メタ株は第2四半期の好業績報告を受けて11.4%上昇

メタ・プラットフォームズ（NASDAQ: META）が7月30日に2025年第2四半期決算を発表すると、ウォール街は激動の波に見舞われました。売上高と利益が予想を上回り、強気なガイダンスを背景に、メタ株は時間外取引で11～12%近く急騰しました。

この記事では、株価上昇の要因、同社の AI への転換、財務状況、競争リスク、そして株価急騰後にメタ株を買うべきかどうかについて詳しく説明します。

メタの驚異的な第2四半期決算：予想を上回る数字

メタの売上高は475.2億ドルで、前年比22%増となり、予想の約448億ドルを上回りました。調整後EPSは7.14ドルで、予想レンジの5.88ドル～5.89ドルを大幅に上回りました。

運用のハイライト:

• 純利益は前年の134億7000万ドルから36%増の183億4000万ドルとなりました。

• 営業利益率は前年の38％から43％に上昇しました。

• アプリファミリー（Facebook、Instagram、WhatsApp、Threads）全体の1日あたりのアクティブユーザー数は34億8千万人に達し、6%増加しました（6月の平均）。

• 広告インプレッション数は前年比11%増、広告単価は9%上昇し、コア広告収入は21%増の465億6000万ドルに押し上げられました。

営業利益は売上高475億2,000万ドルに対し204億4,000万ドルに増加し、コストが前年比12%増の270億7,000万ドルとなったにもかかわらず、メタの効率性をさらに強化しました。フリーキャッシュフローは85億5,000万ドル、営業キャッシュフローは255億6,000万ドルでした。メタは、97億6,000万ドルの自社株買いと13億3,000万ドルの配当を通じて株主にキャッシュを還元しました。

メタ株の反応：11～12%の急上昇と最高値更新

メタ株は時間外取引で11～12％急騰し、史上最高値の約777～780ドルに達した後、翌日のナスダックの取引終了時には695ドルに落ち着いた。

市場の反応は、予想を上回る結果だけでなく、第3四半期の売上高ガイダンスがアナリスト予想の約462〜463億ドルに対して475〜505億ドルに引き上げられたことでも刺激された。

メタ株の急騰の原因は何か?

メタのAI投資は、第2四半期の決算発表で中心的な位置を占めました。CEOのマーク・ザッカーバーグ氏は、Scale AIの元CEOであるアレクサンダー・ワン氏、OpenAIの元研究者であるシェンジア・チャオ氏、GitHubの元CEOであるナット・フリードマン氏といったAI専門家の積極的な採用を概説し、「パーソナル・スーパーインテリジェンス」の開発という目標を強調しました。

さらに、メタの広告パフォーマンスは AI を活用したターゲティング ツールのおかげで向上し、広告主にはより高い ROI がもたらされ、価格決定力が高まりました。

さらに、約200万人の広告主がメタの動画・画像制作向けAIツールを活用し、広告のボリュームと効果を高めています。メタがAI搭載のRay-Banスマートグラスを販売しているReality Labsでさえ、四半期中に収益が約5%増加しました。

最後に、メタは、インフラ投資により 2025 年の設備投資が 660 億ドルから 720 億ドルの範囲になると予想しており、世界的なスーパーインテリジェンス インフラをサポートするために 2026 年には増加（最大 1,050 億ドルに達する）すると予測しています。

メタ株式評価と財務力

時間外取引での急騰により、メタの時価総額は1.8兆ドルに近づき、52週間の最高値となり、年初来上昇率は約19%に伸びた。

同社の株価は、1株当たり利益7.14ドル、現在のPER（株価収益率）は22倍近くを維持しており、5年間の平均バリュエーション倍率を約20%上回っています。この水準は割高だと考える人もいますが、メタの堅調なフリーキャッシュフローとAI収益化の軌道を考えると、妥当な水準だと考える人もいます。

メタは、第 2 四半期を 470 億ドルの現金、現金同等物、および証券で終了し、独占禁止法の問題や世界経済の不確実性にもかかわらず、設備投資と株主還元を支える強力な流動性を提供しました。

潜在的なリスクと逆風

1. AI投資リスク

   批評家たちは、メタ社が「フィールド・オブ・ドリームス」のような幻想を追い求め、「作れば人が来る」という信念に固執し、将来のAIプロジェクトからの収益が保証されないまま、現在多額の投資を行っているのではないかと警告している。設備投資は2026年までに1,050億ドルに増加する可能性があり、Reality Labs社は依然として損失を出している。

   
   

2. 管轄区域を越えた規制圧力

   メタはEUで現在も独占禁止法違反の訴訟に直面しており、InstagramやWhatsAppの強制的な分割につながる可能性があります。プライバシー、データ、コンテンツ規制は依然として大きな不確実性を抱えています。

   
   

3. 評価額の上昇

   メタ株価は過去1年間の利益の22倍で、歴史的平均を上回っており、将来の利益が高値に見合うかどうか懸念が生じている。

   
   

4. 支出とマージンの変動

   2026年には、報酬の引き上げとインフラ整備により、経費の増加が加速すると予想されます。投資が増加する中で、43%を超える利益率を達成することは困難になる可能性があります。

投資家の視点: 買いか、保有か、それとも慎重な楽観主義か?

買うなら

メタのAIの勢いは持続的な成長を牽引し、広告収入のさらなる増加とユーザーエンゲージメントの深化につながると考えています。ソーシャル＋AIインフラにおける長期的なポジショニングが貴社のポートフォリオ戦略と合致するのであれば、現在のバリュエーションは妥当なものと感じられるかもしれません。

保有/利益確定

株式を保有し、第3四半期のガイダンスとAI の進歩へのエクスポージャーを維持しながら、過去最高値付近の利益を確保したいと考えています。

注意深く観察してください

大規模な設備投資サイクル、高騰するバリュエーション、あるいは規制の脅威を懸念しています。市場の反落や悲観的なセンチメントを待つことで、より良いエントリー価格が得られるかもしれません。

結論

結論として、メタの2025年第2四半期決算は力強い方向性を示しました。アナリストの予想を上回り、堅調な広告パフォーマンスを継続的に提供し、戦略的なAIの進歩を示したことで、メタ株価は爆発的に上昇しました。メタはAIインフラと人材に数十億ドルを投じていますが、少なくとも今のところは、その投資は市場に認められています。

買うか、保有するか、待つかは、AIの収益化、規制リスク、そしてバリュエーションの持続可能性に対する見方にかかっています。多くの成長志向の投資家にとって、メタ株は依然として確かな上昇余地を提供しています。しかし、高騰した株価と野心的な投資は、慎重さと規律が不可欠であることを示唆しています。

免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません