Xu hướng AUD ổn định khi RBA ra tín hiệu cắt giảm lãi suất thêm

Xu hướng AUD đã thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch một lần nữa khi thị trường chuẩn bị cho khả năng cắt giảm lãi suất liên tiếp của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và sự bất ổn địa chính trị gia tăng xung quanh các chính sách thương mại toàn cầu. Trong khi đồng đô la Úc (AUD) được hưởng lợi từ sự yếu kém gần đây của đồng đô la Mỹ, các động thái tiếp theo của nó có thể sẽ phụ thuộc vào các tín hiệu chính sách của RBA và diễn biến trong căng thẳng thương mại quốc tế.

Với áp lực lạm phát giảm bớt và chi tiêu trong nước vẫn ở mức thấp, RBA được kỳ vọng rộng rãi sẽ hạ lãi suất tiền mặt 25 điểm cơ bản xuống còn 3,6% trong quyết định ngày 8 tháng 7. Nếu thành hiện thực, đây sẽ là tháng thứ hai liên tiếp cắt giảm lãi suất — một bước ngoặt rõ ràng hướng tới nới lỏng chính sách. Mặc dù vậy, xu hướng AUD vẫn tương đối ổn định, báo hiệu rằng thị trường có thể đã định giá quyết định này. Tuy nhiên, các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ bình luận của Thống đốc RBA Michele Bullock để biết manh mối về tốc độ và mức độ nới lỏng tiền tệ trong tương lai.

RBA chuẩn bị cắt giảm lãi suất một lần nữa trong bối cảnh nền kinh tế trong nước suy yếu

Bối cảnh kinh tế của Úc đã thay đổi đáng kể kể từ lần cuối RBA giữ nguyên lãi suất. Lạm phát hiện đã tiến gần hơn đến phạm vi mục tiêu 2–3% của RBA và mức tiêu dùng hộ gia đình đã cho thấy dấu hiệu căng thẳng. Các cuộc khảo sát về niềm tin của người tiêu dùng tiếp tục phản ánh tâm trạng bi quan, với sự bi quan do áp lực về chi phí sinh hoạt và tăng trưởng tiền lương hạn chế.

Những yếu tố này đã tạo cho RBA không gian để hành động quyết đoán hơn. Hầu hết các nhà kinh tế tin rằng khả năng cắt giảm lãi suất lần thứ hai là vào tháng 7, đưa lãi suất chuẩn xuống 3,6%. Giá thị trường cho thấy lãi suất tiền mặt có thể giảm thêm xuống 3,1% vào cuối năm, với giả định rằng lạm phát vẫn được kiểm soát và hoạt động kinh tế tiếp tục suy yếu.

Tuy nhiên, một số tổ chức — bao gồm Bank of America — cho rằng RBA có thể lựa chọn cách tiếp cận chờ đợi và xem xét. Quan điểm của họ được hỗ trợ bởi thực tế là lạm phát cốt lõi vẫn ở mức cao nhất trong phạm vi mục tiêu và RBA chưa chứng minh được tính cấp thiết trong việc nới lỏng chính sách vượt quá mức cần thiết.

Trọng tâm của nhà giao dịch chuyển sang hướng dẫn tương lai của RBA

Với việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7 phần lớn đã được định giá, sự chú ý hiện đang chuyển sang hướng dẫn về phía trước. Những phát biểu của Thống đốc Michele Bullock tại cuộc họp báo sau quyết định có thể sẽ ảnh hưởng đến hướng đi của thị trường trong ngắn hạn, đặc biệt nếu bà đưa ra giọng điệu ôn hòa hơn.

Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy RBA chuẩn bị tiếp tục cắt giảm trong những tháng tới có thể gây áp lực lên AUD, đặc biệt là nếu kết hợp với các tín hiệu yếu kém trong chi tiêu hộ gia đình hoặc nhu cầu toàn cầu. Ngược lại, một thông điệp thận trọng hơn nhấn mạnh vào sự phụ thuộc vào dữ liệu có thể giúp ổn định đồng tiền và ngăn chặn xu hướng AUD trượt giá thêm nữa.

Áp lực bên ngoài: Chính sách thương mại của Hoa Kỳ và tâm lý rủi ro toàn cầu

Quyết định chính sách của RBA cũng trùng với thời hạn chót của thỏa thuận thuế quan qua lại giữa Hoa Kỳ và Hoa Kỳ — một diễn biến có thể làm tăng thêm sự biến động mới cho thị trường toàn cầu. Căng thẳng thương mại gia tăng có khả năng làm suy yếu các loại tiền tệ liên quan đến hàng hóa như AUD, đặc biệt là nếu xuất khẩu của Úc phải đối mặt với hậu quả gián tiếp từ sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng xu hướng AUD trung hạn có thể chịu ảnh hưởng lớn từ quỹ đạo chính sách thương mại của Hoa Kỳ. Nếu thuế quan được áp dụng hoặc nếu tâm lý rủi ro toàn cầu xấu đi, đồng đô la Úc có thể phải đối mặt với những trở ngại. Mặt khác, nếu căng thẳng thương mại giảm bớt hoặc có tiến triển ngoại giao, AUD có thể phục hồi và tiếp tục đà tăng so với đồng đô la Mỹ.

Thị trường kỳ vọng biến động hạn chế về việc cắt giảm được truyền đạt tốt

Mặc dù có khả năng biến động dài hạn, hầu hết các nhà kinh tế đều tin rằng phản ứng ngắn hạn của AUD đối với việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7 sẽ không đáng kể. Với quyết định này phần lớn đã được dự đoán và đã được định giá, tác động tức thời của thị trường có thể khiêm tốn — trừ khi RBA gây bất ngờ với giọng điệu quyết liệt hơn hoặc báo hiệu một lộ trình nới lỏng nhanh hơn.

Cho đến nay vào năm 2025, cặp AUD/USD đã tăng khoảng 5%, chủ yếu được hỗ trợ bởi sự yếu kém của đồng đô la Mỹ. Do đó, phần lớn sức mạnh gần đây trong xu hướng AUD có thể phản ánh các yếu tố bên ngoài hơn là khả năng phục hồi trong nước.

Kết luận: Sự lạc quan thận trọng hay cơn gió ngược của tiền tệ sắp tới?

Xu hướng AUD trong nửa cuối năm 2025 có thể sẽ phụ thuộc vào sự tương tác tinh tế giữa nới lỏng tiền tệ trong nước và diễn biến thương mại quốc tế. Trong khi việc cắt giảm lãi suất được báo hiệu rõ ràng có thể có tác động tối thiểu trong ngắn hạn, thì giọng điệu của RBA và các rủi ro địa chính trị đang phát triển sẽ định hình tâm lý của nhà giao dịch trong tương lai.

Nếu căng thẳng thương mại gia tăng hoặc nếu RBA ra tín hiệu nới lỏng hơn nữa, AUD có thể phải đối mặt với áp lực mới. Tuy nhiên, việc nới lỏng lạm phát và cắt giảm lãi suất có chừng mực cũng có thể hỗ trợ cho việc điều chỉnh có trật tự hơn, giúp đồng đô la Úc tìm thấy sự ổn định trong bối cảnh toàn cầu đầy biến động.

Các nhà giao dịch nên theo dõi không chỉ các hành động trước mắt của ngân hàng trung ương mà còn cả diễn biến rộng hơn đang định hình vị thế của Úc trong thế giới kinh tế đang thay đổi.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.