Diterbitkan pada: 2025-10-31
Beberapa mata uang bergerak bagai sungai yang tenang dan terprediksi, sementara yang lain mengalir deras bagai jeram, penuh energi dan risiko. Kelompok pertama mencakup mata uang utama dunia, dolar AS, euro, pound sterling, dan mata uang lainnya yang mendominasi perdagangan global. Kelompok kedua, mata uang negara berkembang, mewakili negara-negara dengan pertumbuhan pesat yang masih mencari keseimbangan di panggung global. Keduanya memainkan peran penting dalam membentuk arus uang lintas batas, tetapi perbedaan mereka melampaui sekadar geografi atau ketenaran.
Untuk memahami pasar forex dengan baik, trader harus memahami apa yang membedakan mata uang utama dari mata uang negara berkembang. Perbedaan ini memengaruhi likuiditas, volatilitas, strategi trading, dan bahkan bagaimana investor global mengelola risiko. Mari kita telusuri bagaimana masing-masing mata uang berperilaku, mengapa perbedaan tersebut penting, dan apa yang diungkapkan oleh contoh-contoh nyata tentang pasar saat ini.
Mata uang utama merupakan mata uang yang dimiliki oleh negara dengan ekonomi yang stabil dan maju, dengan pasar keuangan yang kuat dan kepercayaan global. Mata uang ini sangat likuid, artinya dapat diperdagangkan dalam volume besar tanpa memengaruhi harga secara signifikan. Menurut Bank for International Settlements (BIS), dolar AS muncul di hampir 88% dari seluruh transaksi valuta asing, menjadikannya yang paling dominan. Euro, yen Jepang, dan pound Inggris menyusul di bawahnya.
Contoh mata uang utama lainnya adalah dolar Australia (AUD), dolar Kanada (CAD), dan franc Swiss (CHF). Mata uang ini didukung oleh lembaga yang kuat, bank sentral yang transparan, dan kebijakan moneter yang konsisten. Karena itu, mata uang ini cenderung memiliki spread bid-ask yang ketat, rentang nilai yang stabil, dan respons yang dapat diprediksi terhadap berita global.
Singkatnya, mata uang utama berperan sebagai tulang punggung perdagangan global. Mata uang ini sering digunakan sebagai cadangan devisa oleh bank sentral dan menjadi patokan harga untuk komoditas seperti minyak dan emas.
Mata uang negara berkembang berasal dari negara-negara berkembang atau negara-negara dengan pertumbuhan pesat yang masih membangun kredibilitas di pasar global. Contohnya antara lain real Brasil (BRL), lira Turki (TRY), rand Afrika Selatan (ZAR), dan rupiah Indonesia (IDR). Mata uang-mata uang ini cenderung lebih volatil, mencerminkan risiko politik, ekonomi, dan struktural di negara asalnya.
Mata uang negara berkembang dapat mengalami pergerakan tajam dalam waktu singkat. Misalnya, lira Turki kehilangan lebih dari 40% nilainya terhadap dolar AS antara tahun 2021 dan 2024, terutama akibat kebijakan suku bunga yang tidak lazim dan inflasi di atas 50%. Sebaliknya, rupiah Indonesia menguat lebih dari 6% pada awal tahun 2025, didukung oleh ekspor yang solid dan lonjakan permintaan komoditas global.
Meskipun tidak dapat diprediksi, mata uang negara berkembang menarik minat para pedagang yang mencari imbal hasil lebih tinggi. Perekonomian mereka seringkali memiliki tingkat pertumbuhan yang lebih cepat, suku bunga yang lebih tinggi, dan basis industri yang berkembang yang dapat memberikan peluang jangka panjang.
Mata uang utama mendominasi likuiditas global. Mata uang ini dapat dibeli atau dijual secara instan tanpa dampak harga yang signifikan. Namun, mata uang negara berkembang diperdagangkan lebih jarang, sehingga menyebabkan spread yang lebih lebar dan harga yang kurang dapat diprediksi.
Mata uang utama didukung oleh perekonomian yang terdiversifikasi dan tata kelola yang kuat. Mata uang negara berkembang seringkali bergantung pada sektor-sektor tertentu, seperti komoditas atau pariwisata, sehingga lebih rentan terhadap guncangan.
Pasar negara berkembang biasanya menawarkan suku bunga yang lebih tinggi untuk menarik investasi asing dan melawan inflasi. Pada tahun 2025, suku bunga Selic Brasil tetap di atas 10%, sementara suku bunga acuan Federal Reserve AS berada di sekitar 4,5%. Suku bunga yang lebih tinggi menarik para pedagang yang melakukan carry trade, meminjam dalam mata uang berimbal hasil rendah seperti yen dan berinvestasi dalam mata uang berimbal hasil tinggi seperti real.
Negara-negara dengan perekonomian besar memiliki regulasi yang konsisten dan bank sentral yang independen. Pasar negara berkembang mungkin mengalami perubahan kebijakan mendadak atau ketidakstabilan politik yang memengaruhi nilai mata uang.
Mata uang negara berkembang dapat memberikan imbal hasil yang lebih tinggi ketika ekonominya berkembang. Misalnya, peso Meksiko menguat hampir 9% year-to-date pada tahun 2025, diuntungkan oleh tren nearshoring dan investasi manufaktur.
Investor menggunakan kombinasi kedua jenis mata uang tersebut untuk menyeimbangkan stabilitas dan peluang. Misalnya, seorang trader mungkin mempertahankan EUR/USD untuk konsistensi, sementara menambahkan USD/ZAR untuk eksposur volatilitas.
Strategi ini melibatkan peminjaman dalam mata uang utama berimbal hasil rendah, seperti yen Jepang, untuk berinvestasi dalam mata uang negara berkembang berimbal hasil tinggi seperti peso Meksiko. Jika selisih suku bunga tetap stabil, para pedagang mendapatkan selisihnya sebagai keuntungan.
Perusahaan dan investor yang memiliki eksposur di pasar negara berkembang sering kali melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang. Misalnya, produsen asal Inggris yang beroperasi di Indonesia mungkin menggunakan kontrak valuta asing untuk melindungi keuntungan dari fluktuasi Rupiah.
Peso Meksiko telah menjadi salah satu mata uang negara berkembang terkuat pada periode 2024–2025, didukung oleh perdagangan yang kuat dengan Amerika Serikat dan manfaat nearshoring. Stabilitasnya menjadikannya favorit dalam portofolio pasar negara berkembang.
Yen tetap menjadi pilar keuangan global, dikenal karena imbal hasil rendah dan daya tariknya sebagai aset safe haven. Pada tahun 2025, banyak pedagang terus mendanai carry trade dengan pinjaman yen untuk berinvestasi pada aset negara berkembang dengan imbal hasil lebih tinggi.
Yuan Tiongkok berada di antara kedua kategori tersebut. Meskipun termasuk dalam ekonomi terbesar kedua di dunia, kontrol modal dan konvertibilitas parsialnya membuatnya tidak dapat menjadi mata uang utama yang sepenuhnya mengambang bebas.
Potensi keuntungan yang lebih tinggi selama ekspansi ekonomi.
Perbedaan hasil yang menarik untuk perdagangan carry.
Akses ke ekonomi yang tumbuh cepat dan tema investasi baru.
Likuiditas yang lebih rendah menyebabkan biaya perdagangan yang lebih tinggi.
Kepekaan yang lebih besar terhadap guncangan politik dan tekanan utang luar negeri.
Alat lindung nilai terbatas dibandingkan dengan mata uang utama.
Ya. Mereka mengalami fluktuasi yang lebih tajam akibat faktor ekonomi dan politik. Namun, risiko yang lebih tinggi juga dapat berarti imbalan yang lebih besar selama siklus yang menguntungkan.
Contoh umum termasuk USD/BRL, EUR/TRY, dan GBP/ZAR. Pasangan ini populer di kalangan trader yang mencari volatilitas.
Ya. Seiring pertumbuhan dan stabilitas ekonomi, mata uang mereka dapat meraih status penting. Yuan Tiongkok adalah contoh terbaiknya, yang kini masuk dalam keranjang Hak Penarikan Khusus IMF.
Mata uang utama dan mata uang negara berkembang bagaikan dua sisi mata uang yang sama dalam valuta asing global. Mata uang utama menyediakan struktur, likuiditas, dan kepercayaan, sementara mata uang negara berkembang menyuntikkan dinamisme dan pertumbuhan. Para trader terampil menggabungkan keduanya — mengandalkan mata uang utama untuk stabilitas dan mengeksplorasi pasar negara berkembang untuk mencari peluang. Keseimbangan antara keduanya mencerminkan keseimbangan ekonomi global yang lebih luas: stabil di intinya, tetapi selalu bergeser di sisi-sisinya.
Pasangan Mata Uang: Kutipan nilai satu mata uang terhadap mata uang lainnya.
Likuiditas: Kemudahan membeli atau menjual aset tanpa mempengaruhi harganya.
Carry Trade: Strategi yang mengambil keuntungan dari perbedaan suku bunga antar mata uang.
Volatilitas: Tingkat fluktuasi harga dari waktu ke waktu.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
