Đăng vào: 2026-01-08
Cổ phiếu Nvidia (NVDA) tiếp tục dao động gần vùng giá $190 với vốn hóa xấp xỉ $4,6 nghìn tỷ USD, giữa kỳ vọng doanh thu AI tăng hơn 60% và lo ngại về giấy phép xuất khẩu H200 sang Trung Quốc trước thềm báo cáo quý dự kiến ngày 25/2/2026.
Tóm tắt nhanh
NVDA chốt phiên 7/1 quanh $189,25, tăng hơn 1%, biên độ ngày $186,61–$191,33.
Jensen Huang nhấn mạnh nhu cầu H200 tại Trung Quốc nhưng chưa rõ thời điểm giấy phép xuất khẩu.
Citi giữ khuyến nghị Mua, mục tiêu giá $270 sau các cuộc họp tại CES 2026.
Doanh thu 12 tháng gần nhất của Nvidia khoảng $187,14 tỷ, tăng 65% so với cùng kỳ; P/E khoảng 46 lần.
Ngày 25/2/2026 là mốc earnings quan trọng, tâm điểm là giấy phép H200, nguồn cung Blackwell và lộ trình Rubin.
Đêm 7/1 (giờ Mỹ), hòa chung không khí hưng phấn khi Chỉ số Dow Jones lập đỉnh 49.462 điểm, cổ phiếu Nvidia (mã NVDA) cũng đóng cửa quanh $189,25 trên sàn Nasdaq, tăng hơn 1% so với phiên liền trước, trong biên độ giao dịch khoảng $186,61–$191,33. Tính trong 52 tuần, NVDA dao động từ $86,62 đến $212,19, phản ánh chặng tăng giá rất mạnh của “gã khổng lồ” chip AI.
Đà tăng gần nhất được kích hoạt sau khi CEO Jensen Huang nhấn mạnh nhu cầu đối với chip H200 tại Trung Quốc và cho biết các đơn đặt hàng sẽ là tín hiệu thực tế cho thấy giấy phép xuất khẩu được thông qua, trong bối cảnh thị trường chờ đợi kết quả kinh doanh quý dự kiến công bố ngày 25/2/2026.
Với vốn hóa xấp xỉ $4,6 nghìn tỷ USD, Nvidia hiện là một trong những doanh nghiệp giá trị nhất thế giới; cổ phiếu mang tính “đo xung” cho câu chuyện đầu tư vào hạ tầng AI toàn cầu. Tuy nhiên, định giá P/E khoảng 46 lần cùng sự phụ thuộc lớn vào chi tiêu đầu tư trung tâm dữ liệu khiến NVDA biến động mạnh khi xuất hiện bất kỳ tin tức nào về nhu cầu AI, giấy phép xuất khẩu hay cạnh tranh từ các đối thủ như AMD.
Bình luận về H200 tại Trung Quốc, kỳ vọng giấy phép xuất khẩu. Trong phiên 7/1, Jensen Huang cho biết các đơn hàng từ khách tại Trung Quốc mới là “bằng chứng” cho thấy H200 được phép nhập khẩu, thay vì những thông báo chính thức. Điều đó củng cố kỳ vọng rằng một phần nhu cầu bị dồn nén tại thị trường này có thể được giải phóng nếu giấy phép được cấp, dù hiện vẫn chưa có xác nhận thời điểm từ phía nhà chức trách Mỹ.
Hiệu ứng CES 2026: Rubin, H200 và câu chuyện “chip mát hơn”. Tiếp nối sự quan tâm lớn đối với Cổ phiếu Nvidia (NASDAQ: NVDA) trước CES 2026: Groq & H200, tại Triển lãm Điện tử Tiêu dùng (CES) ở Las Vegas, Nvidia đã chính thức giới thiệu nền tảng “Vera Rubin” – gói sáu chip thế hệ mới được cho là đang sản xuất hàng loạt và dự kiến ra mắt cuối năm nay, song hành với dòng Blackwell hiện tại. Các chip chạy “mát hơn” làm dấy lên kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận cho trung tâm dữ liệu, đồng thời tái định hình chuỗi cung ứng thiết bị làm mát.
Tăng trưởng doanh thu AI vẫn ở mức rất cao. Theo dữ liệu InvestingPro, doanh thu 12 tháng gần nhất của Nvidia đạt khoảng $187,14 tỷ, tăng hơn 65% so với cùng kỳ, trong khi các nhà phân tích dự phóng tăng trưởng doanh thu tài khóa hiện tại quanh 63%. Phần lớn động lực đến từ mảng trung tâm dữ liệu, nơi GPU AI của Nvidia đang chiếm thị phần áp đảo.
Hậu thuẫn từ giới phân tích: Citi giữ mục tiêu giá 270 USD. Sau các cuộc họp với lãnh đạo Nvidia bên lề CES, Citi tiếp tục giữ khuyến nghị Mua với mục tiêu giá $270 cho cổ phiếu NVDA. Báo cáo lưu ý rằng các cuộc gặp “tích cực hơn kỳ vọng”, trong khi đồng thuận thị trường vẫn ở mức “Mua mạnh” với vùng giá mục tiêu trải dài từ khoảng $140 đến $352.
Câu chuyện “AI trade” vẫn xoay quanh Nvidia. Dù không phải lúc nào cũng nằm trong nhóm cổ phiếu tăng mạnh nhất năm của S&P 500, Nvidia vẫn được xem là “proxy” chính cho xu hướng AI trên thị trường chứng khoán Mỹ. Khối lượng giao dịch hàng ngày của NVDA thường vượt 150 triệu cổ phiếu, đưa mã này vào nhóm thanh khoản cao nhất Nasdaq.
Rủi ro định giá và chu kỳ chi tiêu AI. Với P/E khoảng 46 lần và vốn hóa quanh $4,6 nghìn tỷ USD, kỳ vọng tăng trưởng đã được phản ánh mạnh vào giá. Nếu tăng trưởng doanh thu AI hoặc đơn hàng trung tâm dữ liệu chậm lại so với dự phóng 63%, thị trường có thể phản ứng mạnh, nhất là khi dòng tiền xoay vòng sang các câu chuyện tăng trưởng mới.
Cạnh tranh từ AMD và khách hàng tự phát triển chip. Tại CES, không chỉ AMD giới thiệu lộ trình dòng chip AI MI500, mà những diễn biến từ Cổ phiếu Intel: Giá INTC, CES 2026 và cuộc đặt cược 18A cũng cho thấy áp lực cạnh tranh đang tăng nhiệt, tiếp tục tấn công vào thị phần trung tâm dữ liệu của Nvidia. Đồng thời, động thái của các “big tech” như thương vụ Meta mua Manus: thương vụ 2 tỷ USD làm nóng cuộc đua AI agent toàn cầu cho thấy các hãng cloud lớn ngày càng đầu tư mạnh vào công nghệ riêng, đe dọa biên lợi nhuận dài hạn của Nvidia nếu khách hàng lớn giảm phụ thuộc vào GPU của hãng.
Rủi ro quy định và xuất khẩu. H200 và các dòng chip cao cấp của Nvidia nằm trong diện kiểm soát xuất khẩu của Mỹ. Việc cấp phép sang Trung Quốc có thể kéo dài, gián đoạn đơn hàng hoặc khiến khách chờ đợi quy định ổn định hơn mới dám đặt mua. Bên cạnh đó, Nvidia đang là đối tượng các cuộc điều tra chống độc quyền tại Mỹ và Trung Quốc, làm gia tăng bất định về pháp lý trung – dài hạn.
Chuỗi cung ứng tập trung và năng lực của TSMC. Nvidia phụ thuộc lớn vào TSMC cho sản xuất các thế hệ chip tiên tiến. Mọi nút thắt về công suất, đóng gói hay rủi ro địa chính trị tại Đài Loan đều có thể ảnh hưởng đến khả năng giao hàng các dòng Blackwell/Rubin, qua đó tạo áp lực lên kỳ vọng tăng trưởng đã “đóng giá” vào cổ phiếu.
Biến động kỹ thuật quanh vùng đỉnh 52 tuần. Với biên độ 52 tuần $86,62–$212,19, NVDA đang giao dịch dưới mức đỉnh giá cao nhất mọi thời đại (ATH) khoảng 10% nhưng vẫn cao hơn rất nhiều so với đáy, khiến biên độ điều chỉnh có thể lớn nếu tin tức bất lợi xuất hiện hoặc dòng tiền chốt lời sau chuỗi tăng kéo dài.
Nhà phân tích nói gì? Mục tiêu giá & kịch bản
Theo Investing.com/InvestingPro, Citi tái khẳng định xếp hạng Mua với cổ phiếu Nvidia, giữ nguyên mục tiêu giá $270 sau loạt cuộc họp tại CES. Đồng thuận thị trường đang ở trạng thái “Mua mạnh”, với vùng giá mục tiêu rộng từ khoảng $140 đến $352, phản ánh mức độ phân hóa nhất định về khả năng kéo dài của chu kỳ AI.
Dữ liệu cùng nguồn cho thấy Nvidia được định giá khoảng $4,6 nghìn tỷ USD, doanh thu 12 tháng gần nhất đạt $187,14 tỷ, tăng hơn 65% so với cùng kỳ; ước tính doanh thu tài khóa hiện tại tăng thêm khoảng 63%. Khoảng 32 nhà phân tích đã nâng dự báo lợi nhuận thời gian gần đây, trong khi cổ phiếu giao dịch ở hệ số P/E khoảng 46 lần.
Kịch bản tích cực
Giấy phép xuất khẩu H200 sang Trung Quốc được phê duyệt trước hoặc ngay sau ngày công bố kết quả 25/2/2026; các đơn hàng Blackwell và Rubin tăng mạnh, giúp doanh thu trung tâm dữ liệu tiếp tục tăng trên 60% và biên lợi nhuận được cải thiện nhờ chip “mát hơn”. Trong kịch bản này, các mục tiêu giá phía trên vùng $270 có thể được nhắc lại nếu thị trường chấp nhận trả thêm premium cho tăng trưởng.
Kịch bản cơ sở
Giấy phép H200 được cấp theo từng bước, đóng góp dần vào nửa cuối năm 2026, trong khi chi tiêu AI của các hãng cloud vẫn tăng nhưng ở tốc độ chậm hơn năm 2025. Doanh thu vẫn tăng mạnh nhưng tăng tốc có dấu hiệu hạ nhiệt; định giá P/E duy trì vùng 35–45 lần nhờ kỳ vọng dài hạn, song biên độ dao động giá hàng ngày vẫn lớn.
Kịch bản tiêu cực
Xuất hiện thêm các biện pháp siết xuất khẩu hoặc điều tra chống độc quyền làm chậm lại đơn hàng, trong khi các đối thủ (hoặc giải pháp chip tự phát triển) giành được các hợp đồng lớn. Nếu tăng trưởng doanh thu AI giảm sâu hơn so với kỳ vọng hoặc hướng dẫn lợi nhuận ngày 25/2 gây thất vọng, NVDA có thể đối mặt với pha điều chỉnh định giá, đặc biệt khi lãi suất điều hành của FED vẫn neo cao.
Ngày 25/2/2026 – Kết quả quý tài chính và hướng dẫn mới. Nvidia dự kiến công bố kết quả quý tài chính vào 25/2/2026, mốc được giới đầu tư xem là “bài kiểm tra” cho câu chuyện tăng trưởng AI sau chuỗi quý bùng nổ. Trọng tâm là doanh thu trung tâm dữ liệu, biên lợi nhuận gộp và hướng dẫn cho năm tài khóa mới.
Tiến độ giấy phép H200 sang Trung Quốc. Mọi tín hiệu từ phía Chính phủ Mỹ hoặc phát ngôn mới của lãnh đạo Nvidia về tiến độ cấp phép H200 đều có thể tạo biến động intraday cho NVDA, do Trung Quốc vẫn là thị trường quan trọng cho mảng chip AI cao cấp.
Đơn hàng và lộ trình Rubin/Blackwell. Cập nhật về thời điểm giao lô hàng đầu tiên cho các hệ thống Rubin, cũng như năng lực sản xuất Blackwell tại TSMC, sẽ cho thấy Nvidia có đủ nguồn cung để đáp ứng nhu cầu hay không.
Chi tiêu AI từ các “big tech” và đối thủ. Các tuyên bố từ AMD, cũng như kế hoạch đầu tư AI của các tập đoàn công nghệ lớn, có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro đối với NVDA, nhất là nếu xuất hiện dấu hiệu dịch chuyển sang giải pháp chip thay thế hoặc chip tự thiết kế.
Tin tức pháp lý và điều tra chống độc quyền. Diễn biến mới từ các cuộc điều tra chống độc quyền ở Mỹ và Trung Quốc, nếu có, có thể tác động đến biên độ định giá dài hạn của Nvidia, dù ảnh hưởng ngắn hạn chưa dễ lượng hóa.
Cổ phiếu Nvidia (NVDA) là gì?
NVDA là mã cổ phiếu Mỹ của Nvidia Corporation được niêm yết trên sàn Nasdaq, tập đoàn thiết kế chip đồ họa (GPU) và nền tảng điện toán AI lớn nhất thế giới.
Giá cổ phiếu Nvidia hôm nay khoảng bao nhiêu?
Tính sau phiên 7/1 (giờ Mỹ), NVDA đang dao động quanh vùng $189–$190/cổ phiếu, với biên độ ngày gần nhất khoảng $186,61–$191,33 và vùng 52 tuần $86,62–$212,19.
Nvidia sẽ công bố kết quả kinh doanh khi nào?
Theo lịch nhà đầu tư, Nvidia dự kiến công bố kết quả quý tài chính tiếp theo vào ngày 25/2/2026, đây là mốc được giới đầu tư theo dõi sát.
Chip H200, Blackwell, Rubin có ý nghĩa gì với cổ phiếu Nvidia?
Đây là các dòng chip và nền tảng AI trung tâm dữ liệu chủ lực của Nvidia; doanh số và khả năng giao hàng của chúng ảnh hưởng trực tiếp đến tăng trưởng doanh thu và kỳ vọng thị trường với NVDA.
Rủi ro lớn nhất với cổ phiếu Nvidia giai đoạn 2026 là gì?
Các rủi ro chính gồm: chậm cấp phép xuất khẩu H200 sang Trung Quốc, cạnh tranh từ AMD và chip tự phát triển của khách hàng, điều tra chống độc quyền và nguy cơ tăng trưởng AI chậm lại so với kỳ vọng đã “đóng giá” vào cổ phiếu.
Cổ phiếu Nvidia đang giao dịch quanh vùng $190 sau khi thị trường “tiêu hóa” các phát biểu mới của Jensen Huang về nhu cầu H200 tại Trung Quốc và triển vọng một năm “rất lớn” với TSMC trong chu kỳ AI.
Trong khi Citi và nhiều tổ chức phân tích tiếp tục duy trì cái nhìn tích cực, với mục tiêu giá lên tới $270, câu hỏi về mức độ bền vững của tăng trưởng doanh thu trên 60% và mô hình định giá cổ phiếu với P/E hơn 40 lần vẫn là tâm điểm tranh luận.
Ở phía rủi ro, nhà đầu tư phải cân nhắc sức ép cạnh tranh, bất định về giấy phép xuất khẩu H200, các cuộc điều tra chống độc quyền và sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng chip tiên tiến.
Trong ngắn hạn, mốc 25/2/2026 – ngày Nvidia dự kiến công bố kết quả quý và hướng dẫn mới – cùng các thông tin liên quan đến giấy phép H200, đơn hàng Blackwell/Rubin sẽ là những biến số lớn nhất định hình diễn biến cổ phiếu NVDA, cả theo hướng tích cực lẫn tiêu cực.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và cũng không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hay các lĩnh vực khác để bạn có thể dựa vào. Không có ý kiến nào trong tài liệu này được coi là khuyến nghị từ EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân nào.
