Biến động thị trường chứng khoán: Sensex, Nifty tăng, chỉ số Hoa Kỳ giảm

Thị trường chứng khoán Ấn Độ và toàn cầu có diễn biến trái chiều vào cuối tuần trước, khi các chỉ số chuẩn của Ấn Độ tăng vọt trong khi các chỉ số chính của Hoa Kỳ lại giảm.

Sự khác biệt này làm nổi bật sự biến động dai dẳng của thị trường chứng khoán mà các nhà giao dịch phải đối mặt khi các rủi ro kinh tế vĩ mô và địa chính trị tiếp tục chi phối tâm lý.

Sensex và Nifty tăng giá nhờ tín hiệu mạnh mẽ từ trong nước

Vào ngày 20 tháng 6 năm 2025, thị trường Ấn Độ đã có sự phục hồi mạnh mẽ, chấm dứt chuỗi ba ngày thua lỗ. BSE Sensex tăng 1.046,30 điểm, tương đương 1,29%, đóng cửa ở mức 82.408,17, trong khi Nifty 50 tăng 319,15 điểm, tương đương 1,29%, đóng cửa ở mức 25.112,40. Đây là mức tăng trong một ngày mạnh nhất của cả hai chỉ số trong hơn hai tuần.

Cuộc biểu tình được thúc đẩy bởi một số yếu tố:

• Thanh khoản trong nước mạnh: Dòng tiền liên tục chảy vào từ cả nhà đầu tư tổ chức trong và ngoài nước đã hỗ trợ xu hướng tăng.

  
  

• Giá dầu thô toàn cầu giảm: Giá dầu thấp hơn đã hỗ trợ nền kinh tế nhập khẩu nặng nề của Ấn Độ, làm giảm áp lực lạm phát.

  
  

• Sự lạc quan về cải cách của RBI: Hướng dẫn tài trợ dự án mới từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã thúc đẩy tâm lý đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng và tài chính.

  
  

• Dẫn đầu ngành: Cổ phiếu của Sàn giao dịch hàng hóa đa ngành (MCX) tăng vọt 4,14% lên mức kỷ lục ₹8.085 (khoảng 97 đô la), trong đó MCX tăng 30,2% trong tháng qua nhờ sự chấp thuận của cơ quan quản lý đối với các sản phẩm phái sinh điện và sự quan tâm mạnh mẽ của các tổ chức.

Nhìn chung, vốn hóa thị trường của các công ty niêm yết trên BSE đã tăng hơn 47,9 tỷ đô la chỉ trong một phiên giao dịch, nâng tổng số lên khoảng 4,97 nghìn tỷ đô la.

Chỉ số Hoa Kỳ trượt dốc giữa những rủi ro vĩ mô và địa chính trị

Ngược lại, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ kết thúc tuần với một lưu ý nhẹ nhàng hơn. Vào thứ sáu, ngày 20 tháng 6 năm 2025:

• S&P 500 đóng cửa ở mức 5.464,62, giảm 0,16% trong ngày.

  
  

• Nasdaq Composite đóng cửa ở mức 17.688,88, giảm 0,18%.

  
  

• Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 0,77% xuống 39.150,33.

Sự thoái lui phản ánh một số trở ngại:

• Chính sách của Fed và dữ liệu kinh tế: Quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25%–4,5% của Cục Dự trữ Liên bang và doanh số bán lẻ tháng 5 yếu hơn dự kiến (-0,9%) đã củng cố thêm mối lo ngại về tăng trưởng chậm lại và lạm phát dai dẳng.

  
  

• Các tác nhân gây biến động: Triple witching (quyền chọn cổ phiếu, quyền chọn chỉ số và hợp đồng tương lai hết hạn cùng lúc) được thêm vào biến động do khối lượng.

  
  

• Bất ổn địa chính trị: Căng thẳng đang diễn ra ở Trung Đông và sự bất ổn về chính sách thuế quan của Hoa Kỳ tiếp tục ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro.

Bất chấp sự sụt giảm hàng tuần, cả S&P 500 và Nasdaq vẫn ở gần mức cao nhất mọi thời đại, được hỗ trợ bởi các cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng phục hồi. Tuy nhiên, hiệu suất kém của Dow báo hiệu sự thận trọng trong số các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là trong các lĩnh vực giá trị và chu kỳ.

Thị trường toàn cầu: Sự phân kỳ và tương quan

Trong khi thị trường Ấn Độ và Hoa Kỳ phân kỳ, thị trường chứng khoán toàn cầu nhìn chung vẫn biến động:

• Châu Âu: Các chỉ số chính biến động trái chiều, trong đó FTSE 100 và DAX 40 phải chịu áp lực từ rủi ro thương mại và lo ngại về thu nhập theo từng ngành.

  
  

• Châu Á - Thái Bình Dương: Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản và Hang Seng của Hồng Kông ít biến động khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu kinh tế quan trọng và tín hiệu từ ngân hàng trung ương.

  
  

• Chỉ số biến động: Chỉ số S&P 500 VIX đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2025, cho thấy sự tự mãn ngay cả khi rủi ro giảm giá vẫn còn.

Đáng chú ý, mối tương quan giữa cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ và tiền điện tử đã tăng lên, nghĩa là các động thái mạnh mẽ của cổ phiếu có thể kích hoạt các thay đổi tương ứng trong tài sản kỹ thuật số. Các nhà giao dịch ở cả hai thị trường nên theo dõi chặt chẽ các bản phát hành kinh tế vĩ mô và bình luận của Fed.

Các yếu tố chính thúc đẩy các nhà giao dịch theo dõi

• Dữ liệu kinh tế vĩ mô: Báo cáo sắp tới về GDP và lạm phát PCE cốt lõi của Hoa Kỳ, cũng như số liệu PMI và lạm phát của Ấn Độ sẽ định hình xu hướng cho các tài sản rủi ro.

  
  

• Chính sách của ngân hàng trung ương: Tuyên bố của Fed và RBI vẫn rất quan trọng đối với định hướng thị trường, đặc biệt là khi các nhà giao dịch đánh giá thời điểm cắt giảm lãi suất tiềm năng.

  
  

• Luân chuyển ngành: Tại Ấn Độ, cổ phiếu tài chính, hàng hóa và cơ sở hạ tầng đang dẫn đầu, trong khi tại Hoa Kỳ, công nghệ và tăng trưởng vẫn kiên cường nhưng phải đối mặt với sự giám sát về định giá.

  
  

• Rủi ro toàn cầu: Căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là ở Trung Đông và thời hạn hoãn thuế quan của Hoa Kỳ sắp hết là những tác nhân chính gây ra biến động.

  
  

• Mức kỹ thuật: S&P 500 đang giữ trên đường EMA 21 ngày, trong khi Dow thì ở dưới đường này. Tại Ấn Độ, Sensex và Nifty đã vượt qua ngưỡng kháng cự ngắn hạn, nhưng các nhà giao dịch nên chú ý đến việc chốt lời sau đợt tăng mạnh.

Chiến lược giao dịch trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động

Trong bối cảnh hiện tại, các nhà giao dịch có thể cân nhắc:

• Đa dạng hóa: Phân bổ rủi ro trên khắp các khu vực và ngành để quản lý rủi ro.

  
  

• Phân bổ chiến thuật: Chuyển sang các ngành có sức mạnh tương đối, chẳng hạn như tài chính Ấn Độ hoặc công nghệ Hoa Kỳ, đồng thời vẫn cảnh giác với các tín hiệu đảo ngược.

  
  

• Quản lý rủi ro: Sử dụng lệnh dừng lỗ và xác định quy mô vị thế để bảo vệ trước những biến động đột ngột.

  
  

• Theo dõi vĩ mô: Cập nhật các thông tin kinh tế và thông báo chính sách có thể nhanh chóng thay đổi tâm lý.

  
  

• Nhận thức về mối tương quan: Theo dõi các hiệu ứng lan tỏa giữa cổ phiếu và tiền điện tử, đặc biệt là vào những ngày biến động cao.

Tuyên bố kết thúc

Biến động của thị trường chứng khoán vẫn ở mức cao khi các chỉ số toàn cầu phản ứng với các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị thay đổi. Đối với các nhà giao dịch, việc duy trì sự nhanh nhẹn, dựa trên dữ liệu và nhận thức được rủi ro là điều cần thiết khi các cơ hội và rủi ro thay đổi trên khắp các khu vực.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.