เผยแพร่เมื่อ: 2023-11-09
อัปเดตเมื่อ: 2026-05-08
ก่อตั้งขึ้นในปี 1694 ธนาคารแห่งอังกฤษมักถูกกล่าวขานว่าเป็นธนาคารกลางแห่งแรกของโลก คำกล่าวนี้ไม่ถูกต้องอย่างเคร่งครัด ธนาคาร Riksbank ของสวีเดนก่อตั้งก่อนหน้านี้ แต่ธนาคารแห่งอังกฤษกลายเป็นต้นแบบสำหรับธนาคารกลางสมัยใหม่ เนื่องจากรวมหน้าที่ธนาคารของรัฐบาล การออกเงินตราฯ นโยบายการเงิน และการกำกับดูแลเสถียรภาพทางการเงิน ประวัติศาสตร์ของธนาคารอธิบายได้ว่าเงินสมัยใหม่ หนี้สาธารณะ และความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางเชื่อมโยงกันอย่างไร
ธนาคารแห่งอังกฤษถูกสร้างขึ้นเพื่อแก้ปัญหาการระดมทุนของรัฐบาล ในปลายศตวรรษที่ 17 อังกฤษต้องการเงินทุนเพื่อทำสงครามกับฝรั่งเศส แต่เครดิตของราชวงศ์อ่อนแอ วิธีแก้ไขคือการจัดตั้งธนาคารหุ้นส่วนใหม่ ที่สามารถระดมเงินจากนักลงทุนเอกชน และให้กู้ยืมแก่รัฐบาล
ธนาคารได้รับพระราชทานใบอนุญาตในปี 1694 จากพระเจ้า William III และพระราชินี Mary II เริ่มต้นในชื่อ "ผู้ว่าการและบริษัทธนาคารแห่งอังกฤษ" โดยนักลงทุนซื้อหุ้นธนาคาร และรัฐบาลจ่ายดอกเบี้ย การจัดการดังกล่าวทำให้รัฐมีแหล่งระดมทุนที่มั่นคงมากขึ้น ในขณะที่ให้โครงสร้างสถาบันที่ปลอดภัยแก่นักลงทุน มากกว่าการให้กู้ยืมโดยตรงแก่ราชวงศ์
จุดกำเนิดนี้มีความสำคัญ เนื่องจากระบบธนาคารกลางตั้งอยู่ที่จุดตัดระหว่างตลาดและรัฐบาล ธนาคารไม่ได้ถูกสร้างขึ้นเพื่อกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อเป็นภารกิจแรก แต่ถูกสร้างขึ้นเพื่อระดมทุนหนี้สาธารณะ สนับสนุนความมั่นใจ และรักษาเสถียรภาพการเงินของรัฐบาล
ธนาคารแห่งอังกฤษไม่ได้กลายเป็นธนาคารกลางสมัยใหม่ในทันใด เริ่มต้นในฐานะธนาคารเอกชน และค่อยๆ สะสมหน้าที่ทางสาธารณะ ได้แก่ การออกธนบัตร ดูแลบัญชีรัฐบาล สนับสนุนตลาดหนี้สาธารณะ และกลายเป็นพลังรักษาเสถียรภาพในช่วงวิกฤตการเงิน
พระราชบัญญัติธนาคารปี 1844 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ ได้กำหนดหน้าที่การออกธนบัตรของธนาคารอย่างเป็นทางการ และจำกัดการออกธนบัตรใหม่ในอังกฤษและเวลส์ เมื่อเวลาผ่านไป สิ่งนี้ทำให้ธนาคารมีตำแหน่งศูนย์กลางมากขึ้นในระบบการเงิน
ธนาคารถูกโอนเป็นของรัฐในปี 1946 และเข้าสู่การเป็นเจ้าของสาธารณะ โครงสร้างนโยบายการเงินสมัยใหม่เกิดขึ้นในปี 1997 เมื่อรัฐบาลสหราชอาณาจักรมอบอิสรภาพในการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย จากนั้นพระราชบัญญัติธนาคารแห่งอังกฤษปี 1998 ได้จัดตั้งโครงสร้างปัจจุบันของคณะกรรมการนโยบายการเงิน
โครงสร้างนี้ยังคงกำหนดนโยบายการเงินของสหราชอาณาจักร รัฐบาลกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ ในขณะที่คณะกรรมการนโยบายการเงินตัดสินใจระดับอัตราดอกเบี้ยธนาคารที่จำเป็นเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย
ธนาคารแห่งอังกฤษมีหน้าที่หลัก 3 ประการ
ประการแรก กำหนดนโยบายการเงิน คณะกรรมการนโยบายการเงินประชุม 8 ครั้งต่อปี และตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยธนาคาร ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิงที่ส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืม ผลตอบแทนเงินฝาก อัตราดอกเบี้ยกู้ซื้อบ้าน และการกำหนดราคาสินทรัพย์ปอนด์ ภารกิจที่ธนาคารระบุไว้คือการทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% เมื่อเวลาผ่านไป
ประการที่สอง ปกป้องเสถียรภาพทางการเงิน ธนาคารเฝ้าติดตามความเสี่ยงในธนาคาร บริษัทประกันภัย ระบบชำระเงิน และตลาดการเงิน หลังวิกฤตการเงินปี 2007–2008 หน้าที่นี้มีรูปแบบชัดเจนมากขึ้นผ่านคณะกรรมการนโยบายการเงินและหน่วยกำกับดูแลระมัดระวัง
ประการที่สาม สนับสนุนความมั่นใจในเงินตราฯ ออกธนบัตรธนาคารแห่งอังกฤษใช้ในอังกฤษและเวลส์ ดำเนินระบบชำระเงินสำคัญ และช่วยให้เงินปอนด์ยังคงเป็นวิธีการชำระเงินที่น่าเชื่อถือ
อัตราดอกเบี้ยธนาคารเป็นเครื่องมือนโยบายที่เห็นได้ชัดที่สุดของธนาคารแห่งอังกฤษ เมื่อคณะกรรมการนโยบายการเงินปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สินทรัพย์สหราชอาณาจักรอาจน่าลงทุนมากขึ้น หากตลาดคาดหวังผลตอบแทนที่สูงขึ้น ซึ่งสามารถสนับสนุนค่าเงินปอนด์ได้ เมื่อคณะกรรมการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ค่าเงินปอนด์อาจอ่อนค่าลง หากนักลงทุนคาดหวังผลตอบแทนที่ต่ำลงเมื่อเปรียบเทียบ
แต่ตัวตลาดเงินตราฯ มักไม่เคลื่อนไหวเพียงแค่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยคู่เดียว ค่าเงิน GBP/USD และ EUR/GBP มักตอบสนองต่อสัญญาณนโยบายทั้งหมด ได้แก่ ผลคะแนนเสียง คำกล่าวเกี่ยวกับเงินเฟ้อ แนวโน้มการเติบโต และทัศนคติของธนาคารเมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรป
นี่คือเหตุผลที่การตัดสินใจเมื่อเดือนเมษายน 2026 มีความสำคัญ ธนาคารคงอัตราดอกเบี้ยธนาคารที่ 3.75% แต่ผลคะแนน 8–1 เสียงแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายหนึ่งคนสนับสนุนการปรับขึ้น อัตราเงินเฟ้อ CPI ปรับตัวขึ้นถึง 3.3% และธนาคารเตือนว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจผลักอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นในปลายปี การผสานดังกล่าวทำให้การตัดสินใจนี้มีทัศนคติไม่ผ่อนคลายมากเท่าหัวข้อข่าวการคงอัตราดอกเบี้ยธรรมดา
อัตราดอกเบี้ยเป็นเพียงส่วนหนึ่งของนโยบายธนาคารแห่งอังกฤษ ธนาคารยังส่งผลต่อตลาดผ่านโครงการซื้อสินทรัพย์ ที่สะสมพอร์ตสินทรัพย์ในช่วงการผ่อนคลายปริมาณเงิน (QE)
ภายใต้นโยบาย QE ธนาคารซื้อพันธบัตรรัฐบาลเพื่อลดต้นทุนการกู้ยืมและสนับสนุนสภาพการเงิน การลดปริมาณสินทรัพย์ (QT) จะย้อนกลับกระบวนการบางส่วน โดยปล่อยให้พันธบัตรครบกำหนดและจำหน่ายพันธบัตรรัฐบาลกลับสู่ตลาด
สิ่งนี้มีความสำคัญ เนื่องจากปริมาณพันธบัตรรัฐบาลส่งผลต่ออัตราผลตอบแทน ในเดือนกันยายน 2024 คณะกรรมการนโยบายการเงินลงคะแนนให้ลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลจำนวน 100 พันล้านปอนด์ ภายใน 12 เดือนต่อจากนั้น ในเดือนกันยายน 2025 ลงคะแนนลดเพิ่มอีก 70 พันล้านปอนด์ ตั้งแต่ตุลาคม 2025 ถึงกันยายน 2026
สำหรับนักลงทุน QT สามารถส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนระยะยาว ราคากู้ซื้อบ้าน และค่าเงินปอนด์ การลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลที่รวดเร็วขึ้นอาจทำให้สภาพการเงินเข้มงวดขึ้น แม้อัตราดอกเบี้ยธนาคารจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
คำตอบที่ถูกต้องแม่นยำกว่าคือ ธนาคารแห่งอังกฤษไม่ใช่ธนาคารกลางที่เก่าแก่ที่สุด แต่เป็นหนึ่งในรากฐานสำคัญของระบบธนาคารกลางสมัยใหม่
ธนาคาร Sveriges Riksbank ก่อตั้งก่อนหน้านี้ ธนาคารแห่งอังกฤษตามมาปี 1694 และมีอิทธิพลมากขึ้น เนื่องจากอังกฤษพัฒนาตลาดพันธบัตรรัฐบาลที่ลึกซึ้ง ศูนย์การเงินโลก และเงินตราฯ ที่มีบทบาทสำคัญในระดับสากล
ความแตกต่างนี้ช่วยปรับปรุงเนื้อหาบทความ รักษาความสำคัญทางประวัติศาสตร์ของธนาคารแห่งอังกฤษ ในขณะที่หลีกเลี่ยงการอ้างข้อเท็จจริงที่ผู้อ่านที่มีความรู้อาจโต้แย้ง
ธนาคารแห่งอังกฤษเริ่มต้นในฐานะสถาบันระดมทุนสงครามในปี 1694 และกลายเป็นหนึ่งในเสาหลักของระบบการเงินสมัยใหม่ อิทธิพลของธนาคารขยายไปยังอัตราเงินเฟ้อ ค่าเงินปอนด์ พันธบัตรรัฐบาล อัตราดอกเบี้ยกู้ซื้อบ้าน การให้กู้ยืมของธนาคาร และเสถียรภาพทางการเงิน
วิธีที่เข้าใจธนาคารได้ดีกว่า ไม่ใช่การเรียกว่า "ธนาคารกลางแห่งแรกของโลก" แต่เป็นต้นแบบที่ยิ่งใหญ่แห่งแรกของธนาคารกลางสมัยใหม่ มุมมองนี้ถูกต้องแม่นยำ น่าเชื่อถือ และมีประโยชน์สำหรับผู้อ่านที่ต้องการเข้าใจ เหตุใดการตัดสินใจบนถนน Threadneedle จึงยังคงส่งผลต่อตลาดโลก
