發布日期: 2025年10月16日
台積電(TSMC)最近公佈了2025年第三季財報，成績相當亮眼，淨利潤和營收都超過市場預期，也再次顯示了它在全球半導體行業的領先地位。受惠於人工智慧(AI)和高效能運算晶片的持續需求，美股台積電(TSM)夜盤股價拉升超過3%，市值首次突破1兆美元，吸引了許多投資人注意。
| 指標 | 第三季實際價值 | 年成長 | 季增長 | 市場預期 | 備註 |
| 營收 | 9899.2億新台幣 | 30.30% | 6.00% | 9590億 | 超出預期 |
| 淨利潤 | 4523億新台幣 | 39.10% | 13% | 4177億 | 創歷史新高 |
| 毛利率 | 59.50% | - | - | 59% | 穩定 |
| 營業利益率 | 50.60% | - | - | 48% | 高於預期 |
| 每股盈餘（ADR） | $2.92 | - | - | $2.60 | 超預期 |
台積電第三季的營收和淨利都表現優異。營收達9,899.2億新台幣，年增30.3%，較上季成長6%;淨利4,523億新台幣，較去年同期成長39.1%，遠超市場預期。毛利率維持在59.5%，顯示成本控制和產能管理都很穩健。每股盈餘ADR為$2.92。同樣超出分析師預期。
台積電這次成績的主要動力還是AI相關晶片需求。隨著生成式AI、資料中心和高效能運算的快速發展，先進製程晶片的需求持續上升。台積電作為全球最大的晶片代工廠，從主要客戶訂單中受益，包括英偉達、蘋果等大公司。
7月至9月期間，高階晶片訂單維持成長，5nm和3nm先進製程產品出貨量明顯增加，直接推動了淨利的大幅提升。可以看出，台積電在先進流程的領先優勢非常穩固，未來幾季的訂單也有較高可見度。
台積電預計第四季營收在322億到334億美元之間，高於市場預期的312.3億美元。毛利率預計維持在59%至61%，略高於第三季的水平。
分析師認為，第四季營收成長主要來自AI伺服器晶片需求延續和蘋果新產品發布，同時傳統智慧型手機和消費性電子需求也保持穩定。管理層表示，他們對AI晶片未來的需求很樂觀，這種成長趨勢預計會延續到2026年，公司在半導體代工市場的獲利能力仍然強勁。
受財報利好影響，台積美股夜盤上漲超過3%，股價一度突破310美元，市值首次突破1兆美元，成為全球第八大市值企業，僅次於蘋果、英偉達、微軟、谷歌、亞馬遜、沙烏地阿美和波克夏·哈撒韋。
從投資人的角度來看，美股台積電的走勢反映了市場對AI產業前景的期待，也顯示資金對優質半導體企業的集中配置。近期外資流入情況表明，機構投資者對未來幾季的成長性充滿信心，短期波動風險相對可控。
雖然業績亮眼，但台積電仍面臨一些挑戰：
地緣政治與貿易政策：美國出口管製或關稅可能影響高階晶片出貨。
匯率波動：新台幣升值或美元波動可能影響財務表現。
市場競爭：三星、英特爾等競爭者在製程技術上的追趕速度可能帶來壓力。
投資人可以結合這些外部風險，以及台積電在先進製程和AI晶片領域的技術優勢，做出更全面的判斷。
台積電第三季財報顯示，公司在AI驅動的半導體市場仍處於核心位置，營收和淨利均創歷史新高，財務表現穩健。美股夜盤拉升超過3%，市值突破1兆美元，也反映投資人對其成長潛力的認可。
整體來看，美股台積電憑藉在半導體產業的領先地位、對AI晶片需求的敏銳把握和穩健的財務表現，未來成長潛力仍然可觀。投資人可以聚焦在第四季度營收走勢、毛利率以及AI晶片市場需求變化，把握中長期投資機會。
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