Нийтэлсэн огноо: 2026-05-22
D-Wave Quantum-ийн хувьцаа 33.3%-иар өсөж $25.74-д хүрэв учир Вашингтон квант тооцооллыг таамаглалд тулгуурласан технологийн сэдвээс үндэсний аж үйлдвэрийн бодлогын арилжаа болгон өөрчиллөө. Хөдөлгөөн хүчтэй, шингэн бөгөөд тодорхой институцийн шинжтэй байв: QBTS ойролцоогоор 119 сая ширхэг хувьцаагаар арилжаалагдаж, нэг өдөрт зах зээлийн үнэлгээгээ ойролцоогоор $2.36 тэрбумоор нэмэв.
Гол өдөөлт нь CHIPS and Science Act-ийн хүрээнд АНУ-ын Худалдааны яамтай байгуулсан $100 саяын зорилгын захидал байсан. Гэхдээ гол тухай нь тэр мөнгө биш. Энэ нь засгийн газар санхүүжилтийнхаа төлөө D-Wave-ийн энгийн хувьцааг авахад бэлэн байгаагаар, квант тоног төхөөрөмжийг алсын шинжлэх ухааны төсөл биш стратегийн хөрөнгө болгож хувиргаж байгаад оршино.
QBTS зөвхөн өсөөгүй. Их хэмжээний арилжааны дор үнэ дахин тогтсон бөгөөд энэ нь хөдөлгөөн нь кванттай холбоотой толгой мэдээг дагасан жижиг хөрөнгө оруулагчдын түр зуурын сонирхол гэж тайлбарлахад хэтэрхий ихийг харуулж байна.
$100 саяын санхүүжилт нь нэг өдрийн зах зээлийн үнэлгээний өсөлттэй харьцуулахад харьцангуй жижиг ч, бодлогын эрсдэлийг дахин тодорхойлоход хангалттай том.
D-Wave-ийн үндсэн үзүүлэлтүүд онцгой хэвээр: одоогийн орлого бага, захиалгын хэмжээ түүхэн дээд түвшинд, бэлэн мөнгө их бөгөөд томоохон квант ашиглалтад хүрэх зам нь хараахан батлагдаагүй.
Зах зээл нь "стратегийн баталгаа"-г үнэлж байгаа ч хувьцааны өтгөрөлт, эцсийн шийдвэрийн эрсдэл болон шатны биелэлтийг ихэнхдээ үл тоож байна.
Rigetti-ийн хувьцаа мөн ижил арилжаанд нэгдсэн ч түүний хөдөлгөөн өөр мессеж өгнө: компанийн амьд үлдэх магадлал ба өргөжүүлэх чадварын итгэмжлэл шөнийн дотор сайжирсан.
Олон нийтийн мэдээллүүд ихэвчлэн энэ өсөлтийг өргөн хүрээний квант компьютерийн үсрэлт гэж үзэж, үүнийг IBM, GlobalFoundries, D-Wave, Rigetti зэрэг есөн квант компанид чиглэсэн Худалдааны яамны $2 тэрбум орчим санаачилгатай холбоотой гэж тайлбарласан. Энэ нь зөв боловч бүрэн биш.
D-Wave-ийн үсрэлт хүчтэй болсон нь зах зээл зорилгын захидлыг компаний түүхэнд маргаантай байсан хоёр хэсэгт засгийн газрын баталгаажуулалт гэж үзсэнтэй холбоотой: өнөөдөр коммерцчилсан annealing төрлийн квант системүүд болон жилүүдийн турш өргөжих шаардлагатай gate-model системүүд. Компанийн үзэж байгаагаар энэхүү санхүүжилт нь 100,000-qubit annealing систем ба 10,000-qubit gate-model системийн хөгжлийг хурдасгах юм. Түүний gate-model замын зураг 100 логик квбитыг чухал ашиглалтын шалгуур болгон заажээ.
Энэ нь чухал, учир нь D-Wave ихэнхдээ маргаантай цэвэр тоглогч гэж үнэлэгддэг. Төсөөлөгчид үүнийг коммерц ашиглалтад хүрсэн цөөн квант компаниудын нэг гэж хардаг бол эргэлзэгчид орлого нь өчүүхэн ба судалгаа, хөгжлийн хэрэгцээ ихтэй компани гэж хардаг. Вашингтоны санал болгосон хувьцаа оролцоо шинжлэх ухааныг шийдэж чадахгүй ч, зах зээлийн магадлалын загварыг өөрчилсөн.
Арилжаа энгийн болов: хэрвээ квантыг одоо талстууд, батлан хамгаалах технологи болон AI дэд бүтэцтэй адилтгаж үзэж байвал олон нийтийн цэвэр тоглогчид стратегийн нэмэгдлийг авах ёстой гэж үзэж болно.
Хамгийн чухал тоо нь $100 сая биш байв. Харин шагнал ба зах зээлийн хариу үйлдлийн хоорондох зөрүү байсан.
$25.74-ийн хаалтын үнийн хувьд $100 саяын энгийн хувьцаа гаргах нь ойролцоогоор 3.9 сая хувьцаа тэнцэх бөгөөд энэ нь D-Wave-ийн зах зээлийн үнэлгээний ойролцоогоор 1.06%-ыг бүрдүүлнэ, эцсийн үнэлгээ ба тодорхой нөхцлүүдээс өмнө. Энэ нь боломжит өтгөрлийг удирдах боломжтой болгож байгаа ч, огт хамаагүй биш юм.
| D-Wave үзүүлэлт | Сүүлчийн тоон үзүүлэлт | Яагаад чухал вэ |
|---|---|---|
| QBTS хаалтын үнэ | $25.74 | Сесс дэх олон нийтийн квант хөдөлгөөнүүдийн хамгийн их нөлөөтэй нь |
| Нэг өдрийн хөдөлгөөн | +33.4% | Бодлогын баталгаажуулалт нь зах зээлийн хэлбэлзлийг өргөжүүлсэн |
| Арилжааны хэмжээ | ~119.1 сая ширхэг хувьцаа | Дуугүй дахин үнэлгээ биш, шингэн байдлын үйл явдал болохыг баталж байна |
| CHIPS-д санал болгож буй санхүүжилт | $100 million | Компанийн хөрөнгийн байдал болон төлөвлөгөөний ойлголтыг бэхжүүлнэ |
| 2026 оны I улирлын орлого | $2.9 million | Коммерчилал одоохондоо эрт ба хэлбэлзэлтэй хэвээр байгааг харуулна |
| 2026 оны I улирлын захиалгын хэмжээ | $33.4 million | Ирээдүйн эрэлт нь тайлагнасан орлогоос хүчтэй байна |
| Улирлын төгсгөлд байсан бэлэн мөнгө болон зах зээлд арилжаалах боломжтой үнэт цаас | $588.4 million | D-Wave-д хоёр тулгууртай платформ стратегийг хэрэгжүүлэх боломж олгоно |
D-Wave-ийн эхний улирлын үр дүн нь хувьцаанд зөвхөн орлогын мэдээ хангалтгүй байсан шалтгааг тайлбарлаж байна. Орлого өмнөх оны ижил улирлаас 81%-иар буурч $2.9 сая болсон нь өмнөх жилийн улиралд том системийн борлуулалт орсонтой холбоотой. Гэсэн хэдий ч захиалгын хэмжээ $33.4 саяд өссөн бөгөөд үүнд Florida Atlantic University-д $20 саяын системийн борлуулалт ба Fortune 100 компанитай хоёр жилийн хугацаатай $10 саяын QCaaS гэрээ орж байна. Бэлэн мөнгөний үлдэгдэл $588 сая байв.
Энэ бол жинхэнэ эерэг таамаглал: D-Wave аль хэдийн уламжлалт орлого нэмэгдүүлэх хэлбэрт шилжсэн гэж үзэхгүй ч, захиалгууд, төрийн эрэлт ба бэлэн мөнгөний хангалт өнөөдрийн коммерциал аннилинг системүүдийг маргаашын gate-model зорилгуудтай холбож чадна гэж үзэж байгаад гол найдлага оршино.
Хариулт нь хоёулаа.
Энэ нь баталгаажлын арилжаа мөн учир нь D-Wave-д санал болгож буй шагнал нь бодит R&D зорилтууд, квант техник хангамжийн өргөтгөх чадвар болон дотоод технологийн нийлүүлэлтийн сүлжээний тэсвэр тэвчээртэй холбогдсон. CHIPS Act нь чухал технологийн чадавхийг бэхжүүлэх зорилготойгоор бүтээгдсэн бөгөөд квант тооцо одоо уг бодлогын хүрээнд орж байна.
Мөн энэ нь шахалт мөн: хувьцаа нэг худалдааны өдрийн дотор санал болгож буй санхүүжилтээс хавьгүй илүү зах зээлийн үнэ цэн нэмсэн. Энэ нь өсөлтийг ухаангүй гэж хэлэхгүй. Энэ нь хөрөнгө оруулагчид D-Wave амьд үлдэж, тэлж, стратегийн ач холбогдолтой болох магадлалыг дахин үнэлсэн гэсэн үг.
Эрсдэл нь LOI нь эцсийн шийдвэр биш байж болзошгүй явдал юм. D-Wave компани уг шагнал нь албан ёсны баримт бичгүүд, нөхцөлүүд болон эрсдлүүдэд хамаарахыг дурдсан бөгөөд үүнд хувьцааны шингээлт болон хэлэлцээр нь төлөвлөсний дагуу дуусахгүй байх боломж орно.
Энэ дэлгэрэнгүйг хурдан зах зээлийн ихэнх тоймлолтод бага анхаарч үзсэн. Зорилго илэрхийлэх захидлууд хүлээлтийг өөрчилж болно, гэхдээ тэд банк дахь бэлэн мөнгө биш.
Rigetti Computing нь ижил квант түлхэцээр 30.6%-иар өсч $22.04 болсон, худалдааны хэмжээ нь D-Wave-ээс ч их байв. RGTI ойролцоогоор 148 сая ширхэг хувьцаа арилжаалагдсан нь АНУ-д бүртгэлтэй квант чиглэлийн компаниудад салбар даяар үүссэн хурц цочролыг харуулж байна.
Rigetti мөн Худалдааны яамны LOI-д гурван жилийн хугацаанд $100 сая хүртэлх санхүүжилтэд гарын үсэг зурсан бөгөөд засгийн газар санхүүжилтийн хэмжээнд нийцсэн хувьцааны эзлэхүүн авах төлөвтэй байна. Компанийн хэлснээр уг шагнал нь суперпроводын квантын R&D-ийг дэмжиж, тэлэлтэнд саад болох горимуудаар ажиллах асуудлыг шийдэхэд туслах болно.
Rigetti-ийн өнцөг нь амьдрах чадварт илүү мэдрэг юм. Тус компани эхний улирлын орлого $4.4 сая, үйл ажиллагааны алдагдал $26 сая бөгөөд бэлэн мөнгө ба хөрөнгө оруулалт нийлээд $569 саятай гэж мэдээлсэн. Түүний 108-qubit Cepheus-1-108Q систем Rigetti QCS, Amazon Braket, Microsoft Azure Quantum болон qBraid-ээр дамжуулан ерөнхийд нь ашиглах боломжтой тул RGTI нь gate-based квант экосистемийн хүрээнд илүү их үзэгдэлтэй болж байна.
Гурвалсан гол түүх нь квант тооцооны хувьцаа одоо зөвхөн бүтээгдэхүүний хүрээнд гарсан амжилтаар арилжаалагдахаа больж, төрийн/улсын хөрөнгө хуваарилалтын шийдвэр дээр арилжаалагдаж байна.
Нэг харьцаа энэ тэнцвэргүй байдлыг тодорхой харуулна: D-Wave-ийн $588 сая бэлэн мөнгөний байдал нь санал болгож буй $100 сая шагналыг бараг зургаан дахин давсан. Энэ санхүүжилт нь аврах ажиллагаа биш; энэ нь хамт гарын үсэг зурах хэлбэр бөгөөд хамт гарын үсэг зурсан этгээд АНУ-ын төв засгийн газар байхад зах зээл нь үүний утгад 33%-ийн нэмэлт үнэ төлж байна.
Гэхдээ энэ нь QBTS хувьцаанд ямар ч нөхцөлгүй чек биш. Дараагийн шалгуур бол хөрвүүлэлт: захиалгыг орлогод шилжүүлэх, төрийн зориулагыг эцэслэгдсэн санхүүжилт болгох, техникийн замын зураглалуудыг хэрэглэгчид өргөн хүрээнд ашиглах систем болгон хэрэгжүүлэх явдал юм. D-Wave Quantum-ийн хувьцаа гарчигийн тулаанд ялалт байгуулсан боловч одоо илүү хүнд тулаан эхэлж байна.
