Хөвөгч ханш гэж юу вэ?

Хөвөгч ханш гэдэг нь гадаад валютын зах зээл дээрх эрэлт, нийлүүлэлтийн дагуу чөлөөтэй хөдөлдөг валютын үнэ юм.

Засгийн газар болон төв банкууд үнийг тогтоосон түвшинд тогтоодоггүй. Үүний оронд арилжаачид, компаниуд, хөрөнгө оруулагчид болон банкууд валют худалдаж авах, зарах үед ханш өдөржингөө өөрчлөгддөг.

Өнөөгийн дэлхийн ихэнх томоохон валютууд хөвөгч системийг ашигладаг. Энэ арга нь 1970-аад оны эхээр Бреттон Вудсын тогтмол хүүтэй систем нурсны дараа түгээмэл болсон бөгөөд энэ өөрчлөлтийг Олон улсын валютын сан зэрэг байгууллагууд дэмжиж байсан.

Тодорхойлолт

Хөвөгч ханш гэдэг нь засгийн газар эсвэл төв банк биш, харин зах зээлээс тогтоодог валютын үнэ юм. Энэ нь гадаад валютын зах зээл дээрх эрэлт, нийлүүлэлтээс хамааран өсдөг эсвэл буурдаг.

Тухайн улсын валютын эрэлт нэмэгдэхэд валютын ханш өсдөг. Эрэлт буурахад валютын ханш буурдаг.

Худалдааны урсгал, хөрөнгө оруулалт, мэдээнд тасралтгүй тохируулга хийх нь ханшийг “хөвөгч” болгож байна.

Хөвөгч ханшийн системийн төрлүүд

Хөвөгч ханш бүгд адилхан биш. Бодит зах зээл дээр хоёр үндсэн төрөл байдаг.

1. Чөлөөт хөвөгч

Чөлөөт хөвөгч валютын ханшийг бараг бүхэлд нь зах зээл тогтоодог. Үнэ нь нийлүүлэлт, эрэлт, мэдээ, хөрөнгө оруулагчдын үйл ажиллагаанаас хамааран өсөх эсвэл буурдаг. Засгийн газар болон төв банкууд тогтмол оролцдоггүй.

2. Удирдлагатай хөвөгч

Удирдлагатай хөвөгч ханшийн үед валютын ханш ихэнх тохиолдолд зах зээлтэй хамт хөдөлдөг хэвээр байна. Гэсэн хэдий ч үнийн хөдөлгөөн хэт огцом эсвэл тогтворгүй болбол эрх баригчид хааяа арга хэмжээ авч магадгүй юм. Зорилго нь валютын ханшийг тодорхой түвшинд тогтворжуулах биш, харин зах зээлийг тайвшруулах явдал юм.

Энэхүү ялгаа нь зарим хөвөгч валютууд яагаад өдөр бүр чөлөөтэй хөдөлдөг бол зарим нь заримдаа стресстэй үед албан ёсны дэмжлэг эсвэл хяналтын шинж тэмдэг илэрдэгийг тайлбарлахад тусалдаг.

Хөвөгч ханш нь арилжаачдад хэрхэн нөлөөлдөг вэ

Арилжаачдын хувьд хөвөгч ханш нь боломж болон эрсдэлийг хоёуланг нь бий болгодог.

Гол нөлөөнд дараахь зүйлс орно:

• Томоохон мэдээний үйл явдлуудаас гадна ч үнэ байнга хэлбэлздэг.
  
  

• Эдийн засгийн тайлан, төв банкны тайлбар, геополитикийн мэдээ зэрэг нь хурдан өөрчлөлтийг бий болгож чадна.
  
  

• Өгөгдөл гаргах эсвэл хямралын үед хэлбэлзэл огцом нэмэгдэж болно.
  
  

Тийм ч учраас арилжаачид хөвөгч валют арилжаа хийхдээ хуанли, гарчиг, зах зээлийн сэтгэл хөдлөлийг анхааралтай ажигладаг.

Хөвөгч болон тогтмол ханш

Хөвөгч валютын ханш хэрхэн нөлөөлдөг вэ

Хөвөгч ханшийн нэг онцлог шинж чанар нь шинэ мэдээлэлд хэр хурдан хариу үйлдэл үзүүлдэг явдал юм. Худалдаачид мэдээг боловсруулж, хүлээлтээ өөрчлөхийн хэрээр үнэ бодит цаг хугацаанд өөрчлөгддөг.

1. Эдийн засгийн өгөгдөл : Эдийн засгийн өгөгдөл зах зээлийг гайхшруулахад валютууд хэдхэн секундын дотор хөдөлдөг. Жишээлбэл, инфляцийн өгөгдөл хүлээгдэж байснаас өндөр байвал арилжаачид хүүгийн түвшин өндөр байхыг хүлээж магадгүй юм. Энэ нь ихэвчлэн тухайн валютын эрэлтийг нэмэгдүүлж, ханшийг нь өсгөдөг.

2. Улс төрийн үйл явдлууд : Улс төрийн үйл явдлууд бас чухал. Сонгууль, бодлогын өөрчлөлт эсвэл геополитикийн хурцадмал байдал нь тодорхойгүй байдлыг бий болгож болзошгүй. Итгэл буурах үед хөрөнгө оруулагчид мөнгөө нэг валютаас гаргаж, өөрт нь илүү аюулгүй гэж үздэг өөр валютаар шилжүүлж болно. Эрэлтийн энэхүү өөрчлөлт нь үнийн хурдан өөрчлөлтийг үүсгэдэг.

3. Дэлхийн цочрол : Санхүүгийн хямрал эсвэл эрчим хүчний үнийн гэнэтийн өөрчлөлт зэрэг дэлхийн цочрол нь эдгээр хөдөлгөөнийг улам бүр нэмэгдүүлж болзошгүй. Хөвөгч системд валютын ханш нь даралтын хавхлагын үүрэг гүйцэтгэдэг. Засгийн газрууд тогтмол үнийг хамгаалахын оронд валют нь доош эсвэл дээш хөдөлж цочролыг шингээдэг.

Арилжаачдын хувьд энэ нь хөвөгч ханш нь одоогийн бодит байдлыг үргэлж тусгадаг гэсэн үг юм. Үнэ хурдан өөрчлөгдөж болох ч зах зээл эрсдэл, өсөлт, тогтвортой байдлыг хэрхэн харж байгаа талаар тодорхой дохио өгдөг.

Хөвөгч валютын ханшийн тодорхой жишээнүүд

Жишээ 1: АНУ-ын доллар болон эдийн засгийн мэдээлэл

АНУ-ын доллар бусад валютын эсрэг хөвдөг. АНУ-ын инфляцийн мэдээлэл хүлээгдэж байснаас өндөр гарахад арилжаачид хүүгийн түвшин өндөр байх төлөвтэй байж магадгүй юм. Энэ нь ихэвчлэн долларын эрэлтийг нэмэгдүүлж, ханшийг хэдхэн минутын дотор өсгөдөг.

Жишээ 2: Японы иен болон эрсдэлийн мэдрэмж

Японы иен нь мөн хөвөгч валют юм. Дэлхийн зах зээлийн хямралын үед хөрөнгө оруулагчид иенийг аюулгүй хөрөнгө гэж үздэг. Эрэлт нэмэгдэх нь Японы төв банкнаас ямар ч арга хэмжээ аваагүй байсан ч иенийг хурдан чангаруулж чадна.

Жишээ 3: Австралийн доллар болон бараа бүтээгдэхүүний үнэ

Австрали улс төмрийн хүдэр, нүүрсийг их хэмжээгээр экспортолдог. Дэлхийн түүхий эдийн үнэ өсөхөд Австралийн экспортын эрэлт нэмэгддэг. Энэ нь Австралийн долларын эрэлтийг нэмэгдүүлж, хөвөгч системийн үед чангарахад хүргэдэг.

Холбогдох нэр томьёо

• Нийлүүлэлт ба эрэлт: Худалдан авагчид болон худалдагчид хэр их хүсч байгаагаас хамааран хөвөгч валютын үнийг тогтоодог гол хүч.
  
  

• Гадаад валютын зах зээл (Forex) : Хөвөгч ханшийг тасралтгүй арилжаагаар бүрдүүлдэг дэлхийн зах зээл.
  
  

• Валютын ханшийн өсөлт: Эрэлт нэмэгдсэний улмаас хөвөгч валютын ханш өсөх үед.
  
  

• Валютын ханшийн сулралт : Эрэлт суларснаас болж хөвөгч валютын үнэ цэнэ буурах үед.
  
  

• Валютын ханшийн хэлбэлзэл : Хөвөгч валютын систем дэх үнийн өөрчлөлтийн хурд ба хэмжээ.

Түгээмэл асуултууд

1. Яагаад ихэнх томоохон валютууд хөвөгч ханшийг ашигладаг вэ?

Хөвөгч ханш нь эдийн засагт худалдаа, хөрөнгийн урсгал, эдийн засгийн өсөлтийн өөрчлөлтөд байгалийн жамаар дасан зохицох боломжийг олгодог. Хэрэв экспортын эрэлт буурвал валютын ханш суларч, экспортыг илүү өрсөлдөх чадвартай болгоход тусалдаг. Энэхүү уян хатан байдал нь засгийн газрын байнгын оролцооны хэрэгцээг бууруулдаг.

2. Төв банкууд хөвөгч ханшид нөлөөлж чадах уу?

Тийм ээ, гэхдээ шууд бусаар. Төв банкууд хүүгийн түвшинг өөрчлөх, бодлогын удирдамж өгөх эсвэл хөрөнгө худалдаж авах, зарах боломжтой. Эдгээр үйлдэл нь хөрөнгө оруулагчдын зан төлөвт нөлөөлж, улмаар валютын эрэлтэд нөлөөлдөг. Гэсэн хэдий ч тэдгээр нь хөвөгч системд тогтмол үнийн түвшинг амладаггүй.

3. Хөвөгч ханш тогтмол ханшаас илүү хэлбэлзэлтэй юу?

Өдөр тутмын арилжаанд тийм ээ. Хөвөгч ханш тасралтгүй хөдөлдөг бол тогтмол ханш зорилтот түвшинд ойрхон байдаг. Гэсэн хэдий ч тогтмол системүүд хэрэв шонгийн эвдрэл гарвал нэг удаагийн огцом хөдөлгөөнтэй тулгарч болно. Хөвөгч системүүд тохируулгыг хойшлуулахын оронд цаг хугацааны явцад тархдаг.

4. Хөвөгч ханш нь импорт болон экспортод хэрхэн нөлөөлдөг вэ?

Валют чангарахад импорт хямдардаг ч экспорт гадаадын худалдан авагчдын хувьд илүү үнэтэй болж магадгүй юм. Валют сулрах үед экспорт ихэвчлэн өрсөлдөх чадвараа нэмэгдүүлж, импортын өртөг өндөр болдог. Эдгээр өөрчлөлтүүд нь инфляци, худалдааны тэнцэл, корпорацийн ашигт нөлөөлдөг.

5. Хөвөгч ханш нь арилжаачдад сайн уу, муу юу?

Энэ нь эрсдэлийн хяналт болон цаг хугацаанаас хамаарна. Хөвөгч ханш нь тогтмол үнийн хөдөлгөөнийг бий болгодог бөгөөд үүнийг арилжаачид ашиглаж болно. Үүний зэрэгцээ, эрсдэлийг удирдахгүй бол гэнэтийн мэдээ хурдан алдагдалд хүргэж болзошгүй юм. Үнэ яагаад хөдөлж байгааг ойлгох нь чухал юм.

6. Хөвөгч ханш хэзээ нэгэн цагт хөвөхөө больдог уу?

Онцгой тохиолдолд засгийн газрууд хямралын үед түр зуур оролцож болно. Энэ нь ихэвчлэн богино хугацааны байдаг. Урт хугацааны бүтэц нь хөвөгч хэвээр байгаа бөгөөд зах зээлийн хүч ихэнх ажлыг хийдэг.

Хураангуй

Хөвөгч ханшийг тогтоолоор биш, харин зах зээл тогтоодог. Энэ нь эдийн засгийн мэдээлэл, хүүгийн түвшний хүлээлт, дэлхийн худалдаа, хөрөнгө оруулагчдын итгэл зэрэгтэй зэрэгцэн өсөж, буурдаг.

Арилжаачдын хувьд энэ систем нь байнгын хөдөлгөөн, боломжийг бий болгохоос гадна сахилга бат, бэлтгэл, валютын эрэлтийг юу өдөөж байгааг тодорхой ойлгохыг шаарддаг.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.