注意股是什麼意思？會怎樣？可以當衝嗎？幾天會處置？

自從台灣證券交易所(TWSE)與櫃買中心(TPEx)實施當衝警示制度後，台股交易者每天都會查看自己持倉是否被點名。根據最新資訊，2025年11月17日，共有16檔股票列入註意股，包括：

華邦電、凱美、南亞科、兆赫、一詮釋、聯鈞、嘉澤、定穎投控、鈞寶、今國光、華孚、光聖、森崴能源、尖點、華東、南茂。那麼，被列入註意股意味著什麼?投資者該如何來因應呢？讓我們來一探究竟。

注意股意思是什麼?

注意股(Attention Securities)是指台灣市場中根據當衝警示制度而在一定期間內，股票交易內容出現異常的股票。它是台灣證券交易所風控體系下的第一級預警機制。當個股在短期內出現價格、成交量、週轉率或當衝異常，交易所會在每天下午5點公佈「注意交易資訊」，提醒投資人：

⚠️「這檔股票正在波動，請提高警覺」

重點：它不是限制，而是警告

• 可以自由買賣

• 可融資融券

• 可當衝

• 交易撮合維持常態

換句話說，注意股就像開車遇到黃燈：不影響前進，但必須隨時準備踩煞車。

2.為什麼會有註意股？

注意有價證券制度的設立，主要是為了保護投資人與市場公平，並防止股票價格異常波動帶來損失。

法規依據：

《台灣證券交易所股份有限公司公告注意交易資訊暨處置作業要點》第四條(112.06.09)

主要目的：

• 抑制短線投機：防止追高殺低造成投資人巨額損失

• 降低違約交割風險：過熱行情常伴隨資金不足下單，先圈存可減少T+2違約

• 維護市場公平：拉長撮合時間，削弱資訊優勢方操縱空間

3.常見成因

當交易所發現個股出現異常波動時，會先發出第一階段黃牌，為市場降溫。常見原因包括：

• 主力快速拉抬股價

• 散戶跟風追高

• 市場題材炒作

• 當衝比例過高

• 公司無重大消息卻出現暴漲

4.標誌

投資者在操作中可透過以下方式識別：

• 股票代碼旁出現黃色驚嘆號

• 券商App顯示「注意」標記

核心提醒：

注意股是溫和提醒，而非處罰，交易正常進行，只是提示投資人提高風險意識。

注意股有哪些觸發條件？官方條件解析

交易所會掃描以下四類異常，一旦觸發任一項就可能列入註意股：

1.價格漲跌異常

①常見情形：

• 6 日、30 日、60 日、90 日漲跌幅明顯偏離常態

• 無訊息卻連續漲停/ 跌停

②簡化判斷(民間常用版)：

• 單日漲幅> 9% 且前幾日已經大漲

• 6 日累計漲幅> 25%

價格異動往往意味著短線投機或主題炒作

2.成交量爆量

• 當日成交量突然放大為過去20～60 日均量的3～5 倍

• 量價齊揚但無消息：高度警戒

3.週轉率異常

• 單日週轉率> 10%

• 6 日累計週轉率> 50%

• 籌碼快速轉手→ 主洗盤或炒作常見

4.當衝比率異常(新版重點)

台灣是全球少見的當沖自由市場，因此監管特別嚴格。

觸發條件（任一即可） ：

• 當日當衝佔比> 60%

• 近6 日當衝佔比> 60%

• 6 日當衝量佔6 日總量> 60%

當衝過熱往往伴隨：

「主力拉高→ 散戶追高→ 殺盤→ 停損潮」。

▷只要命中其中1項，就可能在隔日成為注意股。

舉例說明： 2025年11月17日，南亞科（2408）與華邦電（2344）都列入了注意有價證券，原因如下：

• 兩家皆因「短、中、長期漲幅全部翻倍」被證交所點名。

• 外資近5 日皆大賣，但股價仍強漲，顯示散戶或融資買盤承接力道強勁。

• 券資比均逾12 %，融券餘額偏高，若後續軋空易造成波動性再放大。

注意股被點名後會怎樣？

被列為注意有價證券後，交易規則本身不會改變，但會觸發三大重要機制：

1.公司必須「發聲」－隔日開盤前的「交易資訊說明」是關鍵資訊來源

被列為註意有價證券後，公司必須在次一營業日開盤前發表交易資訊說明。此說明是判斷波動合理性的重要依據，必須包含三大板塊(缺一不可)：

①是否存在未公開重大訊息？

• 明確說明有無併購、重組、重大投資、績效預告或其他可能影響股價的重大事項。

• 若有，須完整揭露；若無，須明確聲明「目前無未揭露之重大訊息」。

②近期營收是否異常波動？

• 提供當月營收、累計營收與往期同業或歷史同期比較，說明若有的大幅增減原因（如大客戶訂單、季節性因素等）。

③是否知悉主力經費操作？

• 說明管理階層或大股東是否知情或參與集中買賣、控盤等行為；若不知情，應明確否認以切斷「公司配合炒作」的傳聞。

核心意義：讓投資人判斷價格波動是否合理，避免資訊不對稱導致盲目跟風。

2.券商App 同步「亮燈」－視覺化警示防止訊息遺漏

上市/上櫃公司被點名後，各券商會在交易平台上以黃色警示標註該標的，常見形式包括：

• 文字警告：如「注意」、「注意股」、「異常波動股」。

• 符號+文字：黃色驚嘆號（⚠️）配合說明，視覺衝擊力強。

• 彈跳窗確認：點擊或下單時彈跳提醒並要求確認已閱讀，強化投資人適當性管理。

意義與作用： 券商的視覺警示不是“干涉交易”，而是履行資訊揭露與風險提示職責，幫助散戶在下單前先停下來想清楚。

3.異常持續即升級為「處置股」－流動性與撮合機制會被重新定義

注意股是第一級預警;若異常持續(例如當衝佔比高企、成交量持續爆增、價格劇烈波動)，交易所會在短期內(1–3 個營業日)啟動升級程序，把股票列為處置股，觸發兩大核心變化：

①撮合頻率降級(即時撮合→ 定時集合競價)

• 可能改為每5、10 或20 分鐘集合競價一次。

• 投資人掛單後須等到下一個撮合窗口才能成交，無法即時停損。

②大戶出貨與散戶被動站崗的風險放大

• 主力往往可提前佈局出貨，處置期間僅有的撮合窗口成為集中拋售時點；

• 散戶則因撮合間隔與恐慌性賣壓，被動承擔大幅下跌風險。

重點： 注意股階段是提前防護的最後窗口；一旦升級為處置股，流動性與停損能力將顯著下降，損失往往放大。

注意股幾天會被處置？黃牌到紅牌的完整流程

在台股市場，注意有價證券是風險提醒，而處分股則是實質限制。一般情況下：

若同一檔股票連續3 個交易日因相同標準被列入註意有價證券，交易所將升級為警示處置股（俗稱紅牌） ，同時啟動處置措施。

1.從注意到處置流程

①注意股(黃牌)：第一級預警

• 單日或多日價格、成交量、週轉率、當衝異常
  

• 風險提醒，交易自由度不受限制

②警示處置股(紅牌)：第二級管控

• 連續3 日同標準觸發
  

• 信用交易暫停、撮合方式改為定時集合競價、融資融券受限

舉例說明： 2023年10月，AI伺服器題材股東升（1234）就從注意到警示處置，具體如下：

• 連續6 日漲停，週轉率突破80%

• 第4 日起被列為警示處分股

• 隨後10 個營業日需圈存現金才能買入

• 融資餘額從35 億元驟降至0

• 成交量萎縮約70%

▷註：處置股= 市場俗稱“被關”，交易限制顯著，散戶風險最高

2.當衝警示制度(2025 最新版本)

2025 年起新增「當衝過熱管制」：

• 當衝佔比超過60%（6 日+ 當日） → 被列入註意有價證券

• 若股票已處置中，再觸發當衝警示→

• 處置期間自10 日延長至12 日

• 投資人需準備更久的流動性受限期

3.為何市場最怕處置股?

處置股的風險遠高於注意股，關鍵在於三大致命問題：

①流動性危機

• 拍賣般的慢速撮合（5–20 分鐘一次）

• 股價下跌時無法即時賣出

• 可能出現「掛單後股價跌穿，訂單未成交」的情況

• 極端場景：賣單堆積、無買單→ 越跌越賣不掉

②交易策略失效

• 當衝玩家：禁止T+0，無法日內停損

• 融資玩家：需預繳更多保證金，減倉受限→ 損失放大

③大戶控盤收割

• 主力提前預判升級時點

• 升級後利用有限撮合窗口集中拋售/低位接回

• 散戶無法即時反應，被動承受股價波動

核心區別：

• 注意股→ 保留交易自由
  

• 處置股→ 降頻撮合+ 禁止當衝+ 提高槓桿門檻→ 流動性與操作空間大幅削弱

為什麼要注意股危險?(三大風險)

很多投資人以為注意類股票沒有交易限制= 風險不大，但實際上，這只是風暴前的第一聲警鈴。但其背後通常潛藏如下風險：

1.隨時觸發「慢速撮合」－短線交易瞬間失效

注意有價證券最危險的點：

• 隨時可能升級為處分股

• 交易模式可能從【連續撮合】直接改為【5–20 分鐘集合競價】

這意味著：

①無法即時賣出→ 錯失停損點<br>例：從100 掉到90，你準備賣→ 等下次撮合→ 價格可能已經變成85。

②爆量點成交失敗→ 趨勢判斷完全失靈

• 大量掛單堆在同一撮合點，

• 追漲未成交，回落被套。
  

• 掛單失敗→ 趨勢判斷失效

③大戶更易操盤→ 散戶變活靶

• 主力可趁撮合窗口一次砸盤，人為製造深跌。
  

• 散戶只能“幹看著”，毫無反應空間。

關鍵結論：慢速撮合是散戶最不能承受的風險。 注意股越久、波動越大，越容易被升級。

2.融資斷頭風險飆漲－ 槓桿使用者最危險

注意有價證券常見結構：

• 散戶瘋狂融資追高

• 主力拉高後開始出貨

• 公司公告澄清（「無重大訊息」） → 主題破滅

• 股價急殺→ 融資維持率驟降→ 券商強制賣出

具體機制：

• 注意股+ 融資= 高危險組合
  

• 股價跌20%，融資帳可能虧損40–50%，散戶風險極高。

3.估值泡沫破裂－ 常見跌幅30%～50%（腰斬級）

注意有價證券常見特點：

• PE > 80 倍

• PB > 8 倍

• 靠題材炒作、非靠業績上升

• 主力集中控盤、流通籌碼少

風險邏輯：

• 被列入註意有價證券→ 交易所「公開提醒」泡沫風險

• 任何負面消息（澄清、爆量、主力出貨）都可能觸發泡沫瞬間破裂

• 下跌特徵：起跌點大（30% 起跳）、修正快（連續長黑K）、回升慢（基本面跟不上）

舉例說明：以雷虎(8033)為例，其2024年3月曾被列入註意有價證券，具體情況如下：

注意股投資人該如何因應？ 5步實戰SOP

面對台股中的注意有價證券，一般投資人常陷入兩難：

怕錯過機會VS 怕踩坑

掌握一套5 步實戰SOP ，即可在控制風險的前提下理性操作。核心邏輯：

“先排雷→ 再擇機→ 嚴格風控”

1.先查“漲幅+ 成交量”，判斷炒作末段

①短期漲幅判斷

• 標準：3–5 個交易日累積漲幅> 30%，且無明確基本面支撐（業績預告、重大訂單等）

• 邏輯：短期快速上漲→ 前期資金已獲利豐厚，隨時可能止盈

• 操作行動：

• 已持倉→ 逐步減倉（先賣50%）

• 未持倉→ 放棄追高

②成交量判斷

• 標準：單日成交量> 近5 日均量2 倍+ 當日漲幅>7%

• 邏輯：主力可能拉高出貨，吸引散戶追高

• 操作行動：

• 已持倉→ 當天減倉

• 未持倉→ 堅決不入場

2.查“當衝比”，超過40% 拉響警報

• 當衝比= 當日T+0 成交佔比

• 風險判斷：

• 40% → 高度投機，股價波動大

• 60% → 極端投機，漲時瘋狂、跌時無緩

• 操作行動：

• 當衝比>40% → 縮短持有週期，不輕易過夜

• 當衝比>60% → 無論持倉與否，遠離

• 查詢管道：券商App 或台交所官網“交易統計”

3.讀公司澄清公告，抓住3 句“危險關鍵句”

▷公告查詢：台交所官網「上市公司公告」、公開資訊觀測站

4.不追高，只做“拉回買點”

①安全買點條件(3 不原則)

• 不漲停→ 避免被主力拉抬誘導

• 不爆量→ 成交量縮小30% 以上，拋壓減輕

• 不連漲→ 避開連續3 天以上上漲走勢

②最佳介入時機

• 股價回檔5%-10%，量能持續萎縮

• 不創新高，不跌破關鍵支撐（如5 日均線）

• 盤中走勢平穩，單日波動<3%

③避免介入情況

• 漲停後隔日高開

• 回檔時成交量放大

• 連續2 天長上影線

5.進場必設停損，輕倉為底線

①停損設定

• 高股票→ 停損幅度3%-5%

• 執行原則：一旦跌破即賣，不抱反彈幻想

②倉位控制

• 單只注意股持倉≤ 總資金10%

• 停用融資買入→ 放大風險易觸發“斷頭”

注意股操作本質：不與短期投機資金博弈，只在風險釋放後擇機參與

• 用漲幅+ 成交量+ 當衝比+ 公告排除高風險標的

• 用拉回買點降低入場風險

• 用停損+ 輕倉鎖定最大虧損

對普通投資人而言：

它不是“賺快錢工具”，而是“考驗風控能力的試金石”。

做到：不追高+ 嚴停損+ 輕倉→ 已贏過80% 盲目跟風散戶

常見問答(FAQ)

Q1：注意股是否代表公司有問題?

不是。 這是交易行為異常，不是基本面異常。

Q2：注意股能不能買?

可以，但要：

• 注意當衝比
  

• 注意漲幅

• 注意主力出貨跡象

Q3：注意股會影響隔天開盤嗎?

通常會：

• 大漲注意→隔天容易震盪、洗盤
  

• 大跌注意→隔天可能恐慌賣壓

Q4：注意股多久解除?

10個交易日。

• 若期間正常化，則提前解除。
  

• 若持續異常，則升級為處置股。

Q5：注意股可以當衝嗎?

可以。

• 並沒有禁止當衝交易
  

• 投資人仍可正常進行當日沖銷操作。

結語

注意股不是惡意機制，而是監理單位對投資人的善意提醒。

它不是用來處罰你，而是為了保護你。

真正危險的是：

忽略注意有價證券→ 繼續追高→ 被關→ 動彈不得。

學會辨識注意有價證券，投資人在台股的勝率將提升數倍。

【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。