Дата публикации: 2025-10-31
Некоторые валюты текут, как размеренные реки, предсказуемые и спокойные, в то время как другие бурлят, словно стремнины, полные энергии и риска. Первая группа включает основные мировые валюты: доллар США, евро, фунт стерлингов и другие, доминирующие в мировой торговле. Вторая группа, валюты развивающихся стран, представляет быстрорастущие страны, которые всё ещё ищут своё равновесие на мировой арене. Обе играют важную роль в формировании трансграничных денежных потоков, но их различия выходят за рамки географии или известности.
Чтобы правильно понимать рынок Форекс, трейдерам необходимо знать, чем отличается основная валюта от развивающейся. Эти различия влияют на ликвидность, волатильность, торговые стратегии и даже на то, как глобальные инвесторы управляют рисками. Давайте рассмотрим, как ведёт себя каждая валюта, почему эти различия важны и что реальные примеры говорят о современных рынках.
Основная валюта принадлежит стабильной, развитой экономике с развитыми финансовыми рынками и глобальным доверием. Они обладают высокой ликвидностью, что означает возможность торговли ими в больших объёмах без существенного изменения цен. По данным Банка международных расчётов (БМР), доллар США участвует почти в 88% всех валютных операций, что делает его доминирующей валютой. За ним следуют евро, японская иена и британский фунт.
Другие примеры основных валют включают австралийский доллар (AUD), канадский доллар (CAD) и швейцарский франк (CHF). Эти валюты поддерживаются сильными институтами, прозрачными центральными банками и последовательной денежно-кредитной политикой. Благодаря этому они, как правило, имеют узкие спреды между ценой покупки и продажи, стабильные диапазоны цен и предсказуемую реакцию на мировые новости.
Короче говоря, основные валюты служат основой мировой торговли. Они часто используются центральными банками в качестве резервных активов и служат ориентирами цен на такие товары, как нефть и золото.
Развивающиеся валюты – это валюты развивающихся или быстрорастущих экономик, которые всё ещё набирают авторитет на мировых рынках. Примерами служат бразильский реал (BRL), турецкая лира (TRY), южноафриканский рэнд (ZAR) и индонезийская рупия (IDR). Эти валюты, как правило, более волатильны, что отражает политические, экономические и структурные риски своих стран.
Валюты развивающихся стран могут испытывать резкие колебания в течение коротких периодов времени. Например, турецкая лира потеряла более 40% своей стоимости по отношению к доллару США в период с 2021 по 2024 год, главным образом из-за нетрадиционной политики процентных ставок и инфляции выше 50%. В то же время, индонезийская рупия укрепилась более чем на 6% в начале 2025 года благодаря устойчивому экспорту и резкому росту мирового спроса на сырьевые товары.
Несмотря на свою непредсказуемость, валюты развивающихся стран привлекают трейдеров, стремящихся к более высокой доходности. Их экономики часто характеризуются более быстрыми темпами роста, более высокими процентными ставками и расширяющейся промышленной базой, что может обеспечить долгосрочные возможности.
Основные валюты доминируют в глобальной ликвидности. Их можно купить или продать мгновенно, без существенного влияния на цену. Валюты развивающихся стран, однако, торгуются реже, что приводит к более широким спредам и менее предсказуемому ценообразованию.
Основные валюты поддерживаются диверсифицированной экономикой и эффективным управлением. Валюты развивающихся стран часто зависят от конкретных секторов, таких как сырьевые товары или туризм, что делает их более уязвимыми к потрясениям.
Развивающиеся рынки обычно предлагают более высокие процентные ставки для привлечения иностранных инвестиций и борьбы с инфляцией. В 2025 году ставка Selic в Бразилии останется выше 10%, в то время как базовый показатель Федеральной резервной системы США составляет около 4,5%. Более высокие ставки привлекают трейдеров, использующих операции «кэрри-трейд», занимая в низкодоходных валютах, таких как иена, и инвестируя в высокодоходные, такие как реал.
Крупнейшие экономики имеют последовательное регулирование и независимые центральные банки. Развивающиеся рынки могут столкнуться с внезапными изменениями политики или политической нестабильностью, которые могут повлиять на стоимость валюты.
Валюты развивающихся стран могут приносить более высокую доходность при росте экономики. Например, мексиканское песо выросло почти на 9% с начала года в 2025 году, чему способствовали тенденции к ниашорингу и инвестиции в производство.
Инвесторы используют сочетание обоих типов валют для баланса стабильности и возможностей. Например, трейдер может держать EUR/USD для стабильности и добавлять USD/ZAR для защиты от волатильности.
Эта стратегия предполагает заимствование в низкодоходной основной валюте, например, японской иене, для инвестирования в высокодоходную развивающуюся валюту, например, мексиканское песо. Если разница в процентных ставках остается стабильной, трейдеры получают прибыль.
Компании и инвесторы, работающие на развивающихся рынках, часто хеджируют валютные риски. Например, британский производитель, работающий в Индонезии, может использовать валютные контракты для защиты прибыли от колебаний курса РДЭ.
Мексиканское песо стало одной из самых устойчивых валют развивающихся рынков в 2024–2025 годах, чему способствовали активная торговля с США и выгоды от близлежащих рынков. Стабильность песо сделала его фаворитом в портфелях развивающихся рынков.
Иена остаётся краеугольным камнем мировой финансовой системы, известной своей низкой доходностью и привлекательностью в качестве безопасного актива. В 2025 году многие трейдеры продолжат финансировать сделки керри-трейд, привлекая заёмные средства в иенах, чтобы инвестировать в высокодоходные развивающиеся активы.
Китайский юань находится между этими двумя категориями. Хотя он принадлежит ко второй по величине экономике мира, контроль за движением капитала и частичная конвертируемость не позволяют ему стать полностью свободно плавающей основной валютой.
Потенциально более высокая доходность в периоды экономического роста.
Привлекательная разница в доходности для керри-трейдинга.
Доступ к быстрорастущим экономикам и новым инвестиционным направлениям.
Более низкая ликвидность приводит к более высоким торговым издержкам.
Повышенная чувствительность к политическим потрясениям и давлению внешнего долга.
Ограниченные инструменты хеджирования по сравнению с основными валютами.
Да. Они подвержены более резким колебаниям из-за экономических и политических факторов. Однако более высокий риск может также означать более высокую доходность в благоприятные периоды.
Распространенные примеры — USD/BRL, EUR/TRY и GBP/ZAR. Эти пары популярны среди трейдеров, ценящих волатильность.
Да. По мере роста и стабилизации экономики их валюты могут приобрести весомый статус. Наилучшим примером служит китайский юань, который теперь включен в корзину специальных прав заимствования МВФ.
Основные и развивающиеся валюты — это две стороны одной медали на мировом рынке. Основные валюты обеспечивают структуру, ликвидность и доверие, в то время как развивающиеся валюты привносят динамизм и рост. Опытные трейдеры сочетают и то, и другое: полагаясь на основные валюты для стабильности и исследуя развивающиеся рынки в поисках возможностей. Баланс между ними отражает более широкий баланс самой мировой экономики: стабильной в основе, но постоянно меняющейся на периферии.
Валютная пара: котировка стоимости одной валюты по отношению к другой.
Ликвидность: легкость покупки или продажи актива без влияния на его цену.
Carry Trade: стратегия, приносящая прибыль за счет разницы процентных ставок между валютами.
Волатильность: степень колебания цен с течением времени.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
