Diterbitkan pada: 2025-12-22
Emas dan perak tidak hanya naik perlahan. Mereka memecahkan rekor dengan cara yang memaksa setiap manajer portofolio untuk mengambil keputusan.
Hari ini, harga emas spot berada pada level tertinggi baru di $4.420, sementara harga perak spot melonjak ke puncak $69,44, didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga lebih lanjut, dolar yang lebih lemah, dan gelombang baru permintaan aset aman yang terkait dengan ketegangan geopolitik dan perdagangan.
Pergerakan ini bukan sekadar berita utama yang menggemparkan. Ini adalah penyesuaian harga pasar terhadap tiga kekuatan secara bersamaan.
Upaya baru untuk menjadi tempat perlindungan yang aman,
Jalan yang lebih jelas menuju kebijakan AS yang lebih mudah pada tahun 2026
Kondisi fisik yang lebih ketat untuk perak memperkuat setiap impuls makro.
Emas (spot): mencapai rekor $4.420, kemudian diperdagangkan sekitar $4.410.
Perak (spot): mencapai titik tertinggi sepanjang masa di dekat $69,44.
Konteks kinerja: harga emas naik sekitar 67% tahun ini, sedangkan harga perak naik sekitar 138% tahun ini.
Strategi menjadikan aset sebagai tempat berlindung yang aman semakin menguat seiring dengan meningkatnya ketegangan geopolitik dan perdagangan.
Ekspektasi penurunan suku bunga untuk tahun 2026 menguat, yang penting karena suku bunga kebijakan yang lebih rendah mengurangi biaya peluang untuk memegang logam yang tidak menghasilkan imbal hasil.
Dolar melemah, membuat logam mulia lebih terjangkau bagi pemegang non-AS dan mendukung arus momentum.
Reli aset safe-haven seringkali mereda ketika skenario makro menjadi monoton. Lonjakan harga hari ini memiliki kedalaman lebih karena kondisi keuangan dan permintaan struktural memperkuatnya.
Ketika berita menjadi tidak menentu, investor biasanya memprioritaskan likuiditas dan portabilitas, dengan logam mulia menempati peringkat tertinggi.
Dengan demikian, lonjakan harga emas dan perak hari ini secara eksplisit terkait dengan meningkatnya permintaan aset aman di tengah ketegangan geopolitik dan perdagangan.
Beberapa pemberitaan juga menunjuk pada titik-titik rawan geopolitik tertentu yang meningkatkan ketidakpastian jangka pendek. Bahkan jika berita-berita tersebut mereda, pasar telah menunjukkan bahwa penurunan harga diperlakukan sebagai peluang untuk menambah stok, bukan sebagai jalan keluar.
Pergeseran yang lebih penting adalah bahwa para pedagang tidak lagi memperdebatkan apakah suku bunga bersifat restriktif. Mereka mempertanyakan seberapa cepat kebijakan akan menjadi kurang eksklusif pada tahun 2026, karena pasar mengharapkan dua kali penurunan suku bunga pada tahun 2026, yang konsisten dengan latar belakang makro yang menguntungkan bagi logam.
Cara praktis untuk memahami mengapa hal itu penting adalah dengan melihat di mana imbal hasil berada. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun baru-baru ini berada di sekitar 4,1% berdasarkan data pasar terbaru yang tersedia, yang membuat saluran suku bunga sangat relevan dengan harga logam harian.
Emas dan perak dapat meningkat nilainya seiring dengan penguatan dolar, tetapi mempertahankan momentum tersebut lebih sulit. Saat ini, dolar belum memberikan dorongan yang diperlukan.
Indeks Dolar AS (DXY) berada di sekitar 98,59 pada 22 Desember 2025, sedikit lebih rendah dari titik tertingginya.
Dolar yang lebih lemah menghasilkan dua hal sekaligus:
Hal ini meningkatkan keterjangkauan bagi permintaan dari luar AS.
Hal ini mendorong investasi berbasis tren di bidang komoditas, karena nilai tukar mata uang tidak lagi menghambat perdagangan.
Dewan Emas Dunia melaporkan bahwa pembelian bersih bank sentral mencapai 53 ton pada bulan Oktober, yang merupakan peningkatan signifikan dibandingkan bulan sebelumnya.
Selain itu, World Gold Council menekankan minat investasi yang signifikan pada tahun 2025, dengan masuknya ETF sebesar +222 ton pada kuartal ketiga tahun 2025, serta permintaan yang konsisten untuk batangan dan koin emas.
Perak berperilaku seperti versi emas dengan beta tinggi, yang normal dalam reli logam mulia tahap akhir. Perbedaannya di tahun 2025 adalah perak memiliki narasi fisik yang mendukung momentum tersebut.
Ini adalah badai yang sempurna, termasuk permintaan investasi yang kuat, momentum spekulatif, dan defisit pasokan yang berkelanjutan, dengan permintaan industri terkait dengan sektor-sektor seperti pusat data AI, energi surya, dan kendaraan listrik.
Selain itu, penambahan perak ke dalam daftar mineral penting AS mendukung kekuatan harganya dan dapat membentuk persepsi jangka panjang tentang pasokan strategis.
Cara paling sederhana untuk memahami pergerakan harga hari ini adalah dengan memisahkan perdagangan menjadi dua lapisan.
Penurunan suku bunga yang diperkirakan terjadi pada tahun 2026 akan mendukung aset-aset yang tidak menghasilkan imbal hasil.
Dolar yang lebih lemah menghilangkan hambatan umum.
Ketegangan geopolitik dan perdagangan menambah premi asuransi.
Harga emas sedang dalam tahap penemuan harga di atas level psikologis utama ($4.400), yang menarik sistem tren dan memaksa dilakukannya lindung nilai di menit-menit terakhir.
Perak bereaksi lebih hebat karena sudah dalam kondisi meregang, dan volatilitas adalah bagian dari produk tersebut.
| Metrik (Harian) | Emas | Perak | Apa implikasinya |
|---|---|---|---|
| RSI (14) | 77.975 (Overbought) | 67,38 (Beli) | Emas bersifat memanjang; perak kuat tetapi kurang memanjang. |
| MACD (12,26) | 20.23 (Beli) | 0,769 (Beli) | Momentum tetap positif di kedua pasar. |
| ADX (14) | 58.134 (Beli) | 57.884 (Beli) | Tren menunjukkan kekuatan yang tinggi, yang seringkali membuat penurunan harga menjadi dangkal. |
| Stok (9,6) | 78.158 (Beli) | 81.473 (Overbought) | Keduanya berada pada level tinggi; perak mendekati titik jenuh jangka pendek. |
| Ringkasan teknis | Beli Kuat | Beli Kuat | Kecenderungan untuk bergerak ke atas tetap ada sampai harga menembus struktur yang telah ditentukan. |
Gambaran teknis menunjukkan tren bullish pada kedua logam tersebut, meskipun emas menunjukkan pembacaan overbought pada beberapa indikator.
Karena harga emas mencapai level tertinggi baru, resistensi historis di atasnya sangat terbatas. Para trader biasanya beralih ke level psikologis dan zona koreksi harga.
Emas (XAUUSD)
Level resistensi : $4.400 (area rekor), kemudian $4.430 (referensi futures jangka pendek).
Zona support : $4.350–$4.360 (titik pivot jangka pendek), kemudian $4.300 (area pergerakan harga sebelumnya yang dirujuk oleh harga terkini).
Perak (XAGUSD)
Resistensi : $69,44 (rekaman), lalu $70 (psikologis).
Zona support : $66–$67 (wilayah rekor sebelumnya minggu lalu), kemudian $65 (support angka bulat).
Komunikasi pemerintah federal dan jalur pemotongan anggaran tahun 2026
Tren dolar AS
Berita utama geopolitik dan kebijakan perdagangan
Keterbatasan pasokan perak
Ya. Harga emas spot sempat diperdagangkan pada rekor baru sekitar $4.420 pada 22 Desember 2025.
Ya. Harga perak spot mencapai titik tertinggi sepanjang masa sekitar $69,44/oz hari ini.
Harga perak didukung oleh permintaan investasi dan ketersediaan fisik yang lebih ketat, dan juga lebih sensitif terhadap arus momentum karena pasarnya lebih kecil dan kurang likuid.
Ya. Risiko aksi ambil untung, terutama saat volume perdagangan akhir tahun menipis, tetap ada. Hal itu tidak mengakhiri tren dengan sendirinya, tetapi dapat menyebabkan penurunan tajam.
Kesimpulannya, harga emas yang menembus angka $4.420 dan perak yang mencapai $69,44 mencerminkan pasar yang kembali membayar untuk asuransi, sekaligus condong ke lingkungan suku bunga yang lebih menguntungkan untuk tahun 2026.
Dari sini, pertanyaan terpenting bukanlah apakah rekor dapat berlanjut. Pertanyaannya adalah apakah penurunan harga akan diimbangi dengan pembelian yang nyata. Jika harga emas bertahan di atas zona breakout dan dolar tetap lemah, tren naik dapat terus berlanjut.
Jika aksi ambil untung yang didorong likuiditas menembus level support kunci, pengaturan jangka panjang mungkin masih bullish, tetapi entri yang dilakukan terlambat dan menggunakan leverage kemungkinan akan terkena dampaknya terlebih dahulu.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
