Publicado em: 2025-10-31
Algumas moedas fluem como rios tranquilos, previsíveis e calmos, enquanto outras corredeiras, cheias de energia e risco. O primeiro grupo inclui as principais moedas do mundo: o dólar americano, o euro, a libra esterlina e outras que dominam o comércio global. O segundo grupo, o das moedas emergentes, representa nações em rápido crescimento que ainda estão buscando seu equilíbrio no cenário mundial. Ambos os grupos desempenham papéis vitais na movimentação financeira entre fronteiras, mas suas diferenças vão além da geografia ou da fama.
Para entender o mercado Forex corretamente, os traders precisam saber o que diferencia uma moeda principal de uma emergente. Essas distinções afetam a liquidez, a volatilidade, as estratégias de negociação e até mesmo a forma como os investidores globais gerenciam o risco. Vamos explorar como cada uma se comporta, por que as diferenças são importantes e o que exemplos do mundo real revelam sobre os mercados atuais.
Uma moeda importante pertence a uma economia estável e desenvolvida, com mercados financeiros sólidos e confiança global. Elas são altamente líquidas, o que significa que podem ser negociadas em grandes volumes sem grandes oscilações de preço. De acordo com o Banco de Compensações Internacionais (BIS), o dólar americano aparece em quase 88% de todas as transações cambiais, sendo a moeda mais dominante. O euro, o iene japonês e a libra esterlina vêm logo em seguida.
Outros exemplos de moedas importantes incluem o dólar australiano (AUD), o dólar canadense (CAD) e o franco suíço (CHF). Essas moedas são respaldadas por instituições sólidas, bancos centrais transparentes e políticas monetárias consistentes. Por isso, tendem a apresentar spreads de compra e venda estreitos, faixas de valor estáveis e respostas previsíveis às notícias globais.
Em resumo, as principais moedas atuam como a espinha dorsal do comércio global. Elas são frequentemente usadas como reservas pelos bancos centrais e servem como referências de preços para commodities como petróleo e ouro.
Moedas emergentes provêm de economias em desenvolvimento ou de rápido crescimento que ainda estão construindo credibilidade nos mercados globais. Exemplos incluem o real brasileiro (BRL), a lira turca (TRY), o rand sul-africano (ZAR) e a rupia indonésia (IDR). Essas moedas tendem a ser mais voláteis, refletindo os riscos políticos, econômicos e estruturais de seus países de origem.
Moedas emergentes podem sofrer oscilações bruscas em curtos períodos. Por exemplo, a lira turca perdeu mais de 40% do seu valor em relação ao dólar americano entre 2021 e 2024, principalmente devido a políticas de taxas de juros atípicas e inflação acima de 50%. Em contrapartida, a rupia indonésia valorizou-se em mais de 6% no início de 2025, impulsionada por exportações sólidas e um aumento na demanda global por commodities.
Apesar de sua imprevisibilidade, as moedas emergentes atraem investidores em busca de retornos mais elevados. Suas economias geralmente apresentam taxas de crescimento mais rápidas, juros mais altos e bases industriais em expansão, o que pode proporcionar oportunidades de longo prazo.
As principais moedas dominam a liquidez global. Elas podem ser compradas ou vendidas instantaneamente sem grande impacto no preço. As moedas emergentes, por outro lado, são negociadas com menos frequência, o que leva a spreads maiores e preços menos previsíveis.
As principais moedas são sustentadas por economias diversificadas e governança sólida. As moedas emergentes, por sua vez, frequentemente dependem de setores específicos, como commodities ou turismo, o que as torna mais vulneráveis a choques.
Os mercados emergentes geralmente oferecem taxas de juros mais altas para atrair investimentos estrangeiros e combater a inflação. Em 2025, a taxa Selic do Brasil permanece acima de 10%, enquanto a taxa básica do Federal Reserve dos EUA gira em torno de 4,5%. Taxas mais altas atraem investidores que utilizam operações de carry trade, tomando empréstimos em moedas de baixo rendimento, como o iene, e investindo em moedas de alto rendimento, como o real.
As principais economias possuem regulamentações consistentes e bancos centrais independentes. Os mercados emergentes podem sofrer mudanças repentinas nas políticas ou instabilidade política que impactam o valor da moeda.
Moedas emergentes podem gerar retornos mais elevados quando suas economias se expandem. Por exemplo, o peso mexicano valorizou-se quase 9% no acumulado do ano de 2025, beneficiando-se das tendências de relocalização da produção e dos investimentos no setor manufatureiro.
Os investidores utilizam uma combinação de ambos os tipos de moeda para equilibrar estabilidade e oportunidade. Por exemplo, um trader pode manter EUR/USD para obter consistência, enquanto adiciona USD/ZAR para exposição à volatilidade.
Essa estratégia envolve tomar empréstimos em uma moeda principal de baixo rendimento, como o iene japonês, para investir em uma moeda emergente de alto rendimento, como o peso mexicano. Se a diferença entre as taxas de juros permanecer estável, os investidores lucram com a diferença.
Empresas e investidores com exposição a mercados emergentes frequentemente fazem hedge contra riscos cambiais. Por exemplo, um fabricante do Reino Unido com operações na Indonésia pode usar contratos de câmbio para proteger seus lucros das flutuações da rupia indonésia (IDR).
O peso mexicano tem sido uma das moedas emergentes mais fortes em 2024-2025, impulsionado pelo forte comércio com os Estados Unidos e pelos benefícios da relocalização da produção. Sua estabilidade o tornou um dos favoritos em carteiras de investimentos em mercados emergentes.
O iene continua sendo um pilar das finanças globais, conhecido por seus baixos rendimentos e por ser considerado um porto seguro. Em 2025, muitos investidores continuarão financiando operações de carry trade com empréstimos em ienes para investir em ativos emergentes de maior rendimento.
O yuan chinês situa-se entre as duas categorias. Embora pertença à segunda maior economia do mundo, os seus controles de capital e a sua conversibilidade parcial impedem que seja uma moeda principal totalmente flutuante.
Potencialmente, retornos mais elevados durante períodos de expansão econômica.
Diferenciais de rendimento atrativos para operações de carry trade.
Acesso a economias em rápido crescimento e a novos temas de investimento.
Menor liquidez leva a custos de negociação mais altos.
Maior sensibilidade a choques políticos e à pressão da dívida externa.
Instrumentos de proteção cambial limitados em comparação com as principais moedas.
Sim. Elas experimentam flutuações mais acentuadas devido a fatores econômicos e políticos. No entanto, um risco maior também pode significar uma recompensa maior durante ciclos favoráveis.
Exemplos comuns incluem USD/BRL, EUR/TRY e GBP/ZAR. Esses pares são populares entre os traders que buscam volatilidade.
Sim. À medida que as economias crescem e se estabilizam, suas moedas podem ganhar importância. O yuan chinês é o melhor exemplo, estando agora incluído na cesta de Direitos Especiais de Saque (DES) do FMI.
Moedas principais e emergentes são duas faces da mesma moeda no mercado cambial global. As moedas principais oferecem estrutura, liquidez e confiança, enquanto as emergentes injetam dinamismo e crescimento. Traders experientes combinam ambas — confiando nas moedas principais para obter estabilidade e explorando os mercados emergentes em busca de oportunidades. O equilíbrio entre as duas reflete o equilíbrio mais amplo da própria economia global: estável em sua essência, mas sempre em constante mudança em suas extremidades.
Par de moedas: A cotação do valor de uma moeda em relação a outra.
Liquidez: A facilidade de comprar ou vender um ativo sem afetar seu preço.
Carry Trade: Uma estratégia que lucra com as diferenças nas taxas de juros entre moedas.
Volatilidade: O grau de flutuação de preços ao longo do tempo.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
