소개
지정학적 긴장이 완화되고 다가오는 미국 CPI 지수 발표를 앞두고 투자자 심리가 변동하면서 금 가격이 하락했습니다.
최근 금 가격은 신중함과 낙관론 사이에서 시장 심리가 요동치는 흐름을 보였습니다. 8월 11일(월), 현물 금 가격은 미국과 러시아 간 우크라이나 분쟁 관련 회담, 그리고 곧 발표될 미국 CPI 지수 데이터에 대한 관심이 높아지면서 뚜렷한 하락세를 나타냈습니다. 두 가지 모두 지정학적 구도뿐 아니라 미 연방준비제도(Fed)의 금리 정책에 중요한 영향을 미칠 수 있으며, 이는 금 가격의 향후 방향성에도 작용할 수 있습니다.
현물 금 가격은 월요일 오후 2시 34분 기준 온스당 3,363.99달러로 3개월 최저치를 기록하며 약 1% 하락했습니다. 이는 지난 7월 23일 이후 최고치를 지난 금요일 기록한 지 불과 사흘 만입니다. 하락은 주로 지정학적 리스크 완화로 안전자산 수요가 줄어든 데 기인했습니다. 미국 금 선물은 하락폭이 더 커지며 온스당 3,422.20달러로 약 2% 급락했습니다.
시티인덱스의 수석 애널리스트 맷 심프슨(Matt Simpson)은 지정학적 긴장 완화가 이번 금 가격 하락의 주요 요인이라고 분석했습니다.
지난 금요일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 오는 8월 15일 알래스카에서 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 만나 러시아-우크라이나 전쟁 종식을 논의하겠다고 발표했습니다. 전쟁 발발 이후 금의 안전자산 매력을 높이며 가격을 끌어올린 핵심 요인이었던 이슈가, 건설적인 회담 가능성이 제기되면서 시장에 낙관론을 확산시켰고 일부 투자자들은 금 보유를 줄이며 관망세로 전환했습니다.
이와 함께 시장의 시선은 곧 발표될 7월 미국 CPI 지수에 집중되고 있습니다. 전문가들은 근원 CPI가 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.0% 상승할 것으로 예상하고 있으며, 이는 일부 관세 정책 영향이 반영된 수치입니다. 이 수준은 여전히 연준의 2% 인플레이션 목표를 상회하지만, 향후 통화정책 방향성에 중요한 단서를 제공할 수 있습니다.
심프슨은 예상보다 높은 미국 CPI 지수 수치는 달러 강세를 유발해 금 가격에 추가 하방 압력을 줄 수 있다고 지적했습니다.
최근 미국 고용지표가 기대에 미치지 못하면서, 시장은 9월 연준 금리 인하 가능성을 높게 보고 있습니다. 현재 시장 가격 반영 확률은 다음 달 완화정책 시행을 90%로 가리키며, 2025년 말까지 최소 한 차례 추가 인하가 있을 것으로 전망됩니다. 금리 인하는 일반적으로 무이자 자산인 금에 우호적이지만, 단기적으로 달러 강세는 금 가격의 상승 여력을 제한할 수 있습니다.
최근 미국 고용 지표가 기대치를 밑돌면서, 연준의 9월 금리 인하에 대한 시장의 기대감이 커지고 있습니다. 현재 시장 가격은 다음 달 통화 완화 가능성을 90%로 예상하고 있으며, 2025년 말까지 최소 한 차례의 추가 금리 인하가 예상됩니다. 금리 인하는 일반적으로 금값에 긍정적인 영향을 미치는데, 이는 비수익 자산 보유에 따른 기회비용을 줄여주기 때문입니다. 그러나 단기적으로 달러 강세는 여전히 상승 가능성을 제한할 수 있습니다.
미국-중국 무역협상 마감일을 앞두고 불확실성도 고조되고 있습니다. 트럼프 대통령은 합의 목표일을 8월 12일로 설정했으며, 이는 투자자들의 긴장감을 높이고 있습니다. 무역 긴장이 고조되면 안전자산 수요가 늘어나 금 가격을 지지할 수 있지만, 반대로 돌파구가 마련되면 금의 매력이 약화될 수 있습니다.
CFTC 자료에 따르면, 8월 5일로 끝난 주간 동안 COMEX 금 선물 순매수 포지션은 18,965계약 증가해 총 161,811계약에 달했습니다. 이는 최근 조정에도 불구하고 글로벌 경제 불확실성과 완화적 통화정책 기대에 기반한 긍정적인 투기 심리가 유지되고 있음을 시사합니다.
현재 금 시장은 복합적인 요인 속에서 움직이고 있습니다. 지정학적 긴장 완화는 안전자산 수요를 줄일 수 있으나, 미국 CPI 지수 발표와 연준 정책 결정은 새로운 변동성을 유발할 수 있습니다.
단기적으로는 미·러 회담 동향과 미국 CPI 지수를 면밀히 주시해야 합니다. 지표가 강세를 보이면 달러 상승과 함께 금 가격에 추가 하락 압력이 가해질 수 있으며, 반대로 지표가 약하거나 지정학적 리스크가 재점화되면 금이 다시 주목받을 가능성이 있습니다.
중장기적으로는 연준 금리 인하 기대와 지속적인 글로벌 불확실성이 금 가격을 지지할 수 있습니다. 심프슨은 조정 시 매수를 유효한 전략으로 평가하면서도, 단기 시장 변동성에 대비할 것을 조언했습니다. 다양한 자산으로 구성된 포트폴리오와 거시경제 데이터에 대한 지속적 관찰, 그리고 유연한 투자 접근법이 현 시장에서 핵심이 될 것입니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
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