เผยแพร่เมื่อ: 2026-05-08
หุ้น RKLB ฟื้นตัวหลังปิดตลาด หลังจากที่บริษัทให้ข้อมูลที่แข็งแกร่งกว่าเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตและยอดสั่งซื้อคงค้าง ซึ่งไม่ตรงกับที่การเทขายในช่วงตลาดปกติบ่งชี้
หุ้น RKLB ปิดตลาดในรอบปกติที่ราคา 78.58 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 7% จากนั้นมีการซื้อขายในช่วง 80 กว่าดอลลาร์ในช่วงหลังปิดตลาด ก่อนจะทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 81.98 ดอลลาร์ ตามข้อมูลของ Marketbeat การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจาก Rocket Lab รายงานรายได้ไตรมาสแรกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ยอดสั่งซื้อคงค้างที่เพิ่มขึ้น การคาดการณ์รายได้ไตรมาสที่สอง สัญญาปล่อยจรวดที่ใหญ่ที่สุด งานใหม่ที่เกี่ยวข้องกับด้านกลาโหม และแผนการเข้าซื้อกิจการ Motiv Space Systems
การฟื้นตัวสะท้อนให้เห็นมากกว่าแค่ผลประกอบการที่ดีเกินคาด มันเป็นการทดสอบว่านักลงทุนเต็มใจที่จะมองข้ามการขาดทุนอย่างต่อเนื่องและมอง Rocket Lab ในฐานะบริษัทที่มีศักยภาพในระยะยาว โดยมุ่งเน้นไปที่ยอดสั่งซื้อคงค้าง การป้องกันประเทศ และการดำเนินงานของโครงการ Neutron หรือไม่
หุ้น RKLB ปรับตัวสูงขึ้นหลังปิดตลาด เนื่องจากรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของ Rocket Lab มีปัจจัยกระตุ้นหลายประการ ได้แก่ รายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ การเติบโตของยอดสั่งซื้อคงค้าง การคาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่ 2 สัญญาปล่อยจรวดครั้งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ และการขยายตัวในภาคกลาโหมที่เพิ่มขึ้น
Rocket Lab รายงานรายได้ไตรมาสที่ 1 อยู่ที่ 200.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 63.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อัตรากำไรขั้นต้นตาม GAAP อยู่ที่ 38.2% ขณะที่ยอดสั่งซื้อคงค้างเพิ่มขึ้น 20.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าเป็น 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทฯ ยังคาดการณ์รายได้ไตรมาสที่ 2 ไว้ที่ 225 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 240 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหากทำได้ตามเป้าหมายก็จะถือเป็นไตรมาสที่ทำสถิติสูงสุดอีกครั้ง (1)
การประกาศผลประกอบการทำให้ผู้ซื้อมีเหตุผลที่จะท้าทายการเทขายในช่วงการซื้อขายปกติ ก่อนหน้านั้น ราคาหุ้น RKLB ร่วงลงอย่างมาก หลังจากประกาศผลประกอบการ นักลงทุนเห็นหลักฐานใหม่ว่าความต้องการซื้อนั้นแข็งแกร่งกว่าราคาในช่วงการซื้อขายปกติที่แสดงไว้
ความสามารถในการทำกำไรยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังวล Rocket Lab คาดการณ์ว่าจะขาดทุน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ 20 ล้านถึง 26 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นจึงได้รับแรงหนุนจากการเติบโต ความชัดเจนของคำสั่งซื้อคงค้าง โมเมนตัมของสัญญา และความเชื่อมั่นในความสามารถของบริษัทในการขยายธุรกิจแม้จะขาดทุนอย่างต่อเนื่อง EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นมาตรการที่ไม่เป็นไปตาม GAAP และไม่ควรนำมาใช้แทนความสามารถในการทำกำไรตาม GAAP (1)
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| คลังสินค้า | Rocket Lab USA / RKLB |
| การดำเนินการในสมัยประชุมปกติ | ราคาลดลงประมาณ 7% ปิดที่ 78.58 ดอลลาร์ |
| การเคลื่อนย้ายนอกเวลาทำการ | ราคาดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 80-85 ดอลลาร์ |
| ตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก | ผลประกอบการไตรมาส 1, ยอดสั่งซื้อคงค้าง, แนวทางการดำเนินงานไตรมาส 2, สัญญาการปล่อยจรวด, งานด้านกลาโหม |
| รายได้ไตรมาส 1 | 200.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 63.5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว |
| ค้าง | 2.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า |
| แนวทางการคาดการณ์รายได้ไตรมาสที่ 2 | 225 ล้านถึง 240 ล้านดอลลาร์สหรัฐ |
| ความเสี่ยงหลัก | EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วติดลบ การประเมินมูลค่า การดำเนินการของ Neutron |
การดีดตัวขึ้นหลังปิดตลาดดูมีความสำคัญมากกว่าการลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงตลาดปกติ ทำให้การเปิดตลาดครั้งต่อไปมีความสำคัญเป็นพิเศษ
หุ้นที่ร่วงลง 7% ก่อนประกาศผลประกอบการแล้วดีดตัวขึ้นหลังปิดตลาดส่งสัญญาณที่หลากหลาย การร่วงลงครั้งแรกสะท้อนถึงความระมัดระวัง ในขณะที่การดีดตัวขึ้นบ่งชี้ว่ารายงานผลประกอบการแข็งแกร่งพอที่จะดึงดูดผู้ซื้อหลังปิดตลาด การที่การเคลื่อนไหวนี้จะเป็นการกลับตัวที่ยั่งยืนหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับปริมาณการซื้อขายในรอบปกติ การปรับแก้ประมาณการของนักวิเคราะห์ และความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่องในการดำเนินงานของ Neutron
การซื้อขายหลังเวลาทำการอาจทำให้การเคลื่อนไหวของราคาดูรุนแรงขึ้น เนื่องจากสภาพคล่องน้อยกว่าในช่วงเวลาซื้อขายปกติ บททดสอบที่แท้จริงครั้งแรกคือ RKLB จะสามารถรักษาระดับราคาเหนือ 78.58 ดอลลาร์ได้หรือไม่ เมื่อปริมาณการซื้อขายกลับสู่ภาวะปกติ
หากราคาหุ้นยังคงอยู่เหนือระดับนี้ การฟื้นตัวก็จะมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น แต่หากราคาหุ้นลดลงต่ำกว่าระดับนี้ ตลาดอาจมองว่าการเพิ่มขึ้นหลังปิดตลาดเป็นเพียงการฟื้นตัวชั่วคราวมากกว่าการปรับตัวลงอย่างเต็มรูปแบบ
ส่วนที่น่าสนใจที่สุดของการอัปเดตของ Rocket Lab คือรายการงานที่ค้างอยู่
บริษัท Rocket Lab กล่าวว่า ยอดคำสั่งซื้อคงค้างของบริษัทพุ่งสูงถึง 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำหนดการส่งจรวดทั้งหมดมีภารกิจที่ทำสัญญาไว้แล้วมากกว่า 70 ภารกิจ นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังกล่าวอีกว่า ได้ลงนามในสัญญาใหม่ 31 ฉบับสำหรับจรวด Electron และ HASTE ในไตรมาสแรก รวมถึงการปล่อยจรวด Neutron โดยเฉพาะอีก 5 ภารกิจ
นั่นเป็นหลักฐานที่จับต้องได้สำหรับนักลงทุนที่มองโลกในแง่ดี การเคลื่อนไหวของ RKLB ได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่ลดลงในด้านบริการปล่อยจรวด การทดสอบความเร็วเหนือเสียง และระบบอวกาศ ไม่ใช่แค่ความกระตือรือร้นของภาคส่วนนั้นๆ เท่านั้น
อย่างไรก็ตาม ยอดค้างส่งไม่ได้หมายถึงรายได้ที่เกิดขึ้นจริงเสมอไป ยอดค้างส่งต้องเปลี่ยนเป็นยอดขายได้ในระยะเวลาหนึ่ง และยอดขายเหล่านั้นต้องสร้างอัตรากำไรที่ยอมรับได้ สำหรับ RKLB ความเสี่ยงในการแปลงยอดค้างส่งนี้มีความสำคัญอย่างมาก เนื่องจากมีการลงทุนอย่างต่อเนื่องในนิวตรอน การผลิต การเข้าซื้อกิจการ และโครงการด้านการป้องกันประเทศ
Rocket Lab ยังประกาศสัญญาปล่อยจรวดที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท ข้อตกลงนี้ครอบคลุมการปล่อยจรวด Neutron จำนวน 5 ครั้ง และการปล่อยจรวด Electron จำนวน 3 ครั้ง สำหรับลูกค้าที่ไม่เปิดเผยชื่อ โดยมีกำหนดการปล่อยจรวดในช่วงปี 2026 ถึง 2029 Rocket Lab กล่าวว่าข้อตกลงนี้ทำให้จำนวนภารกิจปล่อยจรวดทั้งหมดของบริษัทสูงกว่า 70 ภารกิจ และยอดค้างส่งโดยรวมสูงกว่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ (2)
สัญญาฉบับนี้ทำให้ Rocket Lab ได้รับสัญญาณความต้องการ Neutron ที่ชัดเจนยิ่งขึ้นก่อนการบินครั้งแรกของยานดังกล่าว
นอกจากนี้ยังเพิ่มความเสี่ยงมากขึ้นด้วย นิวตรอนเป็นสะพานเชื่อมระหว่างธุรกิจปล่อยจรวดขนาดเล็กในปัจจุบันของ Rocket Lab กับโอกาสในธุรกิจปล่อยจรวดขนาดกลางที่ใหญ่กว่า ยิ่งสัญญาในอนาคตขึ้นอยู่กับนิวตรอนมากเท่าไหร่ RKLB ก็ยิ่งต้องคำนึงถึงความคืบหน้า ผลการทดสอบ เวลาในการปล่อยจรวด และการควบคุมต้นทุนมากขึ้นเท่านั้น
บริษัท Rocket Lab รายงานความคืบหน้าเกี่ยวกับฮาร์ดแวร์สำหรับการบินครั้งแรกของจรวด Neutron การรับรองคุณสมบัติของเครื่องยนต์ Archimedes การพัฒนาขั้นที่สอง และระบบครอบหัวจรวดที่สามารถนำกลับมาใช้ใหม่ได้ ซึ่งทำให้จรวดพร้อมสำหรับการปล่อยครั้งแรกในช่วงปลายปี 2026
ควรพิจารณาไทม์ไลน์นี้เป็นเป้าหมายมากกว่าการรับประกัน ความคืบหน้าที่ราบรื่นจะสนับสนุนแนวโน้มคำสั่งซื้อที่รอการดำเนินการในเชิงบวก ในขณะที่ความล่าช้า การทดสอบที่ล้มเหลว หรือต้นทุนที่เพิ่มขึ้น อาจทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลกำไรขึ้นอีกครั้งอย่างรวดเร็ว
มุมมองด้านการป้องกันทำให้การเคลื่อนไหวหลังเวลาปิดตลาดมีความลึกซึ้งมากขึ้น
Rocket Lab ประกาศสัญญามูลค่า 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐกับ Anduril ครอบคลุมการปล่อยจรวดทดสอบความเร็วเหนือเสียง HASTE จำนวน 3 ครั้งจาก Rocket Lab Launch Complex 2 ในรัฐเวอร์จิเนีย โดยภารกิจแรกมีกำหนดจะปล่อยภายในเวลาไม่ถึง 12 เดือน (3)
Rocket Lab ยังกล่าวอีกว่าได้รับการคัดเลือกให้เป็นพันธมิตรกับ Raytheon เพื่อสาธิตความสามารถขั้นสูงสำหรับโครงการ Space Based Interceptor ของกองทัพอวกาศสหรัฐฯ ซึ่งบริษัทเชื่อมโยงกับการป้องกันขีปนาวุธของประเทศและความสามารถในการต่อต้านความเร็วเหนือเสียง (4)
นั่นทำให้ RKLB มีเรื่องราวที่แข็งแกร่งขึ้นในด้านการป้องกันประเทศควบคู่ไปกับความต้องการการปล่อยจรวดเชิงพาณิชย์ ปัจจุบันหุ้นของบริษัทเชื่อมโยงกับการทดสอบความเร็วเหนือเสียง ระบบป้องกันขีปนาวุธ ความมั่นคงแห่งชาติในอวกาศ และโครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล
ความเสี่ยงคือโครงการด้านการป้องกันประเทศอาจล่าช้า ปรับราคาใหม่ ถูกแข่งขันแย่งชิงไป หรือกระจายไปยังซัพพลายเออร์หลายราย การลงทุนในด้านการป้องกันประเทศอาจช่วยเสริมความน่าเชื่อถือ แต่ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงด้านการดำเนินงานหรืออัตรากำไร
Rocket Lab ได้ลงนามในข้อตกลงขั้นสุดท้ายเพื่อเข้าซื้อกิจการ Motiv Space Systems ซึ่งเป็นบริษัทด้านหุ่นยนต์และกลไกยานอวกาศ Motiv จะเพิ่มหุ่นยนต์ ระบบควบคุมการเคลื่อนไหว กลไกที่มีความแม่นยำ และความสามารถในการประกอบระบบขับเคลื่อนแผงโซลาร์เซลล์ คาดว่าจะปิดการซื้อขายในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 โดยขึ้นอยู่กับเงื่อนไขตามปกติ (5)
กลยุทธ์นั้นชัดเจน: Rocket Lab ตั้งเป้าที่จะควบคุมห่วงโซ่อุปทานของยานอวกาศให้มากขึ้น แทนที่จะพึ่งพาการปล่อยจรวดเพียงอย่างเดียว แนวทางนี้จะช่วยเพิ่มขีดความสามารถ ลดปัญหาคอขวด และสนับสนุนระบบอวกาศขนาดใหญ่ได้
ข้อแลกเปลี่ยนคือความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้น บริษัท Rocket Lab กำลังขยายขนาดการปล่อยจรวด พัฒนาจรวดนิวตรอน ขยายระบบอวกาศ บูรณาการการเข้าซื้อกิจการ และแสวงหาสัญญาด้านการป้องกันประเทศ การบูรณาการในแนวดิ่งที่มากขึ้นสามารถสร้างมูลค่าได้ แต่ก็ต้องอาศัยการดำเนินการที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นด้วย
จุดอ้างอิงเริ่มต้นคือ 78.58 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาปิดของช่วงซื้อขายปกติ การรักษาระดับราคาเหนือระดับนี้จะบ่งชี้ถึงการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องจากผู้ซื้อหลังปิดตลาด เนื่องจากสภาพคล่องในช่วงซื้อขายปกติกลับคืนมา
บริเวณอ้างอิงถัดไปคือช่วงกลาง 80 ดอลลาร์ ซึ่ง RKLB เคยซื้อขายอยู่ที่ระดับนั้นในช่วงสั้นๆ หลังปิดตลาด การเคลื่อนตัวกลับเข้าไปในโซนนั้นจะบ่งชี้ว่าผู้ซื้อยังคงให้รางวัลกับผลประกอบการและการอัปเดตคำสั่งซื้อที่ค้างอยู่ การไม่สามารถทดสอบระดับนั้นได้อีกครั้งจะแสดงให้เห็นถึงความลังเลเกี่ยวกับมูลค่า การขาดทุน หรือความเสี่ยงจาก Neutron
ปัจจัยกระตุ้นที่กำลังจะเกิดขึ้น ได้แก่ การปรับแก้การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ปริมาณการซื้อขายก่อนเปิดตลาด ความคิดเห็นของผู้บริหารจากการประชุมแถลงผลประกอบการ รายละเอียดเกี่ยวกับมาร์จินของสัญญา และข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับจังหวะเวลาของ Neutron
ในแง่ดี นักลงทุนมองว่ายอดสั่งซื้อคงค้างและโครงการพัฒนาผลิตภัณฑ์ด้านกลาโหมของ Rocket Lab นั้นยากที่จะมองข้าม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเติบโตของรายได้ยังคงดำเนินต่อไปและเป้าหมายของโครงการ Neutron ยังคงเป็นไปตามแผน
กรณีที่มองในแง่ลบคือ หุ้นยังคงสะท้อนความเสี่ยงด้านการดำเนินงานที่สำคัญในอนาคต แม้ว่าจะมีการปรับปรุงแล้วก็ตาม ในขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วยังคงติดลบ
หุ้น RKLB ฟื้นตัวหลังปิดตลาดนั้นเกิดจากหลายปัจจัย บริษัทรายงานรายได้ไตรมาสแรกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ มีมูลค่าคำสั่งซื้อคงค้าง 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ การคาดการณ์รายได้ไตรมาสที่สอง สัญญาปล่อยจรวดที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท งานใหม่ด้านจรวดความเร็วเหนือเสียง Anduril การได้รับเลือกจาก Raytheon สำหรับโครงการ Space Based Interceptor ของกองทัพอวกาศสหรัฐฯ และแผนการเข้าซื้อกิจการ Motiv Space Systems
การซื้อขายในรอบถัดไปจะแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อในช่วงการซื้อขายปกติจะยืนยันการดีดตัวขึ้นหลังปิดตลาดหรือจะอ่อนตัวลง การรักษาระดับราคาเหนือ 78.58 ดอลลาร์จะสนับสนุนการดีดตัวขึ้น ในขณะที่การลดลงต่ำกว่าราคาปิดปกติจะบ่งชี้ถึงความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วติดลบ การประเมินมูลค่า และความเสี่ยงในการดำเนินการของ Neutron
ในตอนนี้ รูปแบบการซื้อขายหลังปิดตลาดของ RKLB ดีขึ้นแล้ว แต่การซื้อขายในรอบปกติครั้งต่อไปจะแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อเต็มใจที่จะปกป้องราคาหรือไม่
