFの種類は大幅に拡大しました。投資家は、幅広い指数、セクター、コモディティ、債券、さらには暗号通貨に連動するインバースETFを見つけることができるようになりました。最も一般的に利用されているインバースETFには、以下のようなものがあります。

• SPDN – インバースS&P 500 ETF

• SH – プロシェアーズショートS&P 500

• PSQ – ナスダック100のショート

• SDS – ウルトラショートS&P 500（レバレッジ2倍）

• DOG – ダウ平均株価30のショート

• SJB – 短期高利回り債券

2025年には、テクノロジー、エネルギー、新興国市場といったセクターを網羅する、よりニッチなインバースETFも注目を集めるようになりました。人工知能（AI）やバイオテクノロジーセクターの人気が高まるにつれ、戦術的なヘッジ手段として、これらのセグメントに連動する新たなインバースETFも登場しています。

2025 年にインバース ETF でヘッジする理由

1) 不安定な経済見通し

2025年半ば現在、市場は不確実性の高まりに直面しています。持続的なインフレ、高金利、そして地政学的緊張がボラティリティを高めています。主要指数は回復したものの、急激な下落は株式中心のポートフォリオを依然として脅かしています。

2) 中核資産を売却せずに保護する

インバースETFは、投資家が長期保有ポジションを売却することなく、利益を確保したり損失を相殺したりすることを可能にします。これは、売却によってキャピタルゲイン税が発生したり、資産配分が崩れたりする課税口座において特に有効です。

3) 市場動向への迅速な対応

インバース ETF を使用すると、トレーダーは複雑な空売りやオプション取引戦略に従事することなく、収益サプライズ、FRB の発表、経済データなどの市場ニュースに迅速に対応できます。

インバースETFを使った人気のヘッジ戦略

1. ポートフォリオオーバーレイヘッジ

投資家は、ポートフォリオ全体の一定割合（例えば10%から20%）を、主要なエクスポージャーに対応するインバース型ETFに配分することができます。例えば、ポートフォリオの大部分がS&P 500指数に連動している場合、SPDNやSH指数を購入することでヘッジ効果を得ることができます。

2. セクター別保護

テクノロジーに多額の投資をしている場合、REW（ProShares UltraShort Technology）のようなインバーステクノロジー ETF は、コアポジションを清算せずにセクター固有の低迷を緩和するのに役立ちます。

3. イベントドリブン取引

連邦準備制度理事会の会合や決算シーズンなど、特定のイベントに対する市場の急激な反応を予想するトレーダーは、プットや空売りなどのデリバティブに頼ることなく、インバースETFを使用して短期的な下落から利益を得ることができます。

4. インバースETFペア取引

一部の投資家は、レバレッジロングETFとインバースETFを組み合わせたペア取引戦略を採用しています。例えば、ボラティリティが高い時期には、レバレッジ2倍のETFをショートし、そのインバースETFをロングすることで市場リスクを相殺し、ボラティリティの低下から利益を得るという戦略です。

メリットとリスク

インバース ETF は、個人投資家と機関投資家の両方にさまざまな利点を提供します。

• 証券を空売りする必要はありません: 株を借りたり、証拠金口座を使用したりする必要なく、弱気なエクスポージャーを得ることができます。

• アクセス: 通常の証券口座からご利用いただけます。特別な承認や証拠金の手配は必要ありません。

• 透明性: 他の ETF と同様に、インバース ETF は保有資産を毎日公開し、完全な可視性を提供します。

• 流動性: 主要なインバース ETF のほとんどは流動性が高く、売買スプレッドが狭いです。

• 税務効率: 課税口座では、インバース ETF により、コアポジションの売却による課税イベントを発生させずにヘッジを行うことができます。

インバースETFは魅力的ですが、リスクがないわけではありません。投資家はヘッジ手段として利用する前に、これらの欠点を理解しておく必要があります。

• 毎日のリセットリスク: 毎日のリバランスにより、特に不安定な市場では長期保有者は大きなトラッキング エラーを経験する可能性があります。

• 複利効果: 複利効果により、複数日にわたるリターンは予想パフォーマンスから外れる可能性があり、損失が拡大する可能性があります。

• 買い持ちには適していません: インバース ETF は、長期的なヘッジや投資ではなく、戦術的な短期的な動きのために設計されています。

• セクターまたはインデックスのバイアス: 狭いセクターまたは変動の激しい資産に重点を置いたインバース ETF では、トラッキング エラーが増幅される可能性があります。

• 心理的ストレス: 市場が上昇する一方でインバース ETF が下落するのを見ると、感情的な取引決定を引き起こし、長期的なポートフォリオの健全性に影響を与える可能性があります。

いつ使用すればよいですか?

1) 短期的な市場下落が予想される場合

経済データの発表、地政学的緊張、中央銀行の決定などにより短期的な調整が予想される場合は、インバース ETF を利用すると迅速かつ効率的にヘッジできます。

2) 戦術的なヘッジとして

一部の投資家は、株式、債券、または投資信託の中核ポジションを維持しながら、ポートフォリオの一部（通常はベータの高い資産）をヘッジするためにインバース ETF を使用します。

3) 下降トレンドの確認

テクニカルトレーダーは、インバースETFを追加する前に、弱気のモメンタムを確認することがよくあります。移動平均線、MACD、RSI、ローソク足パターンなどのツールは、これらの取引のエントリーポイントを検証するのに役立ちます。

結論

結論として、インバースETFは市場リスクのヘッジ、利益の確保、あるいは短期的な調整局面での利益獲得のための強力なツールとなり得ます。しかし、その仕組みを理解した上で慎重に利用する必要があります。長期投資には理想的ではありませんが、戦略的に活用すれば、有効な保護を提供し得ます。

いずれにせよ、不確実性、金利上昇、脆弱な感情が特徴的な 2025 年の市場環境において、インバース ETF は、投資中に保護された状態を維持するための柔軟でアクセスしやすい方法を投資家に提供します。

免責事項：本資料は一般的な情報提供のみを目的としており、金融、投資、その他の助言として依拠すべきものではありません（また、そのように解釈されるべきではありません）。本資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していると推奨するものではありません。