藤本茂の戦略：日本の20億円デイトレーダーの4ステップメソッド

藤本茂は、ほとんどの市場戦略書が警告していること、つまり価格が下落した後に買い、ダメージが落ち込むまで待つというやり方で有名になりました。藤本茂の戦略は、単なる逆張りではなく、徹底した企業分析と独自の資金管理に支えられています。

彼が築いたとされる約20億円の資産は、数十年にわたり、株価が下落した後に日本株を選び、RSI(相対力指数)を用いてタイミングを見計らい、企業のファンダメンタルズを分析して、その下落が投資に値するかどうかを判断してきた結果です。

しかし、藤本氏の手法には、不快な疑問が残ります。株価が下落していたのは割安だったのか、それとも買い手が単に時期尚早で判断を誤っただけなのですか?

主なポイント

• 藤本氏の資産は、日本株への投資を約70年間続けた結果、2023年の約18億円から2025年には約24億円に増加したと報じられています。

• 伝えられるところによると、彼の1日は午前2時頃に始まります。これは東京市場が開く前で、ウォール街がすでに世界的なリスクを織り込んだ後のことです。

• 彼はRSIが30を下回っているかどうかを売られ過ぎの兆候として監視し、売上高、利益、配当金によって投資に値するかどうかを判断します。

• 彼の1:2:6購入ルールは、確信を一度に感情的に購入するのではなく、段階的に提示していくことで実現します。

• 最大の危険は心理的なものです。株価の下落は、忍耐が報われる場合もあれば、現実逃避を露呈させる場合もあります。

藤本茂とは誰なのか？

藤本茂氏は神戸を拠点とする日本の株式トレーダーで、数十年にわたる日本株取引を通じて約20億円(約1400万ドル)もの巨額の富を築いたと報じられています。彼はしばしば「日本のウォーレン・バフェット」と呼ばれますが、このニックネームは主に彼の名声を表すものです。バフェットは保有株数を増やすことで複利効果を生み出しますが、藤本氏は日本株における反復、タイミング、そして忍耐力によって名声を築き上げました。

藤本氏はペットショップで働き、その後麻雀店を経営し、10代の頃から投資を始め、1986年に専業トレーダーとなり、2015年にはデイトレードに本格的に乗り出しました。80代後半になると、彼の経歴よりも、東京市場が開く前に起床し、市場をチェックし、企業を追跡し、注文を出すという、70年近く繰り返される日々のルーティンの方が興味深いものになっていました。

藤本氏の魅力は、その矛盾にあります。藤本氏は、華々しい取引で知られているわけではありません。彼は、平凡な日本の株式取引を並外れた記録へと変えるほど、長期間市場に留まり続けたことで知られているのです。

藤本茂氏が実践する株式購入方法（4つのステップ）

藤本氏は株価から分析を始めるのではなく、海外市場の動向、企業ニュース、業界全体の圧力、そして株価下落が事業計画に悪影響を与えたのか、それとも株価だけに影響を与えたのかといった、株価を取り巻く状況から分析を始めます。藤本茂の戦略の核心は、価格と価値の乖離を見極めることにあります。

藤本氏の手法が真価を発揮するのは、ポジションサイズに関わる部分です。最初の買い注文でアイデアを検証し、ポジション数を増やすごとに、失敗した場合のコストが上昇します。

ステップ1：東京オープン前に準備を始める

藤本氏のトレードは午前2時頃に始まります。彼はまず米国市場をチェックし、CNBCで日経平均株価を見て、午前4時頃に日経平均紙を読み、売買する銘柄をマークし、その後東京市場の取引時間中はチャートを追います。取引の詳細を手書きで記録することも、彼のルーティンの一部です。

東京市場は白紙の状態から始まるわけではありません。ウォール街は、日本の流動性が高まる前から、世界の経済リスク、米国の金利予想、為替変動、半導体業界のセンチメントなどを既に織り込んでいます。

米国のハイテク株の低迷は、国内の流動性が反応する前に日本株を押し下げる可能性があります。しかし、業績見通しの悪化は、それとは異なるメッセージを送ることになります。藤本氏にとって最初の仕事は、市場の圧力と企業へのダメージを切り離すことです。

リスク：東京市場の本格的な取引開始前に、市場全体の圧力を企業の業績悪化と誤解してしまうことです。

ステップ2：彼は選定 した銘柄の下落局面で買いを入れる

藤本氏は、弱気な企業に盲目的に投資することはありません。彼は、売上高、利益、配当が依然として正しい方向を示している企業を探します。

そのフィルターは、価格が下がった場合、注目に値するかどうかを判断します。市場全体の下落に伴って業績が悪化している優良企業は候補になり得ます。一方、業績が悪化している弱小企業は、RSIが低いからといって必ずしも魅力的になるわけではありません。

低価格は注目を集めます。経営不振は資本を浪費します。

リスク：業績の悪い企業を割安な価格で買収し、それを規律ある経営と呼ぶことです。

ステップ3：彼はRSIをタイミングフィルターとして使用する

藤本氏はRSIを用いて相場の圧力を判断します。30を下回ると売られすぎの状態を示し、70を上回ると過熱状態を示します。

このシグナルは、株価が昨日より安く見えるというだけの理由で買うことを避けるのに役立ちます。RSIは、売りが集中しているかどうかを示しており、その企業が投資に値するかどうかを示しているわけではありません。

RSIは疲労度を示す指標となり得ます。疲労度が有用かどうかは、ファンダメンタルズ分析によって判断されます。

リスク：RSIを買いの許可とみなすこと。実際には、RSIは売りが集中していることを示しているに過ぎません。

ステップ4：彼は段階的に 資本を追加する

藤本氏の1:2:6ルールは、まず1.000株から始め、自信が高まった後に2.000株、そして6.000株と買い増していくというものです。

最初の購入は、彼に完全なコミットメントを強いることなく、投資機会を垣間見せる機会を与えます。その後の追加購入では、株価の動向、企業の事業内容、そして彼自身の確信といった、より多くの証拠が必要となります。

リスク：そのリスクは、主張の妥当性を強化するのではなく、単に自尊心を守るために規模を拡大しようとしたときに生じます。

彼の損切りに関する  見解が賛否両論を呼ぶ理由

藤本氏の最も受け入れがたい考え方は、ほとんどのトレーディングルールが行き着く先、つまり損失から始まります。固定ストップ、迅速な決済、厳格な無効化レベルは、価格がポジションに不利な方向に動いた際に資本を保護します。藤本氏は、企業の見通しが依然として有効である限り、株式により多くの余地を与えます。

その忍耐の裏には、過酷な歴史があります。1987年のブラックマンデーの暴落時、彼の資産は10億円から2億円にまで激減したと伝えられています。多くの人はそのような損失の後、市場から撤退します。しかし、藤本氏は留まりました。

ストップロスは単なるチャート上の水準以上のものです。それは、新たな事実によってトレードが破綻したかどうかを問うものです。藤本氏の手法は、元のケースが下落を乗り越えた場合にのみ、ボラティリティを吸収することができます。

取引前に築かれた信念は規律となり得ます。損失後に作られた信念は、たいていの場合、現実逃避となります。

藤本茂戦略が本当に教 えてくれること

藤本氏の目に見える動きは、株価が下落した後に買いを入れることです。しかし、本当の仕事はその注文の前後に行われます。東京市場が開く前の準備、最初のエントリー前の銘柄選定、そしてポジションが不利な方向に動いた際にパニックに陥らないための十分な資金の確保などです。藤本茂の戦略の本質は、準備と忍耐にあります。

RSIはタイミングを示し、1:2:6ルールはリスク許容度をコントロールします。売上高、利益、配当金は、株価の下落に注目する価値があるかどうかを判断する材料となります。これらの要素はどれも単独では機能しません。

損失を無視することが教訓ではないのです。重要なのは、価格が試される前に、元のアイデアが間違っている理由を把握することです。一度仮説が崩れてしまえば、忍耐はもはや規律ではなくなります。

小手川隆氏の戦略がスピードを重視していたのに対し、藤本茂の戦略は持久力を重視しています。つまり、企業の状況が依然として投資に値する場合にのみ、弱体化した企業に投資するというものです。

よくある 質問

藤本茂戦略とは何 ですか？

藤本茂の戦略は、株価が下落した後に特定の銘柄を買い付けることを基本とした日本株投資手法です。RSIはタイミングを見計らうのに役立ち、1:2:6ルールはエントリーサイズをコントロールし、ファンダメンタルズ分析によって株価の下落が追加投資に値するかどうかを判断します。

藤本茂はどのようにして財を成 したのですか？

藤本氏は、たった一つの有名な取引で財を成したのではなく、数十年にわたる日本株取引を通じて巨額の富を築きました。彼は10代の頃から投資を始め、1986年に専業トレーダーとなり、その後も大暴落、回復、そして市場のサイクルを通して取引を続けました。

藤本茂氏はストップロス注文を利用 していますか？

藤本氏は、標準的な損切りルールよりもポジションに余裕を持たせることで知られています。彼の考え方は、企業の状況が健全な場合にのみ有効です。買いの理由が崩れると、株を保有し続けることは忍耐ではなく、損失を受け入れないという行為に変わってしまいます。

藤本氏の1:2:6購買ルール とは何ですか？

藤本氏の1:2:6ルールは、少額のポジションから始め、自信が高まってから徐々に買い増していくというものです。典型的な例としては、最初に1.000株を購入し、その後2.000株、6.000株と買い増していくというものです。このルールによって、最初の投資が感情的な判断による全面的なコミットメントになるのを防ぐことができます。

初心者でも藤本茂氏の戦略を真似で きましょうか？

構造を研究することは可能ですが、損失許容度をそのまま模倣するのは危険です。藤本氏は、数十年にわたって培ってきた資本、経験、ノウハウ、そして市場の記憶力を持っています。目に見える部分は弱気相場で買いを入れることですが、より難しいのは、弱気相場が恒久的な損害へと転じたタイミングを見極めることです。

藤本氏の長寿の 秘訣

藤本氏は完璧な指標だけで名声を築いたわけではありません。RSIはタイミングを見計らい、段階的な買い付けはリスクをコントロールし、早期の準備は東京市場が開く前に的確な判断を下すのに役立ちます。しかし、株価が次の円値に見合わなくなれば、これらのツールはどれも役に立たないのです。

彼のキャリアは、何度も何度も一つの決断に帰着します。それは、アイデアを追加するか、維持するか、あるいはアイデアが破綻したと認めるか、ということです。弱点に投資するには勇気が必要です。弱点がいつ損害に転じたのかを見極めるには、判断力が必要となります。