Đăng vào: 2025-10-13
Thị trường vận hành theo bốn nhịp: mở cửa, cao nhất, thấp nhất và đóng cửa. Mỗi điểm này đều kể một phần câu chuyện mà các nhà giao dịch đã đọc được trong hơn một thế kỷ. Mặc dù các thuật toán hiện đại thực hiện hàng nghìn lệnh chỉ trong vài mili giây, nhưng mỗi thuật toán vẫn dựa vào bốn điểm dữ liệu đó để xác định thị trường thực sự đã diễn biến như thế nào.
Giao dịch OHLC cô đọng sự hỗn loạn của thị trường thành một cấu trúc. (OHLC là viết tắt của Open (Mở), High (Cao), Low (Thấp), Close (Đóng), bốn mức giá cốt lõi tóm tắt từng giai đoạn giao dịch.) Cho dù đó là thông báo của ngân hàng trung ương, báo cáo thu nhập của doanh nghiệp hay một cú sốc địa chính trị, mỗi ngày đều kết thúc bằng một thanh giá duy nhất tóm tắt toàn bộ cuộc đấu tranh giữa người mua và người bán.
Theo khảo sát ba năm một lần của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) vào tháng 4 năm 2025, thị trường ngoại hối hiện có khối lượng giao dịch khoảng 7,5 nghìn tỷ đô la Mỹ mỗi ngày, trở thành thị trường tài chính lớn nhất và thanh khoản nhất thế giới. Hầu như toàn bộ thanh khoản này được thể hiện bằng biểu đồ OHLC.
Đọc những thanh này không chỉ là về các con số. Nó còn là về cảm xúc, sự mệt mỏi, niềm tin và khả năng kiểm soát. Học cách diễn giải chúng sẽ phân biệt những người chỉ quan sát giá với những người thực sự hiểu hành vi giá.
OHLC là viết tắt của Open (Mở), High (Cao), Low (Thấp) và Close (Đóng), bốn mức giá thiết yếu xác định bất kỳ phiên giao dịch nào.
Mở cửa: Giá bắt đầu thời gian giao dịch.
Cao: Giá tối đa đạt được.
Thấp: Giá tối thiểu đã đạt tới.
Đóng: Giá cuối cùng khi phiên giao dịch kết thúc.
Mọi biểu đồ, từ biểu đồ một phút đến biểu đồ nến hàng tháng, đều được xây dựng trên cùng một nền tảng này. Bốn điểm này ghi lại mức độ biến động của thị trường, mức độ biến động và bên nào của giao dịch kiểm soát kết quả.
Ví dụ, thanh biểu đồ hàng ngày EUR/USD từ ngày 12 tháng 9 năm 2025 mở cửa ở mức 1,1058, tăng lên 1,1104, giảm xuống 1,1010 và đóng cửa ở mức 1,1089. Mặc dù biên độ dao động khá khiêm tốn, nhưng bóng nến dưới dài cho thấy bên mua đã hấp thụ áp lực bán trong ngày, tạo tiền đề cho một đợt tăng giá tiếp tục.
Biểu đồ OHLC nén hàng nghìn giao dịch riêng lẻ thành bốn điểm dữ liệu có ý nghĩa, cung cấp cho nhà giao dịch một góc nhìn có cấu trúc để phân tích động lực thị trường. Cấu trúc cơ bản này mở đường cho việc hiểu vai trò riêng biệt của từng thành phần OHLC.
Giá mở cửa đánh dấu giao dịch đầu tiên của phiên, thường bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường qua đêm. Khoảng cách lớn giữa giá đóng cửa hôm qua và giá mở cửa hôm nay cho thấy thông tin mới đã làm thay đổi kỳ vọng.
Ví dụ, khi chỉ số Nikkei 225 tương lai của Nhật Bản mở cửa giảm 1,3% vào ngày 1 tháng 4 năm 2025, điều này không phải là ngẫu nhiên. Thu nhập của các công ty bán dẫn Hoa Kỳ được công bố sau khi thị trường Tokyo đóng cửa đã gây thất vọng, buộc các nhà giao dịch phải điều chỉnh vị thế tại phiên mở cửa tiếp theo.
Do đó, giá mở cửa sẽ quyết định xu hướng. Một khoảng trống tăng cho thấy sự lạc quan, trong khi một khoảng trống giảm cho thấy tâm lý e ngại rủi ro.
Đỉnh cao là điểm giao thoa giữa sự nhiệt tình và kiệt sức. Khi vàng (XAU/USD) chạm mốc 2.487 USD/ounce vào ngày 5 tháng 8 năm 2025, giá vàng phản ánh làn sóng đổ xô vào các tài sản an toàn sau dữ liệu lao động yếu kém của Mỹ. Tuy nhiên, lực bán đã nhanh chóng xuất hiện, từ chối mức giá này và kéo giá xuống thấp hơn 40 USD.
Mức cao cho thấy nơi bắt đầu xuất hiện nguồn cung lớn hoặc chốt lời. Khi một vài thanh liên tiếp không vượt qua được mức cao trước đó, ngưỡng kháng cự được xác nhận.
Mức thấp nhất này thể hiện điểm bi quan tột độ. Vào tháng 7 năm 2025, khi cặp GBP/USD chạm đáy ở mức 1,2445 sau tín hiệu ôn hòa từ Ngân hàng Anh, thị trường đã tìm thấy lực mua mạnh mẽ. Sự phục hồi sau đó đã xác nhận rằng các tổ chức đang tích lũy chứ không phải bán tháo.
Đối với các nhà giao dịch kỹ thuật, việc xác định mối quan hệ giữa mức thấp hiện tại và trước đó là rất quan trọng. Mức thấp cao hơn báo hiệu sức mạnh, trong khi mức thấp thấp hơn thường xác nhận sự yếu kém.
Giá đóng cửa là thời điểm dòng tiền của các tổ chức thể hiện vị thế của mình. Định giá danh mục đầu tư, thước đo rủi ro và hiệu suất quỹ được tính dựa trên giá đóng cửa.
Khi NASDAQ 100 đóng cửa trên 19.000 điểm vào ngày 16 tháng 5 năm 2025, nó chính thức xác nhận một đợt bứt phá tăng giá đã được xây dựng trong nhiều tuần. Thanh giá đóng cửa gần mức cao nhất, cho thấy sự tự tin hơn là do dự.
Giá đóng cửa mạnh gần mức cao cho thấy người mua đang kiểm soát, trong khi giá đóng cửa yếu gần mức thấp cho thấy áp lực bán liên tục.
Bất chấp các công cụ phức tạp như Heikin-Ashi, Renko và biểu đồ tích tắc, OHLC vẫn là xương sống của việc khám phá giá toàn cầu.
Một khảo sát của Refinitiv năm 2025 cho thấy 82% thuật toán giao dịch của các tổ chức vẫn sử dụng các chỉ báo dựa trên OHLC như mở rộng phạm vi, đường trung bình động và cụm biến động. Ngay cả các mô hình học máy được đào tạo cho giao dịch tần suất cao cũng dựa vào giá trị OHLC để xác định hình dạng nến.
Các cơ quan quản lý cũng yêu cầu công bố dữ liệu OHLC để đảm bảo tính minh bạch. Theo khuôn khổ FCA và ASIC, các nhà môi giới như EBC cung cấp dữ liệu OHLC có dấu thời gian để đảm bảo các nhà giao dịch trên toàn thế giới tham chiếu cấu trúc giá giống hệt nhau.
Ví dụ, trong thông báo về CPI của Hoa Kỳ vào ngày 13 tháng 6 năm 2025, biên độ dao động của cặp EUR/USD đã mở rộng hơn 220% so với mức trung bình 20 ngày, được thể hiện rõ ràng thông qua các giá trị OHLC. Những người nhận ra sự mở rộng sớm đã đặt lệnh giao dịch đột phá trước khi hầu hết các chỉ báo phản ứng.
Đọc các thanh OHLC vừa là nghệ thuật vừa là khoa học. Mỗi thanh là một mô hình thu nhỏ về hành vi của nhà giao dịch.
Thực hiện theo quy trình này:
So sánh giá mở và giá đóng: Giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa cho thấy áp lực mua; giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa cho thấy áp lực bán.
Đánh giá phạm vi: Thanh rộng phản ánh sự biến động và niềm tin quyết đoán.
Quan sát chuỗi cụm: Ba lần đóng cửa cao hơn liên tiếp thường xác nhận sự tiếp tục đà tăng.
Kết hợp ngữ cảnh: Căn chỉnh mức cao và mức thấp với các vùng trước đó để xác nhận mức hỗ trợ hoặc kháng cự.
Ví dụ: Từ ngày 10 đến ngày 14 tháng 3 năm 2025, cặp EUR/USD đã đóng cửa ở mức cao hơn ba lần, từ 1,0840 đến 1,0940. Cụm này diễn ra trước khi giá bứt phá bền vững lên trên 1,10, xác nhận sức mạnh dự đoán của chuỗi mô hình OHLC.
Cả hai loại biểu đồ đều biểu thị cùng một dữ liệu, nhưng khả năng đọc của chúng lại khác nhau.
Nến lấp đầy khoảng trống giữa giá mở cửa và giá đóng cửa, thể hiện xu hướng tăng hoặc giảm thông qua màu sắc. Tuy nhiên, thanh OHLC sử dụng các vạch bên trái và bên phải để biểu thị mức giá mở cửa và đóng cửa, mang lại góc nhìn định lượng rõ ràng hơn.
Một khảo sát của CME Group năm 2025 cho thấy 70% các nhóm định lượng chuyên nghiệp ưa chuộng định dạng OHLC để kiểm tra ngược vì chúng loại bỏ sai lệch trong diễn giải màu sắc. Tuy nhiên, các nhà giao dịch thường kết hợp cả hai: nến để rõ ràng hơn, OHLC để chính xác hơn.
Các nhà giao dịch chuyên nghiệp tính toán tỷ lệ sức mạnh của thanh để đo lường khả năng kiểm soát:
(Đóng − Mở)÷(Cao − Thấp)\{(Đóng − Mở)} ÷ \{(Cao − Thấp)}(Đóng − Mở)÷(Cao − Thấp)
Tỷ lệ trên +0,6 cho thấy lực mua mạnh; dưới -0,6 cho thấy lực bán mạnh.
Trong cuộc họp của Fed vào ngày 18 tháng 9 năm 2025, tỷ giá USD/JPY cho thấy tỷ lệ -0,82, báo hiệu lực bán đô la mạnh. Cặp tiền này đã giảm 250 pip trong hai ngày.
Thanh OHLC cũng cho thấy những thay đổi nhỏ về động lượng. Bấc trên dài cho thấy các đợt tăng giá thất bại. Bấc dưới dài cho thấy các đợt bán tháo thất bại. Một thanh hẹp sau một đợt tăng giá biến động thường báo hiệu sự suy yếu hoặc cân bằng.
Việc xác nhận khối lượng cũng rất quan trọng. Vào tháng 6 năm 2025, giá dầu tương lai đã chứng kiến một loạt các thanh OHLC rộng với khối lượng lớn trước quyết định duy trì sản lượng của OPEC. Sự kết hợp này đã xác nhận sự tham gia thực sự của các tổ chức, chứ không phải biến động ngẫu nhiên.
Để thực sự thành thạo việc đọc biểu đồ giao dịch, điều quan trọng là phải nắm vững các thành phần cấu tạo nên chúng. Biểu đồ OHLC cung cấp cái nhìn tổng quan về giá mở cửa, cao nhất, thấp nhất và đóng cửa trong một khoảng thời gian nhất định. Khi tìm hiểu sâu hơn, bạn sẽ nhận ra rằng các biểu đồ này thường được thể hiện dưới dạng các thanh hoặc các mẫu hình nến Nhật Bản, mỗi mẫu nến mang một câu chuyện riêng về tâm lý thị trường. Việc xác định cách xác định các mức hỗ trợ là bước đầu tiên để nhận diện các điểm đảo chiều tiềm năng.
Nguyên tắc OHLC áp dụng cho mọi khung thời gian. Trên biểu đồ trong ngày, chúng thể hiện nhịp điệu giữa các phiên giao dịch chồng chéo.
Ví dụ, vùng chồng lấn London-New York (13:00–16:00 GMT) tạo ra biên độ dao động OHLC lớn nhất trong ngày trên thị trường ngoại hối. Bộ dữ liệu khối lượng giao dịch EBC 2025 cho thấy hơn 60% biên độ dao động trong ngày của cặp EUR/USD diễn ra trong những khung giờ này, cho thấy thanh khoản chuyên nghiệp tập trung ở đâu.
Các nhà giao dịch ngắn hạn sử dụng OHLC của thanh giờ đầu tiên để đánh giá xu hướng. Nếu giờ tiếp theo vượt qua mức cao đó, xu hướng sẽ chuyển sang tăng giá; dưới mức thấp, xu hướng sẽ chuyển sang giảm giá. Cách tiếp cận này đặc biệt hiệu quả trong các phiên tin tức có tác động lớn như thông báo CPI hoặc FOMC.
Khi các thanh OHLC mở rộng vượt ra ngoài phạm vi trung bình, biến động đang gia tăng. Vào tháng 4 năm 2025, hợp đồng tương lai NASDAQ đã mở rộng phạm vi hàng ngày thêm 40% trước khi phá vỡ ngưỡng kháng cự tại 18.600. Các nhà giao dịch theo dõi sự mở rộng phạm vi đã dự đoán được sự tăng vọt này trước khi nó được đưa tin rầm rộ.
Sự đồng bộ trên các biểu đồ giúp tăng thêm sự tự tin. Thanh OHLC tăng giá hàng ngày được hỗ trợ bởi mức đáy cao hơn bốn giờ của vàng đã tạo ra giao dịch rủi ro-lợi nhuận 2,5:1 vào tháng 5 năm 2025, với giá tăng 80 USD/ounce trong một tuần.
Khi các thanh OHLC liên tiếp thu hẹp, áp lực sẽ gia tăng. Thống kê năm 2025 của CME cho thấy các đợt nén chặt ba ngày dẫn đến các biến động lớn trong vòng năm phiên, chiếm 63% thời gian.
Khi giá đóng cửa duy trì trên đường EMA 20 ngày trong khi RSI giữ gần mức 60, sự kết hợp này báo hiệu sự bền vững của xu hướng. Phương pháp kết hợp này biến dữ liệu OHLC tĩnh thành thông tin chi tiết về động lượng có thể hành động.
Sau khi đã nắm vững cấu trúc cơ bản, việc tiếp theo là phân tích sâu hơn động thái của giá. Bên cạnh hỗ trợ, tầm quan trọng của các vùng kháng cự cũng không thể bỏ qua, vì chúng thường là những rào cản tâm lý mà giá khó có thể vượt qua. Nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp ưa chuộng phân tích hành động giá thuần túy, một phương pháp tập trung vào việc đọc trực tiếp các chuyển động giá trên biểu đồ mà không cần đến các chỉ báo phức tạp.
Từ tháng 3 đến tháng 4, EUR/USD đã tăng từ 1,0830 lên 1,0950 khi ba thanh OHLC tăng giá liên tiếp được hình thành. Mỗi thanh đều đóng cửa vượt qua mức cao trước đó, dự báo một sự bứt phá trên 1,10, và điều này đã sớm xảy ra.
Từ tháng 6 đến tháng 8 năm 2024, giá vàng dao động dưới 2.350 USD với biên độ OHLC ngày càng thu hẹp. Khi tháng 9 mở cửa với một thanh giá dao động rộng và đóng cửa mạnh, giá vàng đã tăng vọt 120 USD trong vòng mười ngày.
Vào tháng 7 năm 2025, phạm vi OHLC của ETF SMH đã mở rộng từ 4% lên 6% trước khi Nvidia công bố thu nhập. Dữ liệu cho thấy sự tích lũy. Kết quả kinh doanh của Nvidia sau đó vượt kỳ vọng doanh thu 8%, đưa SMH lên mức cao kỷ lục.
Dầu thô Brent đạt ba mức đỉnh thấp hơn và đóng cửa dưới 64 USD sau khi OPEC dự báo lượng hàng tồn kho sẽ tăng. Việc đóng cửa thấp hơn liên tục trên các thanh OHLC đã cảnh báo về sự cạn kiệt xu hướng trong nhiều tuần trước khi giá giảm xuống 59 USD.
Giao dịch các thanh riêng lẻ thay vì giao dịch theo cụm.
Bỏ qua thời gian phiên giao dịch; tính thanh khoản khác nhau tùy theo khu vực.
Tập trung vào những khoảng thời gian nhỏ mà không có bối cảnh khung thời gian lớn hơn.
Nhầm lẫn giữa các đột biến thuật toán với khối lượng thực tế.
Bỏ qua lệnh dừng lỗ ngay cả khi các thanh giá thẳng hàng hoàn hảo.
Thanh OHLC phơi bày tâm lý đám đông. Mở cửa phản ánh kỳ vọng, cao điểm thể hiện sự hưng phấn, thấp điểm thể hiện nỗi sợ hãi, và đóng cửa quyết định sự đồng thuận.
Khi các nhà giao dịch học cách đọc những biến động này, họ sẽ nhìn nhận thị trường theo một cách khác. Một thanh hẹp sau một đợt tăng giá kéo dài cho thấy niềm tin đang suy yếu. Một loạt các phiên đóng cửa gần đỉnh của phạm vi cho thấy sự tin tưởng.
Các nghiên cứu về tài chính hành vi năm 2025 của Đại học Oxford cho thấy các nhà giao dịch sử dụng phân tích OHLC có cấu trúc đạt được lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro cao hơn 23% so với những người chỉ dựa vào đường trung bình động. Điều này chứng minh rằng hiểu biết về mô hình dẫn đến kỷ luật cảm xúc.
Vào năm 2025, các hệ thống do AI điều khiển xử lý hơn 50 triệu thanh OHLC mỗi ngày để xác định các thiết lập xác suất. Các mô hình học máy phát hiện các mẫu không thể nhìn thấy bằng mắt thường, chẳng hạn như "ba thanh bên trong" hoặc "mở rộng fractal".
Tuy nhiên, phán đoán của con người vẫn rất quan trọng. Vào tháng 7 năm 2025, các thuật toán đã đánh dấu USD/CHF là một ứng cử viên dài hạn dựa trên mức nén OHLC. Các nhà giao dịch đã phủ quyết tín hiệu này sau những tin đồn về sự can thiệp của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ. Thị trường thực sự đã đảo chiều, xác nhận sự thận trọng hơn là tự động hóa.
Sự tương tác giữa độ chính xác của thuật toán và bối cảnh con người sẽ định hình hoạt động giao dịch OHLC đến năm 2026 và sau đó.
Cuối cùng, không thể bỏ qua bức tranh lớn hơn là hiểu rõ các loại xu hướng thị trường. Dù thị trường đang trong xu hướng tăng, giảm hay đi ngang, mỗi loại xu hướng đều có những đặc điểm riêng mà việc nắm bắt chúng sẽ giúp bạn đưa ra các quyết định giao dịch sáng suốt hơn. Kết hợp các kiến thức về cấu trúc nến, các vùng giá quan trọng và phương pháp phân tích hành động giá sẽ giúp bạn có cái nhìn toàn diện và chuyên sâu hơn về thị trường.
Nó là viết tắt của Open (Mở), High (Cao), Low (Thấp) và Close (Đóng), bốn mức giá xác định mỗi chu kỳ giao dịch. Mọi biểu đồ, từ ngoại hối đến hàng hóa, đều được xây dựng dựa trên những giá trị này.
Bởi vì nó chắt lọc hàng ngàn giao dịch thành một biểu hiện rõ ràng về khả năng kiểm soát thị trường. Phân tích OHLC giúp xác định ai là người thống trị một phiên giao dịch, mức độ biến động đã kéo dài đến đâu và khi nào động lượng thay đổi.
Có. Ngay cả những thuật toán tiên tiến nhất cũng phụ thuộc vào dữ liệu OHLC để tạo tín hiệu. Tính đơn giản, chính xác và tính phổ biến của định dạng này khiến nó trở nên vượt thời gian.
Đọc biểu đồ OHLC vừa là khoa học vừa là nghệ thuật. Mỗi thanh đều tiết lộ nơi cuộc chiến bắt đầu, nó kéo dài bao lâu, nó lún sâu đến đâu và cuối cùng nó dừng lại ở đâu. Những ai có thể diễn giải nhịp điệu đó sẽ có được lợi thế lâu dài.
Ngay cả trong thời đại thực thi thuật toán, giao dịch OHLC vẫn là ngôn ngữ phổ biến của hành động giá. Dù phân tích ngoại hối, cổ phiếu hay hàng hóa, bốn điểm này vẫn là nhịp đập của cấu trúc thị trường. Hãy học cách đọc chúng, và bạn sẽ không chỉ quan sát thị trường mà còn hiểu nó.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
