आरबीए द्वारा ब्याज दरों में और कटौती के संकेत के बाद एयूडी का रुझान स्थिर हुआ

ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के रुझान ने एक बार फिर व्यापारियों का ध्यान खींचा है क्योंकि बाजार ऑस्ट्रेलिया के रिजर्व बैंक (आरबीए) द्वारा संभावित लगातार ब्याज दर में कटौती और वैश्विक व्यापार नीतियों के आसपास बढ़ती भू-राजनीतिक अनिश्चितता के लिए तैयार हैं। जबकि ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (एयूडी) को हाल ही में अमेरिकी डॉलर की नरमी से लाभ हुआ है, इसके अगले कदम संभवतः आरबीए के नीति संकेतों और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार तनावों में विकास पर निर्भर करेंगे।

मुद्रास्फीति के दबाव में कमी और घरेलू खर्च में नरमी के साथ, आरबीए द्वारा 8 जुलाई के अपने निर्णय में नकद दर को 25 आधार अंकों से घटाकर 3.6% करने की व्यापक रूप से उम्मीद की जा रही है। यदि ऐसा होता है, तो यह दरों में कटौती का दूसरा सीधा महीना होगा - नीतिगत ढील की ओर एक स्पष्ट मोड़। इसके बावजूद, AUD का रुझान अपेक्षाकृत स्थिर रहा है, जो संकेत देता है कि बाजार पहले ही निर्णय को मूल्यांकित कर चुके हैं। फिर भी, व्यापारी भविष्य में मौद्रिक ढील की गति और सीमा के संकेतों के लिए आरबीए गवर्नर मिशेल बुलॉक की टिप्पणी पर बारीकी से नज़र रखेंगे।

घरेलू नरमी के बीच आरबीए फिर से ब्याज दरों में कटौती करने की तैयारी में

ऑस्ट्रेलिया का आर्थिक परिदृश्य तब से उल्लेखनीय रूप से बदल गया है जब से RBA ने पिछली बार दरें स्थिर रखी थीं। मुद्रास्फीति अब RBA के 2-3% लक्ष्य सीमा के करीब पहुंच गई है, और घरेलू खपत में तनाव के संकेत दिखाई दिए हैं। उपभोक्ता विश्वास सर्वेक्षणों में निराशाजनक मनोदशा दिखाई दे रही है, जिसमें जीवन-यापन की लागत के दबाव और सीमित वेतन वृद्धि से प्रेरित निराशावाद शामिल है।

इन कारकों ने आरबीए को और अधिक निर्णायक रूप से कार्य करने का अवसर दिया है। अधिकांश अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि जुलाई में दूसरी दर कटौती की संभावना है, जिससे बेंचमार्क दर 3.6% हो जाएगी। बाजार मूल्य निर्धारण से पता चलता है कि वर्ष के अंत तक नकद दर 3.1% तक गिर सकती है, यह मानते हुए कि मुद्रास्फीति नियंत्रण में रहती है और आर्थिक गतिविधि में और नरमी आती है।

हालांकि, कुछ संस्थान - जिसमें बैंक ऑफ अमेरिका भी शामिल है - तर्क देते हैं कि आरबीए प्रतीक्षा-और-देखो दृष्टिकोण अपना सकता है। उनके विचार का समर्थन इस तथ्य से होता है कि कोर मुद्रास्फीति लक्ष्य सीमा के ऊपरी छोर पर बनी हुई है, और आरबीए ने आवश्यकता से अधिक नीति को ढीला करने में तत्परता नहीं दिखाई है।

व्यापारियों का ध्यान आरबीए फॉरवर्ड गाइडेंस पर केंद्रित

जुलाई में ब्याज दरों में कटौती की कीमत काफी हद तक तय हो जाने के बाद, अब सबका ध्यान आगे के दिशा-निर्देशों पर है। निर्णय के बाद प्रेस कॉन्फ्रेंस में गवर्नर मिशेल बुलॉक की टिप्पणी संभवतः निकट भविष्य में बाजार की दिशा को प्रभावित करेगी, खासकर अगर वह अधिक नरम रुख अपनाती हैं।

आने वाले महीनों में आरबीए द्वारा कटौती जारी रखने के लिए तैयार होने का कोई भी संकेत एयूडी पर भारी पड़ सकता है, खासकर अगर इसे घरेलू खर्च या वैश्विक मांग में कमजोरी के संकेतों के साथ जोड़ा जाए। इसके विपरीत, डेटा निर्भरता पर जोर देने वाला अधिक सतर्क संदेश मुद्रा को स्थिर करने और एयूडी की प्रवृत्ति को और अधिक गिरने से रोकने में मदद कर सकता है।

बाहरी दबाव: अमेरिकी व्यापार नीति और वैश्विक जोखिम भावना

आरबीए का नीतिगत निर्णय अमेरिकी पारस्परिक टैरिफ समझौते की आसन्न समयसीमा के साथ मेल खाता है - एक ऐसा घटनाक्रम जो वैश्विक बाजारों में नई अस्थिरता ला सकता है। बढ़ते व्यापार तनावों से एयूडी जैसी कमोडिटी-लिंक्ड मुद्राओं को कमजोर करने की क्षमता है, खासकर अगर ऑस्ट्रेलियाई निर्यात वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला व्यवधानों से अप्रत्यक्ष परिणामों का सामना करते हैं।

विश्लेषकों का कहना है कि मध्यावधि AUD की प्रवृत्ति अमेरिकी व्यापार नीति के प्रक्षेपवक्र से काफी प्रभावित हो सकती है। यदि टैरिफ लगाए जाते हैं या वैश्विक जोखिम भावना बिगड़ती है, तो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ सकता है। दूसरी ओर, यदि व्यापार तनाव कम हो जाता है या कूटनीतिक प्रगति होती है, तो AUD अपनी स्थिति में सुधार कर सकता है और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले अपनी बढ़त जारी रख सकता है।

बाजार में अच्छी तरह से सूचित कटौती के कारण सीमित अस्थिरता की उम्मीद

लंबी अवधि में अस्थिरता की संभावना के बावजूद, अधिकांश अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि जुलाई में ब्याज दरों में कटौती के लिए AUD की निकट अवधि की प्रतिक्रिया धीमी रहेगी। चूंकि यह निर्णय काफी हद तक अपेक्षित है और इसकी कीमत पहले ही तय हो चुकी है, इसलिए तत्काल बाजार प्रभाव मामूली हो सकता है - जब तक कि RBA अधिक आक्रामक लहजे से आश्चर्यचकित न करे या त्वरित ढील के संकेत न दे।

2025 में अब तक AUD/USD जोड़ी में लगभग 5% की वृद्धि हुई है, जो मुख्य रूप से अमेरिकी डॉलर में कमज़ोरी के कारण हुई है। इस प्रकार, AUD प्रवृत्ति में हाल की मज़बूती का अधिकांश हिस्सा घरेलू लचीलेपन के बजाय बाहरी कारकों को दर्शाता है।

निष्कर्ष: सतर्क आशावाद या मुद्रा की प्रतिकूल परिस्थितियां?

2025 की दूसरी छमाही में AUD का रुझान संभवतः घरेलू मौद्रिक सहजता और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार विकास के बीच नाजुक अंतर्संबंध पर निर्भर करेगा। जबकि एक अच्छी तरह से संकेतित दर कटौती का अल्पकालिक प्रभाव कम से कम हो सकता है, आरबीए का स्वर और उभरते भू-राजनीतिक जोखिम आगे चलकर व्यापारियों की भावना को आकार देंगे।

यदि व्यापार तनाव बढ़ता है या यदि आरबीए आगे समायोजन का संकेत देता है, तो एयूडी को नए सिरे से दबाव का सामना करना पड़ सकता है। हालांकि, मुद्रास्फीति में कमी और दरों में कटौती भी अधिक व्यवस्थित समायोजन का समर्थन कर सकती है, जिससे अस्थिर वैश्विक परिदृश्य में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को स्थिरता प्राप्त करने में मदद मिलेगी।

व्यापारियों के लिए यह अच्छा होगा कि वे न केवल केंद्रीय बैंक की तात्कालिक कार्रवाइयों पर नजर रखें, बल्कि बदलती आर्थिक दुनिया में ऑस्ट्रेलिया की स्थिति को आकार देने वाले व्यापक आख्यान पर भी नजर रखें।

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