เผยแพร่เมื่อ: 2026-03-18
วันแรกของ Triple Witching Day ประจำปี 2026 คือวันศุกร์ที่ 20 มีนาคม 2026 ซึ่งตรงกับช่วงเวลาสำคัญสำหรับตลาดสหรัฐฯ ปฏิทินการซื้อขายของ NYSE สำหรับปี 2026 ระบุวันที่ 20 มีนาคมเป็นวันครบกำหนดออปชันสามประเภท ซึ่งหมายความว่าเป็นวันสุดท้ายในการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์ดัชนีหุ้นที่กำลังหมดอายุ ออปชันดัชนีหุ้น และออปชันรายหุ้น
Triple Witching Day แรกของปีนี้ยังเกิดขึ้นเพียงสองวันหลังการตัดสินใจของเฟดเมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2026 ซึ่งเพิ่มความเป็นไปได้ว่ากระแสการจัดพอร์ต การป้องกันความเสี่ยง และการปรับน้ำหนักพอร์ตจะมีความสำคัญมากกว่าปกติ
สก็อตต์ รับเนอร์ นักกลยุทธ์จาก Citadel Securities กล่าวว่า การหมดอายุของดัชนีในเดือนมีนาคมเป็นเหตุการณ์ทางเทคนิคที่ใหญ่ที่สุดของเดือน โดยประมาณ 35% ของการเปิดเผยออปชันของสหรัฐฯ จะหมดอายุหรือถูกโรลออกภายในวันที่ 20 มีนาคม
โดยทั่วไป Triple Witching Day หมายถึงสามประการสำหรับหุ้น:
ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในหุ้นที่มีน้ำหนักดัชนีสูงและ ETF ขนาดใหญ่
ความผันผวนภายในวันเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะช่วงเปิดตลาดและปิดตลาด
ไม่ส่งสัญญาณทิศทางที่เชื่อถือได้ เพราะการหมดอายุอาจขยายการเคลื่อนไหวทั้งทางขึ้นและทางลง แทนที่จะทำนายว่าหุ้นจะขึ้นหรือลง
โดยปกติ Triple Witching Day มักเกี่ยวกับกลไกของตลาดมากกว่าข้อมูลใหม่ การเคลื่อนไหวของราคาอาจดูรุนแรง แต่ส่วนใหญ่ของการเคลื่อนไหวเหล่านั้นอาจมาจากสัญญาที่หมดอายุ ตำแหน่งที่ถูกโรล และการปรับแนวป้องกันความเสี่ยง มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แท้จริง
ตัวอย่างเช่น Triple Witching Day อาจสร้างความผันผวนทั้งช่วงต้นและปลายวันการซื้อขาย สัญญาบางประเภทไวต่อราคาช่วงเปิดมากที่สุด ขณะที่บางสัญญาจะไวต่อราคาปิดบ่ายมากกว่า
นั่นเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้วันดังกล่าวรู้สึกแกว่งถึงแม้ว่าตลาดอาจจะไม่ปิดห่างจากจุดเริ่มต้นมากนัก
| ประเภทสัญญา | ความหมาย | เหตุผล |
|---|---|---|
| ออปชันรายหุ้น | ออปชันที่ผูกกับหุ้นรายตัวและ ETF | อาจทำให้เกิดการซื้อขายหนาแน่นรอบระดับราคา (strike) ที่นิยม และเพิ่ม กิจกรรมการถูกมอบหมายหรือการใช้สิทธิเมื่อเข้าใกล้เวลาปิดตลาด |
| ออปชันดัชนี | ออปชันที่ผูกกับดัชนี เช่น S&P 500 | หลายสัญญาชำระด้วยเงินสดและมักมีวิธีการใช้สิทธิและการชำระที่แตกต่างจากออปชันหุ้น |
| ฟิวเจอร์ดัชนี | สัญญาฟิวเจอร์ที่ผูกกับดัชนี | สัญญาเหล่านี้จะถูกโรลหรือชำระบัญชีรอบการหมดอายุรายไตรมาส ซึ่งสามารถส่งผลต่อกระแสที่เชื่อมโยงกับดัชนีและการซื้อขายแบบตะกร้าหุ้น |
ดังที่กล่าวข้างต้น Triple Witching Day คือวันหมดอายุของออปชันหุ้น ออปชันดัชนี และฟิวเจอร์ดัชนี
Options Industry Council ระบุว่า ออปชันหุ้นและออปชัน ETF โดยทั่วไปเป็นแบบอเมริกัน ในขณะที่ออปชันดัชนีมักเป็นแบบยุโรป และบางสัญญาดัชนีใช้การชำระแบบ AM ในขณะที่ออปชัน ETF ใช้การชำระแบบ PM
ไม่ใช่ทุก Triple Witching Day จะมีผลกระทบเหมือนกัน วันนี้มาถึงหลังช่วงที่มีการวางตำแหน่งออปชันหนาแน่นและตลาดรู้สึกถูกกดไว้ในบางจุด
Citadel Securities กล่าวว่าการหมดอายุของดัชนีในเดือนมีนาคมเป็นเหตุการณ์ที่ใหญ่ที่สุดในกรอบของพวกเขาที่เคยบันทึกไว้ พวกเขาอธิบายเหตุการณ์นี้ว่าเป็น "เหตุการณ์การเคลียร์สำหรับแกมมา" ซึ่งอาจช่วยคลายแรงกลไกบางอย่างที่กำลังจำกัดดัชนี
โน้ตฉบับเดียวกันกล่าวว่า การเขียนทับอย่างต่อเนื่องได้ฝังแกมมาขาขึ้นไว้ในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจทำให้ดีลเลอร์ต่อต้านการดีดตัวของตลาด และในบางสถานการณ์ อาจทำให้การปรับตัวลงเร่งตัวขึ้นได้เร็วกว่าเมื่อแนวรับอ่อนลง
นั่นไม่ได้หมายความว่าวันศุกร์ต้องเป็นขาลง แต่มันหมายความว่าตลาดอาจถูกผ่อนคลายจากการถูกกดทับหลังการหมดอายุมากกว่าก่อนหน้า Citadel สรุปว่านักลงทุนควรคาดหวังการแกว่งตัวไปสู่ OpEx และอาจมีความยืดหยุ่นด้านทิศทางมากขึ้นหลังจากนั้น
สำหรับผู้ลงทุนระยะยาว Triple Witching Day โดยทั่วไปมีความสำคัญในฐานะเหตุการณ์เชิงกลไกของตลาดมากกว่าจุดเปลี่ยนพื้นฐานทางเศรษฐกิจ มันอาจบิดเบือนการเคลื่อนไหวภายในวัน ขยายปริมาณการซื้อขาย และสร้างการปิดตลาดที่สับสน แต่ด้วยตัวมันเองไม่ได้เปลี่ยนผลประกอบการ อัตราดอกเบี้ย หรือสภาพธุรกิจ
สัญญาณที่มีความคงทนมากกว่าจะยังมาจากสิ่งที่เฟดพูดในวันนี้ พฤติกรรมของราคาน้ำมัน และว่าตลาดจะสามารถดูดซับแรงกดดันเหล่านั้นได้หรือไม่เมื่อเสียงรบกวนจากการหมดอายุในวันศุกร์เงียบลง
ไม่ได้หมายความว่าหุ้นจะต้องปรับตัวลดลง และก็ไม่ได้หมายความว่าหุ้นจะต้องดีดตัวขึ้นเช่นกัน
ทริปเปิลวิชชิงเป็นเหตุการณ์เชิงกลไก ไม่ใช่สัญญาณขาลงโดยเนื้อแท้ บางครั้งมันไปตรงกับตลาดที่แข็งแกร่งและช่วยหนุนการดีดตัว บางครั้งมันไปตรงกับตลาดที่วิตกและทำให้ความผันผวนลึกขึ้น
ทิศทางโดยทั่วไปขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมของตลาด สภาพสภาพคล่อง และการจัดน้ำหนักตำแหน่งที่มีอยู่ มากกว่าจะขึ้นอยู่กับปฏิทินเพียงอย่างเดียว
เรื่องนี้มีความจริงเป็นพิเศษในสัปดาห์นี้ ตลาดกำลังเผชิญกับความคาดหวังความผันผวนที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ดังนั้นการเคลื่อนไหวในวันศุกร์อาจสะท้อนทั้งกลไกการหมดอายุและบริบทความเสี่ยงที่กว้างขึ้น
กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากหุ้นแกว่งตัวอย่างรุนแรง ทริปเปิลวิชชิงอาจเป็นเชื้อเพลิง แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นชนวน
| สิ่งที่ควรจับตา | เหตุผลที่สำคัญ |
|---|---|
| การเคลื่อนไหวราคาช่วงเปิดตลาด | สัญญาที่เกี่ยวข้องกับดัชนีซึ่งชำระในช่วงเช้า (AM-settled) อาจทำให้การเปิด ตลาดมีความสำคัญเป็นพิเศษ |
| SPY, QQQ และ ETF ใหญ่ๆ อื่นๆ | ตราสารเหล่านี้มักจะดูดซับสัดส่วนใหญ่ของกระแสที่เกี่ยวข้องกับการหมดอายุ |
| น้ำหนักดัชนีของหุ้นขนาดใหญ่มาก |
หุ้นขนาดใหญ่จะได้รับผลกระทบจากการซื้อขายเป็นตะกร้าและการเฮดจ์ดัชนี มากกว่าหุ้นขนาดเล็ก |
| ปริมาณปลายวันและการประมูลปิดตลาด |
ออปชันหุ้นและออปชันของ ETF ที่ชำระในช่วงบ่าย (PM-settled) อาจเพิ่ม กระแสการซื้อขายช่วงสิ้นวัน |
| การต่อเนื่องในวันจันทร์ | หลังจากการหมดอายุเคลียร์ ตลาดบางครั้งก็ซื้อขายได้อย่างเสรีกว่าก่อนวันศุกร์ |
รายการนี้ไม่ใช่การคาดการณ์ แต่เป็นกรอบการทำงานเพื่อระบุว่าความกดดันที่เกี่ยวกับการหมดอายุมีแนวโน้มปรากฏตัวที่ใดมากที่สุด วันศุกร์ทำหน้าที่ไม่ใช่การเคลื่อนไหวหัวข้อข่าวเดียวแต่เป็นการเคลียร์และรีเซ็ตตำแหน่ง
Triple Witching Day คือการหมดอายุพร้อมกันของออปชันหุ้น ออปชันดัชนี และฟิวเจอร์สดัชนี ในปี 2026 วันแรกตรงกับวันศุกร์ที่ 20 มีนาคม 2026
ไม่เสมอไป แต่บ่อยครั้งจะเพิ่มความเป็นไปได้ของความผันผวนภายในวันและการซื้อขายที่หนาขึ้น โดยเฉพาะรอบการเปิดและปิดตลาด
ปัจจัยสำคัญได้แก่ ปริมาณการซื้อขาย พฤติกรรมการประมูลปิดตลาด และการยืนยันการเคลื่อนไหวของราคาด้วยข่าวเศรษฐกิจมหภาค
โดยสรุป Triple Witching Day ครั้งแรกของปี 2026 จะเกิดขึ้นในวันศุกร์ที่ 20 มีนาคม 2026 วันดังกล่าวมีความสำคัญเพราะอาจมีอิทธิพลต่อการซื้อขายหุ้น มากกว่าจะเป็นตัวกำหนดราคาสุดท้ายของหุ้น
คาดว่าปริมาณการซื้อขายจะหนาขึ้น ความไวรอบการเปิดและปิดจะเพิ่มขึ้น และมีโอกาสสูงขึ้นที่จะเกิดการเบี่ยงเบนของราคาชั่วคราวในชื่อที่เชื่อมโยงกับดัชนีและ ETF ขนาดใหญ่
การหมดอายุในเดือนมีนาคมนี้ดูมีความสำคัญเป็นพิเศษเพราะสัดส่วนการรับผิดชอบจากออปชันจำนวนมากกำลังจะหมดลง และตลาดกำลังก้าวเข้าไปสู่เหตุการณ์ด้วยระดับความผันผวนที่ยังสูง การรวมกันนี้อาจสร้างสัญญาณรบกวนในวันศุกร์และบรรยากาศการซื้อขายที่ต่างออกไปเมื่อการหมดอายุผ่านพ้นไปแล้ว
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหานี้มีไว้เพื่อข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและมิได้มีเจตนาเป็น (และไม่ควรถูกพิจารณาเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรยึดถือ ไม่มีความเห็นใดในเนื้อหานี้ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนให้การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
