اريخ النشر: 2025-10-31
تتحرك بعض العملات كالأنهار الراكدة، ثابتة وهادئة، بينما تتدفق أخرى كالأمواج المتدفقة، مفعمة بالطاقة والمخاطرة. تشمل المجموعة الأولى العملات الرئيسية في العالم، الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني، وغيرها من العملات المهيمنة على التجارة العالمية. أما المجموعة الثانية، العملات الناشئة، فتمثل الدول سريعة النمو التي لا تزال تسعى إلى تحقيق توازنها على الساحة العالمية. يلعب كلا العملتين دورًا حيويًا في تشكيل تدفق الأموال عبر الحدود، لكن اختلافاتهما تتجاوز مجرد الجغرافيا أو الشهرة.
لفهم سوق الفوركس بشكل صحيح، يجب على المتداولين معرفة ما يميز العملات الرئيسية عن العملات الناشئة. تؤثر هذه الفروقات على السيولة، والتقلبات، واستراتيجيات التداول، وحتى كيفية إدارة المستثمرين العالميين للمخاطر. دعونا نستكشف سلوك كلٍّ منهما، وأهمية هذه الفروقات، وما تكشفه الأمثلة الواقعية عن أسواق اليوم.
تنتمي العملات الرئيسية إلى اقتصاد مستقر ومتطور يتمتع بأسواق مالية قوية وثقة عالمية. تتميز هذه العملات بسيولة عالية، ما يعني إمكانية تداولها بكميات كبيرة دون تغيير كبير في الأسعار. ووفقًا لبنك التسويات الدولية (BIS)، يُستخدم الدولار الأمريكي في حوالي 88% من جميع معاملات الفوركس، مما يجعله العملة الأكثر هيمنة. يليه اليورو والين الياباني والجنيه الإسترليني بفارق ضئيل.
من الأمثلة الأخرى على العملات الرئيسية الدولار الأسترالي (AUD)، والدولار الكندي (CAD)، والفرنك السويسري (CHF). تتمتع هذه العملات بدعم مؤسسات قوية، وبنوك مركزية شفافة، وسياسة نقدية متسقة. ولذلك، تتميز عادةً بفروقات سعرية ضيقة، ونطاقات قيمة مستقرة، واستجابات متوقعة للأخبار العالمية.
باختصار، تُشكّل العملات الرئيسية عصب التجارة العالمية. وغالبًا ما تستخدمها البنوك المركزية كاحتياطيات، وتُشكّل معايير تسعير لسلع مثل النفط والذهب.
العملات الناشئة تأتي من اقتصادات نامية أو سريعة النمو لا تزال تبني مصداقيتها في الأسواق العالمية. ومن الأمثلة على ذلك الريال البرازيلي (BRL)، والليرة التركية (TRY)، والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، والروبية الإندونيسية (IDR). تميل هذه العملات إلى أن تكون أكثر تقلبًا، مما يعكس المخاطر السياسية والاقتصادية والهيكلية في بلدانها الأصلية.
قد تشهد العملات الناشئة تقلبات حادة خلال فترات قصيرة. على سبيل المثال، فقدت الليرة التركية أكثر من 40% من قيمتها مقابل الدولار الأمريكي بين عامي 2021 و2024، ويعزى ذلك أساسًا إلى سياسات أسعار الفائدة غير التقليدية ومعدلات التضخم التي تجاوزت 50%. في المقابل، ارتفعت قيمة الروبية الإندونيسية بأكثر من 6% في أوائل عام 2025، مدعومةً بصادرات قوية وارتفاع الطلب العالمي على السلع الأساسية.
على الرغم من صعوبة التنبؤ بمساراتها، تجذب العملات الناشئة المتداولين الباحثين عن عوائد أعلى. فغالبًا ما تتميز اقتصاداتها بمعدلات نمو أسرع، وأسعار فائدة أعلى، وقواعد صناعية متنامية، مما يوفر فرصًا طويلة الأجل.
تُهيمن العملات الرئيسية على السيولة العالمية. يُمكن شراؤها وبيعها فورًا دون تأثير يُذكر على الأسعار. أما العملات الناشئة، فتُتداول بوتيرة أقل، مما يؤدي إلى اتساع فروق الأسعار وصعوبة التنبؤ بالتسعير.
العملات الرئيسية مدعومة بتنوع الاقتصادات والحوكمة القوية. أما العملات الناشئة، فغالبًا ما تعتمد على قطاعات محددة، مثل السلع أو السياحة، مما يجعلها أكثر عرضة للصدمات.
عادةً ما تُقدّم الأسواق الناشئة أسعار فائدة أعلى لجذب الاستثمار الأجنبي ومكافحة التضخم. في عام 2025، سيظلّ سعر الفائدة الأساسي (Selic) في البرازيل أعلى من 10%، بينما يبلغ سعر الفائدة القياسي للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حوالي 4.5%. تجذب أسعار الفائدة المرتفعة المتداولين الذين يستخدمون صفقات الفائدة المربحة، ويقترضون بعملات منخفضة العائد مثل الين، ويستثمرون في عملات عالية العائد مثل الريال.
تتمتع الاقتصادات الكبرى بلوائح تنظيمية ثابتة وبنوك مركزية مستقلة. قد تشهد الأسواق الناشئة تغييرات مفاجئة في سياساتها أو عدم استقرار سياسي يؤثر على قيمة عملاتها.
يمكن للعملات الناشئة تحقيق عوائد أعلى عند توسع اقتصاداتها. على سبيل المثال، ارتفع البيزو المكسيكي بنسبة تقارب 9% منذ بداية العام حتى عام 2025، مستفيدًا من اتجاهات نقل الصناعات إلى المناطق المجاورة والاستثمارات في قطاع التصنيع.
يستخدم المستثمرون مزيجًا من كلا النوعين من العملات لتحقيق التوازن بين الاستقرار والفرص. على سبيل المثال، قد يحتفظ المتداول بزوج يورو/دولار أمريكي لضمان الثبات، بينما يضيف زوج دولار أمريكي/راند جنوب أفريقي للتعرض للتقلبات.
تتضمن هذه الاستراتيجية الاقتراض بعملة رئيسية منخفضة العائد، مثل الين الياباني، للاستثمار في عملة ناشئة عالية العائد، مثل البيزو المكسيكي. إذا استقرت فجوة أسعار الفائدة، يحقق المتداولون ربحًا.
غالبًا ما تلجأ الشركات والمستثمرون الذين يتعاملون في الأسواق الناشئة إلى التحوّط من مخاطر العملات. على سبيل المثال، قد تستخدم شركة تصنيع بريطانية تعمل في إندونيسيا عقود صرف العملات الأجنبية لحماية أرباحها من تقلبات الروبية الإندونيسية.
كان البيزو المكسيكي من أقوى العملات الناشئة في الفترة 2024-2025، مدعومًا بتجارة قوية مع الولايات المتحدة ومزايا الاستيراد من الخارج. وقد جعله استقراره من العملات المفضلة في محافظ الأسواق الناشئة.
لا يزال الين حجر الزاوية في النظام المالي العالمي، وهو معروف بانخفاض عوائده وجاذبيته كملاذ آمن. في عام ٢٠٢٥، سيواصل العديد من المتداولين تمويل صفقات الفائدة بالاقتراض بالين للاستثمار في أصول ناشئة ذات عوائد أعلى.
يقع اليوان الصيني بين الفئتين. فرغم أنه ينتمي إلى ثاني أكبر اقتصاد في العالم، إلا أن ضوابط رأس المال وقابليته الجزئية للتحويل تمنعانه من أن يكون عملة رئيسية حرة التداول تمامًا.
عوائد أعلى محتملة خلال التوسعات الاقتصادية.
فروق العائد الجذابة للتداول بالهامش.
الوصول إلى الاقتصادات سريعة النمو وموضوعات الاستثمار الجديدة.
انخفاض السيولة يؤدي إلى ارتفاع تكاليف التداول.
حساسية أكبر للصدمات السياسية وضغوط الديون الخارجية.
أدوات التحوط محدودة مقارنة بالعملات الرئيسية.
نعم. تشهد هذه الأسواق تقلبات حادة نتيجةً للعوامل الاقتصادية والسياسية. ومع ذلك، فإن ارتفاع المخاطر قد يعني أيضًا عوائد أكبر خلال الدورات الاقتصادية المواتية.
من الأمثلة الشائعة أزواج USD/BRL، وEUR/TRY، وGBP/ZAR. تحظى هذه الأزواج بشعبية كبيرة بين المتداولين الباحثين عن التقلبات.
نعم. مع نمو الاقتصادات واستقرارها، يمكن لعملاتها أن تكتسب مكانة مرموقة. اليوان الصيني خير مثال على ذلك، فهو الآن مُدرج في سلة حقوق السحب الخاصة لصندوق النقد الدولي.
العملات الرئيسية والناشئة وجهان لعملة واحدة في سوق الفوركس العالمي. توفر العملات الرئيسية هيكلًا وسيولة وثقة، بينما تضفي العملات الناشئة ديناميكية ونموًا. يجمع المتداولون الماهرون بين الاثنين، معتمدين على العملات الرئيسية لتحقيق الاستقرار واستكشاف الأسواق الناشئة بحثًا عن الفرص. يعكس التوازن بينهما التوازن الأوسع للاقتصاد العالمي نفسه: ثابت في جوهره، ولكنه دائم التغير عند أطرافه.
زوج العملات: هو سعر صرف عملة واحدة مقابل عملة أخرى.
السيولة: سهولة شراء أو بيع أحد الأصول دون التأثير على سعره.
تجارة الحمل: استراتيجية تستفيد من اختلاف أسعار الفائدة بين العملات.
التقلب: درجة تقلب الأسعار بمرور الوقت.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
