Дата публикации: 2026-02-05
Amazon готов сегодня опубликовать результаты за четвертый квартал 2025 года, и ситуация проста. Инвесторы обсуждают, сможет ли AMZN продолжать увеличивать прибыль, одновременно активно инвестируя в инфраструктуру ИИ, и достаточно ли быстро AWS восстанавливается, чтобы оправдать этот инвестиционный цикл.
Ожидания повышены; рынок опционов прогнозирует движение почти на 7% в любую сторону к концу недели после публикации результатов. Акции AMZN закрылись примерно на $232.99 в последней сессии после резкого падения, и всё ещё значительно ниже 52‑недельного максимума $258.60.
Поэтому инвесторы будут внимательно прислушиваться к тону руководства в отношении спроса, затрат и планов расходования средств, потому что прогнозы часто важны не меньше, чем сам факт превышения ожиданий по итогам квартала.
Amazon обсудит результаты за четвертый квартал 2025 года сегодня, 5 февраля 2026 года, конференц‑звонок запланирован на 2:00 p.m. PT / 5:00 p.m. ET.
| Событие | Тихоокеанское время | Восточное время |
|---|---|---|
| Публикация отчета | После закрытия рынка | После закрытия рынка |
| Конференц‑звонок по итогам | 2:00 p.m. (5 февраля) | 5:00 p.m. (5 февраля) |
Практический вывод: данные поступают на рынки США во второй половине дня, но азиатские дески отреагируют ещё до завтрака.
| Показатель | Консенсус (примерно) | Почему это может повлиять на акции |
|---|---|---|
| Выручка | $211.4B to $211.6B | Подтверждает праздничный спрос и сильную структуру услуг. |
| EPS | About $1.97 | Незначительное превышение прогноза менее важно по сравнению с маржой и тоном прогнозов. |
| Показатель роста AWS | Инвесторы отслеживают возможность роста выше ожиданий в низком 20% диапазоне | AWS задает повестку по оценке, поскольку обеспечивает значительную долю операционной прибыли. |
| Доход от рекламы | $24.8B to $25.7B | Реклама имеет высокую маржинальность, поэтому рост здесь может укрепить доверие к операционной прибыли. |
Консенсусные ожидания сосредоточены на рекордной выручке и уверенном росте прибыли.
Инвесторы в целом ожидают:
Выручка около $211.55 млрд
EPS около $1.97
Инвесторы внимательно следят за первоначальным прогнозом на 1-й квартал, ориентируясь на выручку в $175.6 млрд и EPS в $1.73 в качестве ориентира на следующий квартал.
Рынок рассматривает AWS как ключевого игрока из‑за растущего спроса на инфраструктуру ИИ. Способность управлять мощностями и сохранять ценовую дисциплину определит, превратится ли этот рост в прибыль или просто приведет к увеличению расходов.
Для контекста: AWS показал хорошие результаты в прошлом квартале, и Amazon заявил о планах расширения мощностей в будущем. В результате инвесторы теперь ищут подтверждение того, что этот импульс продолжается.
Инвесторы пристально следят за капитальными расходами и расходами на ИИ, потому что им нужно доказательство того, что дополнительные средства конвертируются в реальные оплачиваемые рабочие нагрузки, а не просто увеличивают амортизацию.
Таким образом, инвесторы, вероятно, будут задавать руководству вопросы о росте облачных услуг и планах расходов на будущие периоды во время звонка.
Amazon реализует основные меры по сокращению затрат, включая крупнейшую в истории корпорации программу увольнений, которая приведет к сокращению 16,000 рабочих мест после предыдущего сокращения 14,000 должностей в октябре.
Когда компания одновременно сокращает расходы и увеличивает затраты, предоставляемые прогнозы должны быть ясными, поскольку инвесторы будут предполагать, что руководство пытается защитить маржу, одновременно финансируя следующий цикл роста.
AWS по‑прежнему является ключевым драйвером оценки, и рынок рассматривает его как главный экзаменационный вопрос.
В последнем квартале Amazon сообщил о выручке AWS в размере $33.0 billion, что на 20% больше в годовом выражении, а операционная прибыль AWS составила $11.4 billion.
По мере приближения 4-го квартала, настроения на рынке предполагают высокие ожидания. Аналитики внимательно следят за тем, сможет ли AWS достичь роста ближе к 23%, в то время как консенсус-прогноз колеблется около 21%.
Что обычно влияет на цену акции
Быстрый рост AWS, как правило, поддерживает цену акции, особенно если маржинальность прибыли остается стабильной.
Рост AWS на уровне просто «удовлетворительно» в сочетании с увеличением расходов может разочаровать.
Рекламный бизнес Amazon стал одним из важнейших драйверов прибыли, с более привлекательной маржинальностью по сравнению с традиционными розничными продажами.
В собственной отчетности Amazon показано, что рекламные услуги составили $17.703 billion в 3-м квартале 2025 года.
На 4-й квартал консенсус рынка находится в районе $24.8 billion to $25.7 billion.
Почему это важно
Усиление рекламного бизнеса может ослабить опасения по поводу давления на ритейл‑маржи.
Промах может поставить под сомнение устойчивость роста, особенно если показатели AWS будут лишь соответствовать ожиданиям.
Розничные продажи важны, но действительно важно, защищает ли Amazon маржи, поддерживая при этом высокую скорость доставки и качество обслуживания.
В 3-м квартале 2025 года:
Продажи сегмента Северная Америка составили $106.3 billion
Продажи международного сегмента составили $40.9 billion
Операционная прибыль составила $17.4 billion, хотя Amazon также сообщил о специальных списаниях, которые повлияли на квартал
На 4-й квартал инвесторы будут следить за:
тенденциями затрат на выполнение заказов и доставку
интенсивностью промоакций в праздничный сезон
любые сигналы о давлении на зарплаты и логистику
Это область, которая может быстро изменить тон конференц‑звонка.
Amazon отметил, что его свободный денежный поток упал до $14.8 billion за последние 12 месяцев, в основном из‑за значительного увеличения закупок недвижимости и оборудования.
Если руководство укажет на очередное увеличение инвестиций без четких сроков возврата, рынок может отреагировать негативно, даже если прибыль на акцию (EPS) превысит ожидания.
Это не прогноз. Это типичный образец того, как оцениваются результаты.
Прогноз касается не только цифр. Это также про уверенность.
Вот конкретные нюансы тона, которые часто двигают акции AMZN:
Звучит ли руководство уверенно в отношении спроса в 1-м квартале?
Подразумевают ли они стабильность марж или рост затрат?
Описывают ли они расходы как целевые или без ограничений?
Дают ли они четкие ориентиры по мощности AWS, инфраструктуре ИИ и срокам?
Ценообразование опционов указывает, что трейдеры ожидают примерно 7% движения в любую сторону к концу недели после публикации результатов.
| Опорная цена | Ожидаемое движение | Нижний диапазон | Верхний диапазон |
|---|---|---|---|
| $232.99 | ±7% | ~$216.68 | ~$249.30 |
Текущая цена акции AMZN составляет примерно $232.99. Изменение на 7% от этой цены составит примерно $16.31.
Это не направленное прогнозное утверждение. Это оценка рынка величины, и она помогает объяснить, почему формулировка прогнозов может иметь такое же значение, как и заглавный показатель EPS.
| Индикатор | Уровень | Что это означает |
|---|---|---|
| RSI(14) | 37.767 | Инерция слабая, но пока не достигла классических уровней капитуляции. |
| MACD(12,26) | -1.92 | Трендовая инерция отрицательная перед публикацией результатов. |
| MA20 (simple) | 238.58 | Ближайший потолок, если акция отскочит на результатах. |
| MA50 (simple) | 240.22 | Более широкая зона сопротивления, часто определяющая, станет ли отскок продолжительным трендом. |
| MA200 (simple) | 237.60 | Долгосрочная ориентирная линия, которая сейчас выше спота и может давить на настроение рынка. |
Технические индикаторы склоняются к обороне перед публикацией. Дневная панель технических сигналов показывает сигнал «Сильная продажа», при RSI(14) на уровне 37.767 и торговле акции ниже нескольких ключевых скользящих средних.
| Тип уровня | Цена |
|---|---|
| Поддержка S1 | 233.05 |
| Поддержка S2 | 231.31 |
| Поддержка S3 | 230.44 |
| Pivot | 233.92 |
| Сопротивление R1 | 235.66 |
| Сопротивление R2 | 236.53 |
| Сопротивление R3 | 238.27 |
Если результаты будут чистыми и руководство по прогнозам останется стабильным, трейдеры часто будут наблюдать, сможет ли AMZN вернуть область pivot около $233.92 и затем атаковать диапазон скользящих средних $238 до $240.
Да. Amazon обсудит результаты за 4‑й квартал 2025 года 5 февраля 2026 года во время конференц‑звонка в 17:00 по восточному времени (ET) после закрытия рынка.
Консенсус‑ожидания перед публикацией указывают примерно на $211.55 миллиардов выручки и около $1.97 EPS.
AWS — ключевой фактор, который определяет оценку. Инвесторы будут смотреть, соответствует ли рост AWS ожиданиям и сохраняются ли маржи на фоне увеличения расходов на инфраструктуру, связанную с AI.
Ценообразование опционов предполагает движение почти на 7% в любую сторону к концу недели после публикации результатов. При цене AMZN около $232.99 это примерно диапазон от $216.68 до $249.30.
В заключение, сегодняшняя отчетность Amazon важнее не столько с точки зрения того, был ли у компании сильный праздничный квартал, сколько с точки зрения того, превращается ли следующий этап роста в устойчивую прибыль.
AWS по‑прежнему остается центральным фактором, поскольку инвесторы оценивают и рост, и маржу под давлением расходов на AI‑инфраструктуру.
Если динамика AWS превзойдет ожидания рынка и руководство сообщит о капитальных расходах в соответствии с наблюдаемым спросом, AMZN может быстро вернуть свои технические уровни.
Однако если прогнозы по расходам будут расти быстрее, чем развивается монетизация, рынок может воспринять отчет как пересмотр оценки стоимости, даже если заглавные показатели превзойдут ожидания.
Отказ от ответственности: Этот материал предназначен только для общей информационной цели и не является (и не должен рассматриваться как) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Ни одно из мнений, выраженных в материале, не является рекомендацией со стороны EBC или автора о том, что какое‑либо конкретное вложение, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходят какому‑либо конкретному лицу.
