สรุป
ผลสำรวจของรอยเตอร์แสดงให้เห็นว่านักยุทธศาสตร์ 1 ใน 3 คาดว่ายูโรจะเท่ากับดอลลาร์ โดยร่วงลงมาที่ 1.03 ท่ามกลางมาตรการภาษีของทรัมป์
ในปี 2568 ยูโรแทบจะไม่เคลื่อนไหวมากนัก แต่การสำรวจนักยุทธศาสตร์ด้านสกุลเงินของ Reuters พบว่าเกือบหนึ่งในสามคาดว่าเงินยูโรจะอ่อนค่าลงจนเท่ากับดอลลาร์หรือต่ำกว่า เมื่อเทียบกับเพียงหนึ่งในห้าเมื่อเดือนที่แล้ว
มุมมองการสำรวจเฉลี่ยอยู่ที่ว่าค่าเงินยูโรจะทรงตัวในช่วงสามและหกเดือนข้างหน้าที่ระดับ 1.03 ดอลลาร์ และแข็งค่าขึ้นประมาณ 2% ในช่วงครึ่งหลังของปีไปที่ 1.05 ดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมกราคม
อย่างไรก็ตาม การแข็งค่าของเงินดอลลาร์อาจหมดแรงในไตรมาสที่ 2 และอ่อนค่าลงในระยะยาว "แต่ความเชื่อมั่นค่อนข้างต่ำว่าจุดเปลี่ยนนี้จะเกิดขึ้นเมื่อใด" Meera Chandan หัวหน้าร่วมกลยุทธ์ FX ระดับโลกของ JP Morgan กล่าว
รายงานของ FT ได้ระบุถึงสาเหตุที่เศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะยังคงเติบโตได้ดีอย่างต่อเนื่อง สำหรับยุโรป สหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากสงครามในยูเครนน้อยกว่า เนื่องจากมีแหล่งพลังงานภายในประเทศมากมาย
นอกเหนือจากผลพวงของสงครามแล้ว ประสิทธิภาพการทำงานของแรงงานของสหรัฐฯ ยังเติบโตขึ้น 30 เปอร์เซ็นต์ นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008-2009 ซึ่งมากกว่าอัตราเติบโตในยุโรปถึง 3 เท่า ซึ่งช่องว่างที่กว้างนี้เองที่ส่งผลให้เกิด “ความพิเศษเฉพาะตัวแบบอเมริกัน”
ทั่วโลก ผู้ใช้จ่ายด้าน R&D รายใหญ่ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในภาคเทคโนโลยีซึ่งถูกครอบงำโดยบริษัทจากสหรัฐอเมริกา ยุโรปแทบไม่แสดงสัญญาณของพลวัตนี้เลย
ตามข้อมูลของ Oxford Economics ระดับการลงทุนภาคเอกชนในยูโรโซนจะลดลงเกือบ 2% ภายในสิ้นปี 2570 อันเป็นผลจากภาษีศุลกากรที่รอดำเนินการกับกลุ่มประเทศนี้
แม็กก้า 2.0
สงครามการค้าที่คุกคามโดยโดนัลด์ ทรัมป์กำลังสร้างความขัดแย้งระหว่างเฟดและอีซีบีมากขึ้น พาวเวลล์ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงเดิมเนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งและความไม่แน่นอนทางการเมือง
ผู้ค้าได้สังเกตเห็นแนวโน้มดังกล่าวและกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมนอกสหรัฐฯ นับตั้งแต่มีการเลือกตั้ง พวกเขายังคาดหวังว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 3 ถึง 4 ครั้ง ระยะ 25 จุดฐานในปีนี้
“เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางค่อนข้างลังเลที่จะย้ายออกจากเฟด…” ดาริโอ เพอร์กินส์ นักเศรษฐศาสตร์จาก TS Lombard กล่าว “ตอนนี้การแยกนโยบายมีความชัดเจนมากขึ้น”
เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในปี 2561 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก คาดว่าภาษีของทรัมป์จะส่งผลกระทบต่อราคาสินค้ามากกว่าในช่วงดำรงตำแหน่งวาระแรกของเขา โดยเขากำหนดเป้าหมายคู่ค้าหลักเกือบทุกรายของสหรัฐฯ ในเวลาไม่ถึงหนึ่งเดือน
จากประสบการณ์พบว่า MAGA ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อเพียงครั้งเดียวในประเทศที่ "ใช้ประโยชน์" จากสหรัฐฯ แต่สามารถนำไปสู่การปรับขึ้นราคาและชำระในอัตราที่สูงกว่าที่ธนาคารกลางต้องการได้
ผู้นำยุโรปให้คำมั่นเมื่อวันอังคารว่าจะตอบโต้หลังจากที่ทรัมป์ประกาศว่าเขาจะขึ้นภาษีนำเข้าอะลูมิเนียมและเหล็กเป็น 25% ซึ่งนั่นอาจเป็นภาษีนำเข้าครั้งแรกจากชุดภาษี "ตอบแทน"
ตามข้อมูลของ Citi แม้ว่าสหภาพยุโรปจะกำหนดภาษีตอบโต้ 10% กับการนำเข้าสินค้าที่ไม่ใช่พลังงานจากสหรัฐฯ ก็จะส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่ออัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคพื้นฐานเพียง 0.05%
ข้อตกลงสันติภาพที่ยากลำบาก
ทรัมป์กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า เขาเชื่อว่าเขากำลังประสบความคืบหน้าในการเจรจาเพื่อยุติสงครามระหว่างรัสเซียและยูเครน แต่ปฏิเสธที่จะให้รายละเอียดเกี่ยวกับการสื่อสารใดๆ ที่เขามีกับปูติน
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ยังต้องการพบปะหารือในประเด็นนี้ด้วย โดยรัสเซียมองว่าซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เป็นสถานที่จัดการประชุมสุดยอด ตามรายงานของรอยเตอร์เมื่อต้นเดือนนี้
เมื่อปีที่แล้ว ปูตินได้กำหนดเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการยุติสงครามโดยทันที โดยยูเครนจะต้องละทิ้งความทะเยอทะยานในนาโต และถอนทหารออกจากสี่ภูมิภาคที่รัสเซียอ้างสิทธิ์และควบคุมเป็นส่วนใหญ่
เซเลนสกีตกลงที่จะจัดหาแร่ธาตุหายากและแร่ธาตุอื่นๆ ให้กับสหรัฐเพื่อแลกกับการสนับสนุนทางการเงินสำหรับความพยายามในการทำสงคราม ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลว่าวอชิงตันจะละทิ้งยูเครน
จากข้อมูลของกลุ่มวิจัยระบุว่า ปัจจุบันทรัพยากรโลหะของยูเครนราว 40% อยู่ภายใต้การยึดครองของรัสเซีย นั่นหมายความว่าสหรัฐฯ กำลังให้การรับประกันการชำระเงินล่วงหน้าแก่ตนเองด้วยการให้คำมั่นที่จะหยุดยิง
ความเชื่อมั่นทางธุรกิจในยุโรปจะได้รับการส่งเสริมหากทรัมป์สามารถรักษาสัญญาได้ แต่อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นได้จนกว่าสถานการณ์ในสมรภูมิจะสงบลง ดังนั้น สินทรัพย์ในยุโรปจึงไม่ได้สนใจข่าวนี้
น่าแปลกใจที่ทรัมป์กล่าวในบทสัมภาษณ์ล่าสุดว่ายูเครนอาจสูญเสียอำนาจอธิปไตยให้กับรัสเซีย คำกล่าวที่น่าตกใจนี้เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลลัพธ์ของสงคราม
คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
สหรัฐฯ ผ่อนคลายส่งออกชิป AI เปิดทาง Nvidia-AMD จีน พร้อมแลกเปลี่ยนแร่หายาก สัญญาณดีต่อยอดเปิดทางถกลดกำแพงภาษี
2025-07-18
ราคาหุ้น TSMC พุ่งขึ้น 4% หลังผลประกอบการไตรมาส 2 ดีกว่าที่คาดการณ์ และเพิ่มประมาณการรายได้ปี 2568 เนื่องด้วยความต้องการ AI และชิปขั้นสูงที่เพิ่มขึ้น
2025-07-18
ดัชนี S&P 500 ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6,304.36 โดยได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ข้อมูลผู้บริโภคที่ยืดหยุ่น และความเชื่อมั่นอย่างระมัดระวังในตลาดหุ้นทั่วโลก
2025-07-18
