Дата публикации: 2026-01-09
Компания Anthropic стала одним из ведущих претендентов в конкуренции на рынке ИИ, и ее предстоящие действия имеют последствия, выходящие далеко за рамки одной организации. Потенциальное IPO Anthropic в 2026 году проверит, готовы ли публичные рынки финансировать передовые разработки в области ИИ по сегодняшним частным оценкам, а также потребует соблюдения дисциплины, присущей квартальной отчетности.
Выбор времени не случаен. Сообщается, что в начале января 2026 года Anthropic готовит новый раунд финансирования, который может оценить компанию в 350 миллиардов долларов, что почти вдвое превышает ее оценку всего четырьмя месяцами ранее. Кроме того, Anthropic также готовится к возможному IPO уже в 2026 году, в котором участвует юридическая фирма Wilson Sonsini.
Для трейдеров и инвесторов ключевой вопрос прост. Является ли эта ситуация в первую очередь результатом подготовки к IPO, или же это по-прежнему преимущественно стратегия частного финансирования?
Во-первых, в декабре 2025 года появились сообщения о том, что Anthropic готовится к потенциальному IPO уже в 2026 году и привлекла компанию Wilson Sonsini для поддержки подготовки к IPO, а переговоры с крупными инвестиционными банками описывались как неформальные и находящиеся на ранней стадии.
В начале января 2026 года появились сообщения о том, что компания Anthropic готовится к возможному IPO уже в 2026 году, а также планирует новый раунд финансирования с целью оценки компании примерно в 350 миллиардов долларов.
Что это значит: IPO компании Anthropic выглядит вполне вероятным в 2026 году, но сроки не определены, и путь к выходу на биржу, скорее всего, будет зависеть от того, насколько быстро компания сможет превратить стремительный рост в устойчивую прибыль и более предсказуемую выручку.
| Дата | Важный этап | Почему это важно |
|---|---|---|
| Март 2025 г. | Компания сообщила об оценке после привлечения инвестиций в размере 61,5 миллиарда долларов . | Это заложило основу для последующих скачков в оценке стоимости компании на этапе «перед мега-раундом». |
| 2 сентября 2025 г. | Компания Anthropic объявила о привлечении 13 миллиардов долларов в рамках раунда финансирования серии F, при этом ее рыночная капитализация после инвестиций составила 183 миллиарда долларов . | Это вывело Anthropic в редкую для частных компаний-разработчиков программного обеспечения зону оценки. |
| 15 октября 2025 г. | По прогнозам Anthropic, к концу 2025 года годовой доход компании составит 9 миллиардов долларов , а к 2026 году — до 26 миллиардов долларов , при этом значительную долю выручки обеспечат корпоративные клиенты. | Это создало для рынка «карту роста», которую инвесторы теперь используют для обоснования оценки стоимости. |
| 3 декабря 2025 г. | Компания Anthropic готовится к возможному IPO уже в 2026 году, при участии Wilson Sonsini, и переговоры с банкирами находятся на ранней стадии. | Это был первый широко цитируемый сигнал о начале подготовки к IPO. |
| 7 января 2026 г. | Компания Anthropic планирует провести новый раунд привлечения средств с целью оценки своей стоимости примерно в 350 миллиардов долларов , а также готовится к возможному IPO уже в 2026 году. | Это повысило ставки, поскольку следующая оценка может повлиять на ожидания относительно цены размещения акций на IPO. |
Ниже представлена хронология событий, связанных с IPO компании, составленная на основе проверенных сообщений СМИ и официальных заявлений компании.
Короче говоря, компания еще не объявила официальную дату IPO, и регистрационное заявление пока не опубликовано. На данном этапе это нормально, поскольку компании могут готовиться к этому в течение нескольких месяцев, и конфиденциальная информация не будет обнародована сразу.
| Сценарий | Что должно произойти? | Что может это задержать? |
|---|---|---|
| IPO в начале 2026 года | Крайне маловероятно без уже поданной заявки. | Отсутствие отчетности, риск несвоевременного выбора момента выхода на рынок. |
| IPO запланировано на конец 2026 года. | Более вероятно, если подача документов состоится в середине года. | Первый раунд финансирования снимает спешку. |
| IPO 2027 года | Вполне вероятно, если частные оценки останутся высокими. | Волатильность, регулирование, риск потери прибыли |
Оценка в 350 миллиардов долларов поставила бы Anthropic в число самых дорогих частных компаний в мире. Для сравнения, этот скачок почти вдвое превышает оценку компании в сентябре 2025 года, когда она была оценена в 183 миллиарда долларов.
| Дата | Круглый | Собранная сумма | Оценка после привлечения инвестиций |
|---|---|---|---|
| Март 2025 г. | Серия E | 3,5 млрд долларов | 61,5 млрд долларов США |
| Сентябрь 2025 г. | Серия F | 13 млрд долларов | 183 млрд долларов |
| Январь 2026 г. | Новый раунд (сообщается) | 10 млрд долларов (планируется) | 350 млрд долларов (целевой показатель) |
Инвесторы, как правило, ориентируются на темпы роста выручки при оценке стоимости компаний, занимающихся искусственным интеллектом, поскольку прибыль в первые годы часто неясна.
Компания Anthropic сообщила, что ее годовой доход в начале 2025 года составлял приблизительно 1 миллиард долларов, а к августу 2025 года превысил 5 миллиардов долларов.
Согласно отчетам, целевой показатель годового дохода к концу 2025 года составляет 9 миллиардов долларов, а к 2026 году — до 26 миллиардов долларов.
С учетом опубликованных данных о темпах роста, которые служат приблизительными ориентирами, становится ясно, что рынок ожидает: оценка в 350 миллиардов долларов предполагает, что компания достигнет своих целей роста к 2026 году и сохранит их.
Корпоративные клиенты составляют 80% выручки Anthropic.
Такое сочетание имеет значение, поскольку доходы от корпоративных подписок, как правило, более стабильны, чем доходы от потребительских подписок, а публичные рынки часто предпочитают более стабильные показатели.
Новая кампания по привлечению 10 миллиардов долларов финансирования является частью высокого спроса на решения в области искусственного интеллекта и корпоративного управления, даже несмотря на то, что инвесторы спорят о возможном формировании пузыря в сфере ИИ.
Короче говоря, стоимость пребывания вблизи новых рынков растет, и это подталкивает компании к поиску все более крупных источников финансирования.
В комментариях рынка, опубликованных в конце декабря, указывалось на расширение списка IPO на 2026 год, в частности, на перспективы, связанные с искусственным интеллектом, а также подчеркивалось, что резкое увеличение волатильности может внезапно закрыть эту возможность.
Для проведения крупного IPO в сфере искусственного интеллекта, вероятно, потребуется благоприятная ситуация с точки зрения рисков и длительный период спокойного рынка, чтобы установить оптимальную цену акций и обеспечить успешную торги на вторичном рынке.
| Риск | Как это выглядит | Почему рынки это наказывают? |
|---|---|---|
| Риск оценки | Цены, установленные частными лицами, опережают общественный спрос. | После определения цены акции могут резко упасть. |
| Срыв роста | Целевые показатели выручки не достигаются, или количество продлений контрактов снижается. | Многократное увеличение приводит к быстрому сжатию. |
| Давление на маржу | Затраты на вычислительные ресурсы растут быстрее, чем доходы. | Инвесторы требуют более четкого пути к прибыли. |
| Соревнование | Клиенты либо меняют поставщика, либо разрабатывают собственные инструменты. | Ценовая власть ослабевает |
| Регулирование и правовые нормы | Новые правила в области ИИ, споры о данных и авторских правах | Затраты растут, а планы по выпуску продукции замедляются. |
| Концентрация клиентов | Доходы в основном поступают от нескольких крупных клиентов. | Один-единственный проигрыш может негативно повлиять на прогнозы. |
| Репутация и безопасность | Сбои в работе модели, неправильное использование или проблемы с доверием | Корпоративные покупатели могут быстро приостановить покупку. |
Публичное размещение акций меняет правила игры. Эти риски становятся более значимыми, когда акции торгуются ежедневно, поскольку непрерывное изменение цены может быстро переоценивать ожидания и усиливать волатильность при изменении ликвидности или настроений.
Четко обозначено завершение следующего раунда привлечения частных инвестиций, если компания решит его провести.
Необходимо больше публичных сигналов о готовности к IPO, включая кадровый состав и глубину финансового руководства, поскольку IPO требуют строгой аудиторской отчетности.
Любое подтверждение конфиденциальной заявки или публичного заявления о регистрации, которое обычно становится доступным ближе к началу роуд-шоу.
Нет. Компания Anthropic готовится лишь к возможному IPO уже в 2026 году, но подтвержденных сроков нет, а переговоры с банками на ранней стадии носили неофициальный характер.
Компания Anthropic готовится к раунду финансирования с целью оценки в 350 миллиардов долларов, после раунда в сентябре 2025 года, в ходе которого ее оценка составила 183 миллиарда долларов.
По данным компании Anthropic, годовой доход вырос с примерно 1 млрд долларов в начале 2025 года до более чем 5 млрд долларов к августу 2025 года.
В заключение, IPO компании Anthropic в 2026 году уже не является чем-то из разряда авантюрных. Согласно сообщениям, компания готовится к возможному размещению акций уже в 2026 году, одновременно привлекая новый раунд финансирования, который может оценить ее примерно в 350 миллиардов долларов.
Динамика оценки компании была стремительной: с 61,5 млрд долларов в марте 2025 года до 183 млрд долларов в сентябре 2025 года, а теперь, по сообщениям, целевая сумма составляет 350 млрд долларов.
Если компания сможет достичь амбициозных целевых показателей годовой выручки и продемонстрировать улучшение экономической эффективности на единицу продукции, то выход на биржу станет более оправданным.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
