قفز سهم ميتا بنسبة 11.4% بعد تقرير أرباح الربع الثاني المذهل

عندما أعلنت شركة ميتا بلاتفورمز (ناسداك: ميتا) عن أرباح الربع الثاني من عام 2025 في 30 يوليو، أحدثت تحولاً جذرياً في وول ستريت. قفز السهم بنسبة تقارب 11-12% في تداولات ما بعد الإغلاق، مدفوعاً بتجاوز الأرباح والأرباح والتوجيهات الإيجابية.

تحلل هذه المقالة العوامل المحفزة وراء هذا الارتفاع، ومحور الذكاء الاصطناعي للشركة، والمالية، والمخاطر التنافسية، وما إذا كان سهم META يستحق الشراء بعد الارتفاع.

نتائج الربع الثاني المذهلة: أرقام فاقت التوقعات

حققت ميتا إيرادات بلغت 47.52 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 22% على أساس سنوي، متجاوزةً التوقعات البالغة حوالي 44.8 مليار دولار أمريكي. وبلغ ربح السهم المعدل 7.14 دولار أمريكي، متجاوزًا بشكل كبير النطاق المتوقع الذي تراوح بين 5.88 و5.89 دولار أمريكي.

أهم النقاط التشغيلية:

• وارتفع صافي الدخل إلى 18.34 مليار دولار، بزيادة 36% مقارنة بـ 13.47 مليار دولار في العام الماضي.

• وارتفع هامش التشغيل إلى 43%، مقارنة بـ38% في العام السابق.

• وصل عدد الأشخاص النشطين يوميًا عبر مجموعة التطبيقات (فيسبوك، إنستغرام، واتساب، Threads) إلى 3.48 مليار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 6% (متوسط شهر يونيو).

• وارتفعت أعداد مرات ظهور الإعلانات بنسبة 11% على أساس سنوي، وزاد سعر الإعلان بنسبة 9%، مما أدى إلى تعزيز إيرادات الإعلانات الأساسية، التي نمت بنسبة 21% إلى 46.56 مليار دولار.

ارتفع الدخل التشغيلي إلى 20.44 مليار دولار أمريكي، محققًا إيرادات بلغت 47.52 مليار دولار أمريكي، مما عزز كفاءة ميتا حتى مع ارتفاع التكاليف بنسبة 12% على أساس سنوي لتصل إلى 27.07 مليار دولار أمريكي. وبلغ التدفق النقدي الحر 8.55 مليار دولار أمريكي، بينما بلغ إجمالي التدفق النقدي التشغيلي 25.56 مليار دولار أمريكي. وأعادت ميتا السيولة النقدية إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 9.76 مليار دولار أمريكي وتوزيعات أرباح بقيمة 1.33 مليار دولار أمريكي.

استجابة أسهم ميتا: ارتفاع بنسبة 11-12% ومستويات قياسية جديدة

ارتفعت أسهم ميتا بنسبة 11-12% في التداولات بعد ساعات العمل، لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند حوالي 777-780 دولارًا قبل أن تستقر عند 695 دولارًا عند إغلاق ناسداك في اليوم التالي.

ولم يكن رد فعل السوق مدفوعًا فقط بنتائج أفضل من المتوقع، ولكن أيضًا بتحسين التوجيهات للربع الثالث التي بلغت 47.5-50.5 مليار دولار في الإيرادات، مقابل توقعات المحللين التي كانت قريبة من 46.2-46.3 مليار دولار.

ما الذي يغذي ارتفاع أسهم Meta؟

برزت استثمارات ميتا في الذكاء الاصطناعي في تحليل أرباح الربع الثاني. وسلط الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج الضوء على هدف تطوير "الذكاء الشخصي الفائق" من خلال تسليط الضوء على التوظيف المكثف لخبراء الذكاء الاصطناعي، مثل ألكسندر وانغ، الرئيس التنفيذي السابق لشركة سكيل إيه آي، وشنغجيا تشاو، الباحث السابق في أوبن إيه آي، ونات فريدمان، الرئيس التنفيذي السابق لشركة جيثب.

بالإضافة إلى ذلك، تحسن أداء إعلانات Meta بفضل أدوات الاستهداف المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مما يمنح المعلنين عائد استثمار أفضل ويعزز قوة التسعير.

علاوة على ذلك، يستخدم ما يقرب من مليوني مُعلن أدوات الذكاء الاصطناعي من ميتا لإنشاء الفيديو والصور، مما يُعزز حجم الإعلانات وفعاليتها. حتى شركة ريالتي لابز، حيث تُسوّق ميتا نظارات راي بان الذكية المُحسّنة بالذكاء الاصطناعي، شهدت زيادة في الإيرادات بنسبة تقارب 5% خلال هذا الربع.

وأخيرا، تتوقع شركة ميتا أن يتراوح إنفاقها الرأسمالي لعام 2025 بين 66 و72 مليار دولار، بسبب الاستثمارات في البنية التحتية، مع زيادة متوقعة في عام 2026 (تصل إلى 105 مليار دولار) لدعم البنية التحتية العالمية للذكاء الفائق.

تقييم أسهم ميتا والقوة المالية

جلبت القفزة بعد ساعات التداول القيمة السوقية لشركة ميتا إلى ما يقرب من 1.8 تريليون دولار، وهو ما يمثل أعلى مستوى في 52 أسبوعًا ويوسع مكاسبها حتى الآن إلى ما يقرب من 19٪.

بربحية 7.14 دولار أمريكي، ونسبة سعر ربحية حالية قريبة من 22 ضعفًا، يُقدَّر سعر السهم بنحو 20% أعلى من متوسط مضاعف تقييمه لخمس سنوات. وبينما يرى البعض أن هذا السعر مُغرٍ، يرى آخرون أنه مُبرَّر نظرًا لقوة التدفق النقدي الحر لشركة ميتا ومسارها في تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي.

اختتمت شركة ميتا الربع الثاني بمبلغ 47 مليار دولار نقدًا وما يعادله والأوراق المالية، مما يوفر سيولة قوية لدعم النفقات الرأسمالية وعوائد المساهمين على الرغم من تحديات مكافحة الاحتكار وعدم اليقين الاقتصادي العالمي.

المخاطر المحتملة والرياح المعاكسة

1. مخاطر الاستثمار في الذكاء الاصطناعي

يُحذّر النقاد من أن شركة ميتا ربما تسعى وراء وهم "حقل الأحلام"، مُتمسكةً بمبدأ "إذا بنيته، سيصلون"، وتُجري استثمارات ضخمة الآن دون ضمانات بعوائد من مبادرات الذكاء الاصطناعي القادمة. قد يرتفع الإنفاق الرأسمالي إلى 105 مليارات دولار بحلول عام 2026، ولا تزال شركة ريالتي لابز تُعاني من خسائر.

2. الضغط التنظيمي عبر الولايات القضائية

تواجه ميتا تحديًا مستمرًا لمكافحة الاحتكار في الاتحاد الأوروبي، مما قد يؤدي إلى تفكيك إلزامي لإنستغرام أو واتساب. ولا تزال قوانين الخصوصية والبيانات والمحتوى غامضة إلى حد كبير.

3. التقييم المرتفع

بمعدل 22 ضعف الأرباح المتأخرة، يتم تسعير Meta فوق متوسطها التاريخي، مما أثار المخاوف بشأن ما إذا كانت الأرباح المستقبلية يمكن أن تبرر التقييم المرتفع.

4. الإنفاق وتقلب الهامش

من المتوقع أن يتسارع نمو النفقات في عام ٢٠٢٦ نتيجةً لزيادات الرواتب وتطوير البنية التحتية. وقد يُمثل تحقيق هامش ربح يتجاوز ٤٣٪ تحديًا مع نمو الاستثمارات.

توقعات المستثمرين: الشراء، الاحتفاظ، أو التفاؤل الحذر؟

اشتري إذا

أنت تعتقد أن زخم الذكاء الاصطناعي لشركة ميتا سيقود نموًا مستدامًا، مما سيزيد من إيرادات الإعلانات ويعزز تفاعل المستخدمين. إذا كان التركيز طويل الأمد على البنية التحتية لوسائل التواصل الاجتماعي والذكاء الاصطناعي يتماشى مع استراتيجية محفظتك الاستثمارية، فقد يبدو التقييم الحالي مبررًا.

الاحتفاظ/جني الأرباح إذا

أنت تمتلك أسهمًا وترغب في تثبيت المكاسب بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق مع الاحتفاظ بالتعرض لتوجيهات الربع الثالث وتقدم الذكاء الاصطناعي.

شاهد بحذر إذا

أنت حذر من دورات الإنفاق الرأسمالي الكبيرة، أو مضاعفات التقييم الحادة، أو التهديدات التنظيمية. قد يوفر انتظار تراجعات السوق أو أجواء التشاؤم أسعار دخول أفضل.

خاتمة

في الختام، حققت ميتا نتائج قوية في الربع الثاني من عام 2025. فقد تجاوزت توقعات المحللين، وقدمت أداءً إعلانيًا قويًا ومستمرًا، وأبرزت التقدم الاستراتيجي في مجال الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى ارتفاع هائل في سعر سهمها. وبينما تنفق ميتا مليارات الدولارات على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والكوادر المؤهلة، فإن السوق يدرك أهمية هذا الاستثمار، على الأقل في الوقت الحالي.

سواءٌ اشتريتَ أو احتفظتَ أو انتظرتَ، فالأمرُ يعتمدُ على رؤيتكَ لتحقيقِ الربحِ من الذكاءِ الاصطناعي، والمخاطرِ التنظيمية، واستدامةِ التقييم. بالنسبةِ للعديدِ من المستثمرينِ الذين يُركّزونَ على النمو، لا يزالُ سهمُ ميتا يُقدّمُ فرصًا استثماريةً واعدةً. ومع ذلك، فإنّ ارتفاعَ سعرِهِ والإنفاقَ الطموحَ يُشيرانِ إلى ضرورةِ الحذرِ والانضباط.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.