发布日期: 2025年10月16日
台积电(TSMC)最近公布了2025年第三季度财报，成绩相当亮眼，净利润和营收都超过市场预期，也再次显示了它在全球半导体行业的领先地位。受益于人工智能(AI)和高性能计算芯片的持续需求，美股台积电(TSM)夜盘股价拉升超过3%，市值首次突破1万亿美元，吸引了不少投资者关注。
| 指标 | 第三季度实际值 | 同比增长 | 环比增长 | 市场预期 | 备注 |
| 营收 | 9899.2亿新台币 | 30.30% | 6.00% | 9590亿 | 超出预期 |
| 净利润 | 4523亿新台币 | 39.10% | 13% | 4177亿 | 创历史新高 |
| 毛利率 | 59.50% | - | - | 59% | 稳定 |
| 营业利润率 | 50.60% | - | - | 48% | 高于预期 |
| 每股收益（ADR） | $2.92 | - | - | $2.60 | 超预期 |
台积电第三季度的营收和净利润都表现出色。营收达到9899.2亿新台币，同比增长30.3%，环比增长6%;净利润4523亿新台币，同比增长39.1%，远超市场预期。毛利率保持在59.5%，说明成本控制和产能管理都很稳健。每股收益ADR为$2.92。同样超出分析师预期。
台积电这次成绩的主要动力还是AI相关芯片需求。随着生成式AI、数据中心和高性能计算的快速发展，对先进制程芯片的需求持续上升。台积电作为全球最大的芯片代工厂，从主要客户订单中受益，包括英伟达、苹果等大公司。
7月至9月期间，高端芯片订单保持增长，5nm和3nm先进制程产品出货量明显增加，这直接推动了净利润的大幅提升。可以看出，台积电在先进制程上的领先优势非常稳固，未来几季度的订单也有较高可见度。
台积电预计第四季度营收在322亿到334亿美元之间，高于市场预期的312.3亿美元。毛利率预计维持在59%至61%，略高于第三季度的水平。
分析人士认为，第四季度营收增长主要来自AI服务器芯片需求延续和苹果新产品发布，同时传统智能手机和消费电子需求也保持稳定。管理层表示，他们对AI芯片未来的需求很乐观，这种增长趋势预计会延续到2026年，公司在半导体代工市场的盈利能力仍然强劲。
受财报利好影响，台积电美股夜盘上涨超过3%，股价一度突破310美元，市值首次突破1万亿美元，成为全球第八大市值企业，仅次于苹果、英伟达、微软、谷歌、亚马逊、沙特阿美和伯克希尔·哈撒韦。
从投资者的角度来看，美股台积电的走势反映了市场对AI产业前景的期待，也显示资金对优质半导体企业的集中配置。近期外资流入情况表明，机构投资者对未来几个季度的成长性充满信心，短期波动风险相对可控。
虽然业绩亮眼，但台积电仍面临一些挑战：
地缘政治和贸易政策：美国出口管制或关税可能影响高端芯片出货。
汇率波动：新台币升值或美元波动可能影响财务表现。
市场竞争：三星、英特尔等竞争者在制程技术上的追赶速度可能带来压力。
投资者可以结合这些外部风险，以及台积电在先进制程和AI芯片领域的技术优势，做出更全面的判断。
台积电第三季度财报显示，公司在AI驱动的半导体市场中仍然处于核心位置，营收和净利润均创历史新高，财务表现稳健。美股夜盘拉升超过3%，市值突破1万亿美元，也体现出投资者对其成长潜力的认可。
总体来看，美股台积电凭借在半导体行业的领先地位、对AI芯片需求的敏锐把握和稳健的财务表现，未来增长潜力仍然可观。投资者可以重点关注第四季度营收走势、毛利率以及AI芯片市场需求变化，把握中长期投资机会。
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