Нийтэлсэн огноо: 2025-03-27
Шинэчилсэн огноо: 2026-07-24
Аяга ба бариул (Cup and handle) загвар нь үргэлжилсэн өсөлтийн трендийн дараа бүрэлдэн тогтдог бухын (өсөлтийн) тренд үргэлжлэх модел юм. Үнэ буурч, нуман "U" хэлбэртэй болон дугуйрч, улмаар хуучин дээд түвшин рүүгээ эргэн өсөөд, дараа нь "бариул" гэж нэрлэгдэх илүү жижиг, явцуу хүрээнд дахин буурдаг. Өсөн нэмэгдэж буй арилжааны эзлэхүүн дээр үнэ бариулын эсэргүүцлийн түвшнийг сэтлэн дээшлэхэд уг загвар гүйцэд бүрэлдэж, өмнөх өсөлтийн тренд үргэлжлэх магадлалтайг дохиолдог.
Аяга ба бариул нь дугуйрсан "аяга" болон илүү богино, гүехэн "бариул"-аас бүрддэг өсөлтийн тренд үргэлжлэх загвар юм.
О'Нилийн анхны дүрэмд аяга эхлэхээс өмнө доод тал нь 30%-ийн өсөлтийн тренд байх, аяга нь 7-гоос 65 долоо хоног үргэлжлэх, аяганы гүн нь ойролцоогоор 12%-иас 33% байх, мөн бариул нь аяганы дээд хагаст 10%-иас 15%-иас ихгүй суларч доошлохыг шаарддаг.
Арилжаанд орохдоо бариулын эсэргүүцлийг сэтлэх үед, нэн ялангуяа арилжааны эзлэхүүн (форекс зах зээлд тикийн эзлэхүүн) нь сүүлийн үеийн дунджаас доод тал нь 40%-иар өссөн үед орно.
Стоп-лосс (stop-loss)-ыг бариулын доод түвшнээс доогуур байрлуулна. Зорилтот үнэ нь сэтрэлтийн цэгээс аяганы гүнийг дээш төсөөлөн тооцоолдог.
Олон сайтуудад дурдагддаг "95%-ийн амжилттай байх магадлал" гэсэн тоо баримт нь ихэнх уншигчдын бодож байгаагаас өөр зүйлийг хэмждэг. Доорх найдвартай байдлын хэсгээс үзнэ үү.
Уильям О'Нил ашигтай хувьцааны урт хугацааны судалгаан дээр үндэслэн энэхүү загварыг тодорхойлж, 1988 онд "How to Make Money in Stocks" номдоо судалгааны үр дүнгээ хэвлүүлжээ. Тэрээр фондын зах зээлийн хамгийн том ялагчид шинэ дээд түвшинд хүрэхээс өмнө бүрэлдэн тогтож байсан суурь бүтцүүдийг судалсны дараа энэ загварыг өөрийн CAN SLIM аргачлалд оруулсан.
Хүчтэй хувьцаанууд ихэвчлэн томоохон өсөлтийн дараа түр саатаж, дугуйрсан U хэлбэрийн уналтаар засарч, улмаар өсөлтөө үргэлжлүүлэхийн өмнө эцсийн, илүү жижиг сэгсрэлт (бариул)-ийг бүрдүүлдэг болохыг О'Нил анзаарчээ.
Загвар нь өргөн хүрээний, давтагдах сэтгэл зүйг (хүчтэй тренд, эрүүл түр саатал, сул эзэмшигчдийг цэвэрлэх эцсийн сэгсрэлт, дараа нь тренд үргэлжлэх) тусгадаг тул хожим нь бие даасан хувьцаанаас гадна ашигтай болох нь нотлогдсон. Өнөөдөр энэ нь арилжаачдын тренд үргэлжлэх болон эргэх тохиргоог тодорхойлоход ашигладаг форексын олон зуун чарт загваруудтай зэрэгцэн оршиж байна.
Арилжаачид одоо аяга ба бариул загварыг форексын хослолууд, алт, индексүүд болон бусад CFD дээр ашигладаг бөгөөд бодит биржийн эзлэхүүн ашиглах боломжгүй болсон үед эзлэхүүний баталгаажуулалтын механик өөрчлөгддөг. Энэхүү зохицуулалтыг энэхүү хөтчийн дараагийн хэсэгт авч үзнэ.
Аяга ба бариултай зөвхөн ерөнхийдөө төстэй харагдах загвар нь О'Нилийн анхны шалгуурыг хангасантай адил биш юм. Доорх хүснэгтэд сонгодог дүрмүүдийг үзүүлэв.
| Элемент | Сонгодог О'Нилийн Шалгуур |
| Өмнөх тренд | Аяга эхлэхээс өмнө доод тал нь 30%-ийн өсөлтийн тренд байх |
| Аяганы хэлбэр | Дугуйрсан, U хэлбэртэй суурь; зааг V хэлбэртэй уналт болон сэргэлт нь илүү сул дохио юм |
| Аяганы үргэлжлэх хугацаа | Ихэвчлэн 7-гоос 65 долоо хоног; ихэнх нь 3-аас 6 сард гүйцэт болдог |
| Аяганы гүн | Өмнөх дээд цэгээс ойролцоогоор 12%-иас 33%; 40%-иас 50%-ийн засалт шаардлага хангасан хэвээр боловч чанар муутайд тооцогдоно |
| Бариулын байрлал | Аяганы дээд хагаст бүрэлдэнэ, 200 өдрийн хөдөлгөөнт дунджаас (MA) дээгүүр байх нь тохиромжтой |
| Бариулын гүн | Өөрийн дээд цэгээс 10%-иас 15%-иас ихгүй суларч доошилно |
| Бариулын үргэлжлэх хугацаа | Ихэвчлэн 1-ээс 4 долоо хоног |
| Сэтрэлтийн эзлэхүүн | Сүүлийн үеийн дунджаас доод тал нь 40%-иас 50% дээгүүр байх |
Бариул нь өөрөө арилжааны эзлэхүүн агших үед явцуу хүрээнд доошилдог жижиг бухын туг (bullish flag) шиг харагддаг. Эх дүрмээрээ бол бариул нь аяганы өөрийнх нь доод цэгээс доош унавал загвар амжилтгүй болсонд тооцогдоно. Энэ цэгийг доорх хүчингүй болох хэсэгт илүү дэлгэрэнгүй авч үзэх болно.
Зарах дарамт суларч байгааг харуулахын тулд аяга бүрэлдэх явцад болон бариулын үед эзлэхүүн агших ёстой. Дараа нь бариулын эсэргүүцлийг сэтлэх үед эзлэхүүн огцом тэлэх шаардлагатай. Жон Мерфигийн "эзлэхүүн нь үнийн өмнө явдаг" гэсэн зарчим энд шууд хэрэгжинэ: бага эзлэхүүнтэй сэтрэлт нь бодит оролцооны огцом өсөлтөөр дэмжигдсэн сэтрэлтээс илүү амжилтгүй болох магадлалтай байдаг.
Арилжаа нь олон банк болон хөрвөх чадвар нийлүүлэгчдэд тархсан байдаг тул Спот форекс зах зээлд хувьцааны бирж шиг нэгдсэн, төвлөрсөн арилжааны эзлэхүүний тоо баримт байдаггүй. Арилжаачид оронд нь MT5 гэх мэт чарт платформууд дээр шууд боломжтой тикийн эзлэхүүнийг (тодорхой хугацаанд үнэ өөрчлөгдсөн тоо) төлөөлөл болгон ашигладаг.
Тикийн эзлэхүүн нь арилжаалагдсан хэмжээтэй адил биш боловч гол хослолууд дээр арилжааны идэвхийг хангалттай ойр танддаг тул сэтрэлтийн эзлэхүүний дүрмийн бодит орлуулагч болж чаддаг. Зөвхөн үнийн арилжаанд тугуурлахаас илүүтэйгээр үнийн сэтрэлттэй зэрэгцэн тикийн эзлэхүүний өсөлтийг баталгаажуулах нь хуурамч дохиог мэдэгдэхүйц багасгадаг.
Оролт (Entry). Стандарт оролт нь зөвхөн лааны сүүдэр сэтрэхээс илүүтэйгээр тэрхүү түвшнээс дээгүүр лаа хаагдсанаар баталгаажсан бариулын эсэргүүцлийн сэтрэлт юм. Илүү консерватив арилжаачид арилжаанд орохоос өмнө үнэ буцаж бууран, хуучин эсэргүүцлийг шинэ дэмжлэг болгон дахин шалгахыг (retest) хүлээдэг бөгөөд ингэснээр бага стоп-лоссын хариуд илүү хожуу оролтыг хүлээн зөвшөөрдөг.
Стоп-лосс (Stop-loss). Стоп-лоссыг бариулын доод цэгээс доогуур байрлуулна. Илүү консерватив дахин шалгалтын (retest) оролтын хувьд стоп-лоссыг дахин шалгасан дэмжлэгийн түвшний яг доор байрлуулж болох бөгөөд энэ нь ихэвчлэн илүү бага стоп-лоссын зайд боломж олгодог.
Зорилтот үнэ (Price target). Аяганы гүнийг түүний доод цэгээс баруун талын ирмэг (бариул бүрэлдсэн эсэргүүцлийн түвшин) хүртэл хэмжиж, дараа нь тухайн зарыг сэтрэлтийн цэгээс дээш төсөөлөн тооцоолно.
Жишээ нь, форексын хослолын аяга 1.0500 дээр đáy-лж, ирмэг нь 1.0800 дээр байв гэж бодъё, энэ нь 300 пипсийн аяганы гүн юм. Жинхэнэ бариул 1.0770 дээр сэтэрвэл хэмжигдсэн хөдөлгөөний зорилтот үнэ 1.1070 (1.0770 дээр 300 пипсийг нэмнэ) орчим байна. Энэ жишээ нь зөвхөн тайлбарлах зорилготой. Бодит тохиргоонууд нь хэмжээний хувьд өөр өөр байдаг бөгөөд хэмжигдсэн хөдөлгөөн нь баталгаа биш, зөвхөн чиглүүлэг юм.
Дараах тохиолдлуудын аль нэг нь тохиолдвол аяга ба бариул загвар хүчингүй болно:
Бариул нь аяганы доод цэгээс доош сэтрэх. Энэ цэгээс эхлэн бүтэц нь аяга ба бариул байхаа больж; илүүтэй амжилтгүй болсон суурь эсвэл тренд эргэх тохиргоо шиг аашилна.
Аяганы засалт ойролцоогоор 50%-иас хэтрэх. Гүнзгий, V хэлбэртэй, эсвэл өндөр волатилтай аяга нь амжилтгүй болох магадлал өндөртэй, чанар муутай тохиргоонд тооцогдоно.
Сэтрэлт нь түвшнээ хадгалж чадахгүй байх. Үнэ сэтэрснээс хойш удалгүй бариулын эсэргүүцлээс буцаж доош хаагдахыг ихэвчлэн хуурамч сэтрэлт эсвэл бухын хавх (bull trap) гэж нэрлэдэг.
Сэтрэлт нь эзлэхүүн эсвэл тикийн эзлэхүүний баталгаажуулалтгүй байх. Бага оролцоотой хөдөлгөөн нь эргэх магадлалтай.
Бариул нь хэт хол доошлох эсвэл хэт удаан үргэлжлэх бөгөөд энэ нь түр саатал нь эрүүл сэгсрэлт гэхээсээ илүү бодит хуваарилалт (distribution) болж хувирсныг дохиолдог.
Хөмөрсөн (эсвэл эсрэг) аяга ба бариул нь сонгодог загварын баавгайн (уналтын) толин тусгал юм. Энэ нь бууралтын трендийн дараа дугуйрсан орой хэлбэрээр бүрэлдэж, дараа нь үнэ бариулын дэмжлэгээс доош сэтрэхээс өмнө дээшээ сул хөдлөх жижиг бариул дагалддаг.
Хэмжигдсэн хөдөлгөөний зорилтот үнэ нь сэтрэлтийн цэгээс загварын өндрийг доош төсөөлөн тооцоолдог бөгөөд стоп-лосс нь ихэвчлэн бариулын дээд цэгээс дээгүүр байрладаг. Хөмөрсөн хувилбарын судалгаанаас үзэхэд энэ нь өсөлтийн эх хувилбараас бага найдвартай болох нь тогтоогдсон. Өөрийн шалгуур ба бодит жишээг багтаасан бүрэн механик нь EBC-ийн хөмөрсөн аяга ба бариул загварын хөтөчид багтсан болно.
Эдгээр гурван өсөлтийн тохиргоо нь уналтын дараа үнийн суурийг агуулдаг тул ихэвчлэн андуурагддаг.
| Загвар | Хэлбэр | Бариултай юу? |
| Аяга ба бариул | Нэг толигор, дугуйрсан U хэлбэртэй суурь | Тийм, аяганы дараах жижиг буцалт |
| Давхар đáy (Double bottom) | W хэлбэрийг үүсгэдэг ойролцоо үнэ дээрх хоёр тусдаа доод цэг | Үгүй |
| Дугуйрсан đáy (Rounding bottom) | Аягатай төстэй толигор, дугуйрсан суурь | Үгүй |
Хамгийн энгийн ялгаа: дугуйрсан đáy нь бариулгүй аяга бөгөөд давхар đáy нь нэг үргэлжилсэн нумын оронд дэмжлэгийн хоёр тусдаа хүрэлттэй байдаг. Мөн бариулын доод цэг нь аяганы доод цэгтэй ижил түвшинд очвол тохиргоо нь аяга ба бариулаас илүү давхар đáy шиг уншигддаг.
Давхар орой ба давхар đáy тохиргоонуудын бүрэн харьцуулалтыг EBC-ийн давхар орой болон давхар đáy загварын хөтөчөөс авах боломжтой.
Энэхүү загвар нь форексын гол ба туслах хослолууд, алт (XAU/USD), хувьцааны индексүүд болон бусад CFD дээр ажиглагддаг. Бие даасан хувьцаан дээр арилжаалахаас цөөн хэдэн практик ялгаа ажиглагддаг:
Цагийн хүрээ (Timeframe). Өдрийн болон долоо хоногийн чартууд нь илүү цэвэр, илүү найдвартай аяга ба бариулын тохиргоог үүсгэдэг. 15 минутын эсвэл 1 цагийн цагийн хүрээ гэх мэт арилжааны өдрийн доторх чартууд нь илүү олон хуурамч сэтрэлт үүсгэдэг бөгөөд илүү чанга эрсдэлийн менежмент шаарддаг.
Эзлэхүүний төлөөлөл. Дээр дурдсанчлан, спот форекс нь нэгдсэн төвлөрсөн эзлэхүүний тоо баримтгүй тул бодит арилжаалагдсан эзлэхүүний оронд тикийн эзлэхүүнийг ашиглана уу.
Хөрвөх чадвар (Liquidity). Баяр ёслол эсвэл гол сессүүдийн хоорондох тайван цагууд гэх мэт хөрвөх чадвар сул үед сэтэрдэг тохиргоонууд нь идэвхитэй арилжааны цагаар бүрэлдэж, сэтэрдэг тохиргооноос илүү хуурамч хөдөлгөөнд (whipsaw) өртөмтгий байдаг.
Баталгаажуулах хэрэгслүүд. Зарим арилжаачид арилжаанд орохоосоо өмнө хоёр дахь шатны баталгаажуулалтыг нэмэхийн тулд тикийн эзлэхүүний шалгалтыг RSI эсвэл MACD гэх мэт моментум индикатортой хослуулдаг. Өсөж буй гурвалжин (ascending triangle) гэх мэт өөр тренд үргэлжлэх тохиргоонууд нь нэг трендэд аяга ба бариултай зэрэгцэн эсвэл зарим тохиолдолд оронд нь гарч ирж болно, тиймээс хоёуланг нь таньж мэдэх нь тустай.
Сонгодог аяга ба бариул нь өсөлтийн (бухын) тренд үргэлжлэх загвар юм. Энэ нь одоо байгаа өсөлтийн тренд түр саатсаны дараа үргэлжлэх магадлалтайг дохиолдог. Баавгайн толин тусгал болох хөмөрсөн аяга ба бариул нь оронд нь бууралтын тренд үргэлжлэх магадлалыг дохиолдог.
Томас Булковскийн судалгаагаар аяга ба бариул загварын ойролцоогоор 95% нь шууд ашиг ба алдагдалгүй (break-even) амжилтгүй болохоос зайлсхийж чаддаг боловч зөвхөн 61% орчим нь хэмжигдсэн хөдөлгөөний бүрэн зорилтот түвшинд хүрдэг болохыг тогтоожээ. Түүний түүвэр дэх дундаж өсөлт 54% байсан. Эдгээрийг тогтмол магадлал биш, харин хувьцааны мэдээллээс авсан түүхэн лавлах цэг гэж үзээрэй.
Бариулын доод цэг аяганы доод цэгээс доош сэтрэх, аяганы засалт ойролцоогоор 50%-иас хэтрэх, сэтрэлт нь эсэргүүцлийн дээгүүр түвшнээ хадгалж чадахгүй байх, эсвэл сэтрэлт нь эзлэхүүн болон тикийн эзлэхүүний өсөлтгүйгээр тохиолдох үед тохиргоо хүчингүй болно.
Сонгодог шалгуурт аяга 7-гоос 65 долоо хоног (ихэнх нь 3-аас 6 сард гүйцдэг), бариул 1-ээс 4 долоо хоног үргэлжлэхийг шаарддаг. Үүнээс хавьгүй хурдан, ялангуяа бага цагийн хүрээнд бүрэлддэг загварууд нь илүү өндөр амжилтгүй болох магадлалыг агуулдаг.
Бариулын эсэргүүцлээс дээгүүр лаа хаагдаж баталгаажсан үед орно, эсвэл тухайн түвшин шинэ дэмжлэг болж дахин шалгагдахыг (retest) хүлээнэ. Стоп-лоссыг бариулын доод цэгээс доогуур байрлуулж, зорилтот үнийн хувьд сэтрэлтийн цэгээс аяганы гүнийг дээш төсөөлөн тооцоолно. Спот форекс нь төвлөрсөн эзлэхүүний мэдээлэлгүй тул сэтрэлтийг арилжаалагдсан эзлэхүүнээс илүү тикийн эзлэхүүнээр баталгаажуулна уу.
Энэ нь загварын баавгайн (уналтын) хувилбар юм: дугуйрсан оройн дараа дээшээ сул хөдлөх жижиг бариул дагалдаж, бариулын дэмжлэгээс доош сэтэрснээр баталгааждаг. Энэ нь доошоо зорилтот түвшинг төсөөлөн тооцоолдог бөгөөд ерөнхийдөө өсөлтийн хувилбараас бага найдвартай байдлыг харуулдаг.
Аяга ба бариул загвар нь чарт дээрх ойролцоо U хэлбэрийг нүдээр харахаас илүүтэйгээр тодорхой шалгуураар шалгадаг арилжаачдад ашиг тусаа өгдөг. Хүчинтэй тохиргоо нь тодорхойлогдсон өмнөх тренд, хүлээгдэж буй гүн болон үргэлжлэх хугацааны хүрээн дэх дугуйрсан аяга, тухайн аяганы дээд хагаст орших гүехэн бариул, болон бодит эзлэхүүн эсвэл форекс дахь түүний тикийн эзлэхүүний эквивалентаар дэмжигдсэн сэтрэлттэй байдаг.
Загварын түүхэн бодит амжилтын хувь нь интернетэд олонтаа давтагддаг 95%-ийн тоо биш, харин бүрэн зорилтот үнэд хүрэхэд 55%-иас 65%-д илүү ойр байдаг тул үүнийг тодорхойлогдсон стоп-лосс болон зах зээлийн одоогийн нөхцөл байдлын бодит үнэлгээтэй хослуулах нь зөвхөн загварт даатгахаас илүү чухал юм.
Анхааруулга: Энэхүү материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилготой бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын эсвэл бусад асуудлаар шийдвэр гаргахад ашиглах зөвлөмж биш юм. Материалд тусгагдсан ямар ч санаа бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс тухайн хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, хэлцэл эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн санал болгож буй хэрэг биш болно.
