เทรดเดอร์เตรียมพร้อมรับการแข็งค่าของเงินปอนด์ต่อยูโร

สเตอร์ลิงมุ่งหน้าไปสู่การขาดทุนที่ยาวนานที่สุดเมื่อเทียบกับสกุลเงินเดียวในปีนี้ หลังจากที่ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อไม่จำเป็นต้องกลับสู่เป้าหมายเพื่อปรับลดอัตราดอกเบี้ย

แต่แอนดรูว์ เบลีย์เน้นย้ำว่ามี “สัญญาณที่ให้กำลังใจ” เกี่ยวกับตัวชี้วัดสำคัญในตลาดงานและราคาบริการ ในการประชุมเมื่อต้นเดือนนี้ ธนาคารกลางได้ยกเลิกคำแนะนำที่ไม่ค่อยดีนัก

ตลาดซื้อขายล่วงหน้าแสดงให้นักเทรดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยประมาณสามครั้งจาก BOE ในปีนี้ เทียบกับอย่างน้อยสี่ครั้งจาก ECB ผู้กำหนดนโยบายทั่วทั้งช่องแคบยังไม่ได้รับความเชื่อมั่นจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ลดลง

นักเก็งกำไรยกระดับสถานะค่าเงินสเตอร์ลิงขาขึ้นไปสู่ระดับที่ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในรอบ 9 ปีของเดือนกรกฎาคมปีที่แล้วในสัปดาห์จนถึงวันที่ 13 กุมภาพันธ์ ตามข้อมูลของ CFTC กองทุนที่มีเลเวอเรจถือเป็นเดิมพันที่ใหญ่ที่สุดสำหรับเงินปอนด์ที่เพิ่มขึ้นนับตั้งแต่เดือนตุลาคม

การกลับตัวของความเสี่ยงในสามเดือนใน EURGBP ขยับลงมาสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงความเต็มใจของเทรดเดอร์ที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัยที่มากขึ้นสำหรับออปชั่นที่มีการหยุดงานต่ำกว่า

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เสน่ห์ของผลตอบแทนที่สูงขึ้นกลายเป็นสิ่งที่ไม่อาจต้านทานได้ ส่งผลให้เงินปอนด์สูงขึ้น ในเชิงเศรษฐกิจ ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้นทุกเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2021 ในเดือนมกราคม หลังจากที่ตกต่ำในเดือนก่อน

ความเสี่ยงที่รัดกุมเกินไป

Andy Haldane อดีตหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางเตือน เขาเป็นหนึ่งในเสียงที่ขี้อายที่สุดในกนง.

“สำหรับฉัน กรณีของการวางประกันล่วงหน้าในด้านนโยบายการเงินนั้นแข็งแกร่งและแข็งแกร่งขึ้น และฉันเกรงว่าเราจะปล่อยให้ประกันนั้นสายเกินไปเล็กน้อยในปีนี้” เขากล่าว

Swati Dhingra ผู้กำหนดอัตรากล่าวว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ใน "เส้นทางขาลงที่มั่นคง" และราคาบริการไม่ได้เป็นตัวชี้วัดที่ดีของอัตราเงินเฟ้อที่ผลิตในประเทศ เธอลงคะแนนให้ลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายครั้งล่าสุด

“หลักฐานที่แสดงข้อผิดพลาดในด้านของการรัดแน่นเกินไปนั้นไม่น่าสนใจในมุมมองของฉัน เนื่องจากมันมักจะมาพร้อมกับการลงจอดอย่างหนักและรอยแผลเป็นของความสามารถในการจัดหาที่อาจส่งผลกระทบต่อมาตรฐานการครองชีพ”

เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรขยายตัวเพียง 0.1% ในปี 2566 ซึ่งอ่อนแอกว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เติบโต 2.5% และ 0.5% ในยูโรโซน เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา BOE ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของปี 2567 จากศูนย์เป็น 0.25%

PM Sunak ไม่ได้แสดงอาการโดยเฉพาะหากคำนึงถึงจำนวนประชากรด้วย ผลผลิตต่อหัวหดตัว 0.7% ในปี 2566 ลดลงทุกไตรมาสในปีที่แล้วและไม่สามารถเติบโตได้นับตั้งแต่ต้นปี 2565

ECB อาจผิดพลาดในเรื่องของการเข้มงวดเกินไปเช่นกัน ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อเงินปอนด์ คณะกรรมาธิการยุโรปปรับลดคาดการณ์การเติบโตของสหภาพยุโรปและยูโรโซนในปี 2567 เหลือ 0.8% ในสัปดาห์ที่แล้ว

การเดิมพันที่หนาแน่น

BofA พลิกผันค่าเงินสเตอร์ลิงและสัปดาห์ที่แล้วได้เพิ่มเป้าหมายสิ้นปีสำหรับเงินปอนด์เป็น 1.37 ดอลลาร์ นั่นตรงกันข้ามกับมุมมองของวิกฤตสเตอร์ลิง “ที่มีอยู่” เมื่อไม่ถึงสองปีที่แล้ว

ธนาคารคาดการณ์ว่าสกุลเงินหลักจะเป็นหนึ่งในสกุลเงินหลักที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในปี 2567 และ EURGBP จะลดลงเหลือ 0.84 ในปีนี้ จนถึงตอนนี้เงินปอนด์ได้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับกลุ่ม G10 ทั้งหมด ยกเว้นดอลลาร์

“สหราชอาณาจักรกลายเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ต่ำสำหรับคนอื่นๆ ใน G10 พร้อมปัญหาทั้งหมดที่เศรษฐกิจต้องรับมือในปี 2023” Valentin Marinov กลยุทธ์สกุลเงินของ Credit Agricole กล่าว “ถึงอย่างนั้น ข้อมูลก็ยังไม่ได้รับการแก้ไข แย่มาก”

Marinov มองว่าค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นเป็น 0.83 เมื่อเทียบกับเงินยูโร ในขณะที่ MUFG Bank แนะนำให้ขายเงินยูโรเพื่อซื้อเงินปอนด์เมื่อปลายเดือนที่แล้วโดยตั้งราคาไว้ที่ 0.8275

IMF ประกาศว่าราชอาณาจักรนี้จะเป็นเศรษฐกิจที่เติบโตช้าที่สุดในบรรดากลุ่มประเทศ G7 เมื่อหลายเดือนก่อน แต่ความเปราะบางของเยอรมนีทำให้เกิดคำถามว่าเศรษฐกิจยูโรโซนสามารถขจัดปัญหาด้านพลังงานและการชะลอตัวของจีนได้หรือไม่

ดัชนี PMI เบื้องต้นของ S&P Global/CIPS UK ประจำเดือนกุมภาพันธ์ เพิ่มขึ้นเป็น 53.3 ซึ่งสูงที่สุดในรอบ 9 เดือน โดยได้แรงหนุนจากภาคบริการที่แข็งแกร่ง ซึ่งแซงหน้าตัวเลขที่เทียบเคียงได้สำหรับยูโรโซนและสหรัฐฯ

Chris Williamson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ธุรกิจของ S&P Global Market Intelligence กล่าวว่าการสำรวจชี้ไปที่เศรษฐกิจเติบโต 0.2% หรือ 0.3% ในไตรมาสที่ 1 แต่เขาเตือนว่าอัตราเงินเฟ้ออาจติดอยู่ที่ 4% ในปัจจุบัน

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ