สรุป
เจาะลึกกองทุน UNG ETF: กลยุทธ์การเทรด ความเสี่ยงจากโครงสร้างราคา และปัจจัยกระตุ้นที่นักลงทุนก๊าซธรรมชาติระยะสั้นต้องจับตาในภาวะตลาดผันผวน
กองทุน UNG ETF (United States Natural Gas Fund) ยังคงเป็นหนึ่งในเครื่องมือยอดนิยมสำหรับนักเทรดที่ต้องการเก็งกำไรจากความเคลื่อนไหวระยะสั้นของราคาก๊าซธรรมชาติ ด้วยการเชื่อมโยงโดยตรงกับสัญญาฟิวเจอร์สก๊าซธรรมชาติเดือนใกล้สุด (Henry Hub) UNG จึงมอบโอกาสในการเข้าถึงตลาดก๊าซธรรมชาติที่มีสภาพคล่องสูงและมีความผันผวนมากในภาคพลังงาน อย่างไรก็ตาม โครงสร้างของ UNG มีความซับซ้อนซ่อนอยู่ ทั้งจากภาวะคอนแทงโก (Contango) กลไกการกลิ้งสัญญารายเดือน (Monthly Roll) และแนวโน้มที่มูลค่าของ UNG จะเคลื่อนไหวแตกต่างจากราคาก๊าซธรรมชาติในตลาด (Spot)
สำหรับนักลงทุนระยะสั้น การเข้าใจพฤติกรรมของ UNG โดยเฉพาะในช่วงเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาลเหตุการณ์สภาพอากาศ หรือแรงกระทบจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคด้านอุปทาน จะเป็นกุญแจสำคัญในการเปลี่ยนความผันผวนให้เป็นกำไร
ผลการดำเนินงาน YTD: -13.9% ต่ำกว่าสัญญาฟิวเจอร์สก๊าซธรรมชาติเดือนใกล้สุดอย่างมีนัยสำคัญ แม้ราคาก๊าซจะเริ่มฟื้นตัวช่วงฤดูร้อน
ช่วงราคา 52 สัปดาห์: $12.35–$24.33 โดยราคาปัจจุบันอยู่ที่ $14.47 ซึ่งถือว่าอยู่ในช่วงล่างของกรอบ
สภาพคล่อง: ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย 30 วันอยู่ที่ 6.9 ล้านหุ้น โดยในวันที่ 23 กรกฎาคมปริมาณทะลุ 14 ล้านหุ้น ช่วยให้มีสเปรดแคบ เหมาะสำหรับกลยุทธ์ swing และ intraday scalping
ความผันผวน: ค่า ATR (14 วัน) อยู่ที่ $0.65 หรือประมาณ 4.5% ของราคาบ่งชี้ถึงช่วงการแกว่งของราคาที่กว้าง ขณะที่ Implied Volatility อยู่ที่ประมาณ 54% สูงกว่าค่า Realised Volatility 20 วัน
แนวโน้ม: ราคาของ UNG ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ประมาณ 14% (ค่าเฉลี่ยอยู่ที่ $16.91) บ่งชี้โมเมนตัมขาลง แต่ยังมีโอกาสสำหรับการรีบาวด์ระยะสั้น
| ปัจจัย | มุมมองการเทรด |
| ความผันผวนของสภาพอากาศ | สภาพอากาศช่วงพีคของฤดูหนาวทำให้คาดการณ์อุปสงค์ระยะสั้นสูงเกินจริง แต่ราคาก๊าซกลับลดลงเหนือ 3.30-3.40 ดอลลาร์/ล้านบีทียูนักลงทุนควรลดการฝ่าวงล้อม เว้นแต่ EIA จะทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างน่าตกใจ |
| AI และความต้องการพลังงาน | ศูนย์ข้อมูลและความต้องการไฟฟ้าที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงเพิ่มการคาดการณ์การใช้ก๊าซในระยะกลางถึงระยะยาว ต้นทุนการผลิตที่ลดลงใกล้จุดคุ้มทุน (ประมาณ 2.75 ดอลลาร์) กำลังดึงดูดความสนใจจากสถาบันต่างๆ |
| กิจกรรมแท่นขุดเจาะและวินัยการผลิต | จำนวนแท่นขุดเจาะลดลง ส่งผลให้อุปทานตึงตัวในไตรมาสที่ 4 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบแถบฤดูหนาวสะท้อนถึงภาวะขาดดุลการจัดเก็บที่คาดการณ์ไว้ 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน เส้นโค้งที่ชันขึ้นบ่งชี้ว่าการสะสมระยะยาวกำลังเพิ่มขึ้น |
| ตลาด LNG ทั่วโลก | ผลผลิตพลังงานลมที่ลดลงในยุโรปและกระแสภูมิรัฐศาสตร์กำลังเพิ่มการพึ่งพา LNG ของสหรัฐฯ ทั่วโลก ปัจจัยนี้ทำหน้าที่เป็นแรงส่งสำคัญในระดับมหภาคและอาจเพิ่มความเสี่ยงต่อช่องว่างราคาในชั่วข้ามคืนให้กับ UNG |
นักเทรดควรจับตาข่าวสภาพอากาศจาก NOAA และรายงานคลังสำรองก๊าซจาก EIA ทุกสัปดาห์เพื่อประกอบการตัดสินใจทิศทางการเทรด
แม้ UNG จะไม่ใช่กองทุน leveraged แต่ยังคงเผชิญกับ "การสึกหรอของโครงสร้าง" (Structural Decay) จากการกลิ้งสัญญาฟิวเจอร์สรายเดือน เนื่องจากถือสัญญาใกล้หมดอายุและต้องทำการ Roll ไปยังเดือนถัดไปก่อนหมดอายุ
เส้นราคา ณ ปัจจุบัน:
สัญญาเดือนส.ค. 2025: $3.255
สัญญาเดือนก.ย. 2025: $3.282
Contango: +0.8%
หากระดับสเปรดนี้คงอยู่ต่อเนื่อง จะก่อให้เกิดค่าเสียโอกาสจากการ Roll ประมาณ 9–10% ต่อปี ซึ่งสูงสำหรับนักลงทุนระยะยาว แต่สามารถบริหารจัดการได้สำหรับนักเทรดสายเทคนิค
ข้อสรุป: UNG เหมาะสำหรับการเทรดระยะสั้นถึงกลางเท่านั้น การถือยาวอาจถูกกัดกินกำไรจากcontangoได้
| ตัวย่อ | โครงสร้าง | เหมาะสำหรับ | ควรระวัง |
| UNL | ถือฟิวเจอร์สแบบกระจาย 12 เดือน | เทรด swing หลายสัปดาห์ | สภาพคล่องต่ำ ตอบสนองช้า |
| BOIL | กองทุน 2×Long รายวัน | เทรดสั้นรายวันใช้เลเวอเรจ | ไม่เหมาะถือข้ามวัน เสี่ยงจากการทบต้น |
| KOLD | กองทุน 2×Short รายวัน | ป้องกันความเสี่ยงหรือเทรดขาลงระยะสั้น | โดนผลจาก decay เช่นเดียวกับ BOIL |
| FCG | ETFหุ้นผู้ผลิตก๊าซ | ทางเลือกลงทุนผ่านหุ้นที่เกี่ยวข้อง | ความสัมพันธ์กับราคาก๊าซเจือจางจาก beta หุ้น |
UNG ยังคงเป็นทางเลือกหลักสำหรับการเก็งกำไรราคาก๊าซธรรมชาติระยะสั้นแบบ Directional
จังหวะปรับฐานปลายฤดูร้อน
ตามฤดูกาล เดือนสิงหาคมมีแนวโน้มที่จะอ่อนตัวลงเนื่องจากความต้องการสูงสุดในเดือนกรกฎาคม
กลยุทธ์: เทขายเมื่อ UNG ดีดเกิน $15.30 ตั้งจุดตัดขาดทุนใกล้ และตั้งเป้าที่ $13.60–13.80 ช่วงกลางสิงหาคม
เทรดช่วงพายุเฮอริเคน
การหยุดชะงักของอ่าวเปอร์เซียอาจทำให้ราคาก๊าซในเดือนหน้าพุ่งสูงขึ้น 10–15%
กลยุทธ์: ซื้อออปชัน call ระยะสั้นของ UNG เมื่อ NOAA รายงานพายุระดับ 2 ขึ้นไปผ่านจุดส่งออกLNG
สเปรดฤดูหนาว
การเสนอราคาที่แข็งแกร่งภายใต้สัญญา Q4 เนื่องจากนักลงทุนอยู่ในตำแหน่งสำหรับความเครียดในการจัดเก็บข้อมูล
กลยุทธ์: Long UNG/Short UNL เพื่อสร้าง synthetic spread
เทรดตามกระแส AI
ความต้องการไฟฟ้าจาก AI กระตุ้นความสนใจต่อหุ้นผู้ผลิตก๊าซ
กลยุทธ์: Long FCG/Short KOLD ในจังหวะราคาก๊าซย่อตัว
รายงาน EIA รายสัปดาห์
วันพฤหัสบดี เวลา 10.30 น. ET มักมีความผันผวนสูง
กลยุทธ์: เข้าเทรดด้วยกลยุทธ์ straddle หรือ breakout 15–30 นาที ก่อนและหลังประกาศ
เคล็ดลับการจัดการความเสี่ยง: ใช้การกำหนดขนาดจุดหยุดขาดทุนตาม ATR โดย ATR ของ UNG อยู่ที่ $0.65 การกำหนดขนาดจุดหยุดขาดทุน 1.5 เท่าของ ATR (≈$0.98) เหมาะกับทั้งการเทรดรายวัน และ swing
UNG ETF ยังคงเป็นเครื่องมือหลักในการเทรดก๊าซธรรมชาติแบบระยะสั้น แต่ผู้ลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจโครงสร้างของกองทุนนี้อย่างลึกซึ้ งโดยเฉพาะผลกระทบจาก contango การกลิ้งสัญญา และความไม่สอดคล้องกับราคาก๊าซในตลาดจริงช่วงตลาดผันผวน
หากใช้เครื่องมือนี้อย่างมีวินัย เข้าใจเทคนิค และติดตามปัจจัยมหภาคอย่างใกล้ชิด UNG สามารถเป็นช่องทางทำกำไรจากความผันผวนของตลาดพลังงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
เรียนรู้รูปแบบการกลับตัวที่มีความน่าจะเป็นสูง 5 ประการที่เทรดเดอร์ทุกคนควรเชี่ยวชาญ ได้แก่ โครงสร้าง จังหวะเวลา การกระตุ้นการเข้า และเคล็ดลับการจัดการความเสี่ยง
2025-07-23
ค้นพบสัญญาณซื้อและขายของตัวบ่งชี้ RSI ที่มีประสิทธิภาพสูงสุด เพื่อกำหนดเวลาการซื้อขายของคุณอย่างสมบูรณ์แบบ เรียนรู้วิธีที่เทรดเดอร์ใช้ระดับ RSI เพื่อจับโมเมนตัมของตลาด
2025-07-23
เปิดข้อมูล ปฏิทิน Forex คืออะไร ทำไมถึงเป็นเครื่องมือที่สำคัญในตลาดสินทรัพย์เสี่ยง พร้อมเปิดลิสต์ข่าวเศรษฐกิจน่าสนใจประจำเดือนกรกฎาคม 2568
2025-07-23
