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सारांश:
दूसरी तिमाही के अनुमानों से ऊपर रहने के बाद, मेटा के शेयर में विस्तारित कारोबार में 11.4% की बढ़ोतरी हुई। राजस्व, लाभ और बाज़ार की प्रतिक्रिया का पूरा ब्यौरा पढ़ें।
जब मेटा प्लेटफ़ॉर्म्स (NASDAQ: META) ने 30 जुलाई को 2025 की दूसरी तिमाही की आय की घोषणा की, तो वॉल स्ट्रीट पर एक बड़ा बदलाव आया। ऊपरी और निचले स्तर के सकारात्मक नतीजों और तेजी के संकेतों के चलते, शेयर ने कारोबार के बाद के घंटों में लगभग 11-12% की छलांग लगाई।
यह लेख तेजी के पीछे के कारणों, कंपनी के एआई धुरी, वित्तीय स्थिति, प्रतिस्पर्धी जोखिमों और इस बात पर प्रकाश डालता है कि क्या उछाल के बाद मेटा स्टॉक खरीदने लायक है।
| वर्ग | Q2 2025 परिणाम / निहितार्थ |
|---|---|
| आय | $47.52B (↑22% वार्षिक) |
| ईपीएस | $7.14 (↑38%) बनाम अपेक्षित ~$5.9 |
| परिचालन सीमा | 43% (पिछले वर्ष के 38% के मुकाबले) |
| दैनिक सक्रिय लोग | 3.48बी (+6%) |
| मुक्त नकदी प्रवाह | $8.55 बिलियन |
| पूंजीगत व्यय आउटलुक | 2025 में $66-72 बिलियन, 2026 में $105 बिलियन तक |
| शेयर मूल्य प्रतिक्रिया | +11–12% आफ्टर-आवर्स वृद्धि के साथ ~$777 |
| मार्केट कैप प्रभाव | दो दिनों में मूल्यांकन में ~$175–180B की वृद्धि हुई |
| मूल्यांकन | वर्तमान आय का ~22 गुना, पांच साल के औसत पी/ई से ~20% अधिक |
| स्टॉक भावना | मिश्रित उत्साह - एआई की अनुकूल परिस्थितियां बनाम अत्यधिक व्यय की चिंताएं |
मेटा ने $47.52 बिलियन का राजस्व अर्जित किया, जो साल-दर-साल 22% की वृद्धि दर्शाता है, जो लगभग $44.8 बिलियन के पूर्वानुमान से अधिक है। समायोजित ईपीएस $7.14 रहा, जो $5.88-$5.89 की अनुमानित सीमा से काफी अधिक था।
परिचालन संबंधी मुख्य विशेषताएं:
शुद्ध आय बढ़कर 18.34 बिलियन डॉलर हो गई, जो पिछले वर्ष के 13.47 बिलियन डॉलर से 36% अधिक है।
इसका परिचालन मार्जिन बढ़कर 43% हो गया, जो पिछले वर्ष के 38% से अधिक है।
ऐप्स परिवार (फेसबुक, इंस्टाग्राम, व्हाट्सएप, थ्रेड्स) में दैनिक सक्रिय लोगों की संख्या 3.48 बिलियन तक पहुंच गई, जो 6% की वृद्धि (जून के लिए औसत) है।
विज्ञापन इंप्रेशन में वर्ष दर वर्ष 11% की वृद्धि हुई तथा प्रति विज्ञापन मूल्य में 9% की वृद्धि हुई, जिससे मुख्य विज्ञापन राजस्व में वृद्धि हुई, जो 21% बढ़कर 46.56 बिलियन डॉलर हो गया।
परिचालन आय बढ़कर 20.44 अरब डॉलर हो गई, जबकि राजस्व 47.52 अरब डॉलर रहा। इससे मेटा की कार्यकुशलता और भी मज़बूत हुई, जबकि लागत सालाना आधार पर 12% बढ़कर 27.07 अरब डॉलर हो गई। मुक्त नकदी प्रवाह 8.55 अरब डॉलर रहा, जबकि परिचालन नकदी प्रवाह कुल 25.56 अरब डॉलर रहा। मेटा ने शेयर पुनर्खरीद के ज़रिए 9.76 अरब डॉलर और लाभांश के ज़रिए 1.33 अरब डॉलर के ज़रिए शेयरधारकों को नकद राशि लौटाई।
मेटा के शेयरों में कारोबार के बाद 11-12% की वृद्धि हुई, जो लगभग 777-780 डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, तथा अगले दिन नैस्डैक बंद होने पर 695 डॉलर पर बंद हुआ।
बाजार की प्रतिक्रिया न केवल अपेक्षा से बेहतर परिणामों से प्रेरित थी, बल्कि 47.5-50.5 बिलियन डॉलर के राजस्व के उन्नत Q3 मार्गदर्शन से भी प्रेरित थी, जबकि विश्लेषकों की अपेक्षा 46.2-46.3 बिलियन डॉलर के आसपास थी।
मेटा के एआई निवेश दूसरी तिमाही की आय संबंधी टिप्पणियों में केंद्र बिंदु रहे। सीईओ मार्क ज़करबर्ग ने एआई विशेषज्ञों की मज़बूत भर्ती का ज़िक्र करते हुए "व्यक्तिगत सुपरइंटेलिजेंस" विकसित करने के लक्ष्य पर ज़ोर दिया, जैसे कि स्केल एआई के पूर्व सीईओ एलेक्ज़ेंडर वांग, ओपनएआई के पूर्व शोधकर्ता शेंगजिया झाओ और गिटहब के पूर्व सीईओ नैट फ्राइडमैन।
इसके अतिरिक्त, एआई-संचालित लक्ष्यीकरण उपकरणों की बदौलत मेटा के विज्ञापन प्रदर्शन में सुधार हुआ, जिससे विज्ञापनदाताओं को बेहतर आरओआई मिला और मूल्य निर्धारण शक्ति में वृद्धि हुई।
इसके अलावा, लगभग 20 लाख विज्ञापनदाता वीडियो और इमेज निर्माण के लिए मेटा के एआई टूल्स का इस्तेमाल कर रहे हैं, जिससे विज्ञापनों की मात्रा और प्रभावशीलता बढ़ रही है। यहाँ तक कि रियलिटी लैब्स, जहाँ मेटा अपने एआई-संवर्धित रे-बैन स्मार्ट ग्लास बेचता है, ने भी तिमाही के दौरान राजस्व में लगभग 5% की वृद्धि दर्ज की।
अंत में, मेटा को उम्मीद है कि 2025 के लिए उसका पूंजीगत व्यय 66 से 72 बिलियन डॉलर तक होगा, जो कि बुनियादी ढांचे में निवेश के कारण होगा, तथा 2026 में वैश्विक सुपरइंटेलिजेंस बुनियादी ढांचे को समर्थन देने के लिए इसमें 105 बिलियन डॉलर तक की वृद्धि का अनुमान है।
कारोबार के बाद की तेजी ने मेटा के बाजार पूंजीकरण को 1.8 ट्रिलियन डॉलर के करीब पहुंचा दिया, जो 52 सप्ताह का उच्चतम स्तर है और इसके YTD लाभ को लगभग 19% तक बढ़ा दिया।
$7.14 की कमाई और लगभग 22 गुना के मौजूदा पी/ई के साथ, इस शेयर की कीमत इसके पाँच साल के औसत वैल्यूएशन मल्टीपल से लगभग 20% ज़्यादा है। कुछ लोग इसे बहुत ज़्यादा कीमत मानते हैं, वहीं कुछ का तर्क है कि मेटा के मज़बूत मुक्त नकदी प्रवाह और एआई मुद्रीकरण की दिशा को देखते हुए यह उचित है।
मेटा ने दूसरी तिमाही का समापन 47 बिलियन डॉलर की नकदी, समकक्ष और प्रतिभूतियों के साथ किया, जिससे प्रतिस्पर्धा-विरोधी चुनौतियों और वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता के बावजूद पूंजीगत व्यय और शेयरधारक रिटर्न का समर्थन करने के लिए मजबूत तरलता उपलब्ध हुई।
1. एआई निवेश जोखिम
आलोचकों ने चेतावनी दी है कि मेटा शायद "सपनों के क्षेत्र" के भ्रम में जी रहा है, "अगर आप इसे बनाएंगे, तो वे आएँगे" की धारणा पर अड़ा हुआ है, और आगामी एआई पहलों से मिलने वाले रिटर्न के आश्वासन के बिना अभी भारी निवेश कर रहा है। 2026 तक पूंजीगत खर्च बढ़कर 105 अरब डॉलर हो सकता है, और रियलिटी लैब्स को घाटा हो रहा है।
2. विभिन्न अधिकार क्षेत्रों में नियामक दबाव
मेटा को यूरोपीय संघ में एक चल रही प्रतिस्पर्धा-विरोधी चुनौती का सामना करना पड़ रहा है, जिसके परिणामस्वरूप इंस्टाग्राम या व्हाट्सएप का अनिवार्य रूप से विघटन हो सकता है। गोपनीयता, डेटा और सामग्री विनियमन अभी भी महत्वपूर्ण अनिश्चितताओं से जूझ रहे हैं।
3. ऊंचा मूल्यांकन
पिछली कमाई के 22 गुना पर, मेटा का मूल्य उसके ऐतिहासिक औसत से ऊपर है, जिससे यह चिंता उत्पन्न होती है कि क्या भविष्य की कमाई इस ऊंचे मूल्यांकन को उचित ठहरा पाएगी।
4. खर्च और मार्जिन अस्थिरता
मुआवज़ा वृद्धि और बुनियादी ढाँचे के विकास के कारण 2026 में व्यय वृद्धि में तेज़ी आने की उम्मीद है। निवेश बढ़ने के साथ 43% से अधिक का मार्जिन हासिल करना चुनौतीपूर्ण साबित हो सकता है।
खरीदें अगर
आपका मानना है कि मेटा की एआई गति टिकाऊ विकास को गति देगी, विज्ञापन राजस्व में और वृद्धि करेगी और उपयोगकर्ता जुड़ाव को गहरा करेगी। अगर सोशल + एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर में दीर्घकालिक स्थिति आपकी पोर्टफोलियो रणनीति के अनुरूप है, तो वर्तमान मूल्यांकन उचित लग सकता है।
लाभ रोके रखें/ले लें यदि
आप शेयरों को धारण करते हैं और सभी समय के उच्चतम स्तर के निकट लाभ को लॉक करना चाहते हैं, जबकि अभी भी Q3 मार्गदर्शन और AI प्रगति के लिए जोखिम बनाए रखना चाहते हैं।
सावधानी से देखें यदि
आप बड़े पूंजीगत व्यय चक्रों, ऊँची मूल्यांकन दरों या नियामकीय खतरों से चिंतित हैं। बाज़ार में गिरावट या निराशावादी धारणा का इंतज़ार करने से बेहतर प्रवेश मूल्य निर्धारण मिल सकता है।
निष्कर्षतः, मेटा की 2025 की दूसरी तिमाही की आय ने एक मज़बूत संकेत दिया। विश्लेषकों की पिछली उम्मीदों से आगे बढ़कर, लगातार मज़बूत विज्ञापन प्रदर्शन और रणनीतिक एआई प्रगति के प्रदर्शन ने शेयरों में ज़बरदस्त तेज़ी ला दी। हालाँकि मेटा एआई के बुनियादी ढाँचे और प्रतिभा पर अरबों डॉलर खर्च कर रहा है, लेकिन कम से कम अभी के लिए, बाज़ार इस निवेश को मान्यता दे रहा है।
आप एआई मुद्रीकरण, नियामक जोखिम और मूल्यांकन स्थिरता के बारे में अपने दृष्टिकोण पर निर्भर करते हैं कि आप इसे खरीदते हैं, रखते हैं या प्रतीक्षा करते हैं। कई विकास-केंद्रित निवेशकों के लिए, मेटा अभी भी विश्वसनीय लाभ प्रदान करता है। फिर भी, ऊँची कीमत और महत्वाकांक्षी खर्च यह संकेत देते हैं कि सावधानी और अनुशासन आवश्यक है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
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