Publicado em: 2026-02-27
O movimento da Block desta noite não é um salto normal pós-resultados. As ações da Block fecharam a $54.53 em 26 de fev. e depois subiram para cerca de $67.36 na negociação pós-fechamento, um reajuste brusco em apenas algumas horas.
Os fatores principais foram simples:
A administração elevou sua perspectiva para 2026, incluindo uma meta de lucro bruto no ano de $12.2 bilhões e EPS ajustado de $3.66.
A empresa anunciou que eliminará mais de 4.000 vagas, reduzindo seu quadro de funcionários de mais de 10.000 para abaixo de 6.000, representando aproximadamente uma redução de 40% nos empregos.
Ainda assim, o movimento não é apenas "cortes de custos igual a lucros maiores". É também uma aposta de que a Block pode continuar a inovar mesmo enquanto passa por uma redução significativa de pessoal. É aí que os próximos trimestres vão decidir se esse salto se manterá.
No final do pregão, a Block já estava firme. Depois, com a liquidez do pós-fechamento, o mercado precificou um 2026 diferente.
Resumo de negociação mais recente (fechamento de 26 de fev.):
Fechamento: $54.53
Variação do dia: +4.99%
Pós-fechamento: ~$67.36 (+23.52% em relação ao fechamento)
A ação vinha sendo negociada intensamente por semanas. Um salto violento no pós-fechamento frequentemente indica que o posicionamento estava cauteloso, e a orientação forçou os fundos a reprecificar a história.
Não foi um trimestre do tipo "estouro de receita". O mercado se preocupou mais com o lucro bruto e com o que ele implica para o poder de geração de lucro no longo prazo.
Lucro bruto do 4T: $2.87 bilhões, alta de 24% ano a ano.
Lucro bruto do aplicativo para consumidores: $1.83 bilhões (alta de 33%).
Lucro bruto do ecossistema de vendedores: $993 milhões (alta de 7%).
Usuários ativos mensais do aplicativo para consumidores: 59 milhões.
Crescimento do volume de pagamentos do ecossistema de vendedores: 10% ano a ano no 4T (a administração também discriminou as taxas dos EUA e internacionais).
Perspectiva de lucro bruto para 2026: $12.2 bilhões (cerca de 18% de crescimento).
Perspectiva de EPS ajustado para 2026: $3.66.
Incluiu também um indicador de curto prazo:
Perspectiva para o 1T: $0.67 de EPS e $2.8 bilhões de lucro bruto
A administração também destacou uma perspectiva de margem de lucro significativamente maior para 2026 em comparação com 2025, impulsionada por uma estrutura de despesas reduzida.
No dia do investidor da Block, alguns meses antes, a empresa apresentou um plano para 2026 que incluía:
Lucro bruto para 2026: $11.98 bilhões
EPS ajustado para 2026: $3.20
O novo número de lucro bruto (~$12.2 bilhões) não é apenas "um pouco maior". Sinaliza que a administração acredita que o negócio pode sustentar mais lucro no modelo, e que os custos podem ser reduzidos mais rapidamente do que o esperado.
A Block disse que está cortando cerca de 4.000 vagas, aproximadamente 40% do quadro, reduzindo o número de funcionários de mais de 10.000 para menos de 6.000. Um corte de 40% na força de trabalho soa como sinal de dificuldade na maioria das indústrias. Aqui, o mercado tratou isso como um reajuste de margem.
A administração enquadrou a medida como uma mudança para um modelo operacional "nativo em inteligência", argumentando que novas ferramentas permitem que equipes menores entreguem mais rápido ao mesmo tempo em que crescem.
De fato, a liderança apontou ganhos de produtividade interna, incluindo a alegação de que a produção da engenharia aumentou fortemente nos últimos meses.
Os mercados tendem a recompensar cortes de custos quando:
A empresa não enfrenta uma queda brusca na demanda
A administração combina cortes com uma orientação mais otimista
Isso é exatamente o que aconteceu aqui. O mercado não estava apenas comprando "melhores números de 2026." Estava comprando a ideia de que a Block pode entregar esses números com uma base de custos estruturalmente menor.
Um corte de mais de 10.000 pessoas para menos de 6.000 não é uma reorganização menor. É um redesenho operacional completo.
Risco de velocidade do produto: Se a entrega desacelerar após as demissões, o mercado punirá rapidamente a ação porque "a promessa de ser uma empresa mais rápida" estará quebrada.
Risco de experiência do cliente: Cortes de custos que se manifestam como redução de suporte ou aumento de atrito podem prejudicar sutilmente a retenção antes que esse impacto seja refletido nas finanças.
Risco na composição de talentos: O objetivo é reter os melhores desenvolvedores ao mesmo tempo em que se simplificam processos. No entanto, alcançar isso de forma limpa em uma escala tão grande é desafiador.
O mercado está celebrando a decisão hoje à noite. O mercado a avaliará ao longo dos próximos dois a três trimestres.
Se você eliminar a emoção das demissões e a empolgação dos movimentos after-hours, a ação da Block seguirá uma lista curta de sinais operacionais.
O crescimento do lucro bruto permanece forte após o reset?
O engajamento e a monetização do Cash App permanecem saudáveis (usuários, usuários bancários, vínculos de produto)?
A Square continua a crescer seu volume de pagamentos sem sacrificar sua precificação?
Quão rapidamente os custos de reestruturação se dissipam, e como fica a base de custos ao sair do 2º trimestre de 2026?
Agora há dois gráficos:
O pregão regular fechou em $54.53
O preço no after-hours está perto de $67
Esse gap é onde a maioria das decisões de negociação se concentrará.
Esses instantâneos de indicadores foram antes do repricing completo no after-hours, então trate-os como "contexto de preparação", não como a nova realidade pós-gap.
| Indicador | Valor | O que sugere |
|---|---|---|
| RSI (14) | 38.10 | Momentum fraco / quase sobrevendido |
| MACD | -3.52 | Ímpeto de tendência negativo |
| Média móvel de 50 dias | 62.56 | A ação estava abaixo desse nível antes da divulgação dos resultados |
| Média móvel de 200 dias | 67.94 | O movimento no after-hours empurra o preço próximo a esse nível |
Esses níveis combinam suporte de volume de curto prazo, zonas de retração comuns e os níveis destacados pelos comentários técnicos em torno do último fechamento.
| Zona | Nível | Por que importa |
|---|---|---|
| Suporte imediato do gap | $54.50–$55.00 | O fechamento antes dos resultados. Se o preço perder este nível, o mercado estará rejeitando a narrativa rapidamente. |
| Primeiro suporte | $53.38 | Observado como uma área de suporte de volume. |
| Suporte secundário | $50.75–$51.00 | Aglomerado de fechamentos anteriores e outra faixa de suporte observada. |
| Primeira resistência | $60.11 | Uma faixa de resistência comumente sinalizada nos resumos técnicos atuais. |
| Zona de decisão do gap | $66.50–$68.50 | Onde foi negociado no pós-mercado. Isto se torna o primeiro campo de batalha real na abertura. |
| Resistência maior | $70.00–$72.25 | Uma zona de negociação de janeiro anterior que pode funcionar como oferta. |
As ações da Block dispararam porque a administração está tentando acelerar o crescimento do lucro ao elevar suas metas para 2026 enquanto reduz a base de custos.
Pode ser altista se a empresa mantiver a qualidade do produto e o suporte ao cliente enquanto reduz despesas, já que as margens podem se expandir de forma significativa. Pode ser baixista se os cortes desacelerarem a execução, enfraquecerem os controles de risco ou causarem problemas de atendimento que prejudiquem o crescimento.
Sim. Esses surtos pós-notícia podem perder força se o mercado decidir que o movimento foi rápido demais, se o apetite por risco mais amplo enfraquecer ou se os comentários da administração sugerirem que o risco de execução está aumentando. Ações que abrem em gap por causa de manchetes frequentemente retraem parte do movimento enquanto traders realizam lucros e aguardam provas no próximo trimestre.
Em conclusão, Block Stock subriu devido a uma perspectiva mais otimista para 2026 e a um reajuste significativo de custos, que a administração afirma ter como objetivo aumentar a velocidade e a eficiência da empresa.
As metas revisadas para 2026 levaram os investidores a ajustar a avaliação da ação, enquanto a redução da força de trabalho indica um senso de urgência.
A compensação é o risco de execução. Embora cortar custos significativamente possa melhorar rapidamente a rentabilidade, também pode causar danos operacionais ocultos que se manifestam mais tarde.
Aviso: Este material é apenas para fins de informação geral e não se destina (e não deve ser considerado) como aconselhamento financeiro, de investimento ou outro sobre o qual se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
