Акции Meta подскочили на 11,4% после разгромного отчета о доходах за второй квартал

Когда 30 июля компания Meta Platforms (NASDAQ: META) опубликовала отчёт о прибыли за второй квартал 2025 года, это вызвало шок на Уолл-стрит. Акции подскочили почти на 11–12% после закрытия торгов благодаря лучшим показателям выручки и прибыли, а также оптимистичным прогнозам.

В этой статье рассматриваются движущие факторы ралли, поворот компании в сторону искусственного интеллекта, финансовые показатели, конкурентные риски, а также вопрос о том, стоит ли покупать акции META после скачка.

Потрясающие результаты второго квартала: цифры превзошли ожидания

Выручка Meta составила 47,52 млрд долларов, что на 22% больше, чем годом ранее, превысив прогнозы в размере около 44,8 млрд долларов. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила 7,14 доллара, что значительно превышает прогнозируемый диапазон в 5,88–5,89 доллара.

Основные операционные моменты:

• Чистая прибыль выросла до 18,34 млрд долларов США, что на 36% больше, чем 13,47 млрд долларов США в прошлом году.

• Операционная маржа выросла до 43%, тогда как годом ранее она составляла 38%.

• Число ежедневно активных пользователей в семействе приложений (Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads) достигло 3,48 млрд, увеличившись на 6% (в среднем за июнь).

• Количество показов рекламы выросло на 11% в годовом исчислении, а цена за рекламу увеличилась на 9%, что привело к увеличению основного рекламного дохода, который увеличился на 21% до 46,56 млрд долларов.

Операционная прибыль выросла до 20,44 млрд долларов США при выручке в 47,52 млрд долларов США, что повысило эффективность Meta, несмотря на рост расходов на 12% в годовом исчислении до 27,07 млрд долларов США. Свободный денежный поток составил 8,55 млрд долларов США, а операционный денежный поток — 25,56 млрд долларов США. Meta вернула акционерам денежные средства посредством выкупа акций на сумму 9,76 млрд долларов США и дивидендов на сумму 1,33 млрд долларов США.

Реакция Meta Stock: рост на 11–12% и новые максимумы

Акции Meta выросли на 11–12% в ходе торгов после закрытия, достигнув исторического максимума приблизительно в 777–780 долларов, прежде чем опуститься до 695 долларов на закрытии Nasdaq на следующий день.

Реакция рынка была обусловлена не только более высокими, чем ожидалось, результатами, но и повышением прогноза на третий квартал до 47,5–50,5 млрд долларов США по выручке по сравнению с ожиданиями аналитиков около 46,2–46,3 млрд долларов США.

Что подпитывает рост Meta Stock?

Инвестиции Meta в ИИ стали центральным моментом в комментариях к отчету о прибыли за второй квартал. Генеральный директор Марк Цукерберг подчеркнул цель разработки «персонального суперинтеллекта», рассказав о активном привлечении экспертов по ИИ, таких как бывший генеральный директор Scale AI Александр Ван, бывший исследователь OpenAI Шэнцзя Чжао и бывший генеральный директор GitHub Нат Фридман.

Кроме того, эффективность рекламы Meta повысилась благодаря инструментам таргетинга на базе искусственного интеллекта, что обеспечивает рекламодателям более высокую рентабельность инвестиций и повышает возможности ценообразования.

Более того, почти 2 миллиона рекламодателей используют ИИ-инструменты Meta для создания видео и изображений, увеличивая объём и эффективность рекламы. Даже Reality Labs, где Meta продаёт свои умные очки Ray-Ban с ИИ-технологиями, за квартал увеличила выручку почти на 5%.

Наконец, Meta ожидает, что ее капитальные расходы в 2025 году составят от 66 до 72 миллиардов долларов США за счет инвестиций в инфраструктуру, а в 2026 году прогнозируется их увеличение (до 105 миллиардов долларов США) для поддержки глобальной инфраструктуры сверхразума.

Мета-оценка акций и финансовая устойчивость

Скачок после закрытия торгов приблизил рыночную капитализацию Meta к 1,8 трлн долларов, что является 52-недельным максимумом и увеличил ее прирост с начала года почти до 19%.

Прибыль компании составляет $7,14, а текущий коэффициент P/E приближается к 22x, что примерно на 20% превышает средний пятилетний мультипликатор. Некоторые считают это завышенной ценой, другие же утверждают, что она оправдана, учитывая значительный свободный денежный поток Meta и динамику монетизации ИИ.

Meta завершила второй квартал с 47 млрд долларов США в виде денежных средств, эквивалентов и ценных бумаг, что обеспечило надежную ликвидность для поддержки капитальных затрат и доходов акционеров, несмотря на антимонопольное законодательство и глобальную экономическую неопределенность.

Потенциальные риски и препятствия

1. Риски инвестиций в ИИ

Критики предупреждают, что Meta, возможно, тешит себя иллюзией «поля чудес», полагаясь на принцип «если построишь, они появятся», и вкладывает значительные средства сейчас, не имея гарантий отдачи от будущих инициатив в области ИИ. Капитальные расходы могут увеличиться до 105 миллиардов долларов к 2026 году, а Reality Labs продолжает нести убытки.

2. Регуляторное давление в разных юрисдикциях

Компания Meta сталкивается с продолжающимся антимонопольным разбирательством в ЕС, которое может привести к принудительному закрытию Instagram или WhatsApp. Вопросы конфиденциальности, данных и регулирования контента остаются под серьёзной неопределённостью.

3. Повышенная оценка

При показателе 22x от текущей прибыли акции Meta оцениваются выше своего исторического среднего значения, что вызывает опасения относительно того, смогут ли будущие прибыли оправдать завышенную оценку.

4. Волатильность расходов и маржи

Ожидается, что рост расходов ускорится в 2026 году в связи с повышением заработной платы и развитием инфраструктуры. Достижение рентабельности более 43% может оказаться непростой задачей в условиях роста инвестиций.

Точка зрения инвесторов: покупать, держать или осторожный оптимизм?

Купить, если

Вы считаете, что импульс развития ИИ в Meta обеспечит устойчивый рост, что ещё больше увеличит доход от рекламы и усилит вовлечённость пользователей. Если долгосрочное позиционирование в сфере социальных сетей и ИИ-инфраструктуры соответствует вашей портфельной стратегии, текущая оценка может показаться оправданной.

Удерживайте/зафиксируйте прибыль, если

Вы владеете акциями и хотите зафиксировать прибыль, близкую к историческим максимумам, сохраняя при этом доступ к прогнозам на третий квартал и прогрессу ИИ.

Будьте осторожны, если

Вы опасаетесь крупных циклов капиталовложений, резких переоценок стоимости или регуляторных угроз. Ожидание отката рынка или пессимистичных настроений может обеспечить более выгодную цену входа.

Заключение

В заключение, прибыль Meta за второй квартал 2025 года задала мощный тон. Превзойдя ожидания аналитиков, обеспечив высокие показатели эффективности рекламы и продемонстрировав стратегический прогресс в области ИИ, компания обеспечила взрывной рост акций. Хотя Meta тратит миллиарды долларов на инфраструктуру и специалистов в области ИИ, эти инвестиции, по крайней мере, пока, признаются рынком.

Покупать, держать или ждать — зависит от вашего взгляда на монетизацию ИИ, регуляторные риски и устойчивость оценки. Для многих инвесторов, ориентированных на рост, Meta по-прежнему предлагает реальный потенциал роста. Тем не менее, высокая цена и амбициозные инвестиции говорят о том, что осторожность и дисциплина оправданы.

Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.