Нийтэлсэн огноо: 2026-07-02
Шинэчилсэн огноо: 2026-07-07
Фьючерс арилжаа нь тогтмол гэрээний хэмжээ болон дуусах хугацаа бүхий, биржээр арилжаалагддаг стандартчилсан гэрээг ашигладаг. CFD арилжаа нь суурь зах зээлийн үнийн хөдөлгөөнийг дагадаг гэрээг ашигладаг бөгөөд ихэвчлэн позицын хэмжээгээ илүү уян хатан сонгох боломжтой, суурь хөрөнгийг шууд өмчилдөггүй онцлогтой.
Арилжаачид фьючерсийг үнэ таамаглах, багцын нөлөөллийг хедж хийж эрсдэлээс хамгаалах, түүхий эдийн үнийн эрсдэлийг удирдах, эсвэл төвлөрсөн үнэ тогтоолт бүхий биржид бүртгэлтэй үүсмэл хэрэгслийг арилжаалахад ашигладаг. Арилжаачид үйлчилгээ үзүүлэгчид суурилсан гэрээгээр дамжуулан индекс, форекс, түүхий эд, хувьцаа зэрэг зах зээл дээр long эсвэл short позиц нээхийн тулд CFD-г ашигладаг. Практик ялгаа нь гэрээний бүтэц, зардал, маржингийн тооцоо, хугацаа дуусах нөхцөл болон гүйцэтгэл дээр гарч ирдэг.
Фьючерс нь бирж дээр арилжаалагддаг стандартчилсан гэрээнүүд бөгөөд гэрээний хэмжээ, хугацаа дуусах огноо, маржин дүрэм болон төлбөрийн нөхцөлүүд нь стандартчилсан байдаг.
CFD-үүд ихэвчлэн провайдер гаргасан дериватив бөгөөд үнийн хөдөлгөөнийг даган мөрддөг боловч үндсэн хөрөнгийн өмчлөл олгодоггүй.
Фьючерс нь хугацааг удирдах шаардлага үүсгэдэг бол ихэнх спот CFD-үүдэд тодорхой хугацаа дуусах огноо байдаггүй ба шөнийн санхүүжилтийн хураамж тооцогдож болно.
Аль аль нь зээлжүүлэлтийг (leverage) ашигладаг тул арилжаачид зөвхөн маржины хадгаламжийг бус нийт зах зээлийн экспозорыг үнэлэх ёстой.
Биржийн ил тод байдлыг эрэлхийлсэн арилжаачдад фьючерс тохирч магадгүй бол уян хатан хэмжээ болон олон хөрөнгийн хэрэгслүүдэд хялбар хандалт хүссэн арилжаачдад CFD таарна.
Фьючерс арилжаа гэдэг нь ирээдүйн тодорхой хугацаанд төлбөр тооцоо хийгдэх, суурь зах зээлийг дагадаг стандартчилсан гэрээг худалдаж авах эсвэл зарах үйл явц юм. Арилжаачид индекс, түүхий эд, валют, бонд болон хүүгийн хэмжээ зэрэг зах зээл дээрх үнийн чиглэлийг таамаглах, эрсдэлээс хамгаалах эсвэл эрсдэлийг удирдах зорилгоор фьючерсийг ашигладаг.
Гэрээний хэмжээ: Фьючерсийн гэрээ бүр зах зээлийн нөлөөллийн тогтмол хэмжээг хянадаг.
Биржийн арилжаа: Фьючерс нь стандартчилсан гэрээний нөхцөлийг ашиглан зохион байгуулалттай биржүүд дээр арилжаалагддаг.
Төлбөр тооцоо (Settlement): Зах зээлээсээ хамааран гэрээний төлбөр тооцоог бэлэн мөнгөөр эсвэл бодит нийлүүлэлтээр хийж болно.
Маржин: Арилжаачид гэрээний үнийг бүхэлд нь урьдчилан төлөхгүйгээр арилжаанд орохын тулд маржин байршуулдаг.
Хугацаа дуусах: Фьючерсийн гэрээ бүр дуусах хугацаатай байдаг бөгөөд түүнийг хаах, тооцоо хийх эсвэл дараагийн гэрээ рүү шилжүүлэх (rollover) ёстой.
Ашиглах тохиолдлууд: Фьючерсийг үнэ таамаглах, эрсдэлээс хамгаалах (hedging), багцын эрсдэлийн менежментэд ашигладаг.
Хувьцааны индекс 6,000 дээр арилжаалагдаж байгаа ба фьючерсийн нэг гэрээ нь индексийн нэгж оноо бүрд $5-ийн үржүүлэгчтэй байна гэж бодъё.
Гэрээний нөлөөлөл = 6,000 × $5 = $30,000
Хэрэв индекс 50 оноогоор өсвөл, ашиг = 50 × $5 = $250
Хэрэв индекс 50 оноогоор унавал, алдагдал = 50 × $5 = $250
Арилжаачин бүрэн хэмжээний $30,000-ийг байршуулах шаардлагагүй байж болох ч ашиг, алдагдал нь гэрээний нийт нөлөөллийг дагана.
Гэрээний хэмжээ болон Үржүүлэгч:
Гэрээний хэмжээ нь нэг фьючерс гэрээний хянах зах зээлийн нөлөөллийг тодорхойлдог.
Үржүүлэгч нь үнийн хөдөлгөөнийг бэлэн мөнгөний үнэ цэнэ рүү хөрвүүлдэг, жишээлбэл индексийн нэгж оноо бүр $5.
Тик хэмжээ (Tick Size) болон Тик үнэ цэнэ (Tick Value):
Тик хэмжээ гэдэг нь зөвшөөрөгдсөн хамгийн бага үнийн хөдөлгөөн юм.
Тик үнэ цэнэ нь нэг тикийн хөдөлгөөнөөс олох бэлэн мөнгөний ашиг эсвэл алдагдлыг харуулдаг.
Маржин болон Зах зээлийн үнэлгээгээр шинэчлэх (Mark-to-Market):
Үнэ өөрчлөгдөхийн хэрээр фьючерсийн позицууд зах зээлийн үнэлгээгээр шинэчлэгдэн тооцогддог.
Хэрэв хөрөнгийн хэмжээ шаардлагатай маржингийн түвшнээс доош орвол арилжаачин дансандаа мөнгө нэмэх эсвэл позицоо багасгах шаардлагатай болж магадгүй.
Хугацаа дуусах болон Ролловер (Rollover):
Фьючерсийн гэрээний хугацаа дуусдаг тул нэг гэрээг тодорхойгүй хугацаагаар барьж байх боломжгүй.
Ролловер гэдэг нь хугацаа нь дуусаж буй гэрээг хааж, дараагийн хугацаатай гэрээг нээхийг хэлнэ.
CFD (Contract for Difference буюу Зөрүүний гэрээ) арилжаа нь хөрөнгийг бодитоор өмчлөхгүйгээр суурь зах зээлийн үнийн хөдөлгөөнийг дагах гэрээг ашигладаг. Арилжаачид брокер эсвэл CFD үйлчилгээ үзүүлэгчээр дамжуулан индекс, форекс, түүхий эд, хувьцаа зэрэг зах зээл дээр урт эсвэл богино позиц нээхийн тулд CFD-г ашигладаг.
Позицын хэмжээ: CFD арилжааны хэмжээ нь стандарт фьючерсийн гэрээний хэмжээг бодвол ихэвчлэн илүү уян хатан байдаг.
Үйлчилгээ үзүүлэгчийн арилжаа: CFD-г ихэвчлэн брокер эсвэл EBC Financial Group зэрэг CFD үйлчилгээ үзүүлэгчээр дамжуулан арилжаалдаг.
Төлбөр тооцоо: CFD нь бэлэн мөнгөөр тооцоо хийгддэг бөгөөд өмчлөх эрх шилжүүлэх эсвэл бодит нийлүүлэлт байдаггүй.
Маржин: Арилжаачид илүү том CFD позицыг хянахын тулд маржин байршуулдаг.
Хугацаа дуусах: Ихэнх спот CFD-үүдэд тогтсон дуусах хугацаа байдаггүй.
Ашиглах тохиолдлууд: CFD-г богино хугацааны таамаглал, уян хатан зах зээлийн оролцоо болон олон төрлийн хөрөнгөд нэвтрэхэд ашигладаг.
S&P 500 нь 6,000 дээр арилжаалагдаж байна гэж бодъё. Арилжаачин индексийн нэгж оноо нь $10-тай тэнцэх индексийн CFD-ийн 1 лотыг худалдан авна.
Хэрэв индекс 50 оноогоор өсвөл, ашиг = 50 × $10 = $500
Хэрэв индекс 50 оноогоор унавал, алдагдал = 50 × $10 = $500
Арилжаачин позицын үнэ цэнийн зөвхөн багахан хэсгийг маржин болгон байршуулж болох ч ашиг эсвэл алдагдлыг бүрэн CFD позицын хэмжээгээр тооцдог.
Позицын хэмжээ болон Онооны үнэ цэнэ:
Позицын хэмжээ нь үнийн хөдөлгөөн тус бүр ямар үнэ цэнтэй байхыг тодорхойлдог.
Хэрэв CFD-ийн нэг оноо $10-ийн үнэтэй байвал 50 онооны хөдөлгөөн нь $500-ийн ашиг эсвэл алдагдлыг үүсгэнэ.
Үнийн хөдөлгөөн болон Спред:
CFD үнэ нь үйлчилгээ үзүүлэгчийн bid (авах) болон ask (зарах) үнийн саналаар дамжуулан суурь зах зээлийг дагадаг.
Спред нь арилжааны зардлын нэг хэсэг бөгөөд богино хугацааны позицуудад хамгийн чухал байдаг.
Маржин болон Хөвөгч ашиг/алдагдал:
CFD позицууд нээх болон позицыг барьж байхад маржин шаарддаг.
Суурь зах зээл хөдлөх үед ашиг болон алдагдал шинэчлэгдэн өөрчлөгдөж байдаг.
Хугацаа дуусах болон Шөнийн санхүүжилт:
Ихэнх спот CFD-ийн хугацаа дуусдаггүй.
Шөнө дамжуулан барьсан позицуудад санхүүжилтийн шимтгэл тооцогдож болно.
| Үзүүлэлт | Фьючерс арилжаа | CFD арилжаа |
| Зах зээлийн бүтэц | Биржээр арилжаалагддаг | Ихэвчлэн үйлчилгээ үзүүлэгчээр дамжуулан биржийн бус (OTC) |
| Гэрээний нөхцөл | Биржээс стандартчилсан | Уян хатан болон үйлчилгээ үзүүлэгчээс тодорхойлсон |
| Позицын хэмжээ | Тогтмол гэрээний хэмжээтэй (гэхдээ микро гэрээнүүд байж болно) | Ихэвчлэн илүү уян хатан |
| Хугацаа дуусах | Тогтсон дуусах хугацаа эсвэл гэрээний сар | Ихэнх спот CFD-д тогтсон дуусах хугацаа байхгүй |
| Төлбөр тооцоо | Гэрээнээс хамааран бэлэн мөнгөний эсвэл бодит нийлүүлэлтийн тооцоо | Арилжаачин болон үйлчилгээ үзүүлэгчийн хооронд бэлэн мөнгөөр тооцогдоно |
| Үнэ тогтоолт | Төвлөрсөн биржийн үнэ нээх систем | Суурь зах зээл болон үйлчилгээ үзүүлэгчийн үнэ дээр суурилсан |
| Маржин | Биржийн эсвэл төлбөр тооцооны төвд (clearing) суурилсан систем | Брокер болон зохицуулалтын маржингийн систем |
| Зардлууд | Спред, шимтгэл, биржийн хураамж, төлбөр тооцооны хураамж, ролловер | Спред, байж болох шимтгэл, шөнийн санхүүжилт |
| Ил тод байдал | Биржийн захиалгын дэвтэр болон эзлэхүүн | Үйлчилгээ үзүүлэгчид суурилсан гүйцэтгэл |
| Эсрэг тал (Counterparty) | Төлбөр тооцооны төвийн (Clearinghouse) бүтэц | Брокер эсвэл CFD үйлчилгээ үзүүлэгч |
| Хамгийн тохиромжтой нь | Хедж хийх, бүтэцлэгдсэн нөлөөлөл, биржийн ил тод байдал | Уян хатан хандалт, жижиг хэмжээ, богино хугацааны таамаглал |
| Гол эрсдэл | Гэрээний хэмжээ, хугацаа дуусах, маржин колл | Хөшүүрэг, санхүүжилтийн зардал, үйлчилгээ үзүүлэгчийн гүйцэтгэл, цоорхойн эрсдэл (gap risk) |
Фьючерс нь гэрээний нөхцөл, хугацаа дуусах болон төлбөр тооцоог биржээс тодорхойлж өгдөг тул зах зээлд оролцох илүү стандартчилсан замыг олгодог. CFD нь илүү уян хатан бүтцийг санал болгодог, ялангуяа позицын хэмжээгээ бага байлгахыг хүсдэг эсвэл фьючерсийн хугацаа дуусах үйл явцыг шууд удирдахыг хүсдэггүй арилжаачдад зориулагдсан. Практик сонголт нь биржийн ил тод байдал болон үйл ажиллагааны уян хатан байдлын хооронд хийгддэг.
S&P 500-ийг индексийн фьючерс гэрээ эсвэл индексийн CFD-ээр дамжуулан арилжаалж болно. Зах зээлийн төлөв ижил байж болох ч позицын хэмжээ, зардлын бүтэц болон гүйцэтгэлийн зам нь ялгаатай.
CME Micro E-mini S&P 500 фьючерсийн гэрээ нь $5 × S&P 500 Индекс гэсэн үржүүлэгчийг ашигладаг бөгөөд хамгийн бага тик нь 0.25 индексийн оноо байдаг нь нэг гэрээний тик бүрийг $1.25 үнэтэй болгодог.
| Үзүүлэлт | Micro E-mini S&P 500 Фьючерс | S&P 500 Индексийн CFD |
| Зах зээлийн үнийн жишээ | S&P 500 нь 6,000 дээр | S&P 500 нь 6,000 дээр |
| Позицын хэмжээ | Индексийн нэгж оноо нь $5 | Жишээ нь: Индексийн нэгж оноо нь $10 |
| Нэрлэсэн өртөг / Нөлөөлөл | 6,000 × $5 = $30,000 | 6,000 × $10 = $60,000 |
| 50-Онооны өсөлт | Ашиг = 50 × $5 = $250 | Ашиг = 50 × $10 = $500 |
| 50-Онооны уналт | Алдагдал = 50 × $5 = $250 | Алдагдал = 50 × $10 = $500 |
| Хугацаа дуусах | Гэрээний хугацаа дуусах дүрэм үйлчилнэ | Ихэнх спот CFD-д тогтсон дуусах хугацаа байхгүй |
| Зардлын төвлөрөл | Спред, шимтгэл, биржийн хураамж, ролловер | Спред, байж болох шимтгэл, шөнийн санхүүжилт |
| Гол ялгаа | Нөлөөлөл нь биржийн гэрээний үзүүлэлтийг дагана | Нөлөөлөл нь сонгосон CFD-ийн хэмжээг дагана |
Фьючерсийн позицыг биржийн гэрээний үржүүлэгчээр тодорхойлдог. CFD позицыг үйлчилгээ үзүүлэгчээр дамжуулан сонгосон арилжааны хэмжээгээр тодорхойлдог бөгөөд энэ нь хэмжээг тохируулахад илүү уян хатан болгодог ч спред, санхүүжилт болон гүйцэтгэлийн нөхцөлүүд рүү анхаарлыг шилжүүлдэг.
Алт мөн фьючерс эсвэл CFD-ээр дамжуулан арилжаалагдах боломжтой. Алтны фьючерс нь стандартчилсан металлын гэрээгээр дамжуулан биржээр арилжаалагдах нөлөөллийг олгодог бол алтны CFD нь өмчлөх эрх эсвэл шууд нийлүүлэлтийн нөлөөлөлгүйгээр алтны үнийн хөдөлгөөнийг дагадаг.
COMEX Алтны фьючерс нь 100 трой унц алтыг төлөөлдөг бөгөөд CME-ийн алтны бүтээгдэхүүний материалд COMEX Алтны фьючерс гэрээ бүрийн хамгийн бага тик үнэ $10.00 байна гэж заасан байдаг.
| Үзүүлэлт | Алтны Фьючерс | Алтны CFD |
| Зах зээлийн үнийн жишээ | Алт унц нь $2,400 дээр | Алт унц нь $2,400 дээр |
| Позицын хэмжээ | 100 трой унц | Жишээ нь: 10 унц |
| Нэрлэсэн өртөг / Нөлөөлөл | 100 × $2,400 = $240,000 | 10 × $2,400 = $24,000 |
| $10 Үнийн өсөлт | Ашиг = 100 × $10 = $1,000 | Ашиг = 10 × $10 = $100 |
| $10 Үнийн уналт | Алдагдал = 100 × $10 = $1,000 | Алдагдал = 10 × $10 = $100 |
| Төлбөр тооцоо | Фьючерсийн төлбөр тооцооны дүрэм үйлчилнэ | Үйлчилгээ үзүүлэгчтэй бэлэн мөнгөөр тооцогдоно |
| Зардлын төвлөрөл | Спред, шимтгэл, биржийн хураамж, ролловер | Спред, байж болох шимтгэл, шөнийн санхүүжилт |
| Гол ялгаа | Стандартчилсан том гэрээний нөлөөлөл | Нөлөөллийн хэмжээг тохируулахад илүү уян хатан |
Алтны жишээ нь гэрээний хэмжээ яагаад чухал болохыг харуулж байна. Стандарт алтны фьючерсийн гэрээ нь нэрлэсэн өртгийг маш хурдан томруулж чаддаг бол CFD нь арилжаачинд илүү жижиг арилжааны хэмжээ сонгох боломжийг олгодог. Үүний сул тал нь CFD-ийн зардал болон гүйцэтгэл нь үйлчилгээ үзүүлэгчийн нөхцөлөөс хамаардаг явдал юм.
| Зардлын төрөл | Фьючерс арилжаа | CFD арилжаа | Хэзээ хамгийн их хамааралтай вэ |
| Спред | Биржийн bid-ask спред | Үйлчилгээ үзүүлэгчийн эсвэл платформын спред | Өдрийн доторх болон өндөр давтамжтай арилжаа |
| Шимтгэл | Ихэвчлэн гэрээ бүрээр тооцогддог | Заримдаа тооцогддог, ихэвчлэн хөрөнгөөс хамаарна | Олон давтамжтай арилжаа эсвэл том позицын хэмжээ |
| Биржийн хураамж | Ихэвчлэн үйлчилдэг | Ихэвчлэн тусад нь тооцдоггүй | Фьючерсийн гүйцэтгэлийн зардлын тооцоо |
| Төлбөр тооцооны хураамж | Ихэвчлэн үйлчилдэг | Ихэвчлэн тусад нь тооцдоггүй | Биржийн дэд бүтцээр дамжуулан хийгдэх фьючерс арилжаа |
| Шөнийн санхүүжилт | Ихэвчлэн фьючерсийн үнэд тусгагддаг | Хөшүүрэгтэй спот CFD-д түгээмэл байдаг | Олон өдрийн турш барих CFD позицууд |
| Ролловер (Rollover) | Гэрээний хугацаа дууссанаас хойш барих үед шаардлагатай | Спот CFD-д ихэвчлэн шаардлагагүй | Олон долоо хоногийн фьючерс нөлөөлөл |
| Гулсалт (Slippage) | Хурдан эсвэл хөрвөх чадвар багатай зах зээлд үүсэх боломжтой | Хурдан эсвэл хөрвөх чадвар багатай зах зээлд үүсэх боломжтой | Мэдээллийн үйл явдлууд, бага хөрвөх чадвар болон том захиалгууд |
Зардал нь позиц барих хугацаанаас хамаарна.
Өдрийн арилжаачид голчлон спред, шимтгэл болон гулсалтад анхаарлаа хандуулдаг. Олон өдрийн CFD арилжаачид шөнийн санхүүжилтийг тооцох ёстой.
Олон долоо хоногийн фьючерс арилжаачид ролловер зардал болон гэрээний хөрвөх чадварыг анхаарах хэрэгтэй.
Том хэмжээний позицууд нь гүйцэтгэлийн чанар болон маржингийн үр ашгаас илүү хамаардаг.
Илүү сайн хэрэгсэл нь арилжаачны хөрөнгийн хэмжээ, барих хугацаа, зах зээлд хандах хэрэгцээ болон гэрээний нарийн түвшнийг хэрхэн хүлээж авахаас хамаарна.
| Арилжаачны төрөл | Илүү тохиромжтой нь | Яагаад |
| Ил тод биржийн үнийг хүсдэг арилжаачин | Фьючерс | Фьючерс нь харагдахуйц биржийн эзлэхүүнтэй, төвлөрсөн захиалгын дэвтрээр дамжин арилжаалагддаг |
| Илүү жижиг позицын хэмжээ шаарддаг арилжаачин | CFD | CFD нь ихэвчлэн оролцооны хэмжээгээ илүү уян хатан сонгох боломжийг олгодог |
| Чиглэлийн арилжаа сурч буй анхлан суралцагч | CFD эсвэл Микро Фьючерс | Бүтээгдэхүүний нэрээс илүү жижиг позицын хэмжээ нь чухал байдаг |
| Хугацаа дуусах үеийн менежментээс зайлсхийдэг арилжаачин | CFD | Ихэнх спот CFD-үүд гэрээг шууд ролловер хийх шаардлагагүй |
| Багц эсвэл түүхий эдийн өртгөө хедж хийдэг арилжаачин | Фьючерс | Стандартчилсан гэрээнүүд нь хедж хийхийг илүү цэвэр, бүтэцтэй болгодог |
| Өдрийн арилжаачин | Аль аль нь | Илүү тохиромжтой байх нь спред, шимтгэл, хөрвөх чадвар, гүйцэтгэлийн хурдаас хамаарна |
| Олон өдрийн CFD арилжаачин | CFD, Зардлын хяналттайгаар | Нэгээс илүү сессээр барихаас өмнө шөнийн санхүүжилтийг оруулан тооцох ёстой |
| Олон долоо хоногийн эсвэл том хэмжээний арилжаачин | Ихэвчлэн Фьючерс | Ролловер болон гэрээний хэмжээг зөв удирдаж чадвал фьючерс илүү үр ашигтай байж болно |
| Үйлчилгээ үзүүлэгчийн энгийн байдалд төвлөрдөг арилжаачин | CFD | Зах зээлийн хандалт болон платформын гүйцэтгэл нь ихэвчлэн илүү хялбар байдаг |
| Гэрээний нарийвчлалд төвлөрдөг арилжаачин | Фьючерс | Гэрээний нөхцөл, хугацаа дуусах болон төлбөр тооцоо зэргийг биржээс тодорхой заасан байдаг |
CFD нь уян хатан хэмжээ, хялбар хандалтыг хүсдэг, фьючерсийн хугацаа дуусах үйл явцыг шууд удирдахыг хүсдэггүй арилжаачдад тохиромжтой байж болно. Фьючерс нь биржийн ил тод байдал, харагдахуйц хөрвөх чадвар болон стандартчилсан гэрээний нөлөөллийг шаарддаг арилжаачдад тохиромжтой байж болно.
Зөвхөн маржинг харьцуулах: Маржин бол зөвхөн дэнчин бөгөөд бүрэн хэмжээний нөлөөлөл биш юм. Арилжаачид арилжаанд орохын өмнө позицын нийт үнэ цэнийг тооцоолох хэрэгтэй.
Фьючерсийн дуусах хугацааг үл тоох: Фьючерсийн гэрээний хугацаа дуусдаг. Хугацаа дуусах эрсдэл нөлөөлж эхлэхээс өмнө позицуудыг хаах, тооцоо хийх эсвэл ролловер хийх шаардлагатай.
Фьючерст суурилсан CFD-ийг шууд фьючерс мэтээр үзэх: CFD нь фьючерсийн үнийг дагаж болох ч арилжаачин нь үйлчилгээ үзүүлэгчтэй CFD гэрээ байгуулсан хэвээр байх болно. Бүтээгдэхүүн нь биржээр арилжаалагддаг фьючерс гэрээ юу, спот CFD юу, эсвэл фьючерст суурилсан CFD эсэхийг шалгаарай.
CFD-ийн санхүүжилтийг дутуу үнэлэх: Спот CFD нь өдрийн доторх арилжаанд үр ашигтай харагдаж болох ч позицыг удаан барих үед шөнийн санхүүжилт нэмэгдсээр байх болно. CFD-г нэг сессээс илүү хугацаагаар барихаас өмнө шөнийн шимтгэлүүдийг нягтал.
Позицыг хэт томруулах: Позицын хэмжээ нь алдагдалтай арилжаа удирдаж болохуйц байх уу эсвэл дансны түвшний асуудал болох уу гэдгийг тодорхойлдог. Арилжааны хэмжээг хамгийн их боломжит хөшүүрэгт бус, стоп хүртэлх зай болон дансны зөвшөөрөгдөх эрсдэлд үндэслэн тогтоо.
Хөрвөх чадвар болон гулсалтыг үл тоох: Хөрвөх чадвар багатай байх, зах зээлийн цоорхойнууд болон мэдээллийн үйл явдлууд нь фьючерс болон CFD хоёуланд нь нөлөөлж чадна. Чухал мэдээний үеэр хэт том захиалга өгөхөөс зайлсхийж, гүйцэтгэл хийхээс өмнө спредийн нөхцөлийг шалга.
Бүтээгдэхүүний нөхцөлийг алгасах: Арилжаачид аль ч бүтээгдэхүүнийг нээхээсээ өмнө гэрээний хэмжээ, маржингийн дүрэм, хугацаа дуусах, санхүүжилт болон гүйцэтгэлийн нөхцөлийг шалгах хэрэгтэй.
Фьючерс нь бирж дээр арилжаалагддаг стандартчилсан гэрээ юм. CFD нь ихэвчлэн суурь зах зээлийн үнийн хөдөлгөөнийг дагадаг үйлчилгээ үзүүлэгчээс гаргасан гэрээ юм. Фьючерст хугацаа дуусах өдөр, гэрээний үзүүлэлт болон биржийн клиринг (төлбөр тооцоо) байдаг. CFD нь ихэвчлэн илүү уян хатан хэмжээ тогтоох боломжийг олгодог бөгөөд суурь хөрөнгийг өмчлөх эрх олгодоггүй.
Үгүй. CFD нь фьючерс гэрээний үнийг дагаж болох ч CFD хэвээрээ байна. Арилжаачин нь биржээр арилжаалагддаг фьючерс гэрээг шууд эзэмшдэггүй. Позиц нь арилжаачин болон CFD үйлчилгээ үзүүлэгчийн хооронд байна.
Аюулгүй байдал нь бүтээгдэхүүний бүтэц, хөшүүрэг, позицын хэмжээ болон гүйцэтгэлийн сахилга батаас хамаарна. Фьючерс нь биржийн ил тод байдал болон төвлөрсөн төлбөр тооцоог санал болгодог. CFD нь илүү жижиг позиц нээх боломжийг олгож болох ч үйлчилгээ үзүүлэгчийн болон санхүүжилтийн асуудлуудыг дагуулдаг. Хөшүүргийг хэтрүүлэн ашигласан тохиолдолд аль ч бүтээгдэхүүн эрсдэл багатай биш юм.
Спред нарийн бөгөөд позицын хэмжээ жижиг байх үед богино хугацааны CFD арилжаанууд үр ашигтай байж болно. Арилжаачин ролловерийг зөв удирдаж чадвал илүү том эсвэл илүү удаан барих позицуудын хувьд фьючерс нь илүү үр ашигтай байж болно. Бодит харьцуулалтад спред, шимтгэл, санхүүжилт, биржийн хураамж, гулсалт болон барих хугацаа зэргийг оруулах шаардлагатай.
Позицын хэмжээ ихэвчлэн илүү уян хатан бөгөөд платформын үйл явц илүү энгийн байдаг тул CFD нь анхлан суралцагчдад илүү хялбар байж болно. Микро фьючерс нь мөн гэрээний хэмжээг багасгах боломжтой. Аль ч тохиолдолд анхлан суралцагчид бодит арилжаа хийхээсээ өмнө маржин, стоп байршуулалт, арилжааны зардал болон бүрэн зах зээлийн нөлөөллийг ойлгох хэрэгтэй.
Ерөнхийдөө фьючерст спот CFD шиг шөнийн санхүүжилтийн шимтгэл тооцдоггүй. Санхүүжилтийн хүлээлт нь ихэвчлэн фьючерсийн үнэд тусгагдсан байдаг. Гэхдээ арилжаачид хугацаа нь дууссанаас хойш позицоо үргэлжлүүлэн барих үед спред, шимтгэл, биржийн хураамж болон ролловерын зардалтай тулгарсаар байдаг.
Ихэнх спот CFD-үүдэд тогтсон дуусах хугацаа байдаггүй. Зарим фьючерст суурилсан CFD-үүд хугацаа дуусах хуваарь эсвэл тохируулгын үйл явцыг дагаж болно. Арилжаачид индекс, түүхий эд, эсвэл фьючерстэй холбоотой CFD-г арилжаалахаасаа өмнө бүтээгдэхүүний нөхцөлийг шалгах хэрэгтэй.
Фьючерс болон CFD нь зах зээлийн ижил төлөвийг илэрхийлж чадах боловч тэдгээрийн бүтэц нь өөрөөр бүтээгдсэн байдаг. Фьючерс нь стандартчилсан нөхцөл, хугацаа дуусах өдөр болон төлбөр тооцооны зохицуулалттайгаар биржээр арилжаалагддаг гэрээнүүд юм. CFD нь суурь хөрөнгийн өмчлөх эрхийг шилжүүлэхгүйгээр үнийн хөдөлгөөнийг дагадаг уян хатан үүсмэл гэрээнүүд юм. Зардлын харьцуулалт нь спред, шимтгэл, санхүүжилт, ролловер болон барих хугацаанаас хамаарна.
Илүү сайн сонголт нь хийгдэж буй арилжаанаас хамаарна. Фьючерс нь биржийн ил тод байдал, бүтэцлэгдсэн нөлөөлөл болон хеджийн нарийвчлалыг шаарддаг арилжаачдад тохирч болно. CFD нь илүү жижиг позицын хэмжээ, шууд урт эсвэл богино хандалт болон үйл ажиллагааны уян хатан байдлыг шаарддаг арилжаачдад тохирч болно. Аль ч зах зээлд хөшүүрэг нь позицын хэмжээг эрсдэлийн хяналтын гол хүчин зүйл болгон хувиргадаг.
