Нийтэлсэн огноо: 2026-04-01
Шинэчилсэн огноо: 2026-04-02
Өмнөд Солонгосын KOSPI индекс Лхагва гарагийн арилжаагаар 8%-иас илүү хувиар өсөж, Солонгосын хөрөнгийн бирж арилжаа эхэлснээс удалгүй таван минутын хугацаатай "buy-side sidecar" (худалдан авалтын талын арилжааг түр зогсоох механизм) ажиллууллаа.
Үүний шууд шалтгаан нь Ираны мөргөлдөөн урт хугацааны газрын тосны шок болохгүй байж магадгүй гэсэн дохионд зах зээл хариу үйлдэл үзүүлж, Уолл Стрит сүүлийн нэг жилийн хамгийн сайн өсөлтөө үзүүлсний дараах дэлхий нийтийн тайвшралын өсөлт (relief rally) байв.
| Үзүүлэлт | Хамгийн сүүлийн үзүүлэлт | Ач холбогдол |
| KOSPI-ийн өдрийн хөдөлгөөн | Лхагва гарагт 8%-иас илүү өссөн | 3-р сарын хүчтэй уналтын дараах огцом сэргэлт |
| Buy-side sidecar | Арилжаа эхэлсний дараахан идэвхжсэн | Нээлтийн онцгой эрч хүч болон фьючерсийн тогтворгүй байдлыг баталж байна |
| Samsung Electronics | Өдрийн дотор ~10% өссөн | Индексийн чиглэлд голлох жинтэй компанийн манлайлал чухал |
| SK Hynix | Өдрийн дотор 9%-10% орчим өссөн | Санах ойн чипний компаниуд сэргэлтийг нэмэгдүүлсэн |
| Brent crude | $103-аас $105 орчим (100-аас дээш хэвээр) | Тайвшралын өсөлт нь газрын тосны үнэ бүрэн хэвэндээ орсон гэсэн үг биш |
| 2026 оны sidecar-ийн тоо | 3-р сарын 24-ний байдлаар 10 удаа | 2026 оны тогтворгүй байдал хэр хэвийн бус байгааг харуулж байна |
Энэ нь зах зээл бүрэн хэвэндээ орсон гэхээсээ илүү тайвшралын өсөлт шиг харагдаж байна. Газрын тосны үнэ өндөр хэвээр байгаа бөгөөд Ормузын хоолой дахь тасалдал бүрэн шийдэгдээгүй, санах ойн чипний эрэлтийн талаарх маргаан үргэлжилсээр байна.
Гол катализатор нь зах зээл дайны эрсдэлийг үнэлэх үнэлэмжээ хурдан өөрчилсөн явдал байв. Уолл Стрит сүүлийн нэг жилийн хамгийн сайн арилжааны сессийг үзүүлсний дараа Азийн хувьцаанууд дагаж өслөө.
Ерөнхийлөгч Дональд Трамп Иран дахь АНУ-ын ажиллагаа хоёр хоёроос гурван долоо хоногийн дотор дуусч магадгүй гэж мэдэгдсэн тухай мэдээллүүд энэхүү өсөлтийг дэмжсэн юм. Үүнээс гадна Тегеран тодорхой нөхцөлөөр дайсагналыг зогсооход бэлэн байж магадгүй гэсэн дохио гарч байна.
Өмнөд Солонгосын зах зээл 3-р сарын уналтын дараа нөхөж сэргээх орон зай их байсан тул Азийн бусад томоохон зах зээлээс илүү сайн үзүүлэлттэй байлаа. Samsung Electronics болон SK Hynix-ийн нөлөөгөөр KOSPI 8%-иас илүү өссөн. Фьючерсийн өсөлт хангалттай хүчтэй байсан тул таван минутын "buy-side sidecar"-ийг идэвхжүүлэв. Энэхүү механизм нь KOSPI 200 фьючерс нэгээс доошгүй минутын турш 5%-иас илүү өсөхөд идэвхждэг.
Энэ бол бодит гэнэтийн бэлэг юм. Солонгос улс зөвхөн дэлхийн эрсдэлд дуртай (risk-on) хөдөлгөөнд нэгдээд зогсохгүй, түүнийг түүчээллээ. Газрын тосны үнийн өсөлт, воны ханшийн сулрал, хагас дамжуулагчийн хувьцааны огцом хэлбэлзэл зэрэгт хүчтэй цохигдсон байсан зах зээл геополитикийн дарамт бага зэрэг зөөлрөхөд л ийнхүү огцом сэргэх боломж бүрджээ.
Samsung Electronics ба SK Hynix: Санах ойн зах зээлийн түгшүүр дээр "TurboQuant" нэмэгдэв
Мэдээнд өнөөдрийн үйл явдлыг Ираны асуудал зөөлөрсний баяр гэж тодорхойлж байна. Гэхдээ илүү анхааралтай харвал хөрөнгө оруулагчид санах ойн чипний хувьцааны сүүлийн үеийн уналт хэтэрсэн эсэхийг дахин үнэлж байна. Google-ийн "TurboQuant" мэдэгдэл санах ойн чипний салбарт нөлөөлсөн нь тодорхой ч түүний өндөр зурвасын өргөнтэй санах ойн (HBM) эрэлтэд үзүүлэх эцсийн нөлөө нь батлагдсан баримт биш, маргаантай сэдэв хэвээр байна.
Гол санаа нь Лхагва гарагийн сэргэлтээс өмнө хагас дамжуулагчийн хувьцаанууд аль хэдийн дарамтад байсан юм. Геополитик нь газрын тос болон воны ханшийг урагш гаргаж ирсэн бол санах ойн хувьцаанууд нь хиймэл оюун ухааны үр ашгийн өсөлт ирээдүйн чипний эрэлтэд хэрхэн нөлөөлөх талаарх хөрөнгө оруулагчдын дахин үнэлгээнээс үүдэлтэй тусдаа үнэлгээний цохилттой тулгарсан байв.
Ийм учраас "TurboQuant"-ийг Samsung Electronics эсвэл SK Hynix-ийн ашигт бүтцийн хувьд нөлөөлөх батлагдсан хүчин зүйл биш, харин тогтворгүй байдлыг нэмэгдүүлсэн сэтгэл зүйн хүчин зүйл гэж үзэх хэрэгтэй.
Техникийн хувьд энэхүү хөдөлгөөн нь ойрын хугацааны эвдрэлийг зассан боловч графикийг бүхэлд нь сэргээж чадаагүй байна.
| Ангилал | Түвшин / Бүс | Утга учир |
| Одоогийн өнгө аяс | Өдрийн дотор 5,400-аас дээш | Хүчтэй тайвшралын сэргэлт, гэхдээ мэдээллээс хамааралтай хэвээр |
| Өдрийн хэлбэлзэл | 5,272.45 - 5,502.63 | Худалдан авагчид эрсдэлийг хэр хурдан эргүүлэн авсныг харуулж байна |
| Шууд эсэргүүцэл | 5,420 - 5,430 орчим | Үргэлжлүүлэн ажиглах шаардлагатай өдрийн дээд бүс |
| Эхний дэмжлэг | 5,300 орчим | Хэрэв эрч хүч суларвал нээлтийн үеийн ажиглах цэг |
| Гол лавлах | 5,052.46 (өмнөх хаалт) | Өмнөх хаалтын цэг рүү буцах нь сэргэлтийн түүхийг сулруулна |
| 52 долоо хоногийн хүрээ | 2,284.72 - 6,347.41 | Сэргэлт гарсан ч индекс бүтэн жилийн дээд цэгээсээ доогуур байна |
| Макро эрсдэл | Brent $100-аас дээш | Солонгос улс эрчим хүчний импортоос ихээхэн хамааралтай хэвээр байна |
Бодит гүйцэтгэлийн гол эрсдэл нь зах зээл эрчим хүчний бодит урсгал сэргэхээс илүү хурдан мэдээлэлд хариу үйлдэл үзүүлж байгаад оршино. Хувьцаа хүчтэй сэргэсэн ч Лхагва гарагт Brent маркийн тос 100 ам.доллароос дээш байсан бөгөөд Ормузын хоолойн нөхцөл байдал тодорхойгүй хэвээр байв.
Хэрэв тасалдал үргэлжлэх эсвэл дипломат ажиллагаа бүтэлгүйтвэл Өмнөд Солонгос импортын инфляцын дарамт болон воны ханшийн нэмэлт дарамтад хурдан орж магадгүй.
4-р сарын 1: Цагаан ордон эсвэл бүс нутгийн албаны хүмүүсээс Иран болон Ормузын хоолойн талаар өгөх аливаа шинэ тайлбар нь нөхцөл байдал намжиж буй тухай яриаг хурдан өөрчилж магадгүй.
4-р сарын 3: АНУ-ын хөдөлмөр эрхлэлтийн тайлан гарах бөгөөд энэ нь дэлхийн өгөөж болон эрсдэл даах чадварт чухал нөлөөтэй.
4-р сарын 23: Samsung Electronics эхний улирлын үр дүнгээ танилцуулах төлөвтэй байна. Хагас дамжуулагчийн салбарын манлайлал индексийг хөдөлгөсөн хэвээр байх тул энэ нь маш чухал юм.
Яагаад KOSPI sidecar өнөөдөр идэвхжсэн бэ?
Учир нь KOSPI 200 фьючерс нээлтийн дараа Солонгосын биржийн хэлбэлзлийг хянах механизмыг идэвхжүүлэх хэмжээнд хүртэл огцом өссөн. Yonhap агентлагийн мэдээлснээр, индекс бараг 5.5%-иар өндөр нээгдсэн бөгөөд арилжаа эхлээд долоо орчим минутын дараа "buy-side sidecar" идэвхжсэн байна.
3-р сар KOSPI-ийн 2026 оны хамгийн хүчтэй уналтуудын нэг байсан уу?Тийм ээ. 2026 оны маш хүчтэй эхлэлийн дараа 3-р сар Солонгосын хувьцааны хувьд жилийн хамгийн хүчтэй уналтуудын нэг байсан бөгөөд энэ нь өнөөдрийн сэргэлт яагаад ийм хүчтэй мэдрэгдсэнийг тайлбарлаж байна.
Өнөөдрийн өсөлт 3-р сарын хохирлыг арилгаж чадсан уу?
Үгүй. Энэ нь зөвхөн хэсэгчлэн нөхөж байна. Индекс ойрын хугацааны трэндийн түвшингээ эргүүлэн авсан боловч 200 өдрийн дунджаас (MA 200) доогуур хэвээр байна.
KOSPI-ийн өсөлт статистикийн хувьд ач холбогдолтой боловч энэ нь бүрэн "ногоон гэрэл" гэхээсээ илүү тайвшралын хөдөлгөөн шиг харагдсаар байна. Газрын тос 100 ам.доллароос дээш хэвээр, Ормузын хоолойн тасалдал бүрэн шийдэгдээгүй, хиймэл оюун ухааны үр ашиг санах ойн эрэлтийг хэрхэн өөрчлөх тухай маргаан эцэслэгдээгүй байна.
Энэхүү сэргэлт тогтвортой трэнд болохын тулд арилжаачид эрчим хүчний эрсдэл цаашид буурч, хагас дамжуулагчийн ашигт ажиллагаанд, ялангуяа Samsung Electronics болон SK Hynix-д итгэх итгэл сэргэхийг хүлээх хэрэгтэй болов уу.
Санамж: Энэ материал нь ерөнхий мэдээллийн зориулалттай бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт эсвэл бусад зөвлөгөө өгөх зорилготой биш бөгөөд түүнд найдаж болохгүй. Энэхүү материалд өгсөн ямар ч үзэл бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн санал болгож буй тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратегисыг ямар нэгэн хүний хувьд тохиромжтой гэж үзэх санал биш юм.
