اريخ النشر: 2025-10-13
تتنفس الأسواق بأربع نبضات: الافتتاح، والارتفاع، والانخفاض، والإغلاق. كل نقطة من هذه النقاط تُخبرنا بجزء من قصة ظلّ المتداولون يقرأونها لأكثر من قرن. في حين تُنفّذ الخوارزميات الحديثة آلاف الأوامر في أجزاء من الثانية، لا يزال كلٌّ منها يعتمد على هذه النقاط الأربع لتحديد أداء السوق الحقيقي.
يُكثّف تداول OHLC فوضى السوق في هيكل مُركّز. (OHLC هي اختصار لأربعة أسعار أساسية، وهي الافتتاح، والارتفاع، والانخفاض، والإغلاق، وتُلخص كل فترة تداول). سواءً كان إعلانًا عن بنك مركزي، أو إصدار أرباح شركة، أو صدمة جيوسياسية، ينتهي كل يوم بشريط واحد يُلخّص الصراع بين المشترين والبائعين.
وفقًا لمسح بنك التسويات الدولية الثلاثي لشهر أبريل 2025، يبلغ حجم تداول سوق الفوركس حاليًا حوالي 7.5 تريليون دولار أمريكي يوميًا، مما يجعله أكبر وأكثر الأسواق المالية سيولةً في العالم. ويُصوَّر معظم هذه السيولة باستخدام مخططات OHLC.
قراءة هذه الأشرطة لا تقتصر على الأرقام، بل تشمل أيضًا المشاعر والإرهاق والاقتناع والتحكم. يُميّز تعلّم تفسيرها بين من يراقبون الأسعار فحسب، وبين من يفهمون سلوكها فهمًا حقيقيًا.
OHLC تعني أسعار الافتتاح والارتفاع والانخفاض والإغلاق، وهي الأسعار الأساسية الأربعة التي تحدد أي جلسة تداول.
الافتتاح: السعر الذي بدأت به فترة التداول.
مرتفع: الحد الأقصى للسعر الذي تم الوصول إليه.
منخفض: الحد الأدنى للسعر الذي تم الوصول إليه.
الإغلاق: السعر النهائي عند انتهاء الجلسة.
جميع الرسوم البيانية، من فواصل الدقيقة الواحدة إلى الشموع الشهرية، مبنية على هذا الأساس نفسه. تسجل هذه النقاط الأربع مدى تحرك السوق، ومدى امتداد التقلبات، وأي جانب من الصفقة سيطر على النتيجة.
على سبيل المثال، افتتح شريط اليورو/الدولار الأمريكي اليومي من 12 سبتمبر 2025 عند 1.1058، ثم ارتفع إلى 1.1104، ثم انخفض إلى 1.1010، وأغلق عند 1.1089. ورغم أن النطاق كان متواضعًا، إلا أن الفتيل السفلي الطويل أظهر أن المشترين امتصوا ضغوط البيع اليومية، مما مهّد الطريق لاستمرار الارتفاع.
تُجمّع مخططات OHLC آلاف الصفقات الفردية في أربع نقاط بيانات ذات دلالة، مما يمنح المتداولين منظورًا مُنظّمًا لتحليل ديناميكيات السوق. يُمهّد هذا الهيكل الأساسي الطريق لفهم الدور الفريد لكل مُكوّن من مُكوّنات OHLC.
سعر الافتتاح يُمثل أول صفقة في الجلسة، ويتأثر غالبًا بمشاعر التداول خلال الليل. تشير الفجوة الكبيرة بين إغلاق الأمس وافتتاح اليوم إلى أن المعلومات الجديدة قد غيّرت التوقعات.
على سبيل المثال، عندما افتُتِحَت العقود الآجلة لمؤشر نيكاي 225 الياباني بانخفاض 1.3% في الأول من أبريل/نيسان 2025، لم يكن ذلك عشوائيًا. فقد جاءت أرباح أشباه الموصلات الأمريكية، الصادرة بعد إغلاق بورصة طوكيو، مخيبة للآمال، مما أجبر المتداولين على تعديل مراكزهم عند أول سعر افتتاح متاح.
لذا، يُحدد الافتتاح النغمة. تشير الفجوة الصعودية إلى التفاؤل، بينما تُشير الفجوة الهبوطية إلى تجنب المخاطرة.
الارتفاع هو نقطة التقاء الحماس بالإرهاق. عندما لامس الذهب (XAU/USD) مستوى 2,487 دولارًا أمريكيًا للأونصة في 5 أغسطس 2025، عكس ذلك اندفاعًا نحو أصول الملاذ الآمن بعد بيانات العمل الأمريكية الضعيفة. لكن البائعين خرجوا بسرعة، رافضين ذلك المستوى، مما دفع الأسعار إلى الانخفاض بمقدار 40 دولارًا أمريكيًا.
تُبرز الارتفاعات نقطة بداية العرض أو جني الأرباح الكبيرة. عندما تفشل عدة أشرطة متتالية في تجاوز ارتفاع سابق، يتم تأكيد المقاومة.
يُجسّد هذا الانخفاض ذروة التشاؤم. في يوليو 2025، عندما وصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته عند 1.2445 إثر إشارات بنك إنجلترا الحذرة، لاقى السوق إقبالاً قوياً على الشراء. وأكد الارتفاع اللاحق أن المؤسسات كانت تُراكم، لا تُفرط في البيع.
بالنسبة للمتداولين الفنيين، يُعدّ تحديد العلاقة بين أدنى مستويات السعر الحالية والسابقة أمرًا بالغ الأهمية. فالقاع المرتفع يُشير إلى القوة، بينما يُشير القاع المنخفض غالبًا إلى الضعف.
الإغلاق هو المكان الذي تُعلن فيه الأموال المؤسسية عن موقفها. تُحسب تقييمات المحفظة، ومقاييس المخاطر، وأداء الصندوق بناءً على أسعار الإغلاق.
عندما أغلق مؤشر ناسداك 100 فوق مستوى 19,000 نقطة في 16 مايو 2025، أكد رسميًا اختراقًا صعوديًا كان يتراكم منذ أسابيع. أغلق الشريط بالقرب من أعلى مستوى له، مظهرًا ثقةً لا ترددًا.
تشير الإغلاقات القوية بالقرب من المستويات المرتفعة إلى سيطرة المشترين، في حين تشير الإغلاقات الضعيفة بالقرب من المستويات المنخفضة إلى ضغوط بيع مستمرة.
وعلى الرغم من الأدوات المعقدة مثل Heikin-Ashi وRenko ومخططات التجزئة، فإن OHLC تظل العمود الفقري لاكتشاف الأسعار العالمية.
كشف استطلاع أجرته شركة ريفينيتيف عام ٢٠٢٥ أن ٨٢٪ من خوارزميات التداول المؤسسي لا تزال تستخدم مؤشرات قائمة على OHLC، مثل توسعات النطاق، والمتوسطات المتحركة، ومجموعات التقلبات. حتى نماذج التعلم الآلي المُدرَّبة على التداول عالي التردد تعتمد على قيم OHLC لتحديد هندسة الشموع.
تُلزم الجهات التنظيمية أيضًا بنشر بيانات OHLC لضمان الشفافية. بموجب أطر عمل هيئة السلوك المالي (FCA) وهيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)، تُقدم شركات الوساطة، مثل EBC، بيانات OHLC مُؤرخة لضمان تطابق هياكل الأسعار بين المتداولين حول العالم.
على سبيل المثال، خلال إعلان مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في 13 يونيو 2025، اتسع نطاق زوج اليورو/الدولار الأمريكي بأكثر من 220% فوق متوسطه لعشرين يومًا، وهو ما تجسده بوضوح قيم OHLC. أولئك الذين أدركوا هذا التوسع مبكرًا اتخذوا مواقعهم لتداولات الاختراق قبل أن تتفاعل معظم المؤشرات.
قراءة مؤشرات OHLC فنٌّ وعلمٌ في آنٍ واحد. كل مؤشر يُجسّد سلوك المتداولين.
اتبع هذه العملية:
مقارنة الافتتاح والإغلاق: يشير الإغلاق فوق الافتتاح إلى ضغوط الشراء؛ أما الإغلاق تحته فيشير إلى قوة البيع.
تقييم النطاق: تعكس الأشرطة العريضة التقلبات والإدانة الحاسمة.
راقب تسلسلات المجموعات: عادةً ما تؤكد ثلاثة إغلاقات أعلى متتالية استمرار الزخم.
دمج السياق: قم بمحاذاة الارتفاعات والانخفاضات مع المناطق السابقة لتأكيد الدعم أو المقاومة.
مثال: بين ١٠ و١٤ مارس ٢٠٢٥، أغلق زوج اليورو/الدولار الأمريكي ثلاثة مستويات أعلى من ١.٠٨٤٠ إلى ١.٠٩٤٠. سبقت هذه المجموعة اختراقًا مستمرًا فوق ١.١٠، مما يُثبت صحة التنبؤات بتسلسلات أنماط OHLC.
يمثل كلا النوعين من المخططات نفس البيانات، ولكن تختلف إمكانية قراءتهما.
تملأ الشموع اليابانية الفراغ بين الافتتاح والإغلاق، مما يُظهر اتجاهًا صعوديًا أو هبوطيًا من خلال لونها. أما أشرطة OHLC، فتستخدم علامات اليمين واليسار للإشارة إلى مستويات الافتتاح والإغلاق، مما يُعطي رؤية كمية أوضح.
أظهر استطلاع أجرته مجموعة CME عام ٢٠٢٥ أن ٧٠٪ من فرق التحليل الكمي المحترفة تُفضل صيغ OHLC للاختبارات العكسية لأنها تُزيل تحيز تفسير الألوان. مع ذلك، غالبًا ما يجمع المتداولون البشريون بين الاثنين: الشموع اليابانية للوضوح، وOHLC للدقة.
يقوم المتداولون المحترفون بحساب نسبة قوة الشريط لقياس التحكم:
(إغلاق − فتح) ÷ (أعلى − أدنى)\text{(إغلاق − فتح)} ÷ \text{(أعلى − أدنى)}(إغلاق − فتح) ÷ (أعلى − أدنى)
تشير النسب الأعلى من +0.6 إلى شراء قوي؛ بينما تشير النسب الأقل من -0.6 إلى بيع عدواني.
خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 18 سبتمبر 2025، سجل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نسبة -0.82، مما يشير إلى عمليات بيع مكثفة للدولار. وانخفض الزوج بمقدار 250 نقطة في يومين.
تُظهر أشرطة OHLC أيضًا تغيرات طفيفة في الزخم. تشير الفتائل العلوية الطويلة إلى فشل الارتفاعات، بينما تشير الفتائل السفلية الطويلة إلى فشل عمليات البيع المكثفة. غالبًا ما يشير الشريط الضيق بعد موجة تقلبات إلى التعب أو التوازن.
تأكيد حجم التداول مهم أيضًا. في يونيو 2025، شهدت العقود الآجلة للنفط سلسلة من أعمدة OHLC واسعة النطاق بأحجام تداول كبيرة، وذلك قبل قرار أوبك بالحفاظ على الإنتاج. وقد أكد هذا المزيج مشاركة مؤسسية حقيقية، وليس تقلبات عشوائية.
تنطبق مبادئ OHLC على جميع الأطر الزمنية. على الرسوم البيانية اليومية، تكشف هذه المبادئ عن الإيقاع بين تداخلات الجلسات.
على سبيل المثال، يُنتج تداخل لندن ونيويورك (من الواحدة إلى الرابعة مساءً بتوقيت غرينتش) أكبر نطاقات السيولة اليومية في أسواق الفوركس. أظهرت مجموعة بيانات حجم التداول EBC 2025 أن أكثر من 60% من توسع النطاق اليومي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي حدث خلال هذه الساعات، مما يُسلط الضوء على أماكن تركيز السيولة المهنية.
يستخدم المتداولون على المدى القصير مؤشر OHLC للشريط الساعي الأول لقياس الاتجاه. إذا تجاوز السعر هذا الارتفاع في الساعة التالية، يتحول الاتجاه إلى صعودي؛ أما إذا انخفض إلى أدنى مستوى، فيتحول إلى هبوطي. يُعد هذا النهج فعالاً بشكل خاص خلال جلسات الأخبار المؤثرة، مثل إعلانات مؤشر أسعار المستهلك أو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
عندما تتسع أعمدة OHLC متجاوزةً النطاق المتوسط، يزداد التقلب. في أبريل 2025، توسّعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك نطاقها اليومي بنسبة 40% قبل اختراق مستوى المقاومة عند 18,600. توقّع المتداولون الذين تابعوا توسّع النطاق هذا الارتفاع المفاجئ قبل أن يتصدر عناوين الأخبار.
يُعزز التوافق بين الرسوم البيانية الثقة. أدى شريط OHLC اليومي الصاعد، المدعوم بانخفاض سعر الذهب خلال أربع ساعات، إلى تداول بنسبة مخاطرة إلى مكافأة 2.5:1 في مايو 2025، مع ارتفاع السعر بمقدار 80 دولارًا أمريكيًا للأونصة في أسبوع واحد.
عندما تضيق شرائط OHLC بشكل متتالي، يتزايد الضغط. أظهرت إحصاءات CME لعام 2025 أن الضغط الشديد لمدة ثلاثة أيام يؤدي إلى تحركات كبيرة خلال خمس جلسات بنسبة 63%.
عندما تبقى أسعار الإغلاق فوق المتوسط المتحرك الأسي لعشرين يومًا، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية قرب 60، فإن هذا المزيج يشير إلى استمرار الاتجاه. تُحوّل هذه الطريقة الهجينة بيانات OHLC الثابتة إلى رؤى زخم قابلة للتنفيذ.
من مارس إلى أبريل، ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي من 1.0830 إلى 1.0950 مع تشكل ثلاثة أعمدة OHLC صعودية متتالية. تجاوز إغلاق كل عمود أعلى مستوى سابق، مما يشير إلى اختراق فوق 1.10، والذي سرعان ما تبعه.
بين يونيو وأغسطس 2024، تذبذب سعر الذهب دون مستوى 2,350 دولارًا أمريكيًا، مع تضييق تدريجي لنطاقات OHLC. وعندما افتتح سبتمبر بشريط واسع النطاق حاسم وإغلاق قوي، ارتفع سعر الذهب بمقدار 120 دولارًا أمريكيًا خلال عشرة أيام.
في يوليو 2025، اتسع نطاق عائد الاستثمار المباشر لصندوق SMH ETF من 4% إلى 6% قبل أرباح Nvidia. أشارت البيانات إلى تراكم الأرباح. لاحقًا، تجاوزت نتائج Nvidia توقعات الإيرادات بنسبة 8%، مما دفع SMH إلى مستويات قياسية.
سجل خام برنت ثلاثة ارتفاعات منخفضة، وأغلق دون 64 دولارًا أمريكيًا بعد أن توقعت أوبك ارتفاع المخزونات. وقد حذرت الانخفاضات المستمرة في أسعار النفط الخام من استنفاد الاتجاه قبل أسابيع من انخفاض الأسعار إلى 59 دولارًا أمريكيًا.
تداول الأشرطة الفردية بمعزل عن غيرها من الأشرطة بدلاً من تداولها في مجموعات.
تجاهل توقيت الجلسة؛ حيث تختلف السيولة حسب المنطقة.
التركيز على فترات زمنية صغيرة دون سياق إطار زمني أكبر.
ارتفاعات خوارزمية مربكة للحجم الحقيقي.
تخطي وضع وقف الخسارة حتى عندما تتطابق الأشرطة بشكل مثالي.
تكشف أسهم OHLC عن سيكولوجية الجماهير. الافتتاح يعكس التوقعات، والارتفاع يعكس النشوة، والانخفاض يقيس الخوف، والإغلاق يُحدد الإجماع.
عندما يتعلم المتداولون قراءة هذه التحولات، فإنهم يرون الأسواق بشكل مختلف. فوجود شريط ضيق بعد ارتفاع ممتد يعني تراجع الثقة. أما إغلاقات متتالية بالقرب من قمة النطاق فتدل على ثقة.
أظهرت دراسات التمويل السلوكي التي أُجريت عام ٢٠٢٥ في جامعة أكسفورد أن المتداولين الذين يستخدمون تحليل OHLC المنظم حققوا عوائد أعلى بنسبة ٢٣٪ معدّلة حسب المخاطر، مقارنةً بمن يعتمدون فقط على المتوسطات المتحركة. وهذا يُثبت أن معرفة الأنماط تُؤدي إلى انضباط عاطفي.
بحلول عام ٢٠٢٥، ستعالج الأنظمة المدعومة بالذكاء الاصطناعي أكثر من ٥٠ مليون شريط OHLC يوميًا لتحديد الإعدادات الاحتمالية. تكتشف نماذج التعلم الآلي أنماطًا غير مرئية للعين البشرية، مثل "الأشرطة الداخلية الثلاثية" أو "التوسعات الكسورية".
مع ذلك، يبقى التقدير البشري أمرًا بالغ الأهمية. في يوليو 2025، صنّفت الخوارزميات زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري (USD/CHF) كزوج مرشح طويل الأجل استنادًا إلى ضغط OHLC. اعترض المتداولون البشريون على الإشارة بعد انتشار شائعات عن تدخل البنك الوطني السويسري. وبالفعل، انعكس السوق، مما يُثبت صحة التقدير على الأتمتة.
إن هذا التآزر بين الدقة الخوارزمية والسياق البشري سوف يحدد تداول OHLC حتى عام 2026 وما بعده.
إنها اختصار لأسعار الافتتاح، والأعلى، والأدنى، والإغلاق، وهي الأسعار الأربعة التي تُحدد كل فترة تداول. جميع الرسوم البيانية، من الفوركس إلى السلع، مبنية على هذه القيم.
لأنه يُلخص آلاف الصفقات في تمثيل واضح لسيطرة السوق. يساعد تحليل OHLC على تحديد من هيمن على جلسة التداول، ومدى امتداد التقلبات، ومتى تغير الزخم.
نعم. حتى أكثر الخوارزميات تطورًا تعتمد على بيانات OHLC لتوليد الإشارة. بساطة هذا التنسيق ودقته وشموليته تجعله خالدًا.
قراءة مخططات OHLC علمٌ وفنٌّ في آنٍ واحد. يكشف كلُّ شريطٍ عن نقطةِ بدايةِ المعركة، ومدى امتدادها، وعمقِها، وأينَ استقرَّتْ في النهاية. من يُجيدُ تفسيرَ هذا الإيقاعِ يكتسبُ ميزةً دائمة.
حتى في عصر التنفيذ الخوارزمي، لا يزال تداول OHLC هو اللغة العالمية لحركة الأسعار. سواءً كنتَ تُحلِّل الفوركس أو الأسهم أو السلع، تبقى هذه النقاط الأربع هي نبض هيكل السوق. تعلّم فهمها، ولن تكتفي بمراقبة السوق فحسب، بل ستفهمه أيضًا.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
