Giao dịch trong ngày nên chọn một thị trường hay nhiều loại tài sản khác nhau?

Giao dịch trên một thị trường duy nhất khi lợi thế của bạn đến từ việc liên tục phân tích cùng một công cụ tài chính. Quét thị trường rộng hơn khi lợi thế của bạn phụ thuộc vào các yếu tố xúc tác hoặc hoạt động bất thường chuyển từ thị trường này sang thị trường khác. Nhiều cá nhân áp dụng chiến lược day trading cũng có thể kết hợp cả hai phương pháp bằng cách quét thị trường rộng trước phiên giao dịch, sau đó tập trung thực hiện giao dịch trên một danh sách theo dõi rất nhỏ.

Sự phân biệt này rất quan trọng bởi vì “giao dịch trên một thị trường” và “theo dõi nhiều tài sản” mô tả các phần khác nhau của quá trình. Giao dịch trên một thị trường xác định phạm vi thực hiện giao dịch. Quét xác định quá trình tìm kiếm. Một nhà giao dịch có thể quét hàng nghìn tài sản giao dịch khác nhau, chọn ra năm loại tiềm năng, nhưng vẫn chỉ giao dịch một trong số đó.

Do đó, câu hỏi hữu ích hơn không chỉ đơn giản là nên chuyên môn hóa hay quét toàn bộ hệ thống. Mà là: đâu là ranh giới?

Giao dịch trên một thị trường duy nhất thực sự có nghĩa là gì?

Giao dịch trên một thị trường duy nhất không nhất thiết có nghĩa là theo dõi chính xác một mã sản phẩm mỗi ngày.

Một nhà giao dịch có thể chuyên về chỉ số S&P 500, Nasdaq 100, tỷ giá EUR/USD, vàng, dầu thô hoặc một hợp đồng tương lai cụ thể. Nhà giao dịch chứng khoán cũng có thể theo dõi một danh sách hẹp gồm một vài công ty lớn, có tính thanh khoản cao thay vì sàng lọc toàn bộ thị trường.

Ý chính là sự tập trung.

Việc liên tục theo dõi cùng một thị trường có thể khiến người giao dịch trở nên quen thuộc hơn với các hành vi thông thường của thị trường đó. Họ có thể quen với mức chênh lệch giá (spread) điển hình, giờ giao dịch sôi động, phản ứng với các thông tin kinh tế, biên độ dao động trung bình trong ngày và các giai đoạn mà thanh khoản có xu hướng tăng hoặc giảm.

Sự quen thuộc đó có thể làm giảm lượng thông tin mới cần xử lý trong mỗi phiên giao dịch. Thay vì bắt đầu mỗi buổi sáng với hàng trăm công cụ giao dịch tiềm năng, nhà giao dịch đã biết trước trọng tâm sẽ tập trung vào đâu.

Lợi thế giao dịch nằm ở đâu?

Chiến lược phải là yếu tố chi phối quyết định.

Nếu lợi thế đến từ một loại công cụ cụ thể, việc chuyên môn hóa có thể mang lại hiệu quả. Ví dụ như giao dịch dựa trên hành vi mở cửa của hợp đồng tương lai chỉ số, cặp EUR/USD xung quanh các thông tin kinh tế vĩ mô quan trọng, hoặc các thiết lập order flow trading lặp lại trong một hợp đồng cụ thể. Những phương pháp này đều có lợi thế khi quan sát cùng một thị trường trong điều kiện thay đổi.

Nếu cơ hội chỉ xuất hiện trong những sự kiện cụ thể, việc quét tìm kiếm trở nên quan trọng hơn. Khoảng trống lợi nhuận, khối lượng giao dịch bất thường, tin tức về mua bán sáp nhập, quyết định của cơ quan quản lý, những đợt tăng giá đột phá và sự bùng nổ đà tăng trưởng không phải lúc nào cũng xảy ra ở cùng một tài sản. Cơ hội di chuyển từ mã sản phẩm này sang mã sản phẩm khác, vì vậy phạm vi tìm kiếm cũng phải thay đổi theo.

Điều đó tạo ra một quy tắc rõ ràng hơn: toàn bộ hệ sinh thái giao dịch nên tuân theo nguồn gốc của lợi thế.

Vì sao một số nhà giao dịch trong ngày thích chuyên môn hóa

Lý lẽ thuyết phục nhất để giao dịch trên một thị trường duy nhất là sự quen thuộc.

Mỗi thị trường đều có những đặc điểm riêng. Hợp đồng tương lai chỉ số có thể biến động khác nhau vào thời điểm mở cửa giao dịch tiền mặt tại Mỹ so với giao dịch qua đêm. Một cặp tiền tệ có thể trở nên sôi động hơn xung quanh các thông tin kinh tế của châu Âu hoặc Mỹ. Một sản phẩm cụ thể có thể thường xuyên được giao dịch với tính thanh khoản cao hơn so với các công ty nhỏ hơn.

Việc tập trung vào phạm vi hẹp hơn cũng giúp giảm thiểu việc chuyển đổi biểu đồ. Thay vì so sánh hàng chục công cụ cùng lúc, nhà giao dịch có thể dành nhiều sự chú ý hơn vào cấu trúc giá, việc thực hiện lệnh và quản lý rủi ro trong một phạm vi giao dịch nhỏ hơn.

Điều này đặc biệt hữu ích cho các chiến lược phụ thuộc vào thời điểm chính xác. Ví dụ, một nhà giao dịch tập trung vào một chỉ số có tính thanh khoản cao có thể sử dụng cùng một bố cục biểu đồ, cách tính kích thước vị thế (position sizing), giờ giao dịch và loại lệnh mỗi ngày. Thị trường vẫn có thể thay đổi, nhưng quy trình hoạt động vẫn tương đối ổn định.

Hạn chế xuất hiện khi thị trường không còn tạo ra các cơ hội phù hợp. Các phiên giao dịch yên tĩnh, đi ngang hoặc thất thường có thể cám dỗ nhà giao dịch ép buộc vị thế chỉ vì không còn gì khác để giao dịch. Do đó, việc chuyên môn hóa nên bao gồm khả năng giao dịch ở mức tối thiểu khi điều kiện thị trường không thuận lợi.

Vì sao một số nhà giao dịch trong ngày lại xem xét nhiều loại tài sản?

Việc quét giúp giải quyết một vấn đề khác: khám phá.

Công cụ quét có thể tìm kiếm khối lượng giao dịch cao bất thường, biến động phần trăm lớn, báo cáo thu nhập, tin tức cụ thể của công ty, khoảng trống giá, đột phá, sức mạnh hoặc điểm yếu tương đối, hoặc sự gia tăng đột ngột về biến động.

TradingSim lưu ý rằng các nhà giao dịch có thể phải đối mặt với một lượng lớn khoảng 6.000 đến 8.000 công ty niêm yết công khai mỗi ngày, khiến việc theo dõi tất cả chúng một cách thủ công là không khả thi. Các công cụ quét giúp thu hẹp phạm vi đó xuống một tập hợp các ứng viên có thể quản lý được. Warrior Trading mô tả một quy trình làm việc tương tự trong tài liệu Gap-and-Go của họ: xác định các tài sản tăng giá mạnh, kiểm tra yếu tố xúc tác, tạo danh sách theo dõi, sau đó thực hiện giao dịch theo chiến lược.

Đó là điểm khác biệt then chốt. Quét diện rộng không nhất thiết dẫn đến việc thực thi toàn diện.

Đối với các chiến lược dựa trên động lượng hoặc tin tức, công cụ quét chỉ đơn giản là một công cụ lọc được sử dụng để tìm kiếm các sản phẩm đáp ứng đủ điều kiện mong muốn.

Tần suất cơ hội có thể xác định vũ trụ phù hợp

Một biến số hữu ích khác là tần suất thiết lập cho mỗi thiết bị.

Nếu một chiến lược đã tạo ra nhiều cơ hội giao dịch tiềm năng mỗi tuần trên một thị trường có tính thanh khoản cao, thì có thể không cần thiết phải xem xét hàng trăm lựa chọn thay thế khác. Chỉ cần một công cụ giao dịch cũng đủ để đảm bảo chiến lược đó thành công.

Nếu tình huống hiếm gặp và phụ thuộc vào sự kiện, thì điều ngược lại sẽ xảy ra. Chiến lược chênh lệch lợi nhuận có thể tạo ra rất ít cơ hội ở bất kỳ sản phẩm nào trong thời gian dài. Việc giới hạn chiến lược đó chỉ ở một công ty sẽ làm giảm đáng kể số lượng các tình huống phù hợp.

Một khuôn khổ đơn giản là:

Cấu hình càng hiếm gặp trong bất kỳ thiết bị nào, thì phạm vi khám phá nói chung càng cần phải rộng hơn.

Số lượng sản phẩm nhiều hơn không tự động đồng nghĩa với việc có nhiều giao dịch khả thi hơn

Việc có nhiều cơ hội hơn cũng đồng nghĩa với việc phát sinh chi phí thực hiện.

Mỗi tài sản bổ sung đều đòi hỏi phải kiểm tra biểu đồ, đọc tin tức, đánh giá chênh lệch giá và tính thanh khoản, xác định quy mô vị thế, cách xác định mức dừng lỗ hợp lý và theo dõi các vị thế tương quan. Hạn chế thực tế không phải là có bao nhiêu cơ hội xuất hiện trên công cụ quét, mà là có bao nhiêu cơ hội có thể được đánh giá và thực hiện mà không làm giảm chất lượng quyết định.

Đây là băng thông thực thi.

Nhiều cơ hội hơn không nhất thiết có nghĩa là nhiều cơ hội có thể thực hiện được hơn. Khi phạm vi lựa chọn trở nên quá rộng, việc chuyển đổi biểu đồ và đưa ra quyết định nhanh chóng có thể bắt đầu phản tác dụng đối với chiến lược.

Ngoài ra còn có rủi ro khi đuổi theo xu hướng. Khi một sản phẩm xuất hiện gần đỉnh trên công cụ quét động lượng, một phần của đợt tăng giá có thể đã diễn ra. Một số sản phẩm tiềm năng cũng có thể có chênh lệch giá mua bán lớn, thanh khoản thấp, khoảng trống giá đột ngột hoặc tạm ngừng giao dịch, khiến việc thực hiện lệnh trở nên khó khăn hơn. FINRA đặc biệt cảnh báo rằng điều kiện thị trường biến động hoặc bất thường có thể khiến việc thanh lý vị thế nhanh chóng ở mức giá hợp lý trở nên khó khăn hoặc không thể thực hiện được.

Máy quét xác định hoạt động. Nó không xác định liệu hoạt động đó có phù hợp với các quy tắc của nhà giao dịch hay không.

So sánh một thị trường với một máy quét diện rộng

Việc so sánh trở nên rõ ràng hơn khi các biến số được liên kết trực tiếp với chiến lược.

Một chiến lược chỉ số ngắn hạn có thể thu được rất ít lợi ích từ việc quét hàng trăm công ty mỗi sáng. Một nhà giao dịch có chiến lược dựa trên khoảng cách lợi nhuận hoặc khối lượng giao dịch bất thường sẽ gặp vấn đề ngược lại nếu bị giới hạn chỉ giao dịch với một thị trường quen thuộc.

Do đó, phạm vi thị trường nên phù hợp với chiến lược chứ không nên mở rộng chỉ đơn giản vì có thêm nhiều công cụ hơn.

Cách tiếp cận kết hợp có thể mang lại sự cân bằng thiết thực

Nhiều nhà giao dịch không cần phải lựa chọn giữa hai thái cực đó.

Quy trình làm việc thực tế bao gồm việc khám phá tổng quan rộng rãi, sau đó là thực thi chi tiết:

1. Khảo sát một lượng lớn sản phẩm trên thị trường.

2. Loại bỏ những tên công ty không đáp ứng các yêu cầu về tính thanh khoản, biến động hoặc yếu tố xúc tác.

3. Thu hẹp danh sách xuống còn năm hoặc mười ứng viên.

4. Xác định hai hoặc ba chiến thuật mạnh nhất.

5. Chỉ tập trung thực hiện các giao dịch đối với những công cụ vẫn đáp ứng các tiêu chí của chiến lược.

Điều này giúp duy trì lợi thế của việc quét biểu đồ mà không yêu cầu nhà giao dịch phải chủ động theo dõi hàng chục biểu đồ.

Nó cũng giải quyết được sự mâu thuẫn rõ ràng trong tiêu đề. Việc quét giúp xác định nên nhìn vào đâu; sự tập trung quyết định những gì thực sự được giao dịch.

Vậy, nên giao dịch trên một thị trường hay theo dõi nhiều sản phẩm thì tốt hơn?

Giao dịch trên một thị trường duy nhất khi lợi thế phụ thuộc vào hành vi lặp đi lặp lại trên thị trường đó và thiết lập giao dịch xuất hiện đủ thường xuyên để tạo ra đủ cơ hội. Quét thị trường rộng hơn khi lợi thế phụ thuộc vào các yếu tố xúc tác, khối lượng giao dịch bất thường hoặc các điều kiện khác thay đổi giữa các tài sản.

Thời gian sử dụng màn hình, tính thanh khoản và kinh nghiệm vẫn ảnh hưởng đến quy mô hợp lý của một tập hợp tài khoản giao dịch, nhưng chúng chỉ là thứ yếu so với chính chiến lược giao dịch.

Đối với nhiều nhà giao dịch trong ngày, cấu trúc mạnh nhất không phải là một thị trường hay nhiều tài sản. Đó là một quy trình tìm kiếm đủ rộng để xác định các cơ hội tiềm năng và một quy trình thực hiện đủ hẹp để duy trì sự tập trung.

Câu hỏi quan trọng hơn không phải là có thể theo dõi bao nhiêu thị trường, mà là quy mô của "vũ trụ" này có thể lớn đến mức nào trước khi chất lượng thực hiện giao dịch bắt đầu giảm sút.