Resumo:
O preço do ouro cai à medida que a redução das tensões geopolíticas e os próximos dados do IPC dos EUA moldam o sentimento dos investidores e influenciam a direção do mercado.
O preço do ouro tem passado por uma fase turbulenta recentemente, com o sentimento do mercado oscilando entre cautela e otimismo. Na segunda-feira (11 de agosto), o ouro à vista registrou uma queda acentuada, com o foco dos investidores se voltando para as próximas negociações entre os Estados Unidos e a Rússia sobre o conflito na Ucrânia, bem como para a iminente divulgação dos dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA. Ambos os acontecimentos têm implicações significativas — não apenas para o cenário geopolítico, mas também para a política de taxas de juros do Federal Reserve (Fed), o que, por sua vez, pode influenciar a trajetória futura do ouro.
O ouro à vista desvalorizou-se na segunda-feira, atingindo a mínima de três meses de US$ 3.363,99 por onça às 14h34 — queda de quase 1%. Isso ocorre apesar de os preços terem atingido o maior nível desde 23 de julho, na sexta-feira passada. A queda foi amplamente atribuída à redução do risco geopolítico, que reduziu a demanda por portos seguros para o metal precioso. Os contratos futuros de ouro nos EUA caíram ainda mais, recuando quase 2%, para US$ 3.422,20 por onça.
Matt Simpson, analista sênior da City Index, observou que o alívio das tensões geopolíticas foi um dos principais fatores por trás da queda no preço do ouro.
Na sexta-feira passada, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou planos de se encontrar com o presidente russo, Vladimir Putin, no Alasca, em 15 de agosto, para discutir o fim do conflito entre Rússia e Ucrânia. Desde o início da guerra, a crise tem sido um fator-chave na valorização do ouro devido ao seu apelo como porto seguro. A perspectiva de negociações construtivas injetou otimismo nos mercados, levando alguns investidores a reduzir suas reservas em ouro e adotar uma postura de espera.
Além da geopolítica, todos os olhares estão voltados para os dados do IPC dos EUA referentes a julho, que serão divulgados em breve. Analistas esperam que o núcleo do IPC suba 0,3% em relação ao mês anterior e 3,0% na comparação anual, em parte devido aos impactos da política tarifária. Embora esse valor permaneça acima da meta de inflação de 2% do Federal Reserve (Fed), pode fornecer orientações importantes para a política monetária futura.
De acordo com Simpson, uma leitura do IPC mais forte que o esperado poderia fortalecer o dólar americano, exercendo pressão descendente adicional sobre o preço do ouro.
Dados recentes sobre emprego nos EUA ficaram aquém das expectativas, alimentando as apostas do mercado em um corte na taxa de juros pelo Fed em setembro. Os preços de mercado agora sugerem uma probabilidade de 90% de flexibilização monetária no próximo mês, com pelo menos mais um corte previsto até o final de 2025. Cortes de juros geralmente dão suporte ao ouro, pois reduzem o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento. No entanto, no curto prazo, um dólar mais forte ainda pode limitar o potencial de valorização.
A incerteza também cresce em torno da aproximação do prazo para as negociações comerciais entre EUA e China. Trump fixou 12 de agosto como a data-alvo para um acordo, mantendo os investidores em alerta. Uma escalada nas tensões comerciais poderia impulsionar a demanda por ativos de refúgio e sustentar o preço do ouro, enquanto um acordo inovador poderia minar o apelo do ouro.
Dados da CFTC mostram que, na semana encerrada em 5 de agosto, as posições compradas líquidas em futuros de ouro na COMEX aumentaram em 18.965 contratos, elevando o total para 161.811. Isso indica que, apesar da recente retração, o sentimento especulativo em relação ao ouro permanece positivo — impulsionado pelas expectativas de incerteza econômica global e pela política monetária mais flexível.
O mercado do ouro está atualmente navegando por uma complexa mistura de influências. Embora o alívio das tensões geopolíticas possa reduzir a demanda por ativos de refúgio, os próximos dados do IPC e as decisões de política monetária do Fed podem trazer nova volatilidade.
No curto prazo, os investidores devem monitorar de perto os desdobramentos das negociações entre EUA e Rússia e os números da inflação americana. Um índice de preços ao consumidor (IPC) forte pode impulsionar ainda mais o dólar e pressionar o preço do ouro, enquanto dados mais fracos ou riscos geopolíticos renovados podem fazer o ouro recuperar seu brilho.
Numa perspectiva de longo prazo, as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Fed e a persistente incerteza global podem sustentar o ouro. Como aconselha Simpson, comprar em baixas continua sendo uma estratégia viável, mas os investidores devem permanecer atentos às oscilações do mercado no curto prazo. Uma carteira diversificada, atenção especial aos dados macroeconômicos e uma abordagem de investimento flexível serão essenciais para navegar neste ambiente incerto.
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