تجارة
معهد اي بي سي
حول إي بي سي
ملخص:
الغوص العميق في صندوق UNG ETF: إعدادات التداول، ومخاطر المنحنى، والمحفزات التي يجب على كل متداول في الغاز الطبيعي على المدى القصير مراقبتها في الأسواق المتقلبة.
لا يزال صندوق الغاز الطبيعي الأمريكي (UNG) أحد أكثر الأدوات الاستثمارية رواجًا لدى المتداولين الراغبين في الاستفادة من التحركات قصيرة الأجل في أسعار الغاز الطبيعي. بفضل تعامله المباشر مع عقود هنري هب الآجلة للشهر الأول، يوفر UNG وصولًا سريعًا وسهلاً إلى إحدى أكثر السلع تقلبًا في قطاع الطاقة. ولكن في الخفاء، تكمن بنية معقدة تتشكل بفعل عوامل مثل الكونتانجو، وآليات التداول الشهري، والميل إلى الانحراف عن الأسعار الفورية.
بالنسبة للمتداولين على المدى القصير، فإن فهم كيفية تصرف UNG - وخاصة خلال التحولات الموسمية في الطلب، والأحداث الجوية، وصدمات العرض الكلي - هو المفتاح لتحويل التقلبات إلى ربح.
الأداء حتى الآن: -13.9%، وهو أداء أقل بشكل حاد من عقد الغاز للشهر الأول، والذي أظهر علامات انتعاش في الصيف.
نطاق 52 أسبوعًا: 12.35 دولارًا أمريكيًا - 24.33 دولارًا أمريكيًا. يبلغ السعر الحالي 14.47 دولارًا أمريكيًا. يتداول سهم UNG في الثلث الأدنى من نطاقه السنوي.
السيولة: يبلغ متوسط حجم التداول اليومي على مدار 30 يومًا حوالي 6.9 مليون سهم، بينما تجاوز حجم التداول اليومي 14 مليون سهم في 23 يوليو. هذا يضمن فروق أسعار ضيقة وعمقًا واسعًا لاستراتيجيات المضاربة السريعة (سكالبينج) اليومية والتأرجحية.
التقلب: يبلغ متوسط النطاق الحقيقي لـ 14 يومًا 0.65 دولار أمريكي (حوالي 4.5% من السعر الحالي)، مما يعكس نطاقًا داخليًا كبيرًا. يبلغ التقلب الضمني حوالي 54%، وهو أعلى بقليل من التقلب المحقق لـ 20 يومًا.
انحياز الاتجاه: UNG أقل بنسبة 14% من متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (16.91 دولارًا)، مما يبقي الزخم منحرفًا نحو الجانب السلبي، على الرغم من أن إعدادات الانعكاس الحاد إلى المتوسط تظل قابلة للتطبيق.
| سائق | اتجاه التداول |
| تقلبات الطقس | يُفاقم طقس ذروة موسم التبريد توقعات الطلب على المدى القصير، لكن الغاز يتراجع مرارًا وتكرارًا فوق مستوى 3.30-3.40 دولار أمريكي/مليون وحدة حرارية بريطانية. ويتجنب المتداولون أي اختراقات ما لم تُفاجئ إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) بسحب كميات كبيرة من الغاز. |
| الذكاء الاصطناعي والطلب على الطاقة | يواصل الطلب على الكهرباء المرتبط بمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي رفع توقعات استهلاك الغاز على المديين المتوسط والطويل. وتجذب الانخفاضات التي تقترب من مستوى التعادل في تكاليف الإنتاج (حوالي 2.75 دولار أمريكي) اهتمامًا مؤسسيًا. |
| نشاط الحفر وانضباط الإنتاج | انخفضت أعداد منصات الحفر، مما أدى إلى تقليص المعروض في الربع الرابع. وتعكس العقود الآجلة لشريحة النفط الخام الشتوية عجزًا متوقعًا في التخزين بنسبة 10% على أساس سنوي. ويشير انحدار المنحنى إلى تراكم طويل الأجل. |
| ديناميكيات الغاز الطبيعي المسال العالمية | يؤدي انخفاض إنتاج طاقة الرياح في أوروبا والتدفقات الجيوسياسية إلى زيادة الاعتماد العالمي على الغاز الطبيعي المسال الأمريكي. ويمثل هذا دعمًا قويًا، وقد يزيد من مخاطر تفاقم فجوة الغاز الطبيعي المسال بين عشية وضحاها. |
ينبغي على المتداولين النشطين ربط الإعدادات الفنية ببيانات تخزين EIA الأسبوعية وتوقعات الطقس NOAA لتحديد توقيت التحركات الاتجاهية.
على الرغم من عدم اعتماده على الرافعة المالية، يعاني صندوق UNG من تدهور هيكلي نتيجةً لتعرضه لتقلبات العقود الآجلة الشهرية. يحتفظ الصندوق بشكل أساسي بعقود الغاز الطبيعي قصيرة الأجل في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) ويُحوّلها إلى عقود آجلة قبل انتهاء صلاحيتها.
المنحنى الحالي:
العقود الآجلة لشهر أغسطس 2025: 3.255 دولارًا
العقود الآجلة لشهر سبتمبر 2025: 3.282 دولارًا
كونتانجو: +0.8%
إذا ظل هذا الفارق ثابتًا، فإن السحب المتدحرج من شأنه أن يقلل العائدات بنحو 9-10% سنويًا - وهي تكلفة كبيرة لحاملي الأسهم على المدى الطويل ولكنها نزيف يمكن التحكم فيه للمتداولين التكتيكيين.
نصيحة للمتداولين: استخدموا UNG للصفقات قصيرة ومتوسطة الأجل فقط. فترات الاحتفاظ طويلة الأجل تسمح لظاهرة "الكونتانجو" بتآكل الأرباح بمرور الوقت.
| شريط الأخبار | بناء | أفضل حالة استخدام | احتياطات الحذر |
| جامعة نبراسكا-لونغفيل | سلم العقود الآجلة لمدة 12 شهرًا | تقليل تدهور اللفة؛ أفضل للتداولات المتأرجحة التي تستمر لعدة أسابيع | حجم أقل ووقت رد فعل أبطأ |
| غلي | 2 × غاز طبيعي طويل الأمد يوميًا | تداولات التقلبات اليومية باستخدام الرافعة المالية | غير مناسب للاحتفاظ به لعدة أيام؛ مخاطر مركبة |
| كولد | 2× الغاز الطبيعي القصير اليومي | التحوط أو البيع على المكشوف عند ارتفاع أسعار الغاز السريع | عرضة لنفس الاضمحلال مثل الغليان |
| نادي كرة القدم | صندوق تداول أسهم الغاز الطبيعي | الحصول على التعرض للغاز من خلال المنتجين | بيتا الأسهم يخفف الارتباط بأسعار السلع الأساسية |
لا يزال الغاز الطبيعي المسال هو الوسيلة الأفضل لأغلب عمليات تداول الغاز الطبيعي الاتجاهية قصيرة الأجل، بشرط أن يحترم المتداولون حدوده.
بهتان أواخر الصيف
من الناحية الموسمية، يميل الطلب في شهر أغسطس إلى التراجع بعد ذروة الطلب في شهر يوليو.
الإعداد: تلاشي ارتفاعات UNG فوق 15.30 دولارًا باستخدام نقاط توقف ضيقة؛ الهدف 13.60–13.80 دولارًا حتى منتصف أغسطس.
مسرحيات حدث الإعصار
قد تؤدي الاضطرابات في منطقة الخليج إلى ارتفاع إمدادات الغاز في الشهر الأول بنسبة تتراوح بين 10% و15%.
الإعداد: شراء مكالمات UNG قصيرة الأجل عندما تتبع الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي العواصف من الفئة 2+ عبر محطات الغاز الطبيعي المسال في الخليج.
منحدر منحنى الشتاء
طلب قوي على عقود الربع الرابع مع استعداد المتداولين لمواجهة ضغوط التخزين.
الإعداد: UNG طويل مقابل UNL قصير باعتباره انتشارًا اصطناعيًا للشتاء والصيف.
صفقات سردية لطلبات الذكاء الاصطناعي
مع هيمنة الطلب على الكهرباء الذي يعتمد على الذكاء الاصطناعي على عناوين الأخبار، نتوقع تفوق المنتجين.
الإعداد: شراء FCG مقابل شراء KOLD على تراجعات الغاز الناعمة.
ردود الفعل على طباعة تقييم الأثر البيئي الأسبوعي
غالبًا ما تشهد أيام الخميس الساعة 10:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة ارتفاعًا في التقلبات.
الإعداد: استخدم إعدادات straddles أو breakout في UNG قبل 15 إلى 30 دقيقة من وقت الطباعة وبعده.
نصيحة لإدارة المخاطر: استخدم حجم وقف الخسارة بناءً على مؤشر ATR. مع مؤشر ATR لشركة UNG عند 0.65 دولار، فإن حجم وقف الخسارة 1.5× ATR (≈0.98 دولار) يناسب معظم إعدادات التداول اليومية والتأرجحية.
لا يزال الغاز الطبيعي المُتداول في سوق الغاز الطبيعي (UNG) وسيلةً شائعةً لتداوله، ولكن من الضروري فهم آلية عمله، لا سيما تأثير الكونتانجو (السعر العادل للعقود الآجلة)، وتراجع الأسعار، وانفصاله عن الأسعار الفورية خلال فترات التقلب. للمتداولين المُلِمّين على المدى القصير، يُتيح هذا الغاز وصولاً سهلاً إلى فرص تحقيق الزخم والعودة إلى الاتجاه الصاعد في سوق الغاز الطبيعي.
مع ذلك، فهو ليس مُصمّمًا للمستثمرين السلبيين. استخدمه بنشاط، وتداول به بذكاء، واحرص دائمًا على تثبيت إعداداتك بالبنية التقنية والوعي بالاقتصاد الكلي.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
اكتشف إشارات البيع والشراء الأكثر فعالية باستخدام مؤشر القوة النسبية (RSI) لضبط توقيت صفقاتك بدقة. تعلّم كيف يستخدم المتداولون مستويات مؤشر القوة النسبية (RSI) لاغتنام زخم السوق.
2025-07-23
تعرف على خمسة أنماط عكسية عالية الاحتمالية يجب على كل متداول إتقانها - الهيكل، والتوقيت، ومحفزات الدخول، ونصائح إدارة المخاطر.
2025-07-23
هل سيكون عام ٢٠٢٥ عام العملات البديلة؟ اكتشف ما يكشفه مؤشر موسم العملات البديلة عن أحدث اتجاهات سوق العملات المشفرة وإشاراته واستراتيجيات تداوله.
2025-07-23
