การเทรด
เกี่ยวกับ EBC
2025-09-01
1 ก.ย. 2025 - ราคาทองคำยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุด แม้จะอ่อนตัวลงเล็กน้อย นักลงทุนทั่วโลกกำลังเฝ้าดูทิศทางดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ความเป็นอิสระของเฟดในอนาคต และความไม่แน่นอนของมาตรการภาษีนำเข้าที่เกี่ยวข้องกับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ก่อนการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ปลายสัปดาห์นี้
ราคาทองคำแท่งตลาดสปอตเคลื่อนไหวที่ 3,445 ดอลลาร์ต่อออนซ์ช่วงเช้าการซื้อขายในเอเชีย หลังจากสัปดาห์ก่อนปรับขึ้น 2.3% โดยได้รับแรงหนุนจากความกังวลด้านนโยบาย หลังคดีฉุกเฉินเรื่องความพยายามของทรัมป์ในการปลดลิซา คุก กรรมการผู้ว่าการ FED ยังไม่มีข้อสรุป คาดว่าจะไม่ตัดสินอย่างน้อยจนถึงวันอังคาร
นักวิเคราะห์ระบุว่า หากความเป็นอิสระของเฟดถูกกระทบ ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสหรัฐฯ จะลดลงและหนุนการเข้าซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย พร้อมกันนี้ ศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ ชี้ว่ามาตรการภาษีศุลกากรทั่วโลกของทรัมป์บังคับใช้อย่างไม่ถูกต้อง แต่ยังคงมีผลบังคับชั่วคราวในระหว่างที่คดียังดำเนินต่อ
ทองคำเคยทำสถิติสูงสุดราว 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนเมษายน หลังจากทรัมป์ประกาศแผนภาษีตอบโต้ แต่หลังจากนั้นราคายังคงแกว่งในกรอบจำกัด แม้จะได้รับแรงหนุนจากเงินทุนไหลเข้า ETF อย่างต่อเนื่อง
ตลาดกำลังจับตารายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ซึ่งจะบ่งชี้ทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต นักวิเคราะห์ที่บลูมเบิร์กคาดว่าเดือนสิงหาคมจะมีการจ้างงานเพิ่มเพียง 75,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานขยับสูงขึ้น สะท้อนแรงกดดันต่อตลาดแรงงาน ข้อมูลล่าสุดยังเผยว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ ทรงตัวตามคาดการณ์ โดย Core PCE ขยายตัว 0.3% จากเดือนก่อนหน้า และ 2.9% จากปีก่อนหน้า สนับสนุนมุมมองว่าเฟดมีแนวโน้มปรับลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน
เช้าวันนี้ ราคาทองคำอยู่ที่ 3,443.43 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (เวลา 8:55 น. สิงคโปร์) หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือนเมื่อวันศุกร์ ขณะที่ดอลลาร์และโลหะมีค่าอื่นเคลื่อนไหวในกรอบจำกัด
ตลาดหุ้นไทยยังถูกกดดันจากทั้งปัจจัยต่างประเทศและในประเทศ โดยดาวโจนส์ปิดลบ 92 จุด (-0.2%) เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา จากแรงกดดันของหุ้นเทคโนโลยีอย่าง DELL และ NVIDIA รวมถึงความกังวลภาษีที่ซ้ำเติมเงินเฟ้อ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ BRT ลดลง 0.7% เพราะกังวลอุปสงค์ในสหรัฐฯ อ่อนแรงและอุปทานเพิ่มขึ้น
ธนาคารแห่งประเทศไทยรายงานเศรษฐกิจเดือนกรกฎาคมชะลอตัว จากการท่องเที่ยวที่ลดลง ขณะที่การส่งออกฟื้นตัวโดยเฉพาะสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และเครื่องใช้ไฟฟ้า อย่างไรก็ตาม การบริโภคภาคครัวเรือนยังทรงตัวเพราะความเชื่อมั่นถดถอย ภาคอสังหาฯ อุปสงค์และสินเชื่อที่อยู่อาศัยลดลงต่อเนื่อง ทำให้อุปทานใหม่ชะลอตัวตามไปด้วย
ส่วนแรงกดดันหลักมาจากการเมือง เมื่อศาลรัฐธรรมนูญมีคำวินิจฉัยให้นายกรัฐมนตรีแพทองธาร ชินวัตรพ้นจากตำแหน่ง เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา นำไปสู่การสรรหาผู้นำรัฐบาลคนใหม่ โดยชื่อที่ถูกจับตามีอนุทินจากพรรคภูมิใจไทย และชัยเกษมจากพรรคเพื่อไทย ขณะที่พรรคประชาชนซึ่งครองเสียง ส.ส. มากที่สุดในสภาฯ ถือเป็นตัวแปรชี้ขาด
โดยประวัติการเมืองชี้ว่า SET INDEX มักปรับตัวลงหลังนายกพ้นตำแหน่ง (รอบคุณเศรษฐา ทวีสิน -1.3%) ก่อนจะฟื้นเมื่อได้ผู้นำใหม่ ล่าสุดวันศุกร์ SET INDEX ลดลง 1.08% ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยดังกล่าว
ค่าเงินบาทเช้าวันนี้เปิดตลาดที่ 32.32 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ อ่อนค่าจากระดับปิดตลาดวันศุกร์ที่ 32.24 บาทต่อดอลลาร์ โดยนักวิเคราะห์ชี้ว่าปัจจัยการเมืองในประเทศเป็นแรงกดดันสำคัญต่อทั้งค่าเงินและตลาดทุนไทย การวินิจฉัยของศาลรัฐธรรมนูญเมื่อปลายสัปดาห์ก่อนว่าผู้นำรัฐบาลต้องพ้นตำแหน่ง ได้สร้างความไม่แน่นอนระลอกใหม่ นักลงทุนจึงเทขายสินทรัพย์ไทยเพื่อลดความเสี่ยง
ข้อมูลจากตลาดทุนเผยว่านักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทย 3,951 ล้านบาท และพันธบัตรไทย 2,158 ล้านบาทเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา การไหลออกของเงินทุนต่างชาติสะท้อนความกังวลต่อเสถียรภาพทางการเมืองและเศรษฐกิจ
สำหรับกรอบค่าเงินบาทวันนี้คาดเคลื่อนไหวในช่วง 32.17–32.47 บาทต่อดอลลาร์ กลยุทธ์ที่แนะนำคือทยอยซื้อเมื่ออ่อนค่าใกล้ 32.17 และขายทำกำไรเมื่อแข็งค่ากลับสู่ระดับ 32.47 บาทต่อดอลลาร์
โดยสรุป ค่าเงินบาทในระยะสั้นยังเผชิญแรงกดดันจาก ความไม่แน่นอนทางการเมืองในประเทศ ที่ส่งผลโดยตรงต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศอย่างท่าทีของเฟดและตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังคงเป็นแรงหนุนให้เกิดความผันผวนในตลาดการเงินโลก สำหรับผู้ประกอบการและนักลงทุน จึงควรติดตามทั้งพัฒนาการทางการเมืองไทยและทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เพื่อปรับกลยุทธ์การลงทุนและการป้องกันความเสี่ยงให้เหมาะสมกับสภาวะตลาดที่ยังไม่แน่นอน
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
