ตอนนี้ไม่มีอะไรสามารถหยุดความเท่าเทียมของยูโรได้แล้ว

2025-02-13
สรุป

ผลสำรวจของรอยเตอร์แสดงให้เห็นว่านักยุทธศาสตร์ 1 ใน 3 คาดว่ายูโรจะเท่ากับดอลลาร์ โดยร่วงลงมาที่ 1.03 ท่ามกลางมาตรการภาษีของทรัมป์

ในปี 2568 ยูโรแทบจะไม่เคลื่อนไหวมากนัก แต่การสำรวจนักยุทธศาสตร์ด้านสกุลเงินของ Reuters พบว่าเกือบหนึ่งในสามคาดว่าเงินยูโรจะอ่อนค่าลงจนเท่ากับดอลลาร์หรือต่ำกว่า เมื่อเทียบกับเพียงหนึ่งในห้าเมื่อเดือนที่แล้ว

EURUSD

มุมมองการสำรวจเฉลี่ยอยู่ที่ว่าค่าเงินยูโรจะทรงตัวในช่วงสามและหกเดือนข้างหน้าที่ระดับ 1.03 ดอลลาร์ และแข็งค่าขึ้นประมาณ 2% ในช่วงครึ่งหลังของปีไปที่ 1.05 ดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมกราคม


อย่างไรก็ตาม การแข็งค่าของเงินดอลลาร์อาจหมดแรงในไตรมาสที่ 2 และอ่อนค่าลงในระยะยาว "แต่ความเชื่อมั่นค่อนข้างต่ำว่าจุดเปลี่ยนนี้จะเกิดขึ้นเมื่อใด" Meera Chandan หัวหน้าร่วมกลยุทธ์ FX ระดับโลกของ JP Morgan กล่าว


รายงานของ FT ได้ระบุถึงสาเหตุที่เศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะยังคงเติบโตได้ดีอย่างต่อเนื่อง สำหรับยุโรป สหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากสงครามในยูเครนน้อยกว่า เนื่องจากมีแหล่งพลังงานภายในประเทศมากมาย


นอกเหนือจากผลพวงของสงครามแล้ว ประสิทธิภาพการทำงานของแรงงานของสหรัฐฯ ยังเติบโตขึ้น 30 เปอร์เซ็นต์ นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008-2009 ซึ่งมากกว่าอัตราเติบโตในยุโรปถึง 3 เท่า ซึ่งช่องว่างที่กว้างนี้เองที่ส่งผลให้เกิด “ความพิเศษเฉพาะตัวแบบอเมริกัน”

US labour productivity growth has outpaced the rest of the G7

ทั่วโลก ผู้ใช้จ่ายด้าน R&D รายใหญ่ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในภาคเทคโนโลยีซึ่งถูกครอบงำโดยบริษัทจากสหรัฐอเมริกา ยุโรปแทบไม่แสดงสัญญาณของพลวัตนี้เลย


ตามข้อมูลของ Oxford Economics ระดับการลงทุนภาคเอกชนในยูโรโซนจะลดลงเกือบ 2% ภายในสิ้นปี 2570 อันเป็นผลจากภาษีศุลกากรที่รอดำเนินการกับกลุ่มประเทศนี้


แม็กก้า 2.0

สงครามการค้าที่คุกคามโดยโดนัลด์ ทรัมป์กำลังสร้างความขัดแย้งระหว่างเฟดและอีซีบีมากขึ้น พาวเวลล์ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงเดิมเนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งและความไม่แน่นอนทางการเมือง


ผู้ค้าได้สังเกตเห็นแนวโน้มดังกล่าวและกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมนอกสหรัฐฯ นับตั้งแต่มีการเลือกตั้ง พวกเขายังคาดหวังว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 3 ถึง 4 ครั้ง ระยะ 25 จุดฐานในปีนี้


“เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางค่อนข้างลังเลที่จะย้ายออกจากเฟด…” ดาริโอ เพอร์กินส์ นักเศรษฐศาสตร์จาก TS Lombard กล่าว “ตอนนี้การแยกนโยบายมีความชัดเจนมากขึ้น”


เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในปี 2561 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก คาดว่าภาษีของทรัมป์จะส่งผลกระทบต่อราคาสินค้ามากกว่าในช่วงดำรงตำแหน่งวาระแรกของเขา โดยเขากำหนดเป้าหมายคู่ค้าหลักเกือบทุกรายของสหรัฐฯ ในเวลาไม่ถึงหนึ่งเดือน


จากประสบการณ์พบว่า MAGA ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อเพียงครั้งเดียวในประเทศที่ "ใช้ประโยชน์" จากสหรัฐฯ แต่สามารถนำไปสู่การปรับขึ้นราคาและชำระในอัตราที่สูงกว่าที่ธนาคารกลางต้องการได้


ผู้นำยุโรปให้คำมั่นเมื่อวันอังคารว่าจะตอบโต้หลังจากที่ทรัมป์ประกาศว่าเขาจะขึ้นภาษีนำเข้าอะลูมิเนียมและเหล็กเป็น 25% ซึ่งนั่นอาจเป็นภาษีนำเข้าครั้งแรกจากชุดภาษี "ตอบแทน"


ตามข้อมูลของ Citi แม้ว่าสหภาพยุโรปจะกำหนดภาษีตอบโต้ 10% กับการนำเข้าสินค้าที่ไม่ใช่พลังงานจากสหรัฐฯ ก็จะส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่ออัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคพื้นฐานเพียง 0.05%


ข้อตกลงสันติภาพที่ยากลำบาก

ทรัมป์กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า เขาเชื่อว่าเขากำลังประสบความคืบหน้าในการเจรจาเพื่อยุติสงครามระหว่างรัสเซียและยูเครน แต่ปฏิเสธที่จะให้รายละเอียดเกี่ยวกับการสื่อสารใดๆ ที่เขามีกับปูติน


ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ยังต้องการพบปะหารือในประเด็นนี้ด้วย โดยรัสเซียมองว่าซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เป็นสถานที่จัดการประชุมสุดยอด ตามรายงานของรอยเตอร์เมื่อต้นเดือนนี้


เมื่อปีที่แล้ว ปูตินได้กำหนดเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการยุติสงครามโดยทันที โดยยูเครนจะต้องละทิ้งความทะเยอทะยานในนาโต และถอนทหารออกจากสี่ภูมิภาคที่รัสเซียอ้างสิทธิ์และควบคุมเป็นส่วนใหญ่

Distribution map of mineral resources in Ukraine

เซเลนสกีตกลงที่จะจัดหาแร่ธาตุหายากและแร่ธาตุอื่นๆ ให้กับสหรัฐเพื่อแลกกับการสนับสนุนทางการเงินสำหรับความพยายามในการทำสงคราม ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลว่าวอชิงตันจะละทิ้งยูเครน


จากข้อมูลของกลุ่มวิจัยระบุว่า ปัจจุบันทรัพยากรโลหะของยูเครนราว 40% อยู่ภายใต้การยึดครองของรัสเซีย นั่นหมายความว่าสหรัฐฯ กำลังให้การรับประกันการชำระเงินล่วงหน้าแก่ตนเองด้วยการให้คำมั่นที่จะหยุดยิง


ความเชื่อมั่นทางธุรกิจในยุโรปจะได้รับการส่งเสริมหากทรัมป์สามารถรักษาสัญญาได้ แต่อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นได้จนกว่าสถานการณ์ในสมรภูมิจะสงบลง ดังนั้น สินทรัพย์ในยุโรปจึงไม่ได้สนใจข่าวนี้


น่าแปลกใจที่ทรัมป์กล่าวในบทสัมภาษณ์ล่าสุดว่ายูเครนอาจสูญเสียอำนาจอธิปไตยให้กับรัสเซีย คำกล่าวที่น่าตกใจนี้เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลลัพธ์ของสงคราม


คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ

ทรัมป์กลับลำ! เล็งอนุญาต Nvidia ส่งชิป AI จีน จับตาดีลใหญ่ปักกิ่ง ดันแร่หายาก–TikTok–ลดภาษี

ทรัมป์กลับลำ! เล็งอนุญาต Nvidia ส่งชิป AI จีน จับตาดีลใหญ่ปักกิ่ง ดันแร่หายาก–TikTok–ลดภาษี

สหรัฐฯ ผ่อนคลายส่งออกชิป AI เปิดทาง Nvidia-AMD จีน พร้อมแลกเปลี่ยนแร่หายาก สัญญาณดีต่อยอดเปิดทางถกลดกำแพงภาษี

2025-07-18
ราคาหุ้น TSMC พุ่งสูงขึ้นจากผลประกอบการไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่งและความต้องการ AI

ราคาหุ้น TSMC พุ่งสูงขึ้นจากผลประกอบการไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่งและความต้องการ AI

ราคาหุ้น TSMC พุ่งขึ้น 4% หลังผลประกอบการไตรมาส 2 ดีกว่าที่คาดการณ์ และเพิ่มประมาณการรายได้ปี 2568 เนื่องด้วยความต้องการ AI และชิปขั้นสูงที่เพิ่มขึ้น

2025-07-18
S&P 500 พุ่งทำสถิติสูงสุด ตลาดมองในแง่ดี

S&P 500 พุ่งทำสถิติสูงสุด ตลาดมองในแง่ดี

ดัชนี S&P 500 ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6,304.36 โดยได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ข้อมูลผู้บริโภคที่ยืดหยุ่น และความเชื่อมั่นอย่างระมัดระวังในตลาดหุ้นทั่วโลก

2025-07-18